1. Was ist Zwangsliquidation?

Zu einer Zwangsliquidation kommt es, wenn Marktpreisschwankungen zu nicht realisierten Verlusten führen, so dass die Margin eines Traders nicht mehr ausreicht, um die Margin zur Aufrechterhaltung plus Liquidationsgebühren zu decken. Um zu verhindern, dass das Kontoguthaben negativ wird, übernimmt das System die Kontrolle und schließt die Position automatisch.
 

2. Was sind die Voraussetzungen für eine Zwangsliquidation? Was ist der Liquidationsprozess?

Bei BingX Perpetual Futures wird die Liquidation risikobasiert ausgelöst. Wenn das Risiko einer Futures-Position 100 % erreicht oder überschreitet, wird entweder eine teilweise Reduzierung oder eine vollständige Liquidation ausgelöst.

1. Risiko

Das Risiko ist ein Indikator für die Bewertung der Angemessenheit des Collateral Assets in einem Kontrakt. Ein niedrigeres Risiko zeigt an, dass die Collateral Assets ausreichend sind und die Position sicherer ist, während ein höheres Risiko anzeigt, dass die Collateral Assets möglicherweise knapp sind und die Position weniger sicher ist. Um unerwartete Liquidationen zu vermeiden, ist es wichtig, das Risiko Ihrer Position genau zu überwachen und über E-Mails, In-App-Nachrichten und SMS-Updates auf dem Laufenden zu bleiben.
  • Risiko im isolierten Margin-Modus = (Die Margin zur Aufrechterhaltung der isolierten Margin-Position + Gebühr für die Positionsschließung) / (Positionsmargin + nicht realisierter PnL)
  • Risiko im Cross-Margin-Modus = (Die kombinierte Margin zur Aufrechterhaltung aller Cross-Margin-Positionen + Gebühren für die Positionsschließung aller Cross-Margin-Positionen) / (Saldo - alle in Positionen mit isolierter Margin verwendeten Margin - eingefrorene Assets + alle nicht realisierten PnL von Cross-Margin-Positionen)
Hinweis: Die Margin zur Aufrechterhaltung und die Gebühr für die Positionsschließung für Cross-Margin-Positionen werden auf der Grundlage der Positionsdaten und der Anzahl der schwebenden Order berechnet. Die eingefrorenen Assets beziehen sich auf die Margin- und Handelsgebühren, die für schwebende isolierte Margin-Order reserviert sind, sowie auf die Handelsgebühren für ausstehende Cross-Margin-Order.

 

2. Liquidationsprozess

Der Liquidationsprozess umfasst in der Regel zwei Szenarien (mit Beispielen am Ende dieses Artikels):

2.1 Isolierter Margin-Modus

Wenn das Risiko ≥ 100 % ist (d. h. das aktuelle Collateral Asset ≤ die für die isolierte Margin-Position erforderliche Margin zur Aufrechterhaltung + Positionsschließungsgebühr), wird im Modus der isolierten Margin eine Zwangsliquidation ausgelöst. Der Prozess läuft wie folgt ab:
  1. Die Position wird eingefroren und der Nutzer kann die Positionsmargin nicht erhöhen/verringern, Order platzieren usw.
  2. Das System berechnet einen Konkurspreis und löst auf der Grundlage dieses Preises eine Position nach der anderen auf.

2.2 Cross-Margin-Modus

Wenn das Risiko ≥ 100 % ist (d. h. die aktuellen Collateral Assets ≤ die für alle Cross-Margin-Positionen erforderliche Margin zur Aufrechterhaltung + Positionsschließungsgebühren), wird im Cross-Margin-Modus eine Zwangsliquidation ausgelöst. Der Prozess läuft wie folgt ab:
  1. Das entsprechende Margin-Konto wird eingefroren, und der Nutzer kann keine Einzahlungen, Abhebungen, Übertragungen, Order platzieren, stornieren usw. vornehmen.
  2. Der Zwangsliquidationsprozess wird beendet, wenn das Risiko < 100 % ist, nachdem alle ausstehenden Order auf dem Margin-Konto der jeweiligen Währung gelöscht wurden.
  3. Der Zwangsliquidationsprozess wird beendet, wenn das Risiko < 100 % ist, nachdem Long- und Short-Positionen der gleichen Währung unter dem Margin-Konto geschlossen wurden, um sie zum Marktpreis miteinander zu verrechnen.
  4. Wenn das Risiko nach den obigen Ausführungen immer noch ≥ 100 % ist, wird das System die Cross-Margin-Positionen eine nach der anderen auf der Grundlage des Konkurspreises in der Reihenfolge der nicht realisierten PnL liquidieren (d. h. die Position mit dem größten Verlust wird zuerst liquidiert), bis das Risiko < 100 % ist oder alle Cross-Margin-Positionen liquidiert sind.
 

