BingX APP
Bitcoin và Lãi Suất Thực: Bí Mật Đằng Sau Những Biến Động Giá Bitcoin
Tiền điện tử và quản lý tài sản: Những điều nhà đầu tư cần biết ngay bây giờ
Cổ Phiếu Bitcoin và ETFs: Nhà Đầu Tư Nên Chọn Loại Nào?
Điều Gì Sẽ Xảy Ra Nếu Tôi Đầu Tư 100 USD Vào Bitcoin Hôm Nay?
Bitcoin Crypto vs. Stock Market: Đầu Tư Nào Tốt Hơn?
Bitcoin và Wall Street: Từ Đối Lập Đến Hợp Tác
Hợp đồng Tương lai Bitcoin: Hướng dẫn Toàn diện
Bitcoin có phải là một khoản đầu tư tốt không?
Bitcoin là gì: Sẵn sàng trở thành vàng kỹ thuật số sau năm 2024
Bạn chưa có tài khoản BingX? Đăng ký ngay để nhận 0 USDT quà chào mừng
Bitcoin và Lãi Suất Thực: Bí Mật Đằng Sau Những Biến Động Giá Bitcoin
Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất từ tháng 9 năm 2024, nhiều nhà đầu tư tỏ ra lạc quan về khả năng tăng giá của Bitcoin. Tuy nhiên, thực tế cho thấy rằng việc Fed tăng hoặc giảm lãi suất không trực tiếp quyết định đến sự biến động giá của Bitcoin. Để khám phá những yếu tố thực sự tác động đến giá Bitcoin, chúng ta cần nhìn xa hơn lãi suất danh nghĩa và đi sâu vào các ảnh hưởng cơ bản.
Trong môi trường lãi suất cao, thanh khoản bị thắt chặt, khiến các khoản đầu tư trở nên kém hấp dẫn hơn. Ngược lại, lãi suất thấp thường phản ánh điều kiện lạm phát, khi giá tài sản có xu hướng tăng. Lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng thị trường tài chính, và thị trường tiền điện tử cũng không ngoại lệ. Tuy nhiên, chỉ tập trung vào lãi suất danh nghĩa của Fed có thể khiến nhà đầu tư đánh giá sai môi trường lãi suất thực và đưa ra các quyết định đầu tư kém hiệu quả. Đối với nhà đầu tư, chỉ số quan trọng cần theo dõi là lãi suất thực, được điều chỉnh từ lãi suất danh nghĩa bằng cách tính đến lạm phát.
Lãi suất thực được định nghĩa như sau:
Lãi Suất Thực = Lãi Suất Danh Nghĩa – Tỷ Lệ Lạm Phát
Từ biểu đồ trên, chúng ta thấy rằng trong giai đoạn từ tháng 5 năm 2020 đến tháng 11 năm 2022, lãi suất quỹ liên bang của Fed (đường màu xanh) thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ lạm phát (đường màu vàng), chỉ ra một môi trường lãi suất thực rất thấp. Giai đoạn này chứng kiến thanh khoản dồi dào, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của các tài sản rủi ro như Bitcoin. Trong thời gian này, giá Bitcoin tăng mạnh, với mức đỉnh tăng hơn 10 lần và tăng hơn 2 lần vào cuối giai đoạn.
Tuy nhiên, dừng lại ở nhận định này vẫn chưa thể trả lời hai câu hỏi quan trọng:
1. Trong giai đoạn lãi suất thực thấp từ tháng 5 năm 2020 đến tháng 11 năm 2022, tại sao giá Bitcoin lại có những đợt điều chỉnh đáng kể?
2. Sau tháng 11 năm 2022, mặc dù lãi suất thực tăng – thường không có lợi cho thị trường tài chính – tại sao giá Bitcoin lại phục hồi và vượt qua mức đỉnh trước đó vào tháng 4 năm nay?
Để trả lời câu hỏi đầu tiên: trong giai đoạn lãi suất thực thấp từ tháng 5 năm 2020 đến tháng 11 năm 2022, không có tài sản rủi ro nào có thể duy trì sự tăng trưởng liên tục. Khi giá tăng quá nóng, sự điều chỉnh là điều không thể tránh khỏi bất kể điều kiện có thuận lợi đến đâu. Biểu đồ dưới đây cho thấy trong giai đoạn này, chỉ số MVRV Z-Score của Bitcoin (đường màu vàng) tăng mạnh, vượt mức 7 tại đỉnh điểm. Điều này cho thấy thị trường quá nóng và các đợt điều chỉnh giá là không thể tránh khỏi.
Chỉ số MVRV Z-Score đo lường tâm lý chốt lời của thị trường, với điểm số cao cho thấy nhiều nhà đầu tư có lãi, trong khi điểm số thấp cho thấy nhiều nhà đầu tư đang thua lỗ. Để biết thêm chi tiết về chỉ số MVRV Z-Score, hãy tham khảo bài viết "Hiểu Giá Trị Bitcoin Qua Chỉ Số MVRV Z-Score".
