Обзор
1. Сравнение режима изолированной маржи с режимом кросс-маржи
5. Примеры случаев принудительной ликвидации
*Примечание: изложенные здесь правила принудительной ликвидации действуют до 05:00 17.04.2023 (время московское). По любым вопросам, пожалуйста, связывайтесь с нашей службой поддержки.
1. Уведомление об обновлении правил принудительной ликвидации доступно по ссылке Обновление правил принудительной ликвидации позиций на бессрочные фьючерсы 17.04.2023.
2. С актуальными правилами принудительной ликвидации можно ознакомиться здесь: Бессрочные фьючерсы | Условия принудительной ликвидации.
1. Сравнение режима изолированной маржи с режимом кросс-маржи
-
Режим изолированной маржи
В режиме изолированной маржи единственным обеспечением позиции является ее маржа. Максимальный убыток по позиции рассчитывается как "маржа позиции - поддерживающая маржа - комиссия тейкера". Принудительная ликвидация срабатывает, когда маржа по позиции меньше или равна сумме поддерживающей маржи и комиссии тейкера.
В этом режиме система автоматически ликвидирует позицию пользователя, когда маржа по позиции становится меньше суммы поддерживающей маржи и комиссии тейкера.
-
Режим кросс-маржи
В режиме кросс-маржи в качестве обеспечения позиций используется как маржа по позициям, так и оставшиеся на счете средства (используемые как доступная маржа для всех открытых позиций). Это означает, что убытки по любой из позиций могут быть выше маржи, используемой для этой конкретной позиции. Принудительная ликвидация срабатывает, когда сумма маржи по позиции и доступной маржи (сумма доступных средств на счете пользователя) опускается ниже суммы поддерживающей маржи и комиссии тейкера.
В этом режиме система автоматически ликвидирует позицию пользователя, когда маржа по позиции и доступная маржа на счете опускается ниже суммы поддерживающей маржи и комиссии тейкера (остальные позиции, открытые в режиме кросс-маржи, не ликвидируются). Максимальный убыток пользователя равен сумме маржи по позициям и доступной маржи на счете.
2. Прогнозная цена ликвидации
Чтобы получить более полное представление о рисках по текущим позициям, пользователи могут рассчитывать прогнозную цену ликвидации на основе того, что принудительная ликвидация срабатывает, когда "маржа по позиции ≤ поддерживающая маржа + комиссия тейкера". Когда цена маркировки достигает прогнозной цены ликвидации, позиция пользователя ликвидируется системой, и пользователь теряет всю свою маржу по позиции (и доступную маржу на счете, если позиция открыта в режиме кросс-маржи). Во избежание принудительной ликвидации пользователям настоятельно рекомендуется внимательно следить за изменениями цены маркировки и прогнозной ценой ликвидации.
Примечание: на BingX длинные и короткие позиции открываются независимо друг от друга и не влияют друг на друга.
2.1 Режим изолированной маржи
Цена ликвидации для длинных позиций = [Стоимость позиции - (начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
Цена ликвидации для коротких позиций = [Стоимость позиции + (начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 + ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
Основания возможного изменения прогнозной цены ликвидации в этом режиме:
-
Пользователь изменяет (увеличивает или уменьшает) маржу по открытой позиции.
-
Взаиморасчеты по комиссиям за финансирование (в том числе выплата и получение комиссий за финансирование).
2.2 Режим кросс-маржи
Цена ликвидации для длинных позиций = [стоимость позиции - (доступная на счете маржа + начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
Цена ликвидации для коротких позиций = [Стоимость позиции + (доступная маржа + начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 + ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
В этом режиме любые действия, в результате которых меняется сумма средств на счете (изменения доступной маржи), могут повлиять на изменение прогнозной цены ликвидации, в том числе, среди прочего:
-
Нереализованный убыток по другим позициям, образовавшийся из-за колебаний цен и влияющий на доступную на счете маржу.
