Прогнозирование цены биткоина — сложная задача, требующая понимания различных факторов, влияющих на динамику его рынка. Эта статья нацелена на разъяснение ключевых определяющих факторов в прогнозировании цен на биткоин, включая ликвидность, восприятие биткоина как средства сохранения стоимости, и его затраты на майнинг. Анализируя эти факторы, инвесторы могут лучше ориентироваться на волатильном рынке криптовалют.

 

Двигатель цен на криптовалюту: Ликвидность

Ликвидность, то есть легкость, с которой актив может быть продан или куплен, является критическим фактором в определении цены биткоина. В мире криптовалют ликвидность играет значительную роль в движениях цен. Низкая ликвидность может привести к увеличению волатильности, что затрудняет покупку или продажу биткоина без значительного изменения его цены.

 

Значительным драйвером ликвидности на финансовых рынках, включая криптовалюты, является приток «горячих денег» или внезапные инвестиционные всплески. Этот приток может зависеть от решений крупных финансовых учреждений, таких как Федеральная резервная система. Традиционно снижение ставки ФРС приводит к вливанию большего количества денег в экономику, что может повысить цены на активы, включая криптовалюты. Однако ФРС не является единственным субъектом, влияющим на ликвидность криптовалют. Например, в первой половине 2024 года цены на биткоин и эфириум выросли, несмотря на отсутствие снижения ставок. Это было связано с использованием правительством США других инструментов, таких как Программа финансирования по банковским векселям (BTFP). Когда средства BTFP исчерпались, рост основных криптовалют прекратился.

 

Смотрим вперед: предстоящие президентские выборы в США могут существенно повлиять на ликвидность криптовалют. Вероятны меры экономического стимулирования, одной из которых может быть разрешение странам, держащим долг США, обменивать его на доллары США в Международном валютном фонде (МВФ) с нулевой процентной ставкой. Это по сути превращает долг США в наличные деньги, аналогичные глобальному BTFP. Эта стратегия привлекательна, поскольку все меньше стран заинтересованы в удержании долга США. Облегчив конвертацию долга в наличные, США могут стимулировать дальнейшие покупки долга, что в конечном итоге увеличит ликвидность на рынке. Этот приток ликвидности может позитивно сказаться на рынке криптовалют, потенциально подняв цены на биткоин на новые высоты. Согласно текущему плану выпуска облигаций казначейства США, этот выпуск ликвидности может подтолкнуть цену биткоина к отметке минимум в $160,000 к концу 2024 года.

 

Нарратив биткоина: его верхний предел

Нарратив биткоина как средства сохранения стоимости, аналогичный золоту, играет решающую роль в его оценке. Этот нарратив получил признание среди мейнстримных институтов и отдельных лиц, укрепляя позицию биткоина на рынке. Даже политические деятели, такие как бывший президент Трамп, признали потенциал биткоина как стратегического резервного актива. Кроме того, запуск спотовых ETF на биткоин и значительные институциональные инвестиции еще больше укрепили этот нарратив.

 

Принятие биткоина в качестве цифрового актива, аналогичного золоту, в эпоху web3 устанавливает верхний предел его цены. Этот нарратив создает психологический ориентир, стимулируя спрос и влияя на поведение на рынке. По мере того как все больше институтов и отдельных лиц верят в этот нарратив, верхний предел цены биткоина постоянно тестируется и потенциально расширяется.

 

Для получения дополнительной информации о стоимости биткоина обратитесь к статье "Что такое биткоин".

 

Затраты на майнинг биткоина: его нижний предел

В то время как нарратив биткоина определяет его верхний предел, его затраты на майнинг устанавливают нижний предел. В отличие от механизма доказательства доли (PoS) эфириума, биткоин работает на механизме доказательства работы (PoW), требующем от майнеров создания новых биткоинов. Следовательно, затраты на майнинг играют значительную роль в установлении ценового минимума для биткоина.

 

Во время медвежьих рынков, когда цены на биткоин падают, инвесторы часто обращаются к затратам на майнинг, чтобы оценить минимальную цену. Например, в последнем медвежьем рынке цены на биткоин упали до около $10,000, в то время как затраты на майнинг составляли примерно $20,000. Эти затраты создали нижний предел, после которого цены начали восстанавливаться, что в конечном итоге привело к новому бычьему этапу в конце 2023 года. В июле 2024 года цены на биткоин упали до около $54,000 из-за краткосрочных негативных новостей, при этом затраты на майнинг оставались на уровне около $52,000. Инвесторы могут использовать эту информацию для оценки возможного минимума цен на биткоин, что дает больше уверенности в их инвестиционных решениях.

 

Заключение

Прогнозирование цены биткоина требует понимания взаимодействия ликвидности, нарратива биткоина как средства сохранения стоимости и его затрат на майнинг. Ликвидность — это динамический фактор, на который влияют денежно-кредитная политика и экономические стратегии, такие как решения Федеральной резервной системы и потенциальные меры экономического стимулирования, связанные с геополитическими событиями. Нарратив биткоина как цифрового золота обеспечивает верхний предел, поддерживаемый институциональным признанием и мейнстримным признанием. Тем временем затраты на майнинг устанавливают нижний предел, предлагая инвесторам базовый ориентир для оценки возможных ценовых минимумов.

 

Учитывая эти ключевые факторы, инвесторы могут разработать более информированный подход к прогнозированию цен на биткоин, с большей уверенностью ориентируясь на волатильном рынке криптовалют. По мере того как рынок эволюционирует, важно оставаться в курсе этих факторов для принятия стратегических инвестиционных решений в мире биткоина и за его пределами.