3. Geschätzter Liquidationspreis

Der geschätzte Liquidationspreis ist der Preis, bei dem das Risiko einer Position 100 % beträgt (dient nur als Referenz). Der tatsächliche Liquidationspreis ist der Preis, bei dem das Risiko 100 % erreicht oder überschreitet.
 

3.1 Isolierter Margin-Modus

3.1.1 Geschätzter Liquidationspreis für dieselbe Position in verschiedenen Richtungen

Im isolierten Margin-Modus haben Long- und Short-Positionen für dasselbe Handelspaar unterschiedliche geschätzte Liquidationspreise, die auf der jeder Position zugewiesenen Margin basieren.

3.1.2 Gründe für Änderungen der geschätzten Liquidationspreise

  • Der Nutzer passt (erhöht oder verringert) die Margin für die offene Position an.
  • Die Abrechnung von Funding-Gebühren (einschließlich der Zahlung oder Erhebung von Funding-Gebühren).

3.2 Cross-Margin-Modus

3.2.1 Geschätzter Liquidationspreis für dieselbe Position in verschiedenen Richtungen

Im Cross-Margin-Modus werden Long- und Short-Positionen desselben Paares abgesichert und haben daher denselben geschätzten Liquidationspreis.

3.2.2 Gründe für Änderungen der geschätzten Liquidationspreise

  • Sonstige Positionen, bei denen sich die Sicherheiten aufgrund von nicht realisierten PnL infolge von Preisschwankungen ändern.
  • Eröffnung zusätzlicher Positionen, die Kontoguthaben belegen.
  • Überweisung von Geldern auf das Konto oder vom Konto.
  • Abzüge von Handelsgebühren, die bei der Positionseröffnung und -schließung anfallen.
  • Abrechnung der Finanzierungsgebühren (einschließlich Zahlung oder Einziehung der Finanzierungsgebühren).
 

4. Konkurspreis

Der Konkurspreis ist der Preis, bei dem die Margin auf Null sinkt. Wenn das Risiko ≥100% ist, platziert das System eine Order zum Konkurspreis, um die Position zu liquidieren. Weil der gesamte Prozess nicht das Matching-System durchläuft, wird der Konkurspreis nicht in der K-Linie angezeigt und der Konkurspreis entspricht nicht dem tatsächlichen Liquidationspreis.

 

5. Versicherungsfonds

Der Versicherungsfonds wird im Falle eines negativen Nettowerts aufgrund einer Zwangsliquidation eingesetzt.
  1. Wie wird es beschafft: Wenn das System die Position eines Nutzers auflöst, übernimmt es diese Position zum Konkurspreis. Ist der Ausführungspreis zum Zeitpunkt der Positionsabwicklung günstiger als der Konkurspreis, wird der Überschuss aus der Liquidation an den Versicherungsfonds übertragen.

  2. Wie es verwendet wird: Wenn das System eine Position liquidiert, übernimmt es diese zum Konkurspreis und wickelt die Position am Markt ab. Ist der Ausführungspreis ungünstiger oder kann die Position nicht ausgeführt werden, springt der Versicherungsfonds ein, um den Fehlbetrag zu decken. Wenn der Versicherungsfonds nicht mehr ausreicht oder schnell erschöpft ist, wird ein automatisches Deleveraging (ADL) ausgelöst.

