العقود الآجلة الدائمة | قواعد التصفية القسرية

1. ما هي التصفية القسرية؟

تحدث التصفية القسرية عندما تؤدي تقلبات أسعار السوق إلى خسائر عائمة، مما يتسبب في أن يصبح هامش المتداول غير كافٍ لتغطية هامش الاستمرارية بالإضافة إلى رسوم التصفية. لمنع رصيد الحساب من أن يصبح سالباً، يتولى النظام السيطرة ويغلق المركز تلقائياً.

2. ما هي الشروط المسبقة للتصفية القسرية؟ ما هي عملية التصفية؟

بالنسبة لعقود BingX الآجلة الدائمة، يتم تفعيل التصفية بناءً على المخاطر. عندما تصل مخاطر مركز العقود الآجلة إلى 100% أو تتجاوزها، فسوف يؤدي ذلك إلى التخفيض الجزئي أو التصفية الكاملة.

1. المخاطر

المخاطر هي مؤشر لتقييم مدى كفاية أصل الضمان في العقد. يدل انخفاض المخاطر على أن أصول الضمان كافية وأن المركز أكثر أمناً، من جهة أخرى تُشير المخاطر الأكبر إلى أن أصول الضمان قد تواجه نقصاً وأن المركز أقل أماناً. لتجنب التصفية غير المتوقعة، من المهم مراقبة مخاطر مركزك عن كثب والبقاء على اطلاع عبر البريد الإلكتروني والرسائل داخل التطبيق وتحديثات الرسائل القصيرة.

مخاطر وضع الهامش المعزول = (هامش استمرارية المركز في وضع الهامش المعزول + رسوم إغلاق المركز) / (هامش المركز + الخسارة والربح العائمة)
مخاطر المركز في وضع الهامش المتبادل = (هامش استمرارية المراكز المجموع لجميع مراكز الهامش المتبادل + رسوم إغلاق المركز لجميع مراكز الهامش المتبادل) / (الرصيد - جميع الهوامش المستخدمة في مراكز الهامش المعزول - الأصول المجمدة + كل الخسارة والربح العائمة لمراكز الهامش المتبادل)

ملاحظة: يُحسب هامش استمرارية المركز ورسوم إغلاق المركز لمراكز الهامش المتبادل استناداً إلى بيانات المركز وعدد الطلبات المعلقة. تُشير الأصول المجمدة إلى الهامش ورسوم التداول المحفوظة لطلبات الهامش المعزول ورسوم التداول للهامش المتبادل في الطلبات المعلقة.

2. عملية التصفية

تتضمن عملية التصفية عادةً سيناريوهين (مع أمثلة في نهاية هذه المقالة):

1.2 وضع الهامش المعزول

عندما تكون المخاطر ≥ 100% (أي أصل الضمان الحالي ≤ هامش استمرارية المركز لوضع الهامش المعزول + رسم إغلاق المركز) في وضع الهامش المعزول، سيتم تنفيذ التصفية القسرية. ستكون هذه العملية كما يلي:

سيتم تجميد المركز ولن يتمكن المستخدم من زيادة/تقليل هامش المركز، أو وضع الطلبات، إلخ.
يقوم النظام بحساب سعر الإفلاس وتصفية المراكز واحدة تلو الأخرى بناءً على هذا السعر.

2.2 وضع الهامش المتبادل

عندما تكون المخاطر ≥ 100% (أي أصل الضمان الحالي ≤ هامش استمرارية المركز لكل مراكز الهامش المتبادل + رسوم إغلاق المركز) في وضع الهامش المتبادل، سيتم تنفيذ التصفية القسرية. ستكون هذه العملية كما يلي:

سيتم تجميد حساب الهامش المقابل ولن يتمكن المستخدم من الإيداع، السحب، التحويل، وضع الطلبات، إلغاء الطلبات، إلخ.
ستتوقف عملية التصفية القسرية إذا كانت المخاطر < 100% بعد إلغاء جميع الطلبات المعلقة في حساب الهامش للعملة المعينة.
ستتوقف عملية التصفية القسرية إذا كانت المخاطر < 100% بعد إغلاق مراكز شراء آجل وبيع آجل لنفس العملة في إطار حساب الهامش لتعوض بعضها البعض بسعر السوق.
إذا كانت المخاطر لا تزال ≥100% بعد تنفيذ أحكام التنفيذ المذكورة أعلاه، سيؤدي هذا النظام إلى تصفية مراكز الهامش المتبادل الواحد تلو الآخر استناداً إلى سعر الإفلاس وفقاً لترتيب الخسارة والربح العائمة (سيتم تصفية المركز ذو خسارة أكبر أولاً) حتى يكون الخطر < 100% أو يتم تصفية جميع مراكز الهامش المتبادل.