-
Вычет торговых комиссий за открытие и закрытие позиций.
-
Взаиморасчеты по комиссиям за финансирование (в том числе выплата и получение комиссий за финансирование).
3. Цена банкротства
Цена банкротства - это цена, при которой остаточная маржа равна нулю. Когда цена маркировки достигает прогнозной цены ликвидации, система размещает заявку по цене банкротства для ликвидации позиции. Поскольку в процессе ликвидации заявка не проходит весь путь сведения, цена банкротства не отображается на графике и не равна фактической цене ликвидации.
3.1 Режим изолированной маржи
Цена банкротства для длинных позиций = [Стоимость позиции - (начальная маржа - 0)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
Цена банкротства для коротких позиций = [Стоимость позиции + (начальная маржа - 0)] / [(1 + ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
3.2 Режим кросс-маржи
Цена банкротства для длинных позиций = [Стоимость позиции - (доступная маржа + начальная маржа - 0)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
Цена банкротства для коротких позиций = [Стоимость позиции + (доступная маржа + начальная маржа - 0)] / [(1 + ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
4. Страховой фонд
Страховой фонд используется в случае образования отрицательного остатка на счете после принудительной ликвидации.
За счет чего он формируется: когда система ликвидирует позицию пользователя, она берет на себя управление этой позицией и закрывает ее путем принудительной ликвидации. Если после ликвидации остается какая-либо поддерживающая маржа, она передается в страховой фонд.
Как он используется: когда система ликвидирует позицию пользователя, она берет на себя управление этой позицией и закрывает ее посредством принудительной ликвидации. Если заявка на закрытие позиции путем ликвидации не срабатывает, или если на счете образуется отрицательный остаток, страховой фонд используется для покрытия этого минуса.
5. Примеры случаев принудительной ликвидации
5.1 Режим изолированной маржи
Предположим, остаток на счете пользователя равен 1 000 USDT, курс 1 BTC равен 10 000 USDT, открыта длинная позиция на 1 BTC с десятикратным кредитным плечом. Счет и позиция пользователя выглядят следующим образом (возьмем ставку поддерживающей маржи в 0,4% и комиссию тейкера в 0,04%).
Чистая стоимость активов (чистый остаток на счете ) = Остаток на счете + нереализованные п/у по всем позициям.
1 000 + 0 = 1 000 USDT
Начальная маржа = Средняя цена позиции * количество позиций / кредитное плечо
10 000 * 1 /10 = 1 000 USDT
Цена ликвидации для длинных позиций = [Стоимость позиции - (начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиции]
[10 000 - (1 000 - 10 000*0,4%)] / [(1 - 0,04%) * 1] = 9 043,62 USDT
Цена банкротства = [Стоимость позиции - (начальная маржа - 0)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиций [10 000 - (1 000 - 0)] / [(1 - 0,04%) * 1] = 9 003,61 USDT
В этот момент остаточная маржа по позиции уже ≤ поддерживающая маржа + комиссия тейкера.
При наступлении принудительной ликвидации система закроет позицию пользователя по цене банкротства в 9 003,61 USDT, разместив на рынке соответствующую заявку.
Если рыночная цена будет равна 9 010 USDT, останется маржа, которая рассчитывается следующим образом:
(рыночная цена при наступлении принудительной ликвидации - цена банкротства) * количество позиций или (9 010 - 9 003,61) * 1 = 6,39, и эта сумма переводится в фонд страхования.
Если рыночная цена в момент ликвидации будет равна 8 990 USDT, на счете пользователя образуется отрицательный остаток:
(рыночная цена при наступлении принудительной ликвидации - цена банкротства) * количество позиций или (8 990 - 9 003,61) * 1 = -13,61, и этот отрицательный остаток покрывается за счет средств страхового фонда.
