1. Apa Itu Tingkat Pendanaan?

Tingkat pendanaan merupakan inti dari Perpetual Futures, dirancang untuk mengaitkan harga pasar Perpetual Futures dengan harga spot.
  • Ketika tingkat pendanaan positif, long (pembeli) membayar biaya pendanaan kepada short (penjual).
  • Ketika tingkat pendanaan negatif, short (penjual) membayar biaya pendanaan kepada long (pembeli).
  • Catatan: Bursa sendiri tidak mengenakan biaya pendanaan. Biaya tersebut diselesaikan langsung antara pengguna.

 

2. Frekuensi dan Jadwal Penyelesaian

Biaya pendanaan untuk perpetual futures diselesaikan secara rutin. Berdasarkan aktivitas pasar dan karakteristik volatilitas tiap pasangan trading, siklus penyelesaian umumnya terbagi menjadi skenario-skenario berikut:
  • Siklus Penyelesaian Standar: Sebagian besar token diselesaikan setiap 8 jam (3 kali sehari).
  • Siklus Penyelesaian Khusus: Untuk token tertentu yang bersifat volatil atau spesifik, frekuensi penyelesaian dapat diperpendek menjadi setiap 4 jam atau 1 jam untuk meratakan perbedaan harga secara lebih efektif.
  • Kondisi Pemicu Penyelesaian: Biaya pendanaan hanya dikenakan atau dialokasikan kepada pengguna yang memegang posisi pada saat penyelesaian. Jika Anda menutup posisi sebelum waktu penyelesaian, Anda tidak akan disertakan dalam perhitungan biaya pendanaan untuk siklus tersebut.

 

3. Rumus Perhitungan Tingkat Pendanaan

Tingkat pendanaan biasanya terdiri dari dua komponen: Suku bunga dan premi.
Tingkat pendanaan akhir (F) dihitung sebagai berikut: F = P + Clamp( I - P, β,-β)
yang mana,
  •  I  = Suku Bunga
  • P = Rata-Rata Indeks Premi
  • Clamp = Fungsi pembatas rentang yang digunakan untuk memastikan bahwa tingkat bunga berfluktuasi terutama di sekitar tingkat bunga, kecuali premi tersebut sangat besar.
  • β adalah parameter pemotongan untuk rentang
Tentang Clamp:
  • Jika ( I - P) berada dalam rentang [-β,β], maka F = I (tingkat pendanaan sama dengan tingkat bunga)
  • Jika ( I - P) > β, maka F = P + β
  • Jika ( I - P) < - β, maka F = P - β
 

Penjelasan Detail Komponen

  1. Suku Bunga (I)
Suku bunga ditentukan oleh selisih suku bunga pinjaman antara mata uang dasar dan mata uang kutipan. Suku bunga dasar tetap ditetapkan sebagai berikut untuk berbagai jenis futures:
  • Futures Mata Uang Digital: Suku bunga dasar adalah 0,01% (berdasarkan interval 8 jam).
  • Futures Valas: Suku bunga dasar adalah 0,004% (berdasarkan interval 8 jam).
Catatan: Untuk perhitungan aktual, suku bunga akan disesuaikan secara proporsional berdasarkan siklus penyelesaian suku bunga pendanaan.
 
  1. Indeks Premi (PI)
Indeks premi mencerminkan tingkat penyimpangan antara harga futures dan harga indeks. Sistem menghitung indeks premi setiap 5 menit selama periode penyelesaian tingkat pendanaan.
Rumus:
               PI = {maks(0, Harga Penawaran Dampak − Indeks Harga) − maks(0, Indeks Harga − Harga Permintaan Dampak)} / Indeks Harga

Parameter Utama
  1. Indeks Harga: Rata-rata tertimbang dari harga-harga di bursa-bursa utama.
  2. Margin Dampak Nominal (IMN): Sebuah acuan yang digunakan untuk menilai dampak kedalaman pasar terhadap harga.
 
               IMN = 200 USDT/Rasio Margin Awal pada Tingkat Leverage Maksimum

  1. Harga Penawaran Dampak: Harga rata-rata yang terpenuhi ketika jumlah total pesanan penawaran mencapai Margin Dampak Nominal (IMN).
  2. Harga Permintaan Dampak: Harga rata-rata yang terpenuhi ketika jumlah total pesanan permintaan mencapai Margin Dampak Nominal (IMN).
 