6. USDⓢ-M-Futures Zwangsliquidation Illustration

6.1. Berechnungen des Liquidationspreises im Cross-Margin-Modus

Für Long-Positionen (Kaufen):
Liquidationspreis (Long) = Durchschnittlicher Eröffnungspreis - [(Ursprüngliche Margin - Margin zur Aufrechterhaltung)/Positionsgröße] - (Zusätzliche Margin / Positionsgröße)
Für Short-Positionen (Verkaufen):
Liquidationspreis (Short) = Durchschnittlicher Eröffnungspreis + [(Ursprüngliche Margin - Margin zur Aufrechterhaltung)/Positionsgröße] + (Zusätzliche Margin / Positionsgröße)
 

Beispiel:

Stellen Sie sich vor, ein Nutzer mit einem Kontoguthaben von 1.100 USDT eröffnet eine Long-Position von 10 ETH zu einem Preis von 1.000 USDT pro ETH mit einer 10x Hebelwirkung. Die Margin-Rate zur Aufrechterhaltung beträgt 0,4 %, der Taker-Gebührensatz 0,05 % und der Betrag der Aufrechterhaltung 0.

Anfangsmargin = Durchschnittlicher Eröffnungspreis × Größe / Hebelwirkung = 1.000 × 10 / 10 = 1.000

Margin zur Aufrechterhaltung = Preis × Größe × Margin-Rate zur Aufrechterhaltung = 1000 × 10 × 0,004 = 40

Liquidationspreis = 1.000 - [(1.000 - 40) / 10] - (0 / 10) = 904

 

6.2 Beispiel einer Zwangsliquidation im isolierten Margin-Modus

Stellen Sie sich vor, ein Nutzer mit einem Kontoguthaben von 1.100 USDT eröffnet eine Long-Position von 10 ETH zu einem Preis von 1.000 USDT pro ETH und verwendet eine 10x Hebelwirkung. Wenn der ETH-Preis auf 904 USDT fällt, sieht der Positionsstatus des Nutzers wie folgt aus (unter der Annahme einer Margin-Rate zur Aufrechterhaltung von 0,4 % und eines Taker-Gebührensatzes von 0,05 %)
  • Anfangsmargin = Durchschnittlicher Positionspreis × Größe / Hebelwirkung = 1.000 × 10 / 10 = 1.000
  • Nicht realisierter PnL = (Marktpreis - Durchschnittlicher Positionspreis) * Größe = (904 - 1.000) * 10 = -960
  • Risiko = (Die Margin zur Aufrechterhaltung der isolierten Margin-Position + Gebühr für die Positionsschließung) / (Positionsmargin + Nicht realisierter PnL) = (904 × 10 × 0,4 % + 904 × 10 × 0,05 %) / (1.000 - 960) = 101,70 %
Zu diesem Zeitpunkt beträgt das Risiko ≥ 100 %, was die Zwangsliquidation auslöst. Das System übernimmt die Position des Nutzers zum Konkurspreis von 900,4502251, was dazu führt, dass die Margin des Nutzers auf Null sinkt.
  • Realisierter PnL = (Konkurspreis - Durchschnittlicher Positionspreis) × Größe = (900,4502251 - 1.000) × 10 = -995,4977489
  • Gebühr für die Positionsschließung = Konkurspreis × Größe × Handelsgebührensatz = 900,4502251 × 10 × 0,05 % = 4,502251126
Nachdem das System die Position übernommen hat, wird es die Position auf dem Markt verarbeiten. Wenn die Position für 902 USDT abgewickelt wird, wird ein Gewinn erzielt, der dem Versicherungsfonds hinzugefügt wird. Liegt der Ausführungspreis jedoch bei 900 USDT, entsteht ein Verlust, der vom Versicherungsfonds gedeckt wird.
  • Überschuss = (Ausführungspreis - Konkurspreis) × Größe = (902 - 900,4502251) × 10 = 15,497749
  • Defizit = (Ausführungspreis - Konkurspreis) × Größe = (900 - 900,4502251) × 10 = -4,502251

6.3 Zwangsliquidation im Cross-Margin-Modus Preisberechnung

Berechnung des Liquidationspreises im Cross-Margin-Modus

Angenommen, ein Nutzer hat ein Kontoguthaben von 5.000 USDT. Er eröffnet eine Long-Position von 2 BTC zu einem Preis von 10.000 USDT/BTC mit 10x Hebelwirkung. Die Margin-Rate zur Aufrechterhaltung beträgt 0,5 % und der Betrag der Aufrechterhaltung beträgt 0.

