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暗号資産市場におけるマーケットメーカーとは?
どんな取引プラットフォームでも、マーケットメーカーがなければ不完全なものになります。 この記事では、マーケットメーカーがどのように動作し、暗号資産取引の世界にどのように貢献しているかを明らかにすることを目的としています。
マーケットメーカーの役割とは
マーケットメーカーとは、暗号資産取引所において、デジタル資産を相場価格で売買する注文を出す個人または会社を指します。
マーケットメーカー vs マーケットテイカー
マーケットメーカーが注文を出し、マーケットテイカーがその注文を受けることで、市場取引のサイクルが完成します。
マーケットテイカーとは、利用可能な現在の市場価格でデジタル資産を購入するために注文を出す投資家や企業のことです。 暗号資産を売買する個人は、即座にテイカーと呼ばれます。 このように、メイカーは注文を作成し、テイカーはその注文を満たします。
マーケットメーカーの役割は多岐にわたる
流動性の提供
マーケットメーカーは市場に流動性を提供し、希望する価格で暗号資産を迅速に売買できるようにします。
流動性とは、デジタル資産の購入者または売却者が市場の価格変動に影響を与えることなく、迅速に売買できる市場状態のことをいいます。
オーダーブックへの指値注文の発注
マーケットメーカーは暗号資産の購入または売却のための価格制限を設定します。 注文は取引所のオーダーブックに発注されます。 注文は先入れ先出し方式により、順番に発注されます。
マーケットメーカーは取引所の流動性提供に貢献する一方、マーケットテイカーはこの要因を利用して迅速に市場にポジションを投入したり、市場から退出したりします。
暗号資産スプレッド取引
マーケットメイカーは、暗号資産の買い手と売り手が常に一定の価格で売買できる、豊富な取引量を確保する取引市場の確立を可能にします。
マーケットメーカーが利益を得る方法とは
マーケットメーカーは、買値と売値の差であるスプレッドから利益を得ようとします。
スプレッドが小さいとは買値と売値が狭いことを意味し、デジタル資産の流動性が十分であることを示します。 ビッドとアスクのスプレッドが近いと、投資家はポジションの参入と撤退がしやすくなります。
暗号資産取引所はより多くのマーケットメーカーやマーケットテーカーを惹きつけるために、意図的にプラットフォーム上の流動性を高めています。 個人もプラットフォームも、テイカーの存在なくして豊富な取引量から報酬を得ることはできません。 メイカーは取引所に流動性を提供します。 つまり、トレーダーや投資家は何の制限もなく取引所で暗号資産を売買することができます。
では、マーケットメーカーがどのように利益を得ているのか、例を挙げて解説していきましょう。
例1:
例えば、投資家はビットコインの買値が30,000ドル、売値が30,500ドルであるとします。 これは、マーケットメーカーがビットコインを$30,000で購入し、$30,500で販売し、$500の利益を得ることを意味します。 さらに、利益からメーカー手数料が差し引かれます。
例2:
ある投資家が38,000ドルの価格でビットコインを購入し、価格が40,000ドルになったら売りたいと考えています。 彼は望ましい価格でオーダーブックに注文を出します。 この場合では、投資家は暗号資産市場を「作った」マーケットメーカーの役割を担っています。 最終的に、ビットコインの価格が40,000ドルに達すると、この注文はマーケットテーカーによって満たされることになります。
注文が成立して約定すると、取引所プラットフォームは取引をマッチングさせるための手数料を請求します。 これに対して、メーカーはプラットフォームに流動性を提供するため、メーカー手数料はテイカー手数料より低くなります。
投資家はメーカー手数料を差し引いた後の利益を得ることができます。 暗号資産取引所の料金表でメーカー・テイカー一覧表をご確認できます。
マーケットメーカーは損をするのか?
もちろんです。 例えば、売り注文が最良の買値または市場価格より低い価格で成立する場合、または買い注文が最良の売値または市場価格より高い価格で成立する場合にすると、
マーケットメーカーは上記のように取引注文を反対売買した場合、損失を被る可能性があります。 基本的に、このような状況では彼らは注文を出すためにお金を払い、何も得られません。
マーケットメイカー:良いか悪いか?
マーケットメーカーは暗号資産市場に流動性を提供します。 彼らは投資活動を後押しするため、暗号資産プラットフォームに活力を注入します。 彼らは資産を長期間保有せず、24時間体制でデジタル資産の一貫した取引を推進し続けます。
マーケットメーカーは取引プラットフォームでの取引活動を促進するという意味で優れています。 彼らは市場の流動性を確保するために、入札価格と質問価格を掲示します。 もしあなたがデジタル資産を買いたいなら、彼らはその資産を売る用意があります。 あるいはあなたが資産を売りたいなら、彼らはその資産を買う用意があります。
高い流動性を提供するプラットフォームは、暗号資産を売買する投資家やトレーダーを惹きつけます。 投資家の大半は取引量の多い取引所を好みます。
マーケットメーカーは暗号資産を操れるか?
操れます。マーケットメーカーは様々な注文を出すことで、暗号資産の価格を操作できます。 そうすることで、彼らはデジタル資産を安く買い、高く売ることで利益を得ています。
暗号資産取引所は暗号資産の価格を操作できるのか?
中央で管理されている暗号資産取引所は、マーケットメーカーとして機能します。 彼らは暗号資産の供給を制御するのに十分な資産を購入し、その価格を設定します。 そしてテイカーを引き付けるために独自の流動性を作成します。 これにより、取引所での取引量と流動性が増加します。
分散型取引所は暗号資産市場を操縦できるのか?
プラットフォーム上で流動性を生み出すために、分散型取引所は自動化されたマーケットメーカーモデルを使用しています。DEXはアルゴリズムを使用して注文の流れを予測し、メーカーはそれらを使用して注文を設定し操作を行います。 それを暗号資産の価格を操作するための不当なツールだと考えるトレーダーもいます。
ブローカー vs マーケットテイカー
ブローカーとマーケットメーカーは、どちらも金融市場において必要不可欠な存在です。
マーケットメーカーはデジタル資産を気配値で売買し、市場に流動性を提供します。 一方、ブローカーは投資家が金融資産を購入する際の仲介役です。
ブローカーはFINRA(Financial Industry Regulatory Industry)に登録されているライセンスを持った専門家です。 彼らの目標は顧客にサービスを提供することです。 ブローカーは株式、投資信託、上場投資信託など、伝統的な金融証券を扱います。
ブローカーには大きく分けて、フルサービスブローカーとディスカウントブローカーの2種類があります。
フルサービスブローカー
投資アドバイスやリタイアメントプランニングなど、幅広いコンサルティングを提供するのが役割です。 高水準のサービスを提供するため、手数料は高額になる傾向があります。
ディスカウントブローカー
ディスカウントブローカーは通常、トレーダーがオンラインで低コストで取引できるオンライン証券会社です。
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