Понимание стоимости Bitcoin с помощью MVRV Z-Score

Empowering Traders2023-11-02 09:01:21

 

В нестабильном мире Bitcoin и криптовалют инвесторы часто задаются вопросом: «Какова реальная стоимость Bitcoin?» Поскольку его стоимость определяется спросом и предложением, найти точное или «справедливое» значение может быть сложно. Однако понимание ключевых рыночных индикаторов, таких как MVRV Z-score, может помочь прояснить текущие ценовые движения Bitcoin и предоставить более полное представление о его внутренней стоимости. В этой статье рассматривается MVRV Z-score, объясняется, как он работает, как его рассчитывать и почему он является таким ценным инструментом для понимания рыночной динамики Bitcoin.

 

 

Что такое MVRV Z-Score

MVRV Z-score — это мощный показатель, широко используемый для оценки того, является ли Bitcoin переоцененным или недооцененным на основе исторических тенденций. MVRV расшифровывается как «рыночная стоимость к реализованной стоимости» и измеряет соотношение между общей рыночной стоимостью Bitcoin и его реализованной рыночной капитализацией.

 

Хотя первоначальное соотношение MVRV было полезным для понимания краткосрочных ценовых тенденций, ему не хватало глубины для более точного анализа справедливой стоимости Bitcoin. Здесь на помощь приходит MVRV Z-score, созданный в 2018 году аналитиком под именем Awe & Wonder. Включив статистические Z-оценки, этот обновленный показатель предлагает более ясную картину отклонения Bitcoin от его исторического среднего значения, что делает его более эффективным для отслеживания долгосрочных тенденций.

 

Z-score — это статистический инструмент, используемый для определения того, насколько значение отклоняется от среднего, и, примененный к соотношению MVRV, он измеряет цену Bitcoin относительно его реализованной стоимости. Проще говоря, MVRV Z-score показывает, торгуется ли Bitcoin значительно выше или ниже своей справедливой стоимости, предоставляя важную информацию для инвесторов.

 

Как рассчитать MVRV Z-Score

Понимание того, как рассчитать MVRV Z-score, даже на базовом уровне, может углубить ваше понимание этого мощного инструмента. Процесс включает следующие шаги:

 

1. Рыночная стоимость: Это общая рыночная капитализация Bitcoin. Она рассчитывается путем умножения текущей цены Bitcoin на общее количество находящихся в обращении монет.

 

2. Реализованная стоимость: Это сумма стоимости Bitcoin на основе времени последнего движения или транзакции каждой монеты. Вместо использования текущей рыночной цены для оценки каждой монеты используется её цена во время последней транзакции, что даёт более реалистичную оценку.

 

3. Разница между рыночной и реализованной стоимостью: Разница между этими двумя значениями показывает, насколько рыночная стоимость превышает или отстает от реализованной капитализации Bitcoin.

 

4. Деление на стандартное отклонение: Результат делится на историческое стандартное отклонение Bitcoin для нормализации результата, что даёт Z-score.

 

Итоговый Z-score показывает, насколько текущая цена Bitcoin отклоняется от его исторической тенденции.

 

Почему MVRV Z-Score важен

MVRV Z-score получил широкое признание благодаря своей эффективности в выявлении того, торгуется ли Bitcoin по справедливой цене или его рыночная оценка слишком оптимистична или пессимистична. Когда Z-score значительно превышает определённый порог — обычно это 6,9 — это указывает на то, что Bitcoin перекуплен, и актив, скорее всего, находится в спекулятивном пузыре. Эта зона, часто называемая «красной зоной» на графиках, предполагает, что коррекция рынка может быть неизбежна. Напротив, когда Z-score опускается ниже 0,1, это означает, что Bitcoin недооценен, предоставляя инвесторам возможное окно для покупки.

 

Исторические данные подтверждают надёжность MVRV Z-score в отслеживании долгосрочных ценовых трендов Bitcoin. В периоды крупных бычьих рынков, таких как 2013, 2017 и 2021 годы, Z-score последовательно входил в «красную зону» перед резкими коррекциями. Аналогично, в периоды медвежьих рынков он часто опускался в «зелёную зону покупок» перед последующим ростом.