 

Margin zur Aufrechterhaltung = Preis × Positionsgröße × Margin-Rate zur Aufrechterhaltung - Betrag der Aufrechterhaltung

= 10000 × 2 × 0,5 % - 0 = 100 USDT

Die Berechnung des Liquidationspreises beginnt mit der Ermittlung des aktuellen nachhaltigen Verlustes.

Nachhaltiger Gesamtverlust = Verfügbares Guthaben - Margin zur Aufrechterhaltung

= 5.000 - 100 = 4.900 USDT

 

Wenn der nachhaltige Gesamtverlust 4.900 USDT beträgt, kann die Position einen Preisrückgang von 2.450 USDT (4.900 / 2) verkraften. Daher beträgt der Liquidationspreis für die Position 7.550 USDT (10.000 - 2.450).

 

6.4 Beispiel einer Zwangsliquidation im Cross-Margin-Modus

Angenommen, ein Nutzer hat ein Kontoguthaben von 5.000 USDT. Im Cross-Margin-Modus wird eine Long-Position von 2 BTC mit 10x Hebelwirkung eröffnet, wenn der BTC/USDT-Preis 10.000 USDT beträgt, und eine weitere Long-Position von 10 ETH mit 10x Hebelwirkung eröffnet, wenn der ETH/USDT-Preis 1.000 USDT beträgt. Wenn der BTC-Preis auf 8.004 USDT und der ETH-Preis auf 912 USDT fällt, gelten für den Nutzer zu diesem Zeitpunkt folgende Positionsbedingungen (unter der Annahme, dass die Margin-Rate zur Aufrechterhaltung 0,4 % und der Taker-Gebührensatz 0,05 % beträgt)
  • Saldo = Einzahlungen - Abhebungen + Alle realisierten PnL + Alle Finanzierungsgebühren - Alle Handelsgebühren = 5.000 - 0 + 0 + 0 - (10.000 × 2 × 0,05 % + 1.000 × 10 × 0,05 %) = 4.985
  • BTC Nicht realisierter PnL = (Marktpreis - Durchschnittlicher Positionspreis) × Positionsgröße = (8.004 - 10.000) × 2 = -3.992
  • ETH Nicht realisierter PnL = (Marktpreis - Durchschnittlicher Positionspreis) × Positionsgröße = (912 - 1.000) × 10 = -880
  • Positionsrisiko im Cross-Margin-Modus = (Kombinierte Margin zur Aufrechterhaltung aller Cross-Margin-Positionen + Gebühren für die Positionsschließung aller Cross-Margin-Positionen) / (Saldo - alle in isolierten Margin-Positionen verwendeten Margin - Eingefrorene Assets + Alle nicht realisierten PnL von Cross-Margin-Positionen) = [(8.004 × 2 × 0,4 % + 912 × 10 × 0,4 %) + (8.004 × 2 × 0,05 % + 912 × 10 × 0,05 %)] / (4.985 - 0 - 0 - 3.992 - 880) = 100,07 % 
Zu diesem Zeitpunkt beträgt das Risiko ≥ 100 %, was die Zwangsliquidation auslöst. Wenn das System keine ausstehenden Order und keine Long- und Short-Positionen derselben Währung feststellt, die zu schließen und miteinander aufzurechnen sind, werden die Positionen des Nutzers in der Reihenfolge der nicht realisierten PnL liquidiert (die Position mit dem größten Verlust wird zuerst liquidiert). Das System gibt der Liquidation von BTC-Positionen auf der Grundlage der Sortierregeln Vorrang. Wenn das Risiko nach der Schließung aller BTC-Positionen immer noch bei oder über 100 % liegt, fährt das System mit der Liquidation von ETH-Positionen fort, bis das Risiko unter 100 % fällt oder alle Cross-Margin-Positionen liquidiert wurden.
 

 

7. Coin-M Standard Futures Zwangsliquidation Illustration

7.1 Berechnung des Liquidationspreises im isolierten Margin-Modus

 

Stellen Sie sich vor, ein Nutzer mit einem Kontoguthaben von 1 ETH eröffnet eine Long-Position für 1.000 Conts (Kontrakte) zu einem Preis von 1.000 USDT pro ETH, wobei er die 10x Hebelwirkung nutzt. Die Margin-Rate zur Aufrechterhaltung beträgt 0,4 %, der Taker-Gebührensatz 0,05 %, der Nennwert jedes Kontrakts beträgt 10 USDT und der Betrag der Aufrechterhaltung 0.

