Tout sur Lido Staked ETH (stETH)

Trading Made Easy 2023-07-27 00:27:34
Après presque deux ans, Ethereum a finalement achevé sa transition vers Ethereum 2,0 (également connu sous le nom de Merge) en septembre 2022. Cependant, les utilisateurs ne pouvaient toujours pas retirer leur ETH jalonné avant la mise à niveau d'Ethereum Shanghai, prévue pour mars 2023. Cette mise à niveau résoudra le problème d'illiquidité, mais le jalonnement sur Ethereum reste compliqué et coûteux. Par exemple, pour sécuriser le réseau, il faut verrouiller au moins 32 ETH, ce qui est un montant substantiel à bloquer.
 
Pour relever ce défi de jalonnement sur Ethereum 2,0, Lido, une solution de jalonnement liquide, a développé une plate-forme qui permet aux utilisateurs de miser n'importe quelle quantité d'ETH et de conserver sa liquidité via un jeton appelé stETH.
 

Qu'est-ce que STETH?

stETH est un jeton spécial utilisé dans Lido (LDO) qui représente l'Ether que vous misez. Lorsque vous misez 1 ETH sur Lido, vous obtenez 1 stETH en retour. La chose cool à propos de stETH est que vous pouvez l'utiliser comme ETH ordinaire dans DeFi plates-formes comme Curve, Aave et Maker. Vous pouvez le vendre, le dépenser, ou même l'utiliser comme garantie pour l'emprunt sur les plateformes de prêt crypto. Après la mise à niveau de Shanghai, vous pouvez également utiliser stETH pour récupérer votre ETH jalonné.
 

Comment fonctionne stETH

stETH fonctionne en utilisant des oracles et une fonction de rebase. Chaque jour à 12 h UTC, les soldes des jetons stETH sont mis à jour en fonction des changements dans le total des ETH misés, qui est rapporté par un oracle. Lorsque vous misez votre ETH avec Lido, vous commencez à recevoir des récompenses quotidiennes dès le premier jour de jalonnement. Les récompenses sont distribuées à tous les stakers, même si leur ETH est toujours dans la file d'attente en attente d'être misé. Puisque les récompenses sont liées au rebase de solde, les détenteurs de stETH verront leur solde de portefeuille changer automatiquement sans aucune transaction supplémentaire.
 
Le mécanisme de rebase de stETH fonctionne également avec diverses plates-formes DeFi, donc si vous diffusez stETH et le misez dans ces protocoles, vous pouvez obtenir des récompenses supplémentaires. Les récompenses de jalonnement pour stETH peuvent être inférieures à celles de l'Ethereum Beacon Chain car il y a une file d'attente pour le jalonnement, et seuls quelques validateurs sont acceptés chaque jour. En conséquence, les récompenses sont partagées entre tous les détenteurs de stETH. Cependant, le taux de récompense pour stETH augmentera au fil du temps à mesure que davantage de validateurs seront activés par Lido.
 
Lido a introduit stETH comme solution aux problèmes d'illiquidité et d'inaccessibilité rencontrés par la chaîne de balises Ethereum. Les gens misent une grande quantité d'ETH pour sécuriser la chaîne et gagner des récompenses, mais ils ne peuvent pas la retirer tant que les transactions ne sont pas activées. Lido est une plate-forme gérée par la communauté avec un pool de jalonnement, des opérateurs de nœuds, des oracles, des récompenses, un fonds d'assurance qui stocke stETH et un DAO alimenté par Aragon. Lido facture une commission de 10 % sur les récompenses de jalonnement, qui est répartie entre la DAO plate-forme, les opérateurs de nœuds et le fonds d'assurance.
 

Cas d'utilisation

stETH est une version jeton de l'ETH que vous misez sur Lido. Il fonctionne de la même manière que l'ETH, en particulier dans l'écosystème DeFi. Voici quelques façons d'utiliser stETH :
 
Liquidity Pools : Vous pouvez fournir des liquidités en participant à des pools de liquidité dans DeFi. Lido s'est associé à des plates-formes comme Curve, SushiSwap, 1inch, et Bancor pour rendre stETH utile dans ces pools. En fournissant des liquidités, vous pouvez gagner des récompenses sous la forme de jetons LDO et les jetons natifs de la plate-forme DeFi.
 
Rendement agricole : Les agrégateurs de rendement, comme Harvest Finance et Yearn Finance, peuvent utiliser stETH pour offrir des récompenses supplémentaires aux utilisateurs participant à l'agriculture de rendement. Ils utilisent des stratégies pour maximiser les récompenses en répartissant les actifs sur plusieurs plates-formes DeFi.
 
Prêt : Vous pouvez utiliser stETH comme garantie sur Aave, une plate-forme de prêt cryptographique. Cela vous permet de continuer à gagner des récompenses de jalonnement tout en utilisant stETH comme garantie pour emprunter d'autres actifs comme ETH. Vous pouvez également utiliser stETH sur Inverse Finance, où Anchor est un protocole du marché monétaire pour prêter et emprunter des actifs à l'aide de jetons synthétiques. Notez que cette ancre est différente du protocole d'ancre de Terra / Luna.
 

Comment Ethereum Merge affecte STETH

Le Lido offre aux détenteurs d'ETH un moyen de miser leur ETH et de gagner un revenu passif. Même après la fusion Ethereum, stETH reste précieux pour plusieurs raisons :
  1. Lido offre une option de jalonnement plus abordable par rapport à la quantité minimale élevée d'ETH requise pour le jalonnement directement sur Ethereum après la fusion.
  2. Les utilisateurs ne peuvent pas désinvestir ETH avant la mise à niveau d'Ethereum Shanghai, mais ils peuvent échanger des jetons stETH sur des échanges décentralisés (DEX) et les utiliser dans des applications DeFi pour gagner plus de récompenses.
  3. Lido a effectué une mise à niveau spéciale pour la fusion, offrant des récompenses supplémentaires aux validateurs qui agissent également en tant que proposants de bloc pour recevoir des frais de priorité.
  4. La communauté de Lido et les opérateurs de nœuds discutent de la possibilité de distribuer des récompenses de valeur maximale extractible (MEV) aux validateurs et aux joueurs.
 

Effet de la mise à niveau Ethereum Shanghai sur stETH

La mise à niveau Ethereum Shanghai permet des retraits sur le contrat de jalonnement ETH, ce qui rend le jalonnement ETH moins risqué. Même après la mise à niveau, il y aura toujours une demande de jalonnement liquide comme stETH. C'est parce que stETH permet d'acheter et de vendre rapidement sur le marché, contrairement à l'ETH jalonné réel qui est plus difficile d'accès.
 
De plus, stETH reste une bonne alternative pour de nombreux utilisateurs car miser directement sur Ethereum est coûteux et compliqué. Les personnes qui croient au potentiel d'Ethereum peuvent voir stETH comme une chance pour l'arbitrage en raison des différences de prix entre les deux. Cependant, saisir de telles opportunités nécessite de la patience et un examen attentif.

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