Semua Tentang Lido Staked ETH (stETH)

Setelah hampir dua tahun, Ethereum akhirnya menyelesaikan transisinya ke Ethereum 2.0 (juga dikenal sebagai Merge) pada September 2022. Namun, pengguna masih tidak dapat menarik ETH mereka yang dipertaruhkan hingga peningkatan Ethereum Shanghai, yang dijadwalkan pada Maret 2023. Peningkatan ini akan menyelesaikan masalah tidak likuid, tetapi mempertaruhkan Ethereum tetap rumit dan mahal. Misalnya, untuk mengamankan jaringan, seseorang perlu mengunci setidaknya 32 ETH, yang merupakan jumlah yang cukup besar untuk mengikat.

Untuk mengatasi tantangan yang mengintai ini pada Ethereum 2.0, Lido, solusi pengintai cair, mengembangkan platform yang memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan sejumlah ETH dan mempertahankan likuiditasnya melalui token yang disebut stETH.

Apa itu stETH?

StETH adalah token khusus yang digunakan dalam Lido (LDO) yang mewakili Eter yang Anda pertaruhkan. Ketika Anda mempertaruhkan 1 ETH di Lido, Anda mendapatkan 1 stETH sebagai balasannya. Hal keren tentang stETH adalah Anda dapat menggunakannya seperti ETH biasa di platform DeFi seperti Curve, Aave, dan Maker. Anda dapat menjualnya, membelanjakannya, atau bahkan menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam pada platform pinjaman crypto. Setelah upgrade Shanghai, Anda juga dapat menggunakan stETH untuk mendapatkan kembali ETH Anda dipertaruhkan.

Bagaimana stETH Bekerja

StETH bekerja menggunakan oracle dan fungsi rebase. Setiap hari pukul 12 siang UTC, saldo token stETH diperbarui berdasarkan perubahan total ETH yang dipertaruhkan, yang dilaporkan oleh oracle. Ketika Anda mempertaruhkan ETH Anda dengan Lido, Anda mulai menerima hadiah harian dari hari pertama mempertaruhkan. Hadiah didistribusikan ke semua staker, bahkan jika ETH mereka masih dalam antrian menunggu untuk dipertaruhkan. Karena hadiah terkait dengan rebase saldo, pemegang stETH akan melihat saldo dompet mereka secara otomatis berubah tanpa transaksi tambahan.

Mekanisme rebase stETH juga bekerja dengan berbagai platform DeFi, jadi jika Anda menyebarkan stETH dan mempertaruhkannya di protokol ini, Anda bisa mendapatkan hadiah tambahan. Hadiah taruhan untuk stETH mungkin lebih rendah daripada Rantai Beacon Ethereum karena ada antrian untuk mempertaruhkan, dan hanya beberapa validator yang diterima setiap hari. Akibatnya, hadiah dibagi di antara semua pemegang stETH. Namun, tingkat imbalan untuk stETH akan meningkat seiring waktu karena lebih banyak validator diaktifkan oleh Lido.

Lido memperkenalkan stETH sebagai solusi untuk masalah tidak likuid dan tidak dapat diaksesnya yang dihadapi oleh Rantai Suar Ethereum. Orang-orang mempertaruhkan sejumlah besar ETH untuk mengamankan rantai dan mendapatkan hadiah, tetapi mereka tidak dapat menariknya sampai transaksi diaktifkan. Lido adalah platform yang diatur komunitas dengan kolam staking, operator node, oracle, reward, dana asuransi yang menyimpan stETH, dan DAO yang didukung oleh Aragon. Lido mengenakan biaya 10% dari hadiah yang dipertaruhkan, yang didistribusikan antara platform DAO , operator node, dan dana asuransi.

Gunakan Kasus

StETH adalah versi token ETH yang Anda pertaruhkan di Lido. Ini bekerja mirip dengan ETH, terutama di ekosistem DeFi. Berikut adalah beberapa cara Anda dapat menggunakan stETH:

Likuiditas Pools: Anda dapat menyediakan likuiditas dengan berpartisipasi dalam kolam likuiditas di DeFi. Lido telah bermitra dengan platform seperti Curve, SushiSwap, 1inch , dan Bancor untuk membuat stETH berguna dalam kolam ini. Dengan menyediakan likuiditas, Anda bisa mendapatkan hadiah dalam bentuk token LDO dan token asli dari platform DeFi.

Hasil Pertanian: Hasil agregator, seperti Harvest Finance dan Yearn Finance, dapat menggunakan stETH untuk menawarkan hadiah tambahan kepada pengguna yang berpartisipasi dalam pertanian hasil. Mereka menggunakan strategi untuk memaksimalkan hadiah dengan menyebarkan aset di beberapa platform DeFi.

Lending: Anda dapat menggunakan stETH sebagai agunan pada Aave , platform pinjaman crypto. Ini memungkinkan Anda untuk terus mendapatkan hadiah mengintai saat menggunakan stETH sebagai agunan untuk meminjam aset lain seperti ETH. Anda juga dapat menggunakan stETH pada Inverse Finance, di mana Anchor adalah protokol pasar uang untuk meminjamkan dan meminjam aset menggunakan token sintetis. Perhatikan bahwa Jangkar ini berbeda dengan Protokol Jangkar Terra / Luna.

Bagaimana Penggabungan Ethereum Mempengaruhi stETH

Lido menawarkan cara bagi pemegang ETH untuk mempertaruhkan ETH mereka dan mendapatkan penghasilan pasif. Bahkan setelah Penggabungan Ethereum, stETH tetap berharga karena beberapa alasan:

Lido menyediakan opsi pengintaian yang lebih terjangkau dibandingkan dengan jumlah ETH minimum tinggi yang diperlukan untuk mempertaruhkan langsung pada Ethereum pasca-Merge.
Pengguna tidak dapat membatalkan ETH sebelum upgrade Ethereum Shanghai, tetapi mereka dapat menukar token stETH pada pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan menggunakannya dalam aplikasi DeFi untuk mendapatkan lebih banyak hadiah.
Lido telah melakukan peningkatan khusus untuk Merge, memberikan hadiah tambahan bagi validator yang juga bertindak sebagai proposer blok untuk menerima biaya prioritas.
Komunitas dan operator node Lido sedang mendiskusikan kemungkinan untuk mendistribusikan hadiah Maximum Extractable Value (MEV) kepada validator dan staker.

Pengaruh Peningkatan Ethereum Shanghai pada stETH

Upgrade Ethereum Shanghai memungkinkan penarikan pada kontrak staking ETH, membuat ETH staking kurang berisiko. Bahkan setelah upgrade, masih akan ada permintaan untuk liquid staking seperti stETH. Ini karena stETH memungkinkan pembelian dan penjualan cepat di pasar, tidak seperti ETH yang dipertaruhkan sebenarnya yang lebih menantang untuk diakses.

Selain itu, stETH tetap menjadi alternatif yang baik bagi banyak pengguna karena mempertaruhkan langsung pada Ethereum mahal dan rumit. Orang yang percaya pada potensi Ethereum mungkin melihat stETH sebagai kesempatan untuk arbitrase karena perbedaan harga antara keduanya. Namun, menangkap peluang seperti itu membutuhkan kesabaran dan pertimbangan yang cermat.