 

MVRV Z-Score как индикатор рыночного импульса

Помимо оценки справедливой стоимости Bitcoin, MVRV Z-score является отличным индикатором импульса. По текущему Z-score инвесторы могут лучше понимать рыночную динамику Bitcoin и предсказывать развороты цены. Например, если Z-score превышает 5,0, существует высокая вероятность того, что Bitcoin близок к рыночному пику, что исторически сигнализировало о развороте цены в 94,36% случаев.

 

С другой стороны, Z-score может сигнализировать о достижении дна на медвежьем рынке, предоставляя ценное предупреждение для инвесторов о входе на рынок.

 

Дополнительные соображения: MVRV Z-score также помогает инвесторам определить, находится ли Bitcoin в фазе накопления или распределения. Когда счёт низкий, но растёт, это говорит о накоплении, когда опытные инвесторы покупают Bitcoin по относительно низким ценам. Напротив, когда счёт высок, но начинает снижаться, это сигнализирует о том, что инвесторы распродают свои активы, что указывает на начало фазы распределения.

 

Плюсы и минусы использования MVRV Z-Score

Хотя MVRV Z-score является ценным инструментом для анализа Bitcoin, важно понимать как его сильные, так и слабые стороны.

 

Преимущества:

 

Простота: Несмотря на свои статистические основы, MVRV Z-score относительно прост в интерпретации. Он предоставляет ясное визуальное руководство, где зоны перекупленности и перепроданности часто отмечены на графиках.

 

Надёжность: С исторической точностью до 94% Z-score является одним из самых надёжных инструментов для прогнозирования рыночных разворотов.

 

Индикатор импульса: Помимо указания на условия перекупленности или перепроданности, Z-score эффективен для выявления рыночного импульса, что позволяет инвесторам принимать более обоснованные решения.

 

Недостатки:

 

Историческое искажение: Ранние данные по ценам на Bitcoin, когда актив был значительно дешевле, могут искажать результаты при включении в расчёты. Некоторые аналитики утверждают, что использование более недавнего исторического диапазона могло бы дать более точные результаты.

 

Осведомлённость о рынке: По мере того как всё больше трейдеров знакомятся с MVRV Z-score, рыночное поведение может начать реагировать преждевременно на этот индикатор, снижая его эффективность.

 

Не является абсолютным инструментом оценки: Z-score предоставляет относительный индикатор стоимости Bitcoin, но не предлагает абсолютной оценки актива, что означает, что его не следует использовать в одиночку для ценовых стратегий.

 

Дополнительные рыночные инструменты для использования с MVRV Z-Score

Хотя MVRV Z-score предоставляет ценную информацию о движении цен Bitcoin, он наиболее эффективен в сочетании с другими рыночными индикаторами:

 

Real Interest Rates: Эти ставки, учитывающие инфляцию, могут дать более полное представление о макроэкономической среде. Например, когда real interest rates отрицательные, капитал, как правило, перетекает в более рискованные активы, такие как Bitcoin. Мониторинг real interest rates вместе с MVRV Z-score обеспечивает более всесторонний анализ потенциала роста Bitcoin.

 

Индикаторы рыночных настроений: Инструменты, такие как Fear and Greed Index, могут помочь контекстуализировать Z-score, раскрывая общие настроения на рынке. Индикаторы настроений в сочетании с Z-score могут помочь подтвердить, действительно ли Bitcoin переоценён или недооценён.

 

Технический анализ: Классические индикаторы, такие как Relative Strength Index (RSI), могут дополнить MVRV Z-score, подтверждая, перекуплен ли актив или перепродан в краткосрочной перспективе.

 

Заключение

MVRV Z-score — это мощный инструмент для оценки рыночной стоимости Bitcoin и понимания более широких ценовых движений этого волатильного актива. Предоставляя информацию о том, переоценён или недооценён Bitcoin относительно его исторической динамики, Z-score служит важным ресурсом для инвесторов, стремящихся лучше определять моменты входа и выхода на рынок.

 

Однако, как и любой финансовый индикатор, его не следует использовать в одиночку. Инвесторам рекомендуется учитывать и другие метрики, такие как real interest rates и рыночные настроения, чтобы получить более полную картину поведения рынка Bitcoin. Такой подход позволит принимать более обоснованные решения и, возможно, более уверенно справляться с волатильностью Bitcoin.

Получить больше наград новичкам

Получить