3. سعر التصفية المقدّر

سعر التصفية المقدّر هو السعر الذي تساوي عنده مخاطرة المركز 100% (يستخدم كمرجع فقط). سعر التصفية الفعلي هو السعر الذي تصل عنده المخاطرة إلى 100% أو تتجاوزها.

1.3 وضع الهامش المعزول

1.1.3 سعر التصفية المقدّر لنفس المركز في اتجاهات مختلفة

في وضع الهامش المعزول، يكون لمراكز الشراء الآجل والبيع الآجل لنفس زوج التداول أسعار تصفية مقدّرة مختلفة استناداً إلى الهامش المخصص لكل مركز.

2.1.3 أسباب التغيرات في أسعار التصفية المقدّرة

يعدّل المستخدم (يزيد أو يقلل) الهامش للمركز المفتوح.
3. تسوية رسوم التمويل (بما في ذلك دفع أو تحصيل رسوم التمويل).

2.3 وضع الهامش المتبادل

1.2.3 سعر التصفية المقدّر لنفس المركز في اتجاهات مختلفة

في وضع الهامش المتبادل، يتم التحوط في مراكز بيع آجل وشراء آجل لنفس زوج التداول وبالتالي تقاسم نفس سعر التصفية المقدّر.

2.2.3 أسباب التغيرات في أسعار التصفية المقدّرة

المراكز الأخرى التي تشهد تغيرات في الضمانات بسبب الربح والخسارة العائمة الناجمة عن تقلبات الأسعار.
فتح مراكز إضافية تشغل أموال الحساب.
تحويل الأموال إلى أو من الحساب.
تخفيض رسوم التداول المتكبدة من المراكز المفتوحة والمغلقة.
تسوية رسوم التمويل (بما في ذلك دفع أو تحصيل رسوم التمويل).

4. سعر الإفلاس

سعر الإفلاس هو السعر الذي ينخفض فيه الهامش إلى الصفر. عندما تكون المخاطر ≥100%، يضع النظام طلباً بسعر الإفلاس لتصفية المركز. بما أن العملية بأكملها لا تمر عبر نظام المطابقة، لن يظهر سعر الإفلاس على خط K، وسعر الإفلاس لا يساوي سعر التصفية الفعليّّ.

5. أموال التأمين

يتم استخدام أموال التأمين في حالة وجود قيمة سالبة نتيجة التصفية القسرية.

كيفية مصدرها: عندما يقوم النظام بتصفية مركز المستخدم، فإنه سيتولى هذا المركز بسعر الإفلاس. إذا كان سعر التنفيذ عند معالجة المركز أفضل من سعر الإفلاس، سيحول الفائض الناتج من التصفية إلى صندوق التأمين.
كيفية استخدامها: عندما يقوم النظام بتصفية مركز ما، فإنه يتولى الأمر بسعر الإفلاس ويعالج المركز في السوق. إذا كان سعر التنفيذ أقل ملاءمةً أو تعذر تنفيذ المركز، يتدخل صندوق التأمين لتغطية أي عجز. عندما يكون صندوق التأمين غير كافٍ أو مستنفذاً بسرعة، يبدأ العمل بنظام إلغاء الرافعة المالية التلقائي (ADL).

6.توضيح التصفية القسرية للعقود الآجلة بهامش USDⓢ

1.6 حساب سعر التصفية في وضع الهامش المعزول

بالنسبة لمراكز شراء آجل (شراء):

سعر التصفية (شراء آجل) = متوسط سعر الفتح - [(الهامش الأولي − هامش الاستمرارية)/حجم المركز] - (الهامش الإضافي/حجم المركز)

بالنسبة لمراكز بيع آجل (بيع):

سعر التصفية (بيع آجل) = متوسط سعر الفتح + [(الهامش الأولي − هامش الاستمرارية)/حجم المركز] + (الهامش الإضافي/حجم المركز)

مثال:

تخيل مستخدماً لديه رصيد حساب بقيمة 1,100 USDT ويفتح مركز شراء آجل بقيمة 10 ETH بسعر 1,000 USDT لكل ETH، باستخدام رافعة مالية 10x. معدل هامش الاستمرارية هو 0.4%، ومعدل رسوم المستفيد هو 0.05%، وكمية الاستمرارية هي 0.