Geschätzter Liquidationspreis (Long) = [Wert der Long-Position × (Margin-Rate zur Aufrechterhaltung + Taker-Gebührensatz + 1) - Betrag der Aufrechterhaltung] / [Wert der Long-Position × (1/Hebelwirkung +1) / Durchschnittlicher Eröffnungspreis der Long-Position]

= [10000 × (0,004 + 0,0005 + 1) - 0] / [10000 × (1 / 10 + 1) / 1000]

= 913,181819 USDT

 

7.2 Beispiel einer Zwangsliquidation im isolierten Margin-Modus

 

Stellen Sie sich vor, ein Nutzer mit einem Kontoguthaben von 1 ETH eröffnet eine Long-Position für 1.000 Conts (Kontrakte) zu einem Preis von 1.000 USDT pro ETH und nutzt die 10x Hebelwirkung. Die Margin-Rate zur Aufrechterhaltung beträgt 0,4 %, der Taker-Gebührensatz 0,05 %, der Nennwert jedes Kontrakts 10 USDT und der Betrag der Aufrechterhaltung 0. Wenn der ETH-Preis auf 913,181819 fällt, sieht der Positionsstatus des Nutzers wie folgt aus:

Ursprüngliche Margin = Positionswert / Durchschnittlicher Eröffnungspreis / Hebelwirkung

= 10000 / 1000 / 10

= 1 ETH

 

Nicht realisierter PnL = (1 / Durchschnittlicher Eröffnungspreis der Long-Position -1 / Preis) × Anzahl der Kontrakte für die Long-Position × Nennwert des Kontrakts

= (1 / 1000 - 1 / 913,181819) × 1000 × 10

= -0,950722 ETH

 

Margin zur Aufrechterhaltung = (Anzahl der Kontrakte × Nennwert des Kontrakts × Margin-Rate zur Aufrechterhaltung - Betrag der Aufrechterhaltung / Preis

= (1000 × 10 × 0,004 - 0) / 913,181819

= 0,043803 ETH

 

Gebühr für Positionsschließung = Anzahl der Kontrakte × Nominalwert des Kontrakts / Preis × Handelsgebührensatz

= 1000 × 10 / 913,181819 × 0,05 %

= 0,005476 ETH

 

Risiko = (Margin zur Aufrechterhaltung der isolierten Margin-Position + Gebühr für Positionsschließung) / (Positionsmargin + Nicht realisierter PnL)

= (0,043803 + 0,005476) / (1 - 0,950722)

= 100 %

 

Zu diesem Zeitpunkt ist das Risiko ≥ 100 %, was die Zwangsliquidation auslöst (die nachfolgenden Schritte, einschließlich der Positionsübernahme und der Zuführung von Versicherungsfonds, folgen denselben Verfahren wie bei USDⓢ-M Futures).

 

7.3 Zwangsliquidation im Cross-Margin-Modus Preisberechnung

 

Stellen Sie sich vor, ein Nutzer mit einem Kontoguthaben von 2 ETH eröffnet eine Long-Position für 1.000 Conts (Kontrakte) zu einem Preis von 1.000 USDT pro ETH, wobei er die 10x Hebelwirkung nutzt. Die Margin-Rate zur Aufrechterhaltung beträgt 0,4 %, der Taker-Gebührensatz 0,05 %, der Nennwert jedes Kontrakts beträgt 10 USDT und der Betrag der Aufrechterhaltung 0.

 

Gebühr für Positionseröffnung = Anzahl der Kontrakte × Nominalwert des Kontrakts / Preis × Handelsgebührensatz

= 1000 × 10 / 1000 × 0,05 %

= 0,005 ETH

 

Geschätzter Liquidationspreis im Cross-Margin-Modus (Long) = Anzahl der Kontrakte für die Long-Position × Nennwert des Kontrakts × (Margin-Rate zur Aufrechterhaltung für Long-Position + Taker-Gebührensatz + 1) - Betrag der Aufrechterhaltung für Long-Position] / [Kontoguthaben + Nennwert des Kontrakts × (Anzahl der Kontrakte für die Long-Position / Durchschnittlicher Eröffnungspreis der Long-Position)]

