1. ฟอร์สลิคควิเดเชินคืออะไร

ฟอร์สลิคควิเดเชินหมายถึงกระบวนการที่ระบบเข้าครอบครองตำแหน่งของเทรดเดอร์เพื่อป้องกันไม่ให้อิควิตี้สุทธิของเทรดเดอร์ลดลงเป็นมูลค่าติดลบในกรณีที่ความผันผวนของราคานำไปสู่การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงซึ่งทำให้เทรดเดอร์มีมาร์จิ้นไม่เพียงพอ (มาร์จิ้นการรักษา + ค่าธรรมเนียมลิคควิเดเชิน)
 

2. ข้อกำหนดเบื้องต้นของฟอร์สลิคควิเดเชินคืออะไร กระบวนการฟอร์สลิคควิเดเชินคืออะไร

ข้อกำหนดเบื้องต้นของฟอร์สลิคควิเดเชินสำหรับ BingX Perpetual Futures นั้นขึ้นอยู่กับอัตราส่วนความเสี่ยง หากความเสี่ยงของโพสิชั่นฟิวเจอร์สของคุณอยู่ที่ ≥100% อาจนำไปสู่การลดลงบางส่วนหรือฟอร์สลิคควิเดเชินของโพสิชั่นนั้น
 

1. ความเสี่ยง

ความเสี่ยงเป็นตัวบ่งชี้การประเมินความเพียงพอของสินทรัพย์หลักประกันในสัญญา ความเสี่ยงที่ต่ำกว่าบ่งชี้ว่าสินทรัพย์หลักประกันเพียงพอและสถานะมีความปลอดภัยมากขึ้น ในขณะที่ความเสี่ยงที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าสินทรัพย์หลักประกันอาจประสบปัญหาการขาดแคลนและโพสิชั่นมีความปลอดภัยน้อยลง ผู้ใช้ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงในความเสี่ยงของโพสิชันของตนและคอยดูอีเมล การแจ้งเตือนแบบพุช ข้อความสำหรับการแจ้งเตือนที่เกี่ยวข้องเพื่อหลีกเลี่ยงฟอร์สลิคควิเดเชิน
  • ความเสี่ยงของโพสิชั่นภายใต้โหมดไอซะเลทมาร์จิ้น = (ค่าบำรุงรักษาสำหรับโพสิชั่นไอซะเลทมาร์จิ้น + ค่าธรรมเนียมการปิดโพสิชั่น) / (โพสิชันมาร์จิ้น + P&L ที่ยังไม่เกิด)
  • ความเสี่ยงด้านโพสิชั่นภายใต้โหมดครอสมาร์จิ้น = (ค่าบำรุงรักษารวมของโพสิชั่นครอสมาร์จิ้นทั้งหมด + ค่าธรรมเนียมการปิดโพสิชั่นของโพสิชั่นครอสมาร์จิ้นทั้งหมด) / (ยอดคงเหลือ - มาร์จิ้นทั้งหมดที่ใช้ในโพสิชั่นไอซะเลทมาร์จิ้น - สินทรัพย์ อายัด + P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงทั้งหมดของโพสิชันมาร์จิ้นครอส)
หมายเหตุ: มาร์จิ้นการบำรุงรักษาและค่าธรรมเนียมการปิดโพซิชั่นสำหรับโพซิชั่นครอสมาร์จิ้นจะคำนวณจากข้อมูลโพซิชั่นและจำนวนของออร์เดอร์ที่รอดำเนินการ สินทรัพย์แช่แข็งหมายถึงส่วนต่างและค่าธรรมเนียมการเทรดที่สงวนไว้สำหรับคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการไอซะเลทมาร์จิ้นและค่าธรรมเนียมการเทรดสำหรับคำสั่งซื้อครอสมาร์จิ้นที่รอดำเนินการ
 
 

2. กระบวนการฟอร์สลิคควิเดเชิน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กระบวนการฟอร์สลิคควิเดเชินสามารถแบ่งได้เป็นสองสถานการณ์ต่อไปนี้ (พร้อมตัวอย่างที่ส่วนท้ายของบทความนี้):

