《Clarity Act》草案或收窄穩定幣獎勵空間 Circle股價急挫18%
穩定幣發行商Circle（CRCL）周二股價急跌，美國穩定幣監管法案《Clarity Act》最新草案引發市場憂慮，可能限制穩定幣「收益／獎勵」安排。美股早段，USDC發行商Circle一度回落18%，終止連升多周、累升逾100%的升勢。與Circle共享穩定幣收入的加密平台Coinbase（COIN）亦下跌約8%。
據CoinDesk報道，分析師指《Clarity Act》草案的關鍵條文之一，是收緊對穩定幣餘額提供獎勵的做法。Mizuho分析師Dan Dolev表示，該法案有機會禁止單純持有穩定幣（例如被動餘額）所獲得的收益支付，並限制任何令計劃在經濟效果上等同銀行存款的安排。
近年穩定幣收益（不論來自鏈上借貸或平台補貼）一直是吸引投資者的重要賣點。Futurum Equities首席市場策略師Shay Boloor認為，一旦相關激勵被削弱，USDC等代幣要由支付工具進一步演變為「價值儲存」產品的路徑將受限，削弱看好論點的重要支柱。
早前聚焦穩定幣的《GENIUS Act》已禁止發行商直接向用戶派發收益，但市場仍透過「轉付」模式把儲備資產產生的收入間接回饋用戶。現時Circle就USDC支持資產收取利息，並與Coinbase分成，Coinbase再以此資金向用戶提供獎勵。Keyrock數碼資產研究員Amir Hajian指出，《Clarity Act》草案針對的正是這種結構，擬禁止任何在經濟效果上「等同利息」的安排，或等同切斷持有穩定幣的重要誘因。他形容，此舉等同抽走推動穩定幣普及的轉付模式地毯。
同日另一則消息亦成為背景變數。USDT發行商、Circle主要競爭對手Tether表示，已聘請「四大」會計師事務所之一進行市場期待已久的儲備全面審計。若審計順利完成，或可向機構投資者展示更強風險管理，改善USDT形象，並有機會侵蝕USDC市佔。
是次拋售發生於Circle股價大幅上升之後。自2月初以來，Circle累升約170%，跑贏其他加密概念股及表現疲弱的大市，在利淡消息出現時更易引發急速回吐。Clear Street分析師Owen Lau表示，實際情況未必如標題所呈現般嚴重，走勢更像過度反應；但他指出，市場往往先行沽售，之後才再消化細節。
