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インフレーションとは? 暗号資産はその中でも安全なのか?
インフレーションは世界経済に悲惨な結果をもたらします。 この現象における暗号資産の役割は何か、ビットコインをはじめとするデジタル通貨がインフレーションの影響を受けるかどうかを理解することは不可欠です。
インフレーションとは
アメリカの中央銀行であるFRB(連邦準備制度理事会)によると、インフレーションとは商品やサービスの価格が上昇することです。 物価の上昇傾向は特定の商品の種類を特定するものではなく、経済における商品の全体的な価格の上昇を指しています。
インフレーションは通貨価値を下落させ、人々の購買力を低下させます。 しかし、有形資産には逆の影響を与える場合もあります。 例えば、土地や不動産の価値は上昇します。
インフレーションを説明するために例を挙げてみましょう。
ボブはウォルマートで10点の雑貨をを100ドルで購入しました。 1年後、ボブは同じものを手に入れるために店に戻りますが、今度はそれらの商品を105ドルで購入します。 ボブはインフレーション率が5%上昇したことを経験しました。 彼は1年前に100ドルだった商品を手に入れるために、5ドル余分に支払いました。
このような状況下では、政府は限られた資源に対してより多くのドルを印刷することになります。
インフレーションは物価を上昇させ、ドルの価値を低下させ、購買力を低下させてしまいます。
米国を含む多くの国では、インフレーション率を毎年2%〜3%の間で調整することが望ましいとされています。
インフレーションとデフレーションの違い
インフレーションとは国内の物の値段が全般的に上昇することです。 これに対して、デフレーションとはその価格が下がることです。
この2つの経済状況の違いを例にとって説明しましょう。
インフレーション – 物価が上昇する状態
商品やサービスの需要が高く、消費者が望ましいものに対してより多くのお金を支払う準備ができた場合です。 製造業者が商品の価格を上げると、インフレーションが発生します。
デフレーション – 物価が下落する状態
あるいは、多くの製品やサービスが市場に出回っているが、それらを購入するための十分な資金がない場合です。
例えば、iPhoneは非常に人気があり、競合他社も同じような機能やデザインを模倣しています。 競合他社は同じような製品をいくつも製造しています。 今では、販売数よりも商品の方が多くなっています。 企業は携帯電話を売るために価格を下げ、コストを削減するために多くの従業員を解雇します。 それは失業につながります。 人々は商品を購入するためのお金をほとんど持たず、このプロセスは続いています。
クレジットプロバイダーはオファーを減らしています。 人々は商品を買うための融資を受けられなくなります。 商品の生産が増え、経済がよりデフレになる状態になります。
中央銀行は中央金融政策を実施し、財やサービスの価格変動に対応して金利を調整することにより、インフレとデフレのバランスを維持するよう警戒しています。
インフレーションの下での法定通貨と 暗号資産
法定通貨は世界で最も受け入れられ、広く使われている通貨です。 世界中の政府がドル、ポンド、ユーロ、日本円などの法定通貨を印刷しています。 政府はインフレの影響を受ける法定通貨の価値を決定します。 最悪の経済状況では規制機関が経済にさらに資金を投入し、ハイパーインフレを引き起こして紙幣の価値を下げます。
法定通貨は政府がお金を刷り過ぎると価値がなくなります。 例えば、第一次世界大戦の敗戦後、ドイツは借金の返済のために大量に紙幣を印刷しました。 1923年11月、1ドルは42億1500万ドイツマルクに相当し、 ハイパーインフレが起きました。
一方、暗号資産はデジタル形式の通貨です。 政府の管理下にない分散型の電子台帳、ブロックチェーン上に出現しました。 デジタル資産の需要と供給が暗号資産の価値を決定します。 ビットコインはデフレモデルで動きます。 ビットコインの数量は4年ごとに半分に減り、マイニンの報酬も減少していきます。
暗号資産の最大の特徴は、コインの発行をコントロールすることでインフレを抑制していることです。
暗号資産とインフレーション
暗号資産への関心の高まりは既存の経済システムとの新しい関係を導入するものです。 しかし、暗号資産はインフレの影響も受けるのか、あるいは逆に、困難な時代に金融の安定を維持するために利用できるのかなど多くの疑問があります。
インフレーションに対するヘッジとなる信頼できる価値貯蔵手段:ビットコイン
ビットコインは最初のデジタル通貨であり、分散型ブロックチェーン上に構築された最初の金融アプリケーションです。 ビットコインの最大供給量が2100万枚を超えることはなく、4年後には半分になるため、インフレに強いです。 このことは米ドルや他の法定通貨よりもインフレに強い要因となっています。 ビットコインは人気のある価値貯蔵通貨として知られています。 2009年1月3日に発売され、1ドル未満で推移していた価格は64,000ドルを超え、2021年4月13日現在、時価総額は1兆1,800億ドルに達しています。 ビットコインは前代未聞の価格上昇を記録した。
暗号はインフレーションの対象になるか
はい、そうです。 暗号資産市場は非常に不安定です。 暗号資産市場はある瞬間にかなりの利益を記録しましたが、2番目の瞬間にその利益をすべて逆転させ、その後、しばらくして価格価値を取り戻しました。 しかし、ビットコインは強力なイメージでインフレに抵抗し、投資に対して高いリターンを与えてくれます。 他のすべての資産クラスを凌駕しています。
ビットコインの経年変化
Compound Capital Advisorの最高経営責任者であるCharlie Bilello氏は、2021年3月13日のツイートで「ビットコインは10年間で最もパフォーマンスの高い資産」と主張しています。