الهامش الأولي = متوسط سعر الفتح * الحجم / الرافعة المالية = 1,000 * 10 / 10 = 1,000

هامش الاستمرارية = السعر * الحجم * معدل هامش الاستمرارية = 1000 × 10 × 0.004 = 40

سعر التصفية = 1,000 - [(1,000 - 40) / 10] - (0 / 10) = 904

2.6 مثال على التصفية القسرية في وضع الهامش المعزول

تخيل مستخدماً لديه رصيد حساب بقيمة 1,100 USDT ويفتح مركز شراء آجل بقيمة 10 ETH بسعر 1,000 USDT لكل ETH، باستخدام رافعة مالية 10x. عندما ينخفض سعر ETH إلى 904 USDT، تكون حالة مركز المستخدم على النحو التالي (بافتراض معدل هامش الاستمرارية 0.4% ومعدل رسوم المستفيد 0.05%)

الهامش الأولي = متوسط سعر المركز * الحجم / الرافعة المالية = 1,000 * 10 / 10 = 1,000
الربح والخسارة العائمة = (سعر السوق - متوسط سعر المركز) * الحجم = (904 - 1,000) × 10 = -960
المخاطر = (هامش الاستمرارية لمركز الهامش المعزول + رسوم إغلاق المركز) / (هامش المركز + الربح والخسارة العائمة) = (904 × 10 × 0.4% + 904 × 10 × 0.05%) / (1,000 - 960) = 101.70%

وفي هذه المرحلة، تكون المخاطر ≥100%، مما يؤدي إلى التصفية القسرية. سيتولى النظام مركز المستخدم بسعر الإفلاس البالغ 900.4502251، مما يؤدي إلى استنفاد هامش المستخدم إلى الصفر.

الربح والخسارة المحققة = (سعر الإفلاس - متوسط سعر المركز) * الحجم = (900.4502251 - 1,000) × 10 = -995.4977489
رسوم إغلاق المركز = سعر الإفلاس * الحجم * معدل رسوم التداول = 900.4502251 * 10 * 0.05% = 4.502251126

بعد أن يتولى النظام السيطرة على المركز، فإنه سوف يقوم بمعالجة المركز في السوق. إذا تمت معالجة المركز مقابل 902 USDT، فسيتم تحقيق ربح، وسيتم إضافة هذا الربح إلى صندوق التأمين. ومع ذلك، إذا كان سعر التفعيل 900 USDT، فستحدث خسارة، وسيقوم صندوق التأمين بتغطية الخسارة.

الفائض = (سعر التفعيل - سعر الإفلاس) × الحجم = (902 - 900.4502251) × 10 = 15.497749
العجز = (سعر التفعيل - سعر الإفلاس) × الحجم = (900 - 900.4502251) × 10 = -4.502251

3.6 حساب سعرالتصفية القسرية في وضع الهامش المتبادل

حساب سعر التصفية في وضع الهامش المتبادل

افترض أن المستخدم لديه رصيد حساب بقيمة 5,000 USDT. يفتحون مركز شراء آجل بقيمة 2 BTC بسعر 10,000 USDT/BTC مع رافعة مالية 10x. معدل هامش الاستمرارية هو 0.5%، وكمية الاستمرارية هو 0.

هامش الاستمرارية = السعر * حجم المركز * معدل هامش الاستمرارية - كمية الاستمرارية

= 10000 × 2 × 0.5% - 0 = 100 USDT

يبدأ حساب سعر التصفية بتحديد الخسارة المستدامة الحالية.

إجمالي الخسارة المستدامة = الرصيد المتاح - هامش الاستمرارية

= 5,000 - 100 = 4,900 USDT

إذا كان إجمالي الخسارة المستدامة هو 4,900 USDT، فيمكن للمركز أن يتحمل انخفاضاً في السعر قدره 2,450 USDT (4900 / 2). وبالتالي، فإن سعر تصفية المركز هو 7,550 USDT أي (10,000 - 2,450).

4.6 مثال على التصفية القسرية في وضع الهامش المتبادل

افترض أن المستخدم لديه رصيد حساب بقيمة 5,000 USDT. في وضع الهامش المتبادل، يتم فتح مركز شراء آجل بقيمة 2 BTC برافعة مالية 10x عندما يكون سعر BTC/USDT هو 10,000 USDT ويتم فتح مركز شراء آجل آخر بقيمة 10 ETH برافعة مالية 10x عندما يكون سعر ETH/USDT هو 1,000 USDT. عندما ينخفض سعر BTC إلى 8,004 USDT و ETH إلى 912 USDT تكون شروط مركز المستخدم في هذا الوقت على النحو التالي (بافتراض أن معدل هامش الاستمرارية هو 0.4% ومعدل رسوم المستفيد 0.05%)

