Nvidia's quiet move to insure loans for struggling neocloud customers signals a risk that most AI investors are ignoring, and it points straight to why one rival chipmaker keeps winning the customers worth having.

استبدل مايكل بيري مراكز البيع المكشوف المفتوحة على Micron بخيارات بيع بسعر تنفيذ يقارب 500 دولار، على أن تنتهي عقوده في يونيو. ويتزامن الرهان مع اقتراب إعلان Micron نتائجها في 30 سبتمبر 2026 بعد إغلاق السوق، بعد مكاسب بلغت 273.41% منذ بداية العام و550.89% خلال عام. كما اشترى بيري خيارات بيع على Nebius وNVIDIA وPalantir وغيرها، إضافة إلى خيارات بيع على مؤشر Nasdaq100، وأغلق مركزه القصير في CoreWeave وفتح مركزاً هبوطياً على MetLife.

سجلت إنفيديا إيرادات الربع الثاني للسنة المالية 2027 عند 96.22 مليار دولار بزيادة 105.8% على أساس سنوي، مع إيرادات مراكز البيانات 89.02 مليار دولار بزيادة 117%. وبلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع GAAP نسبة 75%، فيما وصلت هامشية الربح التشغيلي إلى 60.4% وبلغ العائد على حقوق الملكية 101.5%. وقدمت الإدارة توجيهات لإيرادات الربع الثالث عند 108.0 مليارات دولار، مع توقع نمو يقارب 70% للسنة المالية 2028. ورفع المحللون توقعات ربحية السهم للسنة المالية 2028 إلى 15.57 من 12.67 قبل 90 يوماً، مع 39 مراجعة صعودية خلال أسبوع ومن دون أي تخفيضات.

توقع محلل JPMorgan راجات غوبتا في مذكرة صدرت الأسبوع الماضي أن تحقق أعمال روبوتاكسي لدى تسلا إيرادات تقارب 320 مليار دولار بحلول 2035. وبحسب تقديراته، يأتي نحو 314 مليار دولار من أسطول تملكه وتديره تسلا، مقابل نحو 5 مليارات دولار فقط من «Tesla Network» المملوك للعملاء، ما يقوض سردية تحقيق مالكي السيارات دخلاً سلبياً عبر مشاركة مركباتهم في شبكة نقل مشتركة. وفي نتائج الربع الثاني للسنة المالية 2026، سجلت تسلا إيرادات قدرها 28.24 مليار دولار بارتفاع 25.5% على أساس سنوي، بينما جاءت ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP عند 0.33 دولار دون إجماع السوق البالغ 0.54 دولار.

أعلنت «ميكرون تكنولوجي» عن إيرادات للربع الثالث من السنة المالية 2026 بلغت 414.6 مليار دولار، بزيادة سنوية 345.7%، مع ربحية سهم Non-GAAP عند 25.11 دولار، متجاوزةً توقعات السوق بفارق كبير. ورفعت الشركة إرشادات الربع الرابع إلى نحو 500 مليار دولار، مع هامش إجمالي يقارب 86%. كما تعكس طلبات الحد الأدنى للأسعار طويلة الأجل بنحو 100 مليار دولار استمرار تفاقم نقص HBM. ورغم قوة الأساسيات، تراجع السهم 4.9% في الجلسة نفسها.

ارتفعت إيرادات علي بابا في ربع يونيو 9% على أساس سنوي إلى نحو 2690亿元، لكن صافي الربح تراجع 75% إلى 105亿元. وقفزت النفقات الرأسمالية 75% إلى 676.8亿元، مدفوعةً أساساً بمشتريات وحدات معالجة الرسوميات (GPU). وتدهور التدفق النقدي الحر من صافي تدفق خارج قدره 188亿元 قبل عام إلى صافي تدفق خارج قدره 447亿元. وتخطط الشركة لبيع أسهم بقيمة 102亿美元 لتمويل إنفاق الذكاء الاصطناعي، فيما تقلصت إعادة الشراء 92% على أساس سنوي إلى 9.56亿美元.

أعلنت Micron Technology أن إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 بلغت 414.6 مليار دولار، بزيادة 345.72% على أساس سنوي، فيما سجلت ربحية السهم المعدلة (غير المتوافقة مع GAAP) 25.11 دولارًا للربع السابع على التوالي فوق التوقعات. وبلغ التدفق النقدي الحر في الربع 183 مليار دولار، كما تجاوزت إيرادات شحنات HBM4 حاجز 10 مليارات دولار. وقدمت الشركة توجيهات للربع الرابع تتضمن إيرادات 500 مليار دولار وربحية سهم 31 دولارًا وهامش ربح إجمالي يقارب 86%. ويبلغ متوسط السعر المستهدف في وول ستريت 1501.98 دولارًا، ولم يمنح أي من 45 محللًا تغطوا السهم توصية بيع.

بحسب تحليل لصحيفة وول ستريت جورنال، تقترب الالتزامات خارج الميزانية لتسع شركات تقنية، بينها Microsoft وAmazon وAlphabet وMeta وOracle وNvidia وBroadcom وAMD وSpaceX، من 3 تريليونات دولار. ويمثل ذلك ارتفاعاً كبيراً مقارنة بتقدير لصحيفة نيكاي في يوليو بلغ 1.65 تريليون دولار لخمس شركات. وترتبط هذه الالتزامات في الغالب بتعهدات إنفاق مستقبلية على مراكز البيانات والرقائق والكهرباء، ولا تُدرج كديون في الميزانيات العمومية.

هبط سهم Cerebras Systems بنسبة 13% إلى 220 دولاراً، بينما تراجع Intel بنسبة 7% وانخفضت AMD بنسبة 5%. وأصبح نحو 36.4 مليون سهم من Cerebras مؤهلاً للبيع قرابة 14 أغسطس، ما خلق ضغطاً مرتبطاً بانتهاء فترة الحظر. وكانت الشركة قد رفعت إرشادات «الإيرادات الأساسية» للسنة المالية 2026 إلى 880 مليون–890 مليون دولار، كما تضاعفت «الإيرادات الأساسية» في الربع الثاني إلى 210 ملايين دولار.