Sentimento attuale del mercato

Alla fine di agosto 2024, il mercato finanziario globale è pervaso da un'atmosfera di tensione e aspettative. Molti investitori e analisti di mercato prevedono che, se la Federal Reserve dovesse tagliare i tassi di interesse a settembre come previsto, il mercato delle criptovalute potrebbe subire un forte aumento. Il taglio dei tassi sembra essere l'unica "ancora di salvezza" a cui il mercato si aggrappa, come se solo un taglio dei tassi potesse portare a una ripresa. Tuttavia, la realtà non è sempre così semplice. Storicamente, i tagli dei tassi da parte della Federal Reserve non hanno sempre stimolato i mercati finanziari e talvolta hanno persino causato un calo del mercato. In effetti, nel mercato delle criptovalute, ci sono almeno due indicatori preliminari che sono più accurati nel prevedere le future tendenze del mercato rispetto a un taglio dei tassi della Federal Reserve.

 

Indicatore preliminare 1: Tasso di cambio USD/JPY

Nel mercato finanziario globale, il tasso di cambio USD/JPY è considerato un importante indicatore preliminare. Lo yen giapponese ha sempre giocato il ruolo di "bancomat" nei mercati finanziari internazionali, principalmente a causa della politica dei bassi tassi di interesse del Giappone. I tassi di interesse per i prestiti in yen sono rimasti bassi per un lungo periodo, con persino tassi negativi, mentre negli Stati Uniti, a causa dei continui aumenti dei tassi, i tassi di interesse per i prestiti in dollari sono elevati. Questa differenza di tasso consente agli investitori di prendere in prestito yen a basso tasso di interesse, convertirli in dollari e investire nei mercati finanziari statunitensi, per poi restituire i dollari convertendoli in yen e guadagnando un profitto consistente. A causa della grande differenza di tassi tra le due valute, questo può essere considerato quasi un'operazione sicura.

Tuttavia, a fine luglio e inizio agosto di quest'anno, a causa delle pressioni del debito del Giappone, il valore dello yen è aumentato. Questa mossa ha portato direttamente a un crollo del mercato delle criptovalute. L'apprezzamento dello yen significa che il differenziale di tasso tra dollaro e yen si riduce, e gli investitori che hanno preso in prestito yen e li hanno convertiti in dollari devono restituire più yen, riducendo così i loro profitti e innescando una vendita panica sul mercato. Possiamo vedere dal grafico sopra che il periodo evidenziato nella cornice rossa coincide con il rapido apprezzamento dello yen e il contemporaneo calo del prezzo del Bitcoin (la linea gialla nel grafico rappresenta l'andamento del prezzo del Bitcoin, la linea blu rappresenta il tasso di cambio USD/JPY). Pertanto, se il tasso di cambio USD/JPY dovesse scendere rapidamente nel breve termine, ciò potrebbe indicare che lo yen sta entrando in una nuova fase di apprezzamento, e questa situazione potrebbe scatenare una nuova ondata di crolli nel mercato delle criptovalute, anche se la Federal Reserve dovesse tagliare i tassi di interesse, sarebbe difficile fermare questa tendenza. Al contrario, se il tasso di cambio USD/JPY dovesse salire nel breve termine, ciò potrebbe indicare che gli Stati Uniti hanno già iniettato liquidità nel mercato attraverso altri mezzi, e anche se la Federal Reserve non ha ancora annunciato un taglio dei tassi, l'afflusso di queste risorse potrebbe far aumentare il prezzo del Bitcoin. Pertanto, l'andamento del tasso di cambio USD/JPY è cruciale per prevedere la direzione a breve termine del mercato del Bitcoin.

 

Indicatore preliminare 2: Saldi di Bitcoin sugli exchange

Oltre al tasso di cambio USD/JPY, un altro importante indicatore preliminare è rappresentato dai saldi di Bitcoin sugli exchange. In generale, se nel breve termine un gran numero di Bitcoin viene trasferito sugli exchange, è probabile che ciò avvenga per essere venduto. Ad esempio, l'evento di Mt. Gox di luglio di quest'anno ha portato a un grande afflusso di Bitcoin sugli exchange, il che può essere evidenziato dal cambiamento nei saldi di Bitcoin.

Quando i saldi di Bitcoin sugli exchange aumentano rapidamente nel breve termine, ciò significa che il mercato potrebbe affrontare un'ondata di vendite. Per il mercato, questo è un segnale molto sensibile, poiché la vendita di una grande quantità di Bitcoin può rapidamente abbassare i prezzi di mercato, innescando ulteriori vendite panico e aumentando ulteriormente la pressione al ribasso sul mercato. Al contrario, se i saldi di Bitcoin sugli exchange rimangono stabili o addirittura diminuiscono nel breve termine, ciò significa che non vi è eccessiva pressione di vendita sul mercato, e i prezzi del Bitcoin potrebbero rimanere relativamente stabili o addirittura aumentare.

 

Storicamente, durante l'evento di Mt. Gox a inizio luglio, l'aumento significativo dei saldi di Bitcoin in breve tempo ha generato una pressione di vendita sul mercato, causando un calo significativo del prezzo del Bitcoin, proprio come indicato nella prima cornice rossa del grafico sopra. Pertanto, monitorare i cambiamenti nei saldi di Bitcoin sugli exchange può essere uno dei principali indicatori di riferimento per prevedere la direzione futura del mercato. Sorprendentemente, la seconda cornice rossa nel grafico mostra una diminuzione improvvisa dei saldi di Bitcoin, il che potrebbe indicare che alcuni fondi stanno già cominciando a posizionarsi, scommettendo su un imminente rimbalzo del prezzo del Bitcoin. Poiché il Bitcoin è il leader del mercato, è possibile che anche Ethereum e Solana seguano la tendenza al rialzo del Bitcoin.

 

Conclusione

Anche se il mercato generalmente ritiene che un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve possa far aumentare il prezzo del Bitcoin, l'esperienza storica e i dati attuali suggeriscono che questa aspettativa potrebbe non realizzarsi. Il tasso di cambio USD/JPY e i saldi di Bitcoin sugli exchange sono due indicatori preliminari che possono fornire una previsione più accurata delle tendenze del mercato. Nell'attuale contesto di mercato, se il tasso di cambio USD/JPY dovesse scendere bruscamente o i saldi di Bitcoin sugli exchange aumentassero rapidamente, anche con un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, il mercato delle criptovalute potrebbe comunque affrontare una pressione al ribasso.

 

In sintesi, sebbene il taglio dei tassi da parte della Federal Reserve sia un fattore importante che influenza il mercato, non è l'unico fattore determinante. Gli investitori dovrebbero prendere in considerazione una gamma di indicatori preliminari, in particolare il tasso di cambio USD/JPY e i saldi di Bitcoin sugli exchange, per comprendere meglio il mercato e prendere decisioni di investimento più razionali. In un mercato in continua evoluzione, fare affidamento ciecamente su un singolo fattore spesso comporta rischi imprevisti.