الرصيد = الودائع - السحوبات + إجمالي الربح والخسارة المحققة + جميع رسوم التمويل - جميع رسوم التداول = 5,000 - 0 + 0 + 0 - (10,000 × 2 × 0.05% + 1,000 × 10 × 0.05%) = 4,985
ربح وخسارة BTC العائمة = (سعر السوق - متوسط سعر المركز) * حجم المركز = (8,004 - 10,000) × 2 = -3,992
ربح وخسارة ETH العائمة = (سعر السوق - متوسط سعر المركز) * حجم المركز = (912 - 1,000) × 10 = -880
مخاطر المركز في وضع الهامش المتبادل = (هامش الاستمرارية المجمع لجميع مراكز الهامش المتبادل + رسوم إغلاق المركز لجميع مراكز الهامش المتبادل) / (الرصيد - جميع الهوامش المستخدمة في مراكز الهامش المعزول - الأصول المجمدة + جميع الأرباح والخسائر العائمة لمراكز الهامش المتبادل) = [(8,004 × 2 × 0.4% + 912 × 10 × 0.4%) + (8,004 × 2 × 0.05% + 912 × 10 × 0.05%)] / (4,985 - 0 - 0 - 3,992 - 880) = 100.07%

وفي هذه المرحلة، تكون المخاطر ≥100%، مما يؤدي إلى التصفية القسرية. وإذا لم يكتشف النظام أي طلبات معلقة وعدم وجود مراكز بيع آجل وشراء آجل لنفس زوج التداول لإغلاق وتعويض بعضها البعض، سيتم تصفية مراكز المستخدم بحسب ترتيب الخسارة والربح العائمة (سيتم أولاً تصفية المركز ذو خسارة أكبر). سيعطي النظام الأولوية لتصفية مراكز BTC بناءً على قواعد الفرز. إذا ظلت المخاطر عند 100% أو أعلى بعد إغلاق جميع مراكز BTC، فسيستمر النظام في تصفية مراكز ETH حتى تنخفض المخاطر إلى أقل من 100% أو يتم تصفية جميع مراكز الهامش المتبادل.

7. توضيح التصفية القسرية للعقود الآجلة القياسية بهامش العملة

1.7 حساب سعر التصفية في وضع الهامش المعزول

تخيل مستخدماً لديه رصيد حساب بقيمة 1 ETH ويفتح مركز شراء آجل لـ 1,000 عقد بسعر 1,000 USDT لكل ETH، باستخدام رافعة مالية 10x. معدل هامش الاستمرارية هو 0.4%، ومعدل رسوم المستفيد هو 0.05%، والقيمة الاسمية لكل عقد هي 10 USDT، وكمية الاستمرارية هي 0.

سعر التصفية المقدّر (شراء آجل) = [قيمة مركز الشراء الآجل × (معدل هامش الاستمرارية + معدل رسوم المستفيد + 1) -كمية الاستمرارية] / [قيمة مركز الشراء الآجل × (1/الرافعة المالية +1) / متوسط سعر فتح مركز الشراء الآجل]

= [10000 × (0.004 + 0.0005 + 1) - 0] / [10000 × (1 / 10 + 1) / 1000]

= 913.181819 USDT

2.7 مثال على التصفية القسرية في وضع الهامش المعزول

الهامش الأولي = قيمة المركز / متوسط سعر الفتح / الرافعة المالية

= 10000 / 1000 / 10

= 1 ETH

الربح والخسارة العائمة = (1/متوسط سعر الفتح لمركز الشراء الآجل -1/السعر) × عدد العقود لمركز الشراء الآجل × القيمة الاسمية للعقد

= (1 / 1000 - 1 / 913.181819) × 1000 × 10

= -0.950722 ETH

هامش الاستمرارية = (عدد العقود * القيمة الاسمية للعقد * معدل هامش الاستمرارية - كمية الاستمرارية) / السعر

= (1000 × 10 × 0.004 - 0) / 913.181819

= 0.043803 ETH

رسوم إغلاق المركز = عدد العقود × القيمة الاسمية للعقد / السعر × معدل رسوم التداول

= 1000 × 10 / 913.181819 × 0.05%

= 0.005476 ETH

المخاطر = (هامش الاستمرارية لمركز الهامش المعزول + رسوم إغلاق المركز) / (هامش المركز + الربح والخسارة العائمة)

= (0.043803 + 0.005476) / (1 - 0.950722)

= 100%

في هذه المرحلة، تبلغ المخاطر ≥100%، مما يؤدي إلى التصفية القسرية (تتبع الخطوات اللاحقة، بما في ذلك الاستحواذ على المراكز وتعبئة صندوق التأمين، نفس الإجراءات المتبعة في العقود الآجلة بهامش USDⓢ).

