Является ли Ethereum Ценной Бумагой?

Empowering Traders2024-08-08 12:33:13

 
Классификация криптовалют в рамках регулирующих структур является горячей темой уже несколько лет. Один из самых обсуждаемых вопросов заключается в том, является ли Ethereum, вторая по рыночной капитализации криптовалюта, ценной бумагой. Этот вопрос имеет ключевое значение не только для регулирования Ethereum, но и для его рыночной динамики и цены ETH.
 

Понимание Ценных Бумаг и Ethereum

Для определения, является ли Ethereum ценной бумагой, важно понять, что именно составляет ценную бумагу. Согласно американскому законодательству, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) применяет тест Хауи, выведенный из решения Верховного суда США в 1946 году, для определения, является ли актив ценной бумагой. По тесту Хауи, актив считается ценной бумагой, если он включает инвестиции денежных средств в общее предприятие с ожиданием прибыли преимущественно от усилий других.
 
Ethereum был запущен в 2015 году через первичное размещение монет (ICO), где участники покупали Ether (ETH) в обмен на биткоины. Средства, собранные в ходе ICO, были использованы для разработки сети Ethereum, децентрализованной платформы, которая позволяет использовать смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApps). Это ICO вызвало вопросы о том, следует ли классифицировать Ether как ценную бумагу.
 

Позиция SEC по Ethereum

В июне 2018 года Уильям Хинман, тогдашний директор Дивизиона корпоративных финансов SEC, заявил, что Ethereum в своем нынешнем состоянии не следует рассматривать как ценную бумагу. Он подчеркнул, что сеть Ethereum и ее валюта стали достаточно децентрализованными, что усилия центральной третьей стороны не являются ключевым фактором, определяющим деятельность сети. Это заявление было значительным, поскольку оно дало ясность и, вероятно, способствовало стабильности и росту цены ETH. Однако важно отметить, что замечания Хинмана были его личным мнением, а не официальной позицией SEC. Регуляторная среда постоянно меняется, и позиция SEC может измениться, что потенциально повлияет на Ethereum и его рыночную динамику.
 

Аргументы за и против классификации Ethereum как Ценной Бумаги

Аргументы за классификацию Ethereum как ценной бумаги в основном фокусируются на его первоначальном ICO и ожидании прибыли среди ранних инвесторов. В ходе ICO участники вкладывали деньги с надеждой, что стоимость ETH возрастет по мере роста сети и увеличения ее принятия. С другой стороны, аргументы против этой классификации подчеркивают децентрализованную природу Ethereum и его утилитарную функцию. Сеть Ethereum функционирует без центрального органа, контролирующего большинство предложений или процессов принятия решений, что больше соответствует характеристикам товара. Кроме того, Ether используется для обеспечения работы приложений и смарт-контрактов в сети Ethereum, что придает ему утилитарную ценность, помимо его инвестиционного аспекта.
 

Влияние на Цену ETH

Классификация Ethereum имеет значительные последствия для цены ETH. Если Ethereum будет классифицирован как ценная бумага, он может столкнуться со строгими регуляторными требованиями, что повлияет на его ликвидность и доступность на рынке. Биржи могут быть вынуждены удалить ETH из листинга или соблюдать сложные регуляторные рамки, что может уменьшить спрос на ETH и негативно сказаться на его цене. Наоборот, если Ethereum продолжит рассматриваться как децентрализованный товар, он может выиграть от более широкого принятия и интеграции в финансовые системы без бремени жесткого регулирования. Этот сценарий, вероятно, поддержит положительную траекторию для цены ETH.
 

Заключение

Вопрос о том, является ли Ethereum ценной бумагой, остается сложным и меняющимся. Хотя текущие данные указывают на то, что Ethereum не классифицируется как ценная бумага из-за его децентрализованной природы и утилитарной функции, регуляторные взгляды могут измениться. Инвесторам следует быть в курсе регуляторных изменений, так как они могут существенно повлиять на цену ETH. Как всегда, проведение тщательного исследования и понимание правового ландшафта является важным для любого, кто вовлечен в рынок криптовалют.

Получить больше наград новичкам

Получить