5.2 Режим кросс-маржи
Предположим, остаток на счете пользователя равен 2 000 USDT, курс 1 BTC равен 10 000 USDT, открыта длинная позиция на 1 BTC с десятикратным кредитным плечом. Курс ETH равен 5 000 USDT, открыта длинная позиция на 1 ETH с однократным кредитным плечом. Счет и позиция пользователя выглядят следующим образом (возьмем ставку поддерживающей маржи в 0,4% и комиссию тейкера в 0,04%).
Чистая стоимость активов (чистый остаток на счете ) = Остаток на счете + нереализованные п/у по всем позициям.
2 000 + 0 + 0 = 2 000 USDT
Начальная маржа по позиции на BTC = Средняя цена позиции * количество позиций / кредитное плечо.
10 000 * 1 /10 = 1 000 USDT
Начальная маржа по позиции на ETH = средняя цена позиции * количество позиций / кредитное плечо.
5 000 * 1 / 10 = 500 USDT
Доступная маржа = Макс [0, остаток средств на счете - маржа по позициям + нереализованный убыток по позиции на BTC + нереализованный убыток по позиции на ETH - замороженные активы по отложенным заявкам].
Макс [0, 2 000 - (1 000 + 500) + 0 + 0 -0] =500
Цена ликвидации для позиции на BTC = [Стоимость позиции - (доступная маржа + начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиций]
[10 000 - (500 + 1 000 - 10 000 * 0,4% )] / [( 1 - 0,04% ) * 1] = 8 543,42
Цена ликвидации для позиции на ETH = [Стоимость позиции - (доступная маржа + начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиций]
[5 000 - (500 + 500 - 5 000 * 0,4% )] / [( 1 - 0,04% ) * 1] = 4 021,61
Цена банкротства для позиции на BTC = [Стоимость позиции - (доступная маржа + начальная маржа - 0)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиций]
[10 000 - (500 + 1 000 - 0 )] / [( 1 - 0,04% ) * 1] = 8 503,41
Цена банкротства для позиции на ETH = [Стоимость позиции - (доступная маржа + начальная маржа - 0)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиций]
[5 000 - (500 + 500 - 0 )] / [( 1 - 0,04% ) * 1] = 4 001,61
В этот момент остаточная маржа по позиции на BTC уже ≤ поддерживающая маржа + комиссия тейкера. При наступлении принудительной ликвидации система закроет позицию пользователя по цене банкротства в 8 503,41 USDT, разместив на рынке соответствующую заявку.
Если рыночная цена будет равна 8 510 USDT, останется маржа, которая рассчитывается следующим образом:
(рыночная цена при наступлении принудительной ликвидации - цена банкротства) * количество позиций или (8 510 - 8 503,41) * 1 = 6,59, и эта сумма переводится в фонд страхования.
Если рыночная цена в момент ликвидации будет равна 8 490 USDT, на счете пользователя образуется отрицательный остаток:
(рыночная цена при наступлении принудительной ликвидации - цена банкротства) * количество позиций или (8 490 - 8 503,41) * 1 = -13,41, и этот отрицательный остаток покрывается за счет средств страхового фонда.
После ликвидации позиции на BTC позиция на ETH будет выглядеть следующим образом:
Остаточная маржа по позиции на ETH = Макс (0, маржа по позиции + доступная маржа - нереализованный убыток).
Макс (0, 500 + 0 - 0) = 500
Цена ликвидации для позиции на ETH = [Стоимость позиции - (доступная маржа + начальная маржа - поддерживающая маржа)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиций]
[5 000 - ( 0 + 500 - 5 000 * 0,4% )] / [( 1 - 0,04% ) * 1] = 4 521,81
Цена банкротства для позиции на ETH = [Стоимость позиции - (доступная маржа + начальная маржа - 0)] / [(1 - ставка комиссии тейкера) * количество позиций]
[5 000 - ( 0 + 500 - 0 )] / [( 1 - 0,04% ) * 1 ] = 4 501,81
Дополнительную информацию можно получить здесь:
Условия маржинальной торговли бессрочными фьючерсами