彼は2011年から2021年の間に、ビットコインのリターンを他の17の資産クラスと比較しました。 ビットコインは1位を確保し、年率230%、17資産クラスの中でビットコインに次ぐ2位のNasdaq100の約10倍を記録しました。 米ドルは年率0.5%のリターンを記録し、17の資産クラスのうち15位にランクされました。
暗号資産はインフレーションから安全なのか
いいえ。 暗号資産はインフレに見舞われています。 ビットコインのモデルはインフレに耐えていますが、全ての暗号資産が同じモデルで動いているわけではありません。 例えば、ステーブルコインはドルやユーロなどの法定通貨にペグされています。 法定通貨が価値を失うと、ステーブルコインの価値にも影響を及ぼします。
説得力があるのは、ビットコインは投資家にとってずっと避難所になっているわけではない、ということです。 頻繁に、その価値を失いました。 2017年12月、ビットコインの価格は2万ドル前後で推移したが、2カ月後には6000ドル前後まで下落し、それは70%も低迷しました。 同様に、2021年4月14日、ビットコイン価格は64,455ドル付近で急騰したが、2021年5月24日現在、33,000ドルまで急落し、価格価値の反転率は-%と推定されます。
インフレーションは暗号資産にとっての重要性
インフレは暗号資産市場に直接影響します。 以下はその仕組みに関する紹介です。
暗号資産への投資拡大
インフレ率が上がると、お金の価値が下がります。 ドルなどの法定通貨での投資を飲み込んでしまいます。 あるいは、暗号資産への投資も好まれます。 暗号資産、特にビットコインの特徴は、インフレに抵抗するように設計されています。
暗号資産は実質的な価値貯蔵庫としての役割
暗号資産の最も有望な特徴の1つは希少性です。 希少性とは通貨が不足していることを意味します。 ビットコインは、株や金、原油の価値が急落した新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の始まりの経済危機の下でかなりの価値の上昇を得ました。
ビットコインを減少させながら柔軟に発行することで、ビットコインの需要を維持し、価格を安定させることができます。
暗号資産に対する政府の不干渉性
政府は、極端なインフレ状況において、金融目標を達成するために金利を操作したり、お金を増刷したりします。 これは暗号資産では逆のケースです。 インフレが進む非常時には、人々は法定通貨ではなくデジタル通貨を信用します。
最悪のコビドパンデミック状況下でも、ビットコインの価格が急騰し、驚異的な新記録を樹立したことを世界が目撃しました。
暗号資産の普及がインフレーションに与える影響
CNBCが報じた2021年4月の米国消費者物価上昇率は、前年比4.2%増となりました。 2008年9月以来の大きな上昇率を記録しました。 消費者物価はさらに前年から5.4%上昇しました。 連邦準備制度理事会(FRB)は、インフレを加速させるドルを経済に注入しました。 2021年6月10日、フォーブスは4月のM2マネーが20兆1100億ドルで、2020年1月以来30%増加したと報告しました。 これに加えて、Covidのパンデミック状況は生産コストの増加につながる運用活動を縮小させました。
インフレが拡大し、貨幣が切り下げられました。 暗号資産を使うことは インフレに対して注目すべき効果があります。
暗号通貨の過剰利用が法定通貨への圧力を高める
暗号資産の利用が拡大すると、世界中の市場で唯一の交換媒体である紙幣や硬貨への圧力が高まります。 暗号資産を使用することで、インフレを助長する送金にかかる高い銀行手数料を削減することができます。
暗号資産はインフレとデフレのヘッジになる
ハーバード大学の経済学者であるケン・ロゴフ氏は、キャッシュレス社会のメリットについて、ATMからお金を引き出すと維持費がかさむので、銀行はそのコストと取引コストを顧客に転嫁していると主張しています。 暗号資産の利用ではこのようなことは起こりません。 人々は暗号資産ウォレットを使うのに、銀行の手数料のような維持費を支払う必要はありません。
これに加えて、極端な景気後退局面では人々が銀行口座から現金を引き出す可能性があります。 この状況に対抗するために、銀行はデフレに貢献するマイナス金利政策を採用します。 しかし、暗号通貨は非常に不安定です。 にもかかわらず、人々はビットコインを財布の中に長く保管し、紙幣と比較して価値の保存に役立っています。
このような状況の中、人々はインフレに対する良いヘッジとして機能する暗号資産に群がりました。
暗号資産は金融対策に不向き
暗号資産は、貨幣を増刷してインフレを引き起こす政府の金融政策に左右されにくいと言われています。 パンデミック状況において、ビットコインは投資家のインフレヘッジのための避難所として試されました。
まとめ
極端なインフレになると、社会は急速に崩壊し始めました。 そのような状況では、多くの政府が貨幣を増刷し始め、そうすることで自国通貨の価値を失い、それによってより大きな貧困の連鎖を生み出すことになりました。
良いニュースは、暗号資産、特にビットコインの利用が広まることで、ある程度状況をコントロールできるように思えることです。
世界経済とデジタル通貨の運命と未来は、今や互いに絡み合っているとしか言いようがありません。
お互いにどのような影響を及ぼすのでしょうか。 その答えはまだ見えていません。暗号資産の未来がどうなるのか、ただひたすら待つしかないでしょう。
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暗号資産およびデリバティブ取引は価格変動が大きく、投資リスクの高い革新的な金融商品です。
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