1. อัตราเงินทุนคืออะไร

อัตราเงินทุนเป็นหัวใจสำคัญของ Perpetual Futures ซึ่งออกแบบมาเพื่อตรึงราคาตลาดของ Perpetual Futures ให้ติดกับราคาสปอต
  • เมื่ออัตราเงินทุนเป็น เชิงบวก longs (ผู้ซื้อ) จะจ่ายค่าธรรมเนียมเงินทุนให้กับ shorts (ผู้ขาย)
  • เมื่ออัตราเงินทุนเป็น เชิงลบ shorts (ผู้ขาย) จะจ่ายค่าธรรมเนียมเงินทุนให้กับ longs (ผู้ซื้อ)
  • หมายเหตุ: ทางแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเองไม่ได้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการฝากเงิน ค่าธรรมเนียมจะถูกชำระโดยตรงระหว่างผู้ใช้

 

2. ความถี่และกำหนดการชำระบัญชี

ค่าธรรมเนียมเงินทุนสำหรับ perpetual futures จะถูกชำระเป็นระยะๆ โดยทั่วไปแล้ว วงจรการชำระบัญชีจะแบ่งออกตามสถานการณ์ต่างๆ ดังต่อไปนี้ โดยพิจารณาจากลักษณะกิจกรรมในตลาดและความผันผวนของคู่สกุลเงินแต่ละคู่:
  • รอบการชำระเงินมาตรฐาน: โทเค็นส่วนใหญ่จะถูกชำระทุกๆ 8 ชั่วโมง (3 ครั้งต่อวัน)
  • รอบการชำระเงินพิเศษ: สำหรับโทเค็นที่มีความผันผวนสูงหรือเฉพาะเจาะจงบางประเภท ความถี่ในการชำระเงินอาจลดลงเหลือทุก 4 ชั่วโมง หรือ 1 ชั่วโมง เพื่อลดความผันผวนของราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น
  • เงื่อนไขการเรียกเก็บค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะถูกเรียกเก็บหรือจัดสรรให้กับผู้ใช้ที่ถือครองโพสิชั่นในเวลาที่ทำการระดมทุนเท่านั้น หากคุณปิดโพสิชั่นก่อนเวลาชำระบัญชี คุณจะไม่ถูกนับรวมในการชำระค่าธรรมเนียมเงินทุนสำหรับรอบนั้น

 

3. สูตรคำนวณอัตราเงินทุน

อัตราเงินทุนส่วนใหญ่ประกอบด้วยสองส่วนหลัก ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยและเบี้ยประกันภัย
อัตราเงินทุนขั้นสุดท้าย (F) คำนวณได้ดังนี้: F = P + Clamp( I - P, β,-β)
ซึ่ง
  •  I  = อัตราดอกเบี้ย
  • P = ดัชนีเบี้ยประกันภัยเฉลี่ย
  • Clamp = ฟังก์ชันจำกัดช่วงที่ใช้เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราจะผันผวนอยู่รอบๆ อัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก เว้นแต่เบี้ยประกันภัยจะมีขนาดใหญ่มาก
  • β คือพารามิเตอร์การตัดทอนสำหรับช่วง
เกี่ยวกับ Clamp
  • If ( I - P) is within the range [-β,β], then F = I (i.e., the funding rate equals the interest rate)
  • ถ้า ( I - P) > β แล้ว F = P + β
  • ถ้า ( I - P) < - β แล้ว F = P - β
 

รายละเอียดส่วนประกอบต่างๆ

  1. อัตราดอกเบี้ย (I)
อัตราดอกเบี้ยจะถูกกำหนดโดยส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างสกุลเงินหลักและสกุลเงินอ้างอิง อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานคงที่ถูกกำหนดไว้ดังนี้สำหรับฟิวเจอร์สประเภทต่างๆ
  • ฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัล: อัตราพื้นฐานอยู่ที่ 0.01% (โดยอิงจากช่วงเวลา 8 ชั่วโมง)
  • Forex Futures: อัตราพื้นฐานอยู่ที่ 0.004% (โดยอิงจากช่วงเวลา 8 ชั่วโมง)
หมายเหตุ: สำหรับการคำนวณจริง อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับตามสัดส่วนโดยอิงจากรอบการชำระบัญชีของอัตราดอกเบี้ยเงินทุน
 
  1. Premium Index (PI)
ดัชนีพรีเมียมสะท้อนถึงระดับความแตกต่างระหว่างราคาของสัญญาซื้อขายฟิวเจอร์สและราคาดัชนีระบบจะคำนวณดัชนีเบี้ยประกันภัยทุกๆ 5 นาทีในช่วงระยะเวลาการชำระอัตราดอกเบี้ยเงินทุน
สูตร
               PI = {max(0, ราคาเสนอซื้อที่ส่งผลกระทบ − ดัชนีราคา) − max(0, ดัชนีราคา − ราคาเสนอขายที่ส่งผลกระทบ)} / ดัชนีราคา

พารามิเตอร์หลัก
  1. ดัชนีราคา: ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของราคาจากตลาดหลักทรัพย์หลักๆ
  2. Impact Margin Notional (IMN): เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ประเมินผลกระทบของปริมาณตลาดต่อราคา
 
               IMN = 200 USDT / อัตราส่วนมาร์จินเริ่มต้นของระดับเลเวอเรจสูงสุด

  1. ราคาเสนอซื้อที่มีผลกระทบ: ราคาเฉลี่ยที่ได้รับเมื่อจำนวนคำสั่งซื้อซื้อสะสมถึงจำนวนเงินที่กำหนดไว้สำหรับส่วนต่างที่มีผลกระทบ (Impact Margin Notional หรือ IMN)
  2. ราคาเสนอขายที่มีผลกระทบ: ราคาเฉลี่ยที่ได้รับเมื่อปริมาณคำสั่งซื้อขายสะสมถึงจำนวนเงินมาร์จินที่กำหนด (Impact Margin Notional หรือ IMN)
 