3.7 حساب سعرالتصفية القسرية في وضع الهامش المتبادل

تخيل مستخدماً لديه رصيد حساب بقيمة 2 ETH ويفتح مركز شراء آجل لـ 1,000 عقد بسعر 1,000 USDT لكل ETH، باستخدام رافعة مالية 10x. معدل هامش الاستمرارية هو 0.4%، ومعدل رسوم المستفيد هو 0.05%، والقيمة الاسمية لكل عقد هي 10 USDT، وكمية الاستمرارية هي 0.

رسوم فتح المركز = عدد العقود × القيمة الاسمية للعقد / السعر × معدل رسوم التداول

= 1000 × 10 / 1000 × 0.05%

= 0.005 ETH

سعر التصفية المقدّر في وضع الهامش المتبادل (شراء آجل) = عدد العقود لمركز الشراء الآجل × القيمة الاسمية للعقد × (معدل هامش الاستمرارية للشراء الآجل + معدل رسوم المستفيد + 1) - كمية الاستمرارية للشراء الآجل] / [رصيد الحساب + القيمة الاسمية للعقد × (عدد العقود لمركز الشراء الآجل / متوسط سعر الفتح لمركز الشراء الآجل)]

= [1000 × 10 × (0.004 + 0.0005 + 1) - 0] / [1.995 + 10 × (1000 / 1000)]

= 10045 / 12

= 837.432264 USDT

4.7 مثال على التصفية القسرية في وضع الهامش المتبادل

= (1 / 1000 - 1 / 837.432264) × 1000 × 10

= -1.941265 ETH

رسوم فتح المركز = عدد العقود × القيمة الاسمية للعقد / السعر × معدل رسوم التداول

= 1000 × 10 / 837.432264 × 0.05%

= 0.005971 ETH

هامش الاستمرارية = (عدد العقود * القيمة الاسمية للعقد * معدل هامش الاستمرارية - كمية الاستمرارية) / السعر

= (1000 × 10 × 0.004 - 0) / 837.432264

= 0.047766 ETH

مخاطر مراكز الهامش المتبادل = (هامش الاستمرارية لمراكز الهامش المتبادل + رسوم إغلاق مراكز الهامش المتبادل) / (رصيد الحساب + الربح والخسارة العائمة لجميع مراكز الهامش المتبادل)

= (0.047766 + 0.005971) / (1.995 - 1.941265)

= 100%

وفي هذه المرحلة، تكون المخاطر ≥100%، مما يؤدي إلى التصفية القسرية.

للحصول على مزيد من المعلومات، يُرجى قراءة ما يلي:

العقود الآجلة الدائمة | وضع التحوّط

العقود الآجلة الدائمة | شروط تداول الهامش لـ BingX

جدول الرسوم

قنوات BingX الرسمية

تطبيق BingX هنا: https://bingx.com/download/

موقع BingX هنا: https://bingx.com

تيليجرام: https://t.me/BingXOfficial

تويتر: https://twitter.com/BingXOfficial

يوتيوب: https://www.youtube.com/c/bingx

إخلاء مسؤولية المخاطر

تخضع أسعار العملات المشفرة لمخاطر السوق العالية وتقلّب الأسعار. يجب عليك أن تستثمر فقط في المنتجات التي تعرفها وتفهم المخاطر المرتبطة بها. ينبغي أن تفكر بعناية في تجربتك الاستثمارية ووضعك المالي وأهدافك الاستثمارية ومدى تحملك للمخاطر وأن تقوم باستشارة مستشار مالي مستقل قبل القيام بأي استثمار. هذه الأمثلة للإشارة فقط وينبغي ألا تفسرها على أنها مشورة مالية. فالأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً به على الأداء في المستقبل. قيمة استثمارك يمكن أن تنخفض وكذلك أن ترتفع، وقد لا تستعيد المبلغ الذي استثمرته. أنت المسؤول الوحيد عن قراراتك الاستثمارية. BingX ليست مسؤولة عن أي خسائر قد تتكبدها.

تولي BingX أهمية كبيرة للامتثال وتتقيد بشكل شديد باللوائح المحلية. يُرجى الامتثال للقوانين واللوائح المحلية في بلدك أو منطقتك. تحتفظ BingX بالحق في أن تعدل أو تغير أو تلغي هذا الإعلان في أي وقت ولأي سبب دون إشعار مسبق.

للمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى أحكام الاستخدام و تحذير المخاطر.