Để trả lời câu hỏi thứ hai: sau tháng 11 năm 2022, lãi suất thực tăng, tạo ra môi trường kém thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, giá Bitcoin lại tăng mạnh. Điều này có thể được giải thích bởi một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến giá tài sản rủi ro: dòng tiền nóng.
Bất kể câu chuyện xung quanh tài sản là gì, sự tăng giá đòi hỏi phải có dòng vốn đổ vào. Ngay cả trong môi trường lãi suất không thuận lợi, các dòng tiền nóng lớn vẫn có thể đẩy giá tài sản lên cao trong ngắn hạn. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hiện nay, sự biến động của tỷ giá USD/JPY thường là dấu hiệu cho thấy sự hiện diện của dòng tiền nóng. Lý do nằm ở chính sách lãi suất thấp lịch sử của Nhật Bản và các đợt tăng lãi suất của Fed trong những năm gần đây, tạo ra sự chênh lệch lãi suất đáng kể. Nhà đầu tư vay đồng yên với lãi suất thấp, chuyển đổi sang đô la và đầu tư vào thị trường tài chính. Lợi nhuận được khuếch đại khi đồng đô la tăng giá, cho phép họ hoàn trả khoản vay yên với ít đô la hơn.
Tuy nhiên, từ tháng 7 năm nay, đồng yên bắt đầu tăng giá, trong khi đồng đô la cho thấy dấu hiệu giảm giá khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng. Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất này đã hạn chế sự tạo ra dòng tiền nóng. Do đó, giá Bitcoin, từng đạt 55.000 USD vào đầu tháng 9, bắt đầu giảm. Biểu đồ dưới đây minh họa xu hướng giảm của tỷ giá USD/JPY bắt đầu từ tháng 7, phản ánh sự mạnh lên của đồng yên và sự yếu đi của đồng đô la, dẫn đến sự biến động ngắn hạn của giá Bitcoin.
Tóm lại, lãi suất thực là một chỉ báo quan trọng để đánh giá xu hướng giá Bitcoin. Tuy nhiên, chỉ số này không phải là hoàn hảo và nên được xem xét cùng với các chỉ báo khác như MVRV Z-Score và tỷ giá USD/JPY. Việc đơn giản giả định rằng cắt giảm lãi suất của Fed sẽ đảm bảo giá Bitcoin tăng có thể khiến nhà đầu tư đối mặt với rủi ro lớn trong thực tế. Bằng cách tập trung vào sự biến động của lãi suất thực và kết hợp nhiều chỉ số, nhà đầu tư có thể đánh giá chính xác hơn quỹ đạo giá của Bitcoin.
Nhấp vào hình ảnh bên dưới để nhận quà tặng độc quyền trị giá lên đến $6,000 bằng cách đăng ký tài khoản người dùng BingX.
Nhận Thêm Thưởng Người Dùng Mới
NhậnDịch Vụ Nền Tảng
Tải AppTải Bản iOS & Android
Hỗ Trợ
Hướng Dẫn Người MớiTrung Tâm Trợ GiúpPhản HồiTài Liệu APIChương Trình Broker BingXXác Minh BingXƯu Đãi VIPCảnh Báo Rủi Ro
Tiền crypto và phái sinh của chúng là các sản phẩm tài chính đổi mới sáng tạo có tính biến động mạnh và rủi ro đầu tư cao.
Dù cho BingX cam kết mang tới cho người dùng các công cụ giao dịch dễ sử dụng, bản chất giao dịch là một lĩnh vực phức tạp về chuyên môn. Giao dịch tài sản kỹ thuật số và phái sinh của chúng chịu rủi ro cao bởi thị trường và biến động của giá, có thể khiến mất một phần hoặc toàn bộ tài sản trong tài khoản. Bạn cần cân nhắc cẩn thận và đưa ra phán quyết rõ ràng để đánh giá tình hình tài chính của mình cùng các rủi ro nêu trên trước khi đi đến quyết định sử dụng Dịch Vụ BingX. Bạn sẽ phải chịu hoàn toàn trách nhiệm về các tổn thất phát sinh do đó. Nếu cần thiết, vui lòng tham khảo ý kiến các chuyên gia để đưa ra quyết định sáng suốt trước khi đầu tư. Thông qua việc truy cập, tải về, sử dụng hoặc nhấn “Tôi đồng ý” để chấp thuận các Dịch vụ BingX do BingX cung cấp, bạn đồng ý rằng bạn đã đọc, hiểu và chấp nhận toàn bộ các điều khoản và điều kiện được quy định trong Điều Khoản Sử Dụng BingX cũng như Chính Sách Quyền Riêng Tư của chúng tôi.
Đầu tư thông qua việc sao chép chiến lược của người khác có tính rủi ro cao, cho dù là sao chép chiến lược của giao dịch viên hàng đầu. Hiệu suất giao dịch trong quá khứ của các thành viên trong cộng đồng BingX không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai của họ. Nội dung trên nền tảng giao dịch BingX được tạo ra bởi các thành viên trong cộng đồng và không bao gồm lời khuyên hay khuyến nghị của BingX hoặc thay mặt cho BingX.