Rata-Rata Indeks Premi (P)

Untuk mengurangi dampak fluktuasi pasar jangka pendek terhadap suku bunga, suku bunga pendanaan dihitung menggunakan rata-rata tertimbang dari indeks premi selama periode penyelesaian. Perhitungan ini memberikan bobot lebih tinggi pada data yang lebih dekat dengan waktu penyelesaian.
Rumus Perhitungan Rata-Rata Tertimbang:
20260113-162218.png
yang mana,
  • PI adalah indeks premi pada titik pengambilan sampel ke-n (dilakukan setiap 5 menit) selama periode penyelesaian.
  • N adalah jumlah total titik sampel dalam periode tersebut.
  • w adalah bobot sampel indeks premi ke-n

Contoh

Asumsikan kontrak saat ini adalah Perpetual Futures mata uang digital, dan periode penyelesaiannya akan segera berakhir. Parameter-parameternya sebagai berikut:
  1. Suku Bunga (I): 0,01%
  2. Parameter Pemotongan (β): 0,05%
  3. Data sampel: Asumsikan rata-rata tertimbang indeks premi (P) adalah 0,03%.
Perhitungan:
  1. I - P = 0,01% - 0,03% = -0,02%.
  2. Periksa apakah nilai tersebut berada dalam rentang Clamp [-0,05%, 0,05%].
  3. Karena -0,02 berada dalam rentang, fungsi Clamp mengembalikan -0,02%.
  4. Suku bunga akhir F = P + (I - P) = 0,03% + (-0,02%) = 0,01%.
Dalam contoh ini, karena selisih premi kecil, tingkat pendanaan kembali ke tingkat dasar sebesar 0,01%.

 

4. Aturan Pembayaran dan Penerimaan

  1. Mekanisme Penyelesaian: Hanya pengguna yang memegang posisi pada waktu penyelesaian (misalnya, 08:00 UCT+8) yang diwajibkan untuk membayar atau menerima biaya pendanaan.
  2. Perhitungan:
    1. Biaya Pendanaan = Nilai Posisi Nominal × Tingkat Pendanaan pada Waktu Penyelesaian
    2. Nilai Posisi Nominal = Jumlah Posisi × Harga Mark
  3. Potongan Biaya: Biaya pendanaan akan dipotong dari atau ditambahkan ke margin pengguna. Jika margin pengguna tidak mencukupi untuk pembayaran, terdapat risiko likuidasi.

 

5. Peringatan Risiko

Suku bunga pendanaan bersifat fluktuatif. Dalam kondisi pasar ekstrem, tingkat pendanaan dapat naik atau turun secara signifikan, sehingga menyebabkan biaya posisi yang tinggi. Harap pantau tingkat margin posisi Anda dengan cermat dan kelola risiko dengan tepat.
 
Tim Produk BingX
 
Saluran Resmi BingX
Situs Web Resmi BingX: https://bingx.com
 
Penafian Risiko
Harga mata uang kripto tunduk pada risiko pasar dan volatilitas harga yang tinggi. Anda hanya boleh berinvestasi dalam produk yang Anda kenal dan di mana Anda memahami risiko terkait. Anda harus mempertimbangkan pengalaman investasi, situasi keuangan, tujuan investasi, dan toleransi risiko Anda dengan cermat dan berkonsultasi dengan penasihat keuangan independen sebelum melakukan investasi apa pun. Materi ini hanya untuk referensi dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan.Kinerja masa lalu bukan indikator yang dapat diandalkan dari kinerja di masa depan. Nilai investasi Anda dapat turun dan naik, dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang Anda investasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda. BingX tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami.BingX sangat mementingkan kepatuhan dan telah secara ketat mematuhi peraturan setempat. Harap patuhi hukum dan peraturan setempat di negara atau wilayah Anda. BingX berhak secara sepihak untuk mengubah, mengganti, atau membatalkan pengumuman ini kapan pun dan dengan alasan apa pun tanpa pemberitahuan sebelumnya.Untuk informasi lebih lanjut, silahkan lihat Perjanjian Pelanggan dan Peringatan Risiko.