1. Che cos'è la modalità di copertura?

La modalità di copertura consente agli utenti di assumere contemporaneamente posizioni lunghe e corte sullo stesso contratto in modalità cross margin. Con posizioni di pari importo, il profitto di una posizione compensa la perdita dell'altra (o viceversa), raggiungendo così lo scopo di bloccare i profitti o le perdite.
 

2. Copertura totale e copertura parziale

3.1 Copertura completa

La copertura completa significa che l'importo della posizione lunga e della posizione corta della stessa attività è esattamente lo stesso. Le posizioni coperte non saranno liquidate in circostanze normali, ma potrebbero verificarsi in scenari estremi. Questo perché il profitto non realizzato di una posizione può essere utilizzato per coprire la perdita non realizzata dell'altra. La copertura completa ha le seguenti funzioni principali alla fine dell'utente:
1. Le fluttuazioni dei prezzi non aumenteranno il rischio di liquidazione forzata del contratto.
2. Le fluttuazioni dei prezzi non influiscono sui fondi del conto.
 
Esempi (senza considerare le commissioni di trading):
Il saldo del conto iniziale dell'utente è di 10.000 USDT. In modalità margine incrociato, una posizione lunga è aperta per 2 BTC con leva 10x quando il prezzo BTC/USDT è di 10.000 USDT. La posizione e le condizioni del conto dell'utente in questo momento sono le seguenti (supponendo che il margine di mantenimento sia pari a 0. %, e il tasso di commissione del beneficiario è 0,05%).
Margine iniziale della posizione lunga = prezzo medio della posizione * importo / leva finanziaria = 10.000 * 2 / 10 = 2.000
Margine disponibile sul conto = Saldo - tutti i margini di posizione - attività congelate + tutte le posizioni non realizzate PnL di margini incrociati = 10, 00 - 2.000 - 0 + 0 = 8.000
Rischio di posizione in modalità a margine incrociato = (Il margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni a margine incrociato + le commissioni di chiusura delle posizioni a margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati in posizioni a margine isolato - attività congelate + tutti i PnL non realizzati delle posizioni a margine incrociato) = (10, 00*2*0. % + 10,000*2*0,05%) / (10,000 - 0 - 0 + 0) = 0,9%
 
Una perdita subirà se il prezzo BTC scende a 9.000 USDT. La posizione dell'utente e le condizioni dell'account in questo momento sono le seguenti.
P e L non realizzato nella posizione lunga = (Prezzo di mercato - prezzo medio della posizione) * importo = (9.000 - 10.000) * 2 = -2.000
Margine disponibile sul conto = Saldo - tutti i margini di posizione - attività congelate + tutte le posizioni non realizzate P e L di margini incrociati = 10, 00 - 2.000 - 0 - 2.000 = 6.000
Rischio di posizione in modalità margine incrociato = (margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni a margine incrociato + commissioni di chiusura della posizione di tutte le posizioni a margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati nelle posizioni a margine isolato - attività congelate + tutti i P e L non realizzati delle posizioni a margine incrociato)
 
A questo punto, l'utente decide di aprire una posizione corta di 2 BTC a 9.000 USDT per coprire la perdita di -2.000 USDT. La posizione dell'utente e le condizioni del conto sono le seguenti.
Margine iniziale della posizione lunga = Prezzo medio della posizione * importo / leva = 10.000 * 2 / 10 = 2.000
Margine iniziale della posizione corta = prezzo medio della posizione * importo / leva finanziaria = 9.000 * 2 / 10 = 1.800
Margine disponibile sul conto = Saldo - tutti i margini di posizione - attività congelate + tutte le posizioni non realizzate PnL di margini incrociati = 10, 00 - 3.800 - 0 - 2.000 = 4.200
Rischio di posizione in modalità a margine incrociato = (Il margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni a margine incrociato + le commissioni di chiusura delle posizioni a margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati in posizioni a margine isolato - attività congelate + tutti i PnL non realizzati delle posizioni a margine incrociato) = [(2*9, 00*0. % + 2*9,000*0,4%) + (2*9,000*0,05% + 2*9,000*0,05%)] / (10,000 - 0 - 0 - 2,000) = 2,03%
 
