1. Що таке ставка фінансування?

Ставка фінансування є основою безстрокових ф'ючерсів і призначена для прив'язки ринкової ціни безстрокових ф'ючерсів до спотової ціни.
  • Коли ставка фінансування додатна, довгі позиції (покупці) сплачують комісію за фінансування коротким позиціям (продавцям).
  • Коли ставка фінансування від'ємна, короткі позиції (продавці) сплачують комісію за фінансування довгим позиціям (покупцям).
  • Примітка: Сама біржа не стягує жодних комісій за фінансування. Комісія сплачується безпосередньо між користувачами.

 

2. Частота та графік розрахунків

Комісії за фінансування для безстрокових ф'ючерсів розраховуються через регулярні проміжки часу. Залежно від ринкової активності та волатильності кожної торгової пари, цикл розрахунків зазвичай поділяється на такі сценарії:
  • Стандартний цикл розрахунків: Більшість токенів розраховуються кожні 8 годин (3 рази на день).
  • Спеціальний цикл розрахунків: Для певних волатильних або специфічних токенів частота розрахунків може бути скорочена до 4 годин або 1 години для більш ефективного вирівнювання розбіжностей у цінах.
  • Умови для розрахунку: Комісія за фінансування стягується або розподіляється лише між користувачами, які утримують позиції на момент розрахунку. Якщо ви закриєте свою позицію до часу розрахунку, ви не будете включені в розрахунок комісії за фінансування для цього циклу.

 

3. Формула обчислення ставки фінансування

Ставка фінансування складається переважно з двох компонентів: відсоткової ставки та надбавки.
Остаточна ставка фінансування (F) розраховується таким чином: F = P + Clamp( I - P, β,-β)
Де
  •  I  = Відсоткова ставка
  • P = Середній індекс надбавки
  • Clamp = Функція обмеження діапазону, яка використовується для гарантії того, що ставка коливається переважно навколо відсоткової ставки, за винятком випадків, коли надбавка є значно великою.
  • β є параметром урізання для діапазону
Про Clamp:
  • Якщо ( I - P) перебуває в діапазоні [-β,β], тоді F = I (тобто ставка фінансування дорівнює відсотковій ставці)
  • Якщо ( I - P) > β, тоді F = P + β
  • Якщо ( I - P) < - β, тоді F = P - β
 

Детальний розбір компонентів

  1. Відсоткова ставка (I)
Відсоткова ставка визначається різницею у ставках позичання між базовою валютою та валютою котирування. Фіксована базова відсоткова ставка встановлюється таким чином для різних типів ф'ючерсів:
  • Ф'ючерси на цифрову валюту: базова ставка становить 0,01% (на основі 8-годинного інтервалу).
  • Ф'ючерси на Форекс: базова ставка становить 0,004% (на основі 8-годинного інтервалу).
Примітка: Для фактичних обчислень, відсоткова ставка буде пропорційно скоригована на основі циклу розрахунків ставки фінансування.
 
  1. Індекс надбавки (PI)
Індекс надбавки позначає ступінь відхилення між ціною ф'ючерсного контракту та ціною індексу. Система обчислює індекс надбавки кожні 5 хвилин протягом періоду розрахунку ставки фінансування.
Формула:
               PI = {max(0, ціна біду впливу − індекс ціни) − max(0, індекс ціни − ціна аску впливу)} / індекс ціни

Ключові параметри
  1. Індекс ціни: Середньозважена ціна з великих бірж.
  2. Умовна маржа впливу (IMN): еталон, що використовується для оцінки впливу глибини ринку на ціни.
 
               IMN = 200 USDT / Початковий коефіцієнт маржі максимального рівня кредитного плеча

  1. Ціна біду впливу: середня ціна виконання, коли сукупна сума ордера біду досягає Умовної маржі впливу (IMN).
  2. Ціна аску впливу: середня ціна виконання, коли сукупна сума ордера аску досягає Умовної маржі впливу (IMN).
 