= [1000 × 10 × (0,004 + 0,0005 + 1) - 0] / [1,995 + 10 × (1000 / 1000)]

= 10045 / 12

= 837,432264 USDT

 

7.4 Beispiel einer Zwangsliquidation im Cross-Margin-Modus

 

Stellen Sie sich vor, ein Nutzer mit einem Kontoguthaben von 2 ETH eröffnet eine Long-Position für 1.000 Conts (Kontrakte) zu einem Preis von 1.000 USDT pro ETH und nutzt die 10x Hebelwirkung. Die Margin-Rate zur Aufrechterhaltung beträgt 0,4 %, der Taker-Gebührensatz 0,05 %, der Nennwert jedes Kontrakts 10 USDT und der Betrag der Aufrechterhaltung 0. Wenn der ETH-Preis auf 837,432264 fällt, sieht der Positionsstatus des Nutzers wie folgt aus:

 

Nicht realisierter PnL = (1 / Durchschnittlicher Eröffnungspreis der Long-Position -1 / Preis) × Anzahl der Kontrakte für die Long-Position × Nennwert des Kontrakts

= (1 / 1000 - 1 / 837,432264) × 1000 × 10

= -1,941265 ETH

 

Gebühr für Positionsschließung = Anzahl der Kontrakte × Nominalwert des Kontrakts / Preis × Handelsgebührensatz

= 1000 × 10 / 837,432264 × 0,05 %

= 0,005971 ETH

 

Margin zur Aufrechterhaltung = (Anzahl der Kontrakte × Nennwert des Kontrakts × Margin-Rate zur Aufrechterhaltung - Betrag der Aufrechterhaltung / Preis

= (1000 × 10 × 0,004 - 0) / 837,432264

= 0,047766 ETH

 

Risiko der Cross-Margin-Positionen = (Margin zur Aufrechterhaltung der Cross-Margin-Positionen + Schlussgebühr der Cross-Margin-Positionen) / (Kontoguthaben + Nicht realisierter PnL aller Cross-Margin-Positionen)

= (0,047766 + 0,005971) / (1,995 - 1,941265)

= 100 %

 

Zu diesem Zeitpunkt beträgt das Risiko ≥ 100 %, was die Zwangsliquidation auslöst.

 

Für weitere Informationen lesen Sie bitte:
Perpetual Futures | Hedge-Modus
Perpetual Futures | BingX Margin Trading Bedingungen
Gebührenordnung

 

BingX offizielle Kanäle
BingX App: https://bingx.com/download/
BingX Offizielle Website: https://bingx.com
Telegram: https://t.me/BingXOfficial
Twitter: https://twitter.com/BingXOfficial
YouTube: https://www.youtube.com/c/bingx
Risiko Haftungsausschluss
Die Preise für Kryptowährungen unterliegen einem hohen Marktrisiko und einer hohen Preisvolatilität. Sie sollten nur in Produkte investieren, mit denen Sie vertraut sind und bei denen Sie die damit verbundenen Risiken verstehen. Sie sollten Ihre Anlageerfahrung, Ihre finanzielle Situation, Ihre Anlageziele und Ihre Risikobereitschaft sorgfältig prüfen und einen unabhängigen Finanzberater konsultieren, bevor Sie eine Anlage tätigen. Dieses Material ist nur als Referenz gedacht und sollte nicht als Finanzberatung ausgelegt werden. Die vergangene Performance ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Performance. Der Wert Ihrer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen. Möglicherweise erhalten Sie den investierten Betrag nicht zurück. Sie tragen die alleinige Verantwortung für Ihre Anlageentscheidungen. BingX ist nicht verantwortlich für etwaige Verluste, die Sie erleiden könnten.
BingX legt großen Wert auf die Einhaltung von Vorschriften und hält sich strikt an die lokalen Bestimmungen. Bitte beachten Sie die lokalen Gesetze und Vorschriften in Ihrem Land oder Ihrer Region. BingX behält sich das Recht vor, diese Ankündigung nach eigenem Ermessen jederzeit und aus beliebigen Gründen ohne vorherige Ankündigung zu ergänzen, zu ändern oder zu streichen.
Weitere Informationen finden Sie in unseren Nutzungsbedingungen und Risikowarnung