Gentile Utente,

Per migliorare ulteriormente la tua esperienza di trading, BingX ha lanciato gli ordini Time-Weighted Average Price (TWAP). Questa funzione consente di suddividere gli ordini di grandi dimensioni in ordini più piccoli nell'arco di 24 ore. Ciò consente di ridurre l'impatto degli ordini di grandi dimensioni sui prezzi di mercato e di ottenere un prezzo medio riempito che riflette il prezzo di mercato, riducendo i costi di trading.

Web: Portale di accesso. Per provarlo sull'app, assicuratevi che la vostra app sia aggiornata alla versione 4.24.0 o successiva ( si prega di rimanere sintonizzati in quanto i tempi di pubblicazione possono variare nei diversi app store).

I. Che cos'è l'ordine TWAP (Time-Weighted Average Price)?

Il Time-Weighted Average Price (TWAP) è una strategia che suddivide un ordine di grandi dimensioni in ordini più piccoli da eseguire a intervalli regolari nel tempo. Lo scopo è quello di garantire che il prezzo medio di esecuzione dell'ordine sia più vicino al prezzo effettivo di mercato. Questa strategia è ideale per gli ordini di grandi dimensioni e per i mercati a bassa liquidità, per ridurre efficacemente il rischio di impatto sul mercato e di slippage.

II. Vantaggi dell'ordine TWAP (Time-Weighted Average Price)

1. Minimizzare l'impatto sul mercato

La suddivisione di ordini di grandi dimensioni in ordini più piccoli aiuta a evitare che un'unica operazione di grandi dimensioni perturbi i prezzi di mercato.

2. Ridurre gli slittamenti di trading

La scomposizione di ordini di grandi dimensioni riduce il rischio di slittamento dovuto alle fluttuazioni del mercato, consentendo di ottenere un prezzo medio di riempimento più favorevole.

III. Come funziona l'ordine TWAP (Time-Weighted Average Price)

Esamina:

*Immaginiamo di andare long (la stessa logica vale per andare short).

Dopo aver creato una strategia TWAP, quando il prezzo di mercato è inferiore al prezzo limite, il sistema calcola il prezzo dell'ordine in base all'ultimo miglior prezzo di offerta e alla percentuale o costante impostata. La dimensione dell'ordine viene determinata in base all'importo per ordine impostato e a un valore casuale per piazzare un ordine IOC (Immediate-or-Cancel). Se il prezzo di mercato supera il prezzo limite, l'ordine viene messo in pausa. Il sistema invierà quindi ordini più piccoli a intervalli prestabiliti fino a quando l'intero ordine TWAP non sarà completamente riempito o terminato dal sistema.

Esempio

1. Impostazione dei parametri

Supponiamo che l'ultimo prezzo dei futures perpetui BTC/USDT sia di 55.000 USDT. L'utente A vuole andare long utilizzando una strategia TWAP con i seguenti parametri:

- Varianza di prezzo (percentuale): 1%

- Limite di prezzo: 50.000 USDT

- Intervallo: 5 secondi

- Importo per ordine: 5 BTC

- Importo totale: 10 BTC

2. Eseguire l'operazione

In base alle impostazioni attuali, la strategia TWAP non inserisce un ordine finché il prezzo rimane al di sopra di 50.000 USDT. Quando il prezzo scende a 49.999 USDT (best bid a 49.998 USDT e best ask a 50.000 USDT), il prezzo e l'importo dell'ordine saranno calcolati come segue:

- Prezzo d'ordine = Prezzo migliore attuale * (1 + percentuale impostata) = 50.000 * (1 + 1%) = 50.500 USDT

- Importo dell'ordine = Min (Importo impostato per ordine * Numero casuale tra 0,5 e 1, Importo totale rimanente). Se il numero casuale è 0,8, l'importo dell'ordine = Min (5 * 0,8, 10) = 4 BTC.