Se il prezzo BTC continua a scendere a 8.000 USDT, la posizione lunga subirà una perdita mentre la posizione corta genererà un profitto. La perdita di -2.000 USDT è stata coperta, realizzando così la copertura di posizioni lunghe e corte.
P e L non realizzato nella posizione lunga = (Prezzo di mercato - prezzo medio della posizione) * importo = (8.000 - 10.000) * 2 = -4.000
P e L non realizzato nella posizione corta = (prezzo posizione - prezzo di mercato) * importo = (9.000 - 8.000) * 2 = 2.000
Margine disponibile per il conto = Saldo - tutti i margini di posizione - attività congelate + tutte le posizioni non realizzate PnL di margini incrociati = 10, 00 - 3.800 - 0 + (-4,000 + 2,000) = 4,200
Rischio di posizione in modalità a margine incrociato = (Il margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni a margine incrociato + le commissioni di chiusura delle posizioni a margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati in posizioni a margine isolato - attività congelate + tutti i P e L non realizzati delle posizioni a margine incrociato) = [(2*8, 00*0. % + 2*8,000*0,4%) + (2*8,000*0,05% + 2*8,000*0,05%)] / [10,000 - 0 - 0 + (-4,000+2,000)] = 1,8%
Nota: la riduzione del rischio in questo caso è dovuta al calo dei prezzi della BTC con conseguente riduzione dei margini di manutenzione e delle commissioni di negoziazione per le posizioni BTC.
 

3.2 Copertura parziale

In copertura parziale, gli utenti posizioni lunghe e corte dello stesso contratto con diversi importi di posizione. Le posizioni lunghe e corte saranno parzialmente coperte e l'importo coperto è uguale a quello con una quantità minore tra posizioni lunghe e corte. Gli utenti otterranno il profitto o sosterranno la perdita subita dalle rimanenti posizioni lunghe o corte dopo una copertura parziale.
 
Esempi (senza considerare le commissioni di trading):
Il saldo del conto iniziale dell'utente è di 10.000 USDT. In modalità margine incrociato, una posizione lunga e una posizione corta sono aperte per 4 BTC e 2 BTC rispettivamente con 10x leva quando il prezzo BTC/USDT è 10, 00 USDT. La posizione e le condizioni del conto dell'utente in questo momento sono le seguenti (supponendo che il margine di mantenimento sia pari a 0. %, e il tasso di commissione del beneficiario è 0,05%).
Margine iniziale della posizione lunga = prezzo medio della posizione * importo / leva finanziaria = 10.000 * 4 / 10 = 4.000
Margine iniziale della posizione corta = prezzo medio della posizione * importo / leva finanziaria = 10.000 * 2 / 10 = 2.000
Margine disponibile sul conto = Saldo - tutti i margini di posizione - attività congelate + tutte le posizioni non realizzate PnL di margini incrociati = 10, 00 - (4,000 + 2.000) - 0 + 0 = 4.000
Rischio di posizione in modalità margine incrociato = (margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni a margine incrociato + commissioni di chiusura della posizione di tutte le posizioni a margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati nelle posizioni a margine isolate - attività congelate + tutti i PnL non realizzati delle posizioni a margine incrociato) = [(4*10.000*0,4% + 2*10.000*0,4%) + (4*10.000*0,05% + 2*10.000*0,05%)] / (10.000 - 0 - 0 + 0) = 2,7%
 
Se la posizione lunga netta è 2 BTC quando il prezzo BTC scende a 9.000 USDT, si subisce una perdita. La posizione dell'utente e le condizioni dell'account in questo momento sono le seguenti.
PnL non realizzato nella posizione lunga = (Prezzo di mercato - prezzo medio della posizione) * importo = (9.000 - 10.000) * 4 = -4.000
P e L non realizzato nella posizione corta = (prezzo posizione - prezzo di mercato) * importo = 10.000 - 9.000) * 2 = 2.000
Margine disponibile sul conto = Saldo - tutti i margini di posizione - attività congelate + tutti i PnL non realizzati delle posizioni a margine incrociato = 10.000 - (4.000 + 2.000) - 0 + (-4.000 + 2.000) = 2.000
Rischio di posizione in modalità a margine incrociato = (Il margine di mantenimento combinato di tutte le posizioni a margine incrociato + le commissioni di chiusura delle posizioni a margine incrociato) / (saldo - tutti i margini utilizzati in posizioni a margine isolato - attività congelate + tutti i PnL non realizzati delle posizioni a margine incrociato) = [(4*9, 00*0. % + 2*9,000*0,4%) + (4*9,000*0,05% + 2*9,000*0,05%)] / [10.000 - 0 - 0 + (-4.000 + 2.000)] = 3,04