Comprendre le calcul et les concepts de pertes et profits (P&L) dans la grille des Futures est crucial pour optimiser les stratégies de trading. Ce guide explique les notions de P&L apparié, P&L non apparié, P&L réalisé et P&L non réalisé, avec des exemples pratiques.

I. Concepts

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1. P&L apparié

Le P&L apparié (également appelé profit d'arbitrage) est généré lorsqu'une position courte (ou longue) est appariée avec un ordre d'achat (ou de vente), complétant ainsi une transaction d'arbitrage d'achat-vente. Ce P&L représente le P&L réalisé à partir de correspondances d'achat-vente dans la stratégie de trading sur grille.

2. P&L non apparié

Le P&L non apparié correspond aux gains ou pertes liés à des positions qui n'ont pas encore été compensées par des ordres opposés.Pendant le trading sur grille, ces positions restent ouvertes jusqu'à ce qu'elles soient fermées par un trade opposé, contribuant ainsi aux profits ou aux pertes.

3. P&L réalisés

Dans une stratégie de grille, chaque position ouverte et chaque position fermée sont fusionnées en une seule position Futures perpétuels. Le P&L réalisé fait référence au profit ou à la perte totale de toutes les positions fermées dans le cadre de la stratégie. Le calcul diffère selon le côté de la position :

Pour l'ouverture d'une position longue :P&L réalisé = Taille de la position * (Prix moyen de clôture - Prix moyen d'ouverture).

Pour l'ouverture d'une position courte :P&L réalisé = Taille de la position * (Prix d'ouverture moyen - Prix de fermeture moyen).

4. P&L non réalisé

Le P&L non réalisé correspond au profit ou à la perte cumulé(e) de toutes les positions ouvertes qui n'ont pas encore été clôturées. Le calcul dépend également du côté de la position :

Pour l'ouverture d'une position longue : P&L non réalisé = Taille de la position * (Prix repère - Prix moyen d'ouverture).

Pour l'ouverture d'une position courte :P&L non réalisé = Taille de la position * (Prix d'ouverture moyen - Prix repère).


II. Exemples

Prenons l'exemple de la paire BTCUSDT. Supposons qu'une stratégie de grille neutre soit établie au prix de 95 000, avec des ordres longs placés à 91 000, 92 000, 93 000 et 94 000, chacun achetant 1 BTC.

Lorsque le prix passe de 95 000 à 91 000, puis remonte à 92 500, le bot de grille ouvre des positions longues aux quatre niveaux de prix. Et à 92 000, une position de 1 BTC est fermée pour correspondre à l'ordre long de 91 000.

Prix d'ouverture moyen = (91 000 + 92 000 + 93 000 + 94 000) / 4 = 92 500. Il s'agit de la moyenne des multiples prix d'ouverture, qui sert de référence pour les calculs ultérieurs du P&L.

P&L réalisé = Taille de la position * (Prix de clôture moyen - Prix d'ouverture moyen) = 1 * (92 000 - 92 500) = -500. Le prix de clôture étant inférieur au prix d'ouverture, une perte de 500 est encourue.

P&L non réalisés = Taille de la position * (Prix repère - Prix moyen d'ouverture) = 3 * (92 500 - 92 500) = 0. Avec 3 BTC restant ouverts, et le prix repère est égal au prix d'ouverture moyen, et le P&L non réalisé est nul.

Revenu total = P&L réalisé + P&L non réalisé + Frais de trading + Frais de financement = - 500 (en supposant que les frais de trading et de financement sont égaux à 0). Le résultat global du trading fait apparaître une perte nette de 500.

P&L apparié = Taille * (Prix de clôture - Prix d'ouverture) =1 * (92 000-91 000) = 1 000. Le P&L apparié est obtenu en multipliant la taille par la différence de prix entre l'ordre ouvert de 91 000 et l'ordre fermé de 92 000.

P&L non apparié = Revenu total - P&L apparié - Frais de financement = -500-1 000 - 0 = -1 500. En soustrayant le P&L apparié et les frais de financement (supposés nuls dans ce cas) du revenu total, le P&L non apparié est calculé, reflétant le P&L des positions qui restent non appariées.
Grâce à ces explications détaillées et à ces exemples, nous espérons vous aider à mieux comprendre les méthodes de calcul du P&L et les profits qui y sont liés dans la grille de Futures. Dans le cadre du trading réel, surveillez de près la dynamique du marché et les changements de position afin de prendre les meilleures décisions.

III. Comment les décisions de trading sont-elles affectées ?

Ajustement des positions sur la base du P&L : si le P&L réalisé fait apparaître des pertes importantes, il faut envisager de réduire la taille des positions pour atténuer les risques. Inversement, si le P&L réalisé est positif et que les tendances du marché restent favorables, il peut être intéressant d'augmenter les positions. Si le P&L non réalisé affiche des pertes importantes sans signes clairs de retournement du marché, pensez à mettre en place des stop-loss afin d'éviter que la situation ne se dégrade.

Optimisation de la stratégie en fonction de la composition des profits : une proportion élevée de P&L apparié reflète une stratégie d'arbitrage efficace. Vous pouvez ajuster les paramètres de la grille pour maximiser les opportunités d'arbitrage. Inversement, si les P&L non appariés présentent une forte volatilité, réévaluez les paramètres de niveau de prix de la grille, l'intervalle et la taille de l'ordre afin de minimiser le risque de positions non appariées.