ดัชนีเบี้ยประกันภัยเฉลี่ย (P)

เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของตลาดในระยะสั้นที่มีต่ออัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยเงินทุนจึงคำนวณโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของดัชนีเบี้ยประกันภัยในช่วงระยะเวลาการชำระบัญชี การคำนวณนี้จะให้น้ำหนักกับข้อมูลที่ใกล้เคียงกับเวลาชำระเงินมากกว่า
สูตรการคำนวณค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก:
20260113-162218.png
ซึ่ง
  • PI คือดัชนีพรีเมียมในจุดสุ่มตัวอย่างที่ n (เก็บตัวอย่างทุก 5 นาที) ภายในช่วงเวลาการชำระบัญชี
  • N คือจำนวนจุดเก็บตัวอย่างทั้งหมดในช่วงเวลาดังกล่าว
  • w คือน้ำหนักของตัวอย่างดัชนีพรีเมียม n

ตัวอย่าง

สมมติว่าสัญญาปัจจุบันเป็น Perpetual Futures สำหรับสกุลเงินดิจิทัล และระยะเวลาการชำระบัญชีกำลังจะสิ้นสุดลง พารามิเตอร์ต่างๆ มีดังนี้:
  1. อัตราดอกเบี้ย (I): 0.01%
  2. พารามิเตอร์ Truncation (β): 0.05%
  3. ข้อมูลตัวอย่าง: สมมติว่าดัชนีเบี้ยประกันภัยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (P) คือ 0.03%
การคำนวณ:
  1. I - P = 0.01% - 0.03% = -0.02%
  2. ตรวจสอบว่าค่าอยู่ในช่วง Clamp [-0.05%, 0.05%] หรือไม่
  3. เนื่องจาก -0.02 อยู่ในช่วงที่กำหนด ฟังก์ชัน Clamp จึงส่งคืน -0.02%
  4. อัตราเงินทุนขั้นสุดท้าย F = P + (I - P) = 0.03% + (-0.02%) = 0.01%
ในตัวอย่างนี้ เนื่องจากค่าเบี่ยงเบนของเบี้ยประกันภัยมีขนาดเล็ก อัตราเงินทุนจึงกลับไปสู่อัตราพื้นฐานที่ 0.01%

 

4. กฎระเบียบเกี่ยวกับการชำระเงินและการรับเงิน

  1. กลไกการชำระเงิน: เฉพาะผู้ใช้ที่ถือครองโพสิชั่นในเวลาชำระเงิน (เช่น 08:00 UTC+8) เท่านั้นที่จะต้องชำระหรือรับค่าธรรมเนียมเงินทุน
  2. การคำนวณ:
    1. ค่าธรรมเนียมเงินทุน = มูลค่าโพสิชั่นที่ระบุ × อัตราเงินทุนในเวลาชำระเงิน
    2. มูลค่าโพสิชั่นที่ระบุ = จำนวนโพสิชั่น × ราคามาร์ก
  3. การหักค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมเงินทุนจะถูกหักออกจากหรือเพิ่มเข้าไปในมาร์จิ้นของผู้ใช้ หากมาร์จิ้นของผู้ใช้ไม่เพียงพอต่อการชำระเงิน อาจมีความเสี่ยงที่จะถูกบังคับขายทอดตลาด

 

5. คำเตือนความเสี่ยง

อัตราเงินทุนมีความผันผวน ในช่วงสภาวะตลาดที่รุนแรง อัตราเงินทุนอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมาก ส่งผลให้ต้นทุนโพสิชั่นสูงขึ้น โปรดตรวจสอบระดับมาร์จิ้นโพสิชั่นการลงทุนของคุณอย่างใกล้ชิดและบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม
 
ทีมผลิตภัณฑ์ BingX
 
ช่องทางอย่างเป็นทางการของ BingX
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ BingX: https://bingx.com
 
คำปฏิเสธความเสี่ยง
ราคาคริปโตเคอเรนซี่ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านตลาดที่สูงและความผันผวนของราคา คุณควรลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่คุณคุ้นเคยและที่ที่คุณเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเท่านั้น คุณควรพิจารณาประสบการณ์การลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน วัตถุประสงค์ในการลงทุน ความเสี่ยงที่ยอมรับได้อย่างรอบคอบ ปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินอิสระก่อนทำการลงทุนใดๆ เอกสารนี้ไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน ประสิทธิภาพในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพในอนาคตที่น่าเชื่อถือ มูลค่าการลงทุนของคุณสามารถลดลงหรือเพิ่มขึ้นได้และคุณอาจไม่ได้รับจำนวนเงินที่ลงทุนคืน คุณเป็นผู้รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนของคุณแต่เพียงผู้เดียว BingX จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่คุณอาจเกิดขึ้นBingX ให้ความสำคัญอย่างยิ่งต่อการปฏิบัติตามกฎระเบียบและปฏิบัติตามกฎระเบียบท้องถิ่นอย่างเคร่งครัด โปรดปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นในประเทศหรือภูมิภาคของคุณ BingX ขอสงวนสิทธิ์ตามดุลยพินิจของตนแต่เพียงผู้เดียวในการแก้ไขหรือเปลี่ยนแปลงหรือยกเลิกประกาศนี้ได้ตลอดเวลาและด้วยเหตุผลใดก็ตามโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้าสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูข้อตกลงของลูกค้าและคำเตือนความเสี่ยง