A questo punto, il sistema piazzerà un ordine limite (IOC) per acquistare 4 BTC al prezzo di 50.500 USDT per aprire una posizione lunga. Se l'ordine limite (IOC) fallisce, la strategia TWAP si ferma. Se l'ordine limite (IOC) viene riempito, parzialmente riempito o se il sistema lo annulla, la strategia TWAP ripercorre le fasi precedenti dopo un intervallo di 5 secondi. Questo ciclo continuerà fino a quando l'importo totale non sarà riempito, l'ordine non sarà eseguito o il tempo di esecuzione massimo sarà raggiunto.

IV. Come piazzare un ordine TWAP (Time-Weighted Average Price)

1. Fare clic su “TWAP” nella pagina di trading dei Futures perpetui per aprire il pannello delle impostazioni.

2. Inserire i parametri per creare la propria strategia TWAP

- Costante/Percentuale: È possibile effettuare ordini utilizzando l'opzione “Costante” o “Percentuale”.

- Variazione di prezzo:

- In modalità costante: Gli ordini di acquisto saranno piazzati al miglior prezzo di domanda più la costante, mentre gli ordini di vendita saranno piazzati al miglior prezzo di offerta meno la costante. Una costante maggiore aumenterà la possibilità che l'ordine TWAP venga eseguito completamente, ma aumenteranno anche i costi.

- In modalità percentuale: Gli ordini di acquisto saranno piazzati al miglior prezzo di domanda moltiplicato per (1 + la percentuale), mentre gli ordini di vendita saranno piazzati al miglior prezzo di offerta moltiplicato per (1 - la percentuale). Una percentuale più alta aumenterà la possibilità che l'ordine TWAP venga eseguito completamente, ma aumenteranno anche i costi.

- Limite di prezzo: questo limite stabilisce la condizione per l'avvio della strategia. Gli ordini di acquisto verranno piazzati a un prezzo calcolato come il miglior prezzo di domanda moltiplicato per (1 + percentuale o costante) quando il prezzo di mercato è inferiore al limite, mentre gli ordini di vendita verranno piazzati a un prezzo calcolato come il miglior prezzo di offerta moltiplicato per (1 - percentuale o costante) quando il prezzo di mercato è superiore al limite.

- Intervallo: L'intervallo di tempo tra l'inserimento degli ordini frazionati. Supponiamo di aver impostato un intervallo di 5 secondi. Dopo l'inoltro dell'ordine precedente, il sistema attenderà 5 secondi prima di inoltrare l'ordine successivo del ciclo.

- Importo per ordine: L'importo massimo per ogni ordine suddiviso. L'importo effettivo dell'ordine sarà un numero casuale compreso tra 0,5 e 1 dell'Importo per ordine.

- Importo totale: L'importo totale dell'ordine TWAP, che può essere suddiviso in più ordini per l'esecuzione.

3. Confermare i parametri e cliccare su "Apri Long" o "Apri Short" per effettuare l'ordine.

4. Visualizzare gli ordini TWAP.

È possibile visualizzare gli ordini evasi in “Cronologia ordini” - “TWAP” e la parte non evasa degli ordini in “Ordini aperti” - “TWAP”.

V. Note aggiuntive

1. La strategia TWAP non garantisce che l'intero ordine venga eseguito. A seconda dei parametri impostati, delle condizioni di mercato, del margine disponibile e di altri fattori, l'ordine potrebbe essere eseguito solo parzialmente o non essere eseguito affatto.

2. L'Importo per ordine rappresenta l'importo massimo che può essere evaso in un ordine. L'importo effettivo dell'ordine sarà un numero casuale compreso tra 0,5 e 1 dell'Importo per ordine.

3. Evitare di impostare il prezzo dell'ordine troppo lontano dal prezzo di mercato in modalità costante. Se il valore di Constant è troppo alto, potrebbe far scattare le restrizioni sugli ordini limite e far fallire l'ordine TWAP. Di solito è meglio mantenerla entro l'1% del prezzo limite.

4. Il tempo massimo di esecuzione di una strategia TWAP è di 24 ore. Se l'ordine non viene completamente evaso entro questo periodo, verrà automaticamente annullato.

5. La strategia TWAP non è attualmente supportata in modalità unidirezionale.

Il Team Operativo di BingX