2.1 โหมดไอซะเลทมาร์จิ้น

เมื่อความเสี่ยงอยู่ที่ ≥ 100% (เช่น ทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันในปัจจุบัน ≤ ส่วนต่างการบำรุงรักษาที่จำเป็นสำหรับโพสิชั่นไอซะเลทมาร์จิ้น + ค่าธรรมเนียมการปิดโพสิชั่น) ภายใต้โหมดไอซะเลทมาร์จิ้น ฟอร์สลิคควิเดเชินจะถูกเรียกใช้งาน กระบวนการมีดังนี้:
  1. โพสิชั่นจะถูกอายัดและผู้ใช้จะไม่สามารถเพิ่ม/ลดโพสิชันมาร์จิ้น สั่งซื้อ ฯลฯ
  2. โพสิชั่นไอซะเลทมาร์จิ้นจะถูกชำระบัญชีตามราคาล้มละลาย

2.2 โหมดครอสมาร์จิ้น

เมื่อความเสี่ยงอยู่ที่ ≥ 100% (เช่น ทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันในปัจจุบัน ≤ มาร์จิ้นการบำรุงรักษาที่จำเป็นสำหรับโพสิชันครอสมาร์จิ้นทั้งหมด + ค่าธรรมเนียมการปิดโพสิชั่น) ภายใต้โหมดครอสมาร์จิ้น ฟอร์สลิคควิเดเชินจะถูกกระตุ้น กระบวนการมีดังนี้:
  1. บัญชีมาร์จิ้นที่เกี่ยวข้องจะถูกระงับและผู้ใช้จะไม่สามารถฝาก ถอน โอน วางคำสั่ง ยกเลิกคำสั่ง ฯลฯ
  2. กระบวนการฟอร์สลิคควิเดเชินจะหยุดลงหากความเสี่ยง < 100% หลังจากยกเลิกคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการทั้งหมดภายใต้บัญชีมาร์จิ้นของสกุลเงินนั้นๆ
  3. กระบวนการฟอร์สลิคควิเดเชินจะหยุดลงหากความเสี่ยง < 100% หลังจากโพสิชั่น long และ short ของสกุลเงินเดียวกันภายใต้บัญชีมาร์จิ้นถูกปิดเพื่อหักล้างกันที่ราคาตลาด
  4. หากความเสี่ยงยังคงอยู่ที่ ≥100% หลังจากดำเนินการตามข้างต้น ระบบจะทำการชำระโพสิชันครอสมาร์จิ้นทีละรายการตามราคาล้มละลายตามลำดับของ P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (เช่น โพสิชันที่ขาดทุนมากที่สุดจะถูกชำระบัญชีก่อน) จนกว่าความเสี่ยงจะ < 100% หรือโพสิชันครอสมาร์จิ้นทั้งหมดจะถูกชำระบัญชี
 
 

3. ราคาลิคควิเดเชินโดยประมาณ

ราคาลิคควิเดเชินโดยประมาณหมายถึงราคาเมื่อความเสี่ยงอยู่ที่ 100% (ราคานี้เป็นราคาอ้างอิงการลงทุนของนักลงทุนเท่านั้น) ราคาฟอร์สลิคควิเดเชินจริงคือราคาเมื่อความเสี่ยงอยู่ที่ ≥ 100%
 

3.1 โหมดไอซะเลทมาร์จิ้น

3.1.1 ราคาลิคควิเดเชินโดยประมาณของสัญญาเดียวกันในทิศทางต่างๆ

ในโหมดไอซะเลทมาร์จิ้น โพซิชั่น long และ short ของคู่เดียวกันจะมีราคาการชำระบัญชีโดยประมาณที่แตกต่างกันสองราคาตามมาร์จิ้น

3.1.2 เหตุผลในการเปลี่ยนแปลงราคาลิคควิเดเชินประเมิน

  • ผู้ใช้ปรับ (เพิ่มหรือลด) มาร์จิ้นสำหรับโพซิชั่นที่เปิดอยู่
  • การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุน (รวมถึงการชำระหรือเก็บค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินทุน)

3.2 โหมดครอสมาร์จิ้น

3.2.1 ราคาลิคควิเดเชินโดยประมาณของสัญญาเดียวกันในทิศทางต่างๆ

ในโหมดครอสมาร์จิ้น โพสิชั่น long และ short ของคู่เงินเดียวกันจะถูกป้องกันความเสี่ยงและด้วยเหตุนี้จึงแบ่งปันราคาลิคควิเดเชินโดยประมาณที่เท่ากัน

3.2.2 เหตุผลในการเปลี่ยนแปลงราคาลิคควิเดเชินประเมิน

  • การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ค้ำประกันเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงใน P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของโพสิชั่นครอสมาร์จิ้นอื่นที่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคา
  • การเปิดโพซิชั่นอื่นใช้เงินบางส่วนในบัญชี
  • การโอนเงินเข้าบัญชีหรือการโอนเงินออกจากบัญชี
  • การหักค่าธรรมเนียมการเทรดที่เกิดขึ้นจากโพซิชั่นการเปิดและการปิด
  • การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุน (รวมถึงการชำระหรือเก็บค่าธรรมเนียมการระดมทุน)
 