Середній індекс надбавки (P)

Щоб зменшити вплив короткострокових коливань ринку на ставку, ставка фінансування обчислюється за допомогою середньозваженого індексу надбавки протягом розрахункового періоду. Це обчислення надає більшу вагу даним, які ближчі до часу розрахунку.
Формула обчислення середньозваженого значення:
20260113-162218.png
Де
  • PI — це індекс надбавки в n-й точці вибірки (береться кожні 5 хвилин) протягом розрахункового періоду.
  • N — загальна кількість точок вибірки за період.
  • w — вага n-го зразка індексу надбавки

Приклад

Припустимо, що поточний контракт є безстроковим ф'ючерсом на цифрову валюту, а розрахунковий період добігає кінця. Параметри є такими:
  1. Відсоткова ставка (I): 0,01%
  2. Параметр урізання (β): 0,05%
  3. Вибіркові дані: Припустимо, що зважений середній індекс надбавки (P) становить 0,03%.
Обчислення:
  1. I - P = 0,01% - 0,03% = -0,02%.
  2. Перевіряємо, чи значення перебуває в межах діапазону Clamp [-0,05%, 0,05%].
  3. Оскільки -0,02 перебуває в межах діапазону, функція Clamp повертає -0,02%.
  4. Остаточна ставка фінансування F = P + (I - P) = 0,03% + (-0,02%) = 0,01%.
У цьому прикладі, оскільки відхилення надбавки є невеликим, ставка фінансування повертається до базової ставки в 0,01%.

 

4. Правила оплати та отримання

  1. Механізм розрахунку: Лише користувачі, які утримують позиції на момент розрахунку (наприклад, о 08:00 UTC+8), повинні сплачувати або отримувати комісії за фінансування.
  2. Обчислення:
    1. Комісія за фінансування = Номінальна вартість позиції × Ставка фінансування на момент розрахунку
    2. Номінальна вартість позиції = Сума позиції × Ціна маркування
  3. Вирахування комісій: Комісії за фінансування будуть вирахувані з маржі користувача або додані до неї. Якщо маржі користувача недостатньо для оплати, може виникнути ризик ліквідації.

 

5. Попередження про ризики

Ставка фінансування є нестабільною. В екстремальних ринкових умовах, ставка фінансування може значною мірою зростати або падати, призводячи до високих витрат на позиції. Уважно стежте за рівнем маржі ваших позицій та належно керуйте ризиками.
 
Команда продукту BingX
 
Офіційні канали BingX
Додаток BingX:https://bingx.com/en-us/download/
Офіційний вебсайт BingX: https://bingx.com
 
Застереження щодо ризиків
Курси криптовалют пов’язані з високим ринковим ризиком та мають високу волатильність. Інвестуйте кошти лише у знайомі вам продукти й лише тоді, коли ви повністю усвідомлюєте пов’язані ризики. Уважно оцініть свій досвід в інвестуванні, фінансову ситуацію, цілі інвестицій та толерантність до ризику, а також зверніться за порадою до незалежного фінансового консультанта, перш ніж інвестувати кошти. Цей матеріал наведено лише для довідки, він не заміняє фінансову консультацію.Успішність у минулому не гарантує успішності у майбутньому. Вартість інвестицій може знизитися або піднятися, і ви можете втратити суму, яку інвестували.Відповідальність за власні інвестиційні рішення несете ви самі. Компанія BingX не несе відповідальності за збитки. Компанія BingX надає велике значення дотриманню нормативно-правових вимог і суворо дотримується місцевих норм. Дотримуйтесь місцевих законів і правил, що діють у вашій країні або регіоні. Компанія BingX залишає за собою право на власний розсуд змінити, модифікувати або скасувати це оголошення в будь-який час і з будь-якої причини без попередження.Щоб дізнатися більше, ознайомтеся з Угодою користувача та Попередженням про ризики.