 

4. ราคาล้มละลาย

ราคาล้มละลายคือราคาที่มาร์จิ้นลดลงเหลือศูนย์ เมื่อความเสี่ยงอยู่ที่ ≥100% ระบบจะออกคำสั่งที่ราคาล้มละลายเพื่อชำระโพสิชั่น เนื่องจากกระบวนการทั้งหมดไม่ผ่านระบบการจับคู่ ราคาล้มละลายจะไม่แสดงบน K-line และราคาล้มละลายไม่เท่ากับราคาการชำระบัญชีจริง
 
 

5. กองทุนประกัน

กองทุนประกันจะใช้ในกรณีที่ส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบเกิดจากฟอร์สลิคควิเดเชิน
  1. มีที่มาอย่างไร: เมื่อระบบปิดโพสิชั่นของผู้ใช้ ระบบจะเข้าครอบครองโพสิชั่นนั้นในราคาล้มละลาย หากราคาดำเนินการเมื่อโพซิชั่นถูกดำเนินการดีกว่าราคาล้มละลาย ส่วนเกินที่เกิดจากการชำระบัญชีจะถูกโอนไปยังกองทุนประกัน
  2. ใช้งานอย่างไร: เมื่อระบบปิดโพสิชั่นของผู้ใช้ ระบบจะเข้าครอบครองโพสิชั่นนั้นในราคาล้มละลาย หากราคาดำเนินการเมื่อโพซิชั่นถูกประมวลผลนั้นดีกว่าราคาล้มละลายหรือโพซิชั่นไม่สามารถดำเนินการได้ การขาดดุลที่เกิดขึ้นจะได้รับการสนับสนุนโดยกองทุนประกัน เมื่อทุนประกันภัยไม่เพียงพอหรือหมดลงอย่างรวดเร็ว ระบบจะเรียกใช้การหักกลบลบหนี้อัตโนมัติ (ADL)
 
 

6. ตัวอย่างฟอร์สลิคควิเดเชิน

6.1 โหมดไอซะเลทมาร์จิ้น

สมมติว่าผู้ใช้ บัญชี ยอดคงเหลือคือ 1,100 USDT และราคา ETH/USDT คือ 1,000 USDT โพสิชั่น long ในโหมดไอซะเลทมาร์จิ้นจะเปิดขึ้นสำหรับ 10 ETH พร้อมเลเวอเรจ 10 เท่า เมื่อราคา ETH ลดลงเหลือ 904 USDT เงื่อนไขโพสิชั่นของผู้ใช้ในขณะนี้จะเป็นดังนี้ (สมมติว่าอัตรามาร์จิ้นบำรุงรักษาคือ 0.4% และอัตราค่าธรรมเนียมผู้รับคือ 0.05%)
  • มาร์จิ้นเริ่มต้น = ราคาโพสิชั่นเฉลี่ย * จำนวน / เลเวอเรจ = 1,000 * 10/10 = 1,000
  • P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = (ราคาตลาด - ราคาโพสิชั่นเฉลี่ย) * จำนวน = (904 - 1,000) * 10 = -960
  • ความเสี่ยง = (มาร์จิ้นการบำรุงรักษาของโพสิชั่นไอซะเลทมาร์จิ้น + ค่าธรรมเนียมปิดโพสิชั่น) / (โพสิชันมาร์จิ้น + P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง) = (904*10*0.4% + 904*10*0.05%) / (1,000 - 960) = 101.70%
 
ในจุดนี้ ความเสี่ยงอยู่ที่ ≥100% ซึ่งจะทำให้เกิดฟอร์สลิคควิเดเชิน ระบบจะเข้าครอบครองโพสิชั่นของผู้ใช้ที่ราคาล้มละลายที่ 900.4502251 USDT และผู้ใช้จะสูญเสียมาร์จิ้นทั้งหมดสำหรับโพสิชั่นนั้น
  • P&L ที่เกิดขึ้นจริง = (ราคาล้มละลาย - ราคาโพสิชั่นเฉลี่ย) * จำนวน = (900.4502251 - 1,000) * 10 = -995.4977489
  • ค่าธรรมเนียมการปิดโพสิชั่น = ราคาล้มละลาย * จำนวน * อัตราค่าธรรมเนียมการเทรด = 900.4502251 * 10 * 0.05% = 4.502251126
 
หลังจากที่ระบบเข้าครอบครองโพสิชั่นของผู้ใช้แล้ว ระบบจะดำเนินการตามราคาตลาด หากราคาดำเนินการคือ 902 USDT จะมีส่วนเกินซึ่งจะถูกโอนไปยังกองทุนประกัน หากราคาการดำเนินการคือ 900 USDT จะมีการขาดดุลซึ่งกองทุนประกันจะได้รับเงินทุน
  • ส่วนเกิน = (ราคาดำเนินการ - ราคาล้มละลาย) * จำนวน = (902 - 900.4502251) * 10 = 15.497749
  • การขาดดุล = (ราคาดำเนินการ - ราคาล้มละลาย) * จำนวน = (900 - 900.4502251) * 10 = -4.502251
 

6.2 โหมดครอสมาร์จิ้น

สมมติว่ายอดคงเหลือของผู้ใช้ในบัญชีคือ 5,000 USDT ในโหมดครอสมาร์จิ้น โพสิชั่น long จะเปิดสำหรับ 2 BTC พร้อมเลเวอเรจ 10x เมื่อราคา BTC/USDT เท่ากับ 10,000 USDT และโพสิชั่น long อื่นจะเปิดสำหรับ 10 ETH พร้อมเลเวอเรจ 10x เมื่อราคา ETH/USDT เท่ากับ 1,000 USDTเมื่อราคา BTC ลดลงเหลือ 8,004 USDT และ ETH ถึง 912 USDT เงื่อนไขโพสิชั่นของผู้ใช้ในขณะนี้จะเป็นดังนี้ (สมมติว่าอัตรามาร์จิ้นบำรุงรักษาคือ 0.4% และอัตราค่าธรรมเนียมผู้รับคือ 0.05%)
  • ยอดคงเหลือ = ฝาก-ถอน + P&L ที่รับรู้ทั้งหมด + ค่าธรรมเนียมเงินทุนทั้งหมด - ค่าธรรมเนียมการเทรดทั้งหมด = 5,000 - 0 + 0 + 0 - (10,000*2*0.05% + 1,000*10*0.05%) = 4,985
  • BTC P&L ที่ยังไม่เกิดจริง = (ราคาตลาด - ราคาโพสิชั่นเฉลี่ย) * จำนวน = (8,004 - 10,000) * 2 = -3,992
  • ETH P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = (ราคาตลาด - ราคาโพสิชั่นเฉลี่ย) * จำนวน = (912 - 1,000) * 10 = -880
  • ความเสี่ยงโพสิชั่นภายใต้โหมดครอสมาร์จิ้น = (ค่าบำรุงรักษารวมของโพสิชั่นครอสมาร์จิ้นทั้งหมด + ค่าธรรมเนียมการปิดโพสิชั่นของโพสิชั่นครอสมาร์จิ้นทั้งหมด) / (ยอดคงเหลือ - มาร์จิ้นทั้งหมดที่ใช้ในโพสิชั่นครอสมาร์จิ้น - สินทรัพย์อายัด + P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงทั้งหมดของโพซิชันครอสมาร์จิ้น) = [(8,004*2*0.4% + 912*10*0.4%) + (8,004*2*0.05% + 912*10*0.05%)] / (4,985 - 0 - 0 - 3,992 - 880) = 100.07%
 
ในจุดนี้ ความเสี่ยงอยู่ที่ ≥100% ซึ่งจะทำให้เกิดฟอร์สลิคควิเดเชิน หากระบบตรวจพบว่าไม่มีคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการและไม่มีโพสิชั่น long และ short ของสกุลเงินเดียวกันให้ปิดและหักล้างกัน โพสิชั่นของผู้ใช้จะถูกชำระบัญชีตามลำดับของ P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (โพสิชั่นที่ขาดทุนมากที่สุดจะถูกชำระบัญชีก่อน) ระบบจะจัดลำดับความสำคัญของโพสิชั่น BTC เพื่อชำระบัญชีตามกฎการเรียงลำดับ หากความเสี่ยงยังคงอยู่ที่ ≥100% หลังจากปิดโพสิชั่น BTC ทั้งหมด ระบบจะปิดโพสิชั่น ETH ต่อไปจนกว่าความเสี่ยงจะน้อยกว่า 100% หรือโพสิชั่นครอสมาร์จิ้นทั้งหมดจะถูกชำระบัญชี
 
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูที่: