Citi lowered its 12 month Bitcoin price target to 82000 from 112000, citing weaker investor demand, negative spot ETF flows, and a slower US regulatory backdrop. The bank also cut its Ether forecast to 2240 and reduced its assumed net ETF inflows over the next 12 months to zero from a prior 10 billion, according to Reuters.

《The Kobeissi Letter》指出，Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft及Oracle的AI資本開支預計將於2026年超過8,000億美元，並在2027年升至1.1萬億美元，屆時將首次高於美國國防開支。

比特幣周日以接近兩周高位的水平完成周線收市，市場在新一周前提前部署，押注波動或再度升溫。盤面焦點集中在一個長期技術關口：200周簡單移動平均線（SMA）。該水平常被視為牛熊"分水嶺"，往往左右升勢能否延續。與此同時，部分分析師認為宏觀環境正出現變化，加上美國現貨比特幣ETF需求回暖，或為風險資產提供支持，並指加密市場在近期受壓後開始浮現"復甦苗頭"。 要點速覽 - BTC/USD現徘徊於約62,700美元的200周SMA附近，交易員認為這將左右短線方向。 - 多名市場參與者提醒，過去七周的每個周一，比特幣表現都偏弱。 - 空倉平倉（short liquidations）被指推動比特幣緩步上升；CoinGlass稱過去24小時全市場加密資產爆倉總額約1.67億美元。 - QCP Capital指出，在市場對聯儲局加息預期降溫後，美國現貨比特幣ETF重新出現淨流入。 周線收市考驗200周趨勢線 TradingView數據顯示，BTC/USD在約62,700美元附近整固，該位置與長期趨勢線及200周SMA重疊。由於200周均線不同於短期均線，長期以來被視為"制度（regime）"指標：價格守得住，牛方往往視之為長週期結構仍在；一旦失守，情緒可能迅速轉差。 報道引述市場評論指，在美國三天假期周末期間，交易所掛單簿偏薄，上周六比特幣一度推高至約63,450美元。有市場評論員Exitpump提到，更強的被動賣盤"由上向下壓價"，意味向上動能在近期高位附近或遇阻力。 其後市場視線轉向倉位因素。交易員Daan Crypto Trades指出，價格上行期間出現空倉被迫平倉，並引用CoinGlass數據稱，過去24小時加密市場合共爆倉約1.67億美元。換言之，這輪升勢或有部分來自空頭回補的被迫買盤，短期可推高價格，但若高位未能吸引新增現貨買盤，走勢亦可能反轉。 該評論員形容："典型逼空，價格在大家都做空的關口緩步上升，直到被迫回補把走勢推上去。"他同時點出市場核心問題：位於約62,600美元、接近周線200MA的區域能否轉為支持，抑或今次只屬清理流動性後再度回落。 交易員留意"周一效應"：近七周都不太友善 除技術關口外，部分交易員亦留意到日曆效應。Killa再次向追隨者發出警告，稱過去七個周一比特幣走勢"都非常慘烈"："7/7 Mondays have been absolutely terrible for $BTC."他質疑下周會否重演相同模式，並指出即使這類觀察不構成必然，市場行為習慣與流動性節奏仍可能影響突破能否延續。 ETF資金回流、加息預期降溫，市場再現"復甦苗頭" 在鏈上與技術面接受考驗之際，QCP Capital將焦點放在另一個潛在推手：ETF需求回暖。該公司周五發布報告稱，加密資產及其他風險資產可能迎來順風，其中關鍵在於美國現貨比特幣ETF重新錄得淨流入。 報道提到，Cointelegraph早前指出，美國上周公布的非農就業數據低於預期，令市場對聯儲局維持鷹派加息路徑的看法降溫。QCP亦提及資產市場出現偏"鴿"的變化，並以金價上升2%作為其中一個訊號，同時補充該變動或更多反映實質利率及避險因素，而非全面押注經濟增長。即便如此，利率預期走向仍是影響加密等高Beta資產的重要宏觀槓桿。 QCP在報告中表示："加密市場開始出現復甦苗頭：BTC現貨ETF周四終止連續六個交易日流出，單日吸納2.24億美元，為超過一周以來首次轉正，亦初步反映在約24億美元贖回後，逢低買盤正重新入場。" QCP另引用CME Group的FedWatch Tool指出，按當時估算，聯儲局在7月29日會議維持利率不變的機會接近80%。公司同時認為，若市場要全面定價更持久的"前端利率偏鴿重估"，仍需更多確認，並特別點名即將公布的CPI通脹數據。 後市觀察 比特幣短線的首要考驗，是能否在約62,700美元的200周SMA附近守住支持。上周走勢同時出現上升動能與爆倉推動的成分，配合交易員對"周一偏弱"的歷史模式保持戒心、以及ETF資金流入被視為穩定器，未來幾個交易時段將驗證買盤是否已由逼空轉向更實在的現貨需求，抑或升勢會如同來得快般迅速回吐。 投資者可留意：新一周初段比特幣在周線關口的表現、現貨比特幣ETF資金流向能否延續正流入，以及通脹數據公布後，聯儲局利率預期有否再度轉向。

ChainThink 引述 Ultrasound.money 數據指出，以太坊（Ethereum）在過去30日淨供應量增加 83,550 枚 ETH，令總供應量升至 121,838,278 枚 ETH。數據顯示，目前以太坊供應量的年化增長率為 0.835%。

CoinDesk報道，截至7月2日止的四個交易日，美國比特幣現貨ETF合計錄得約5.27億美元淨流出，亦是連續第八個星期出現資金淨流走，創產品推出以來最長的持續按周走資期，反映機構對配置比特幣的意欲仍未見明顯回暖。 單日層面上，7月2日行業轉錄淨流入約2.217億美元，終止此前連續10個交易日走資的走勢；該10日合共流出接近27億美元。不過，單日回流未足以扭轉整體周度趨勢，早前的大額贖回令四日累計仍維持淨流出。 市場焦點亦集中在BlackRock的IBIT。該基金7月2日錄得約4,040萬美元淨流出，連續贖回日數延長至11個交易日。按Farside數據，IBIT於6月29日至7月2日期間每個交易日均出現資金流出。由於IBIT屬規模最大及交投最活躍的比特幣現貨ETF之一，其持續走資對行業整體資金流向影響更大。同期部分競爭產品雖錄得不同程度淨流入，但規模不足以完全抵消IBIT帶來的壓力。市場關注點正由「是否出現單日反彈」轉向「資金能否同步回流至更多主要產品」。 以太幣現貨ETF方面，同一期間亦維持按周淨流出，儘管7月1日及7月2日連續兩日錄得淨流入。BlackRock的ETHA於7月2日吸納約2,970萬美元資金，推動板塊當日轉正，但增量仍不足以覆蓋此前失地。 另據報道，與Hyperliquid相關的ETF產品在6月29日至7月2日期間錄得約430萬美元淨流入，按周仍保持正數，但明顯低於前一周，顯示資金仍流向部分較細的加密ETF，但投資者情緒轉趨審慎。 價格表現方面，儘管ETF持續走資，比特幣本周自58,000美元以下反彈，回升至61,000美元水平。報道指出，美國就業數據偏弱及聯儲局立場相對偏鴿，均為價格回升提供支持。 不過，鏈上數據呈現另一訊號。報道提到，6月ETF出現大規模淨流出期間，大額比特幣錢包合計增持約270,000枚BTC，反映市場分歧仍在：ETF投資者續減持之際，部分鏈上大戶則趁回調繼續吸納。

市場再度傳出新一輪山寨幣週期升溫的聲音。本週走勢令相關敘事更具說服力：以週線計，比特幣（BTC）升逾5%；以太幣（ETH）吸引的資金流入則是其兩倍，推動ETH/BTC比率上升近7%。更值得留意的是，該比率錄得自2025年8月以來最強的單週升幅，反映由山寨幣帶動的動能正在市場擴散。 XRP同樣受惠於資金輪動。圖表顯示，XRP本週累升接近9%，最高影線觸及1.18美元，為自6月中失守後首次重返該水平，反映買盤意欲增強，資金正加速流向高Beta山寨幣。作為佐證，XRP/USDT本週亦上升逾3%。在此背景下，偏向做多XRP並不突兀。有分析師指出，有巨鯨以平均1.10美元建立約1,600萬美元的XRP長倉；截至截稿時，該倉位未實現盈利約47.7萬美元。隨著山寨幣動能持續累積，這更像是對XRP仍有上行空間的押注，而非單純的高槓桿投機。市場亦因此關注：XRP當前形態是否正悄然演變成典型的"熊市陷阱"？ 槓桿急升　1美元關口成焦點 XRP的長倉槓桿正在快速堆積。一般而言，當多頭槓桿過度集中，波動事件風險往往上升；情緒稍有轉向，便可能觸發連鎖平倉，尤其XRP仍處於約1美元的供應區附近。若出現這種情況，單靠山寨幣整體升勢未必足以維持原有上行趨勢，令短期回調的討論升溫。市場流動性亦持續在1美元附近累積，進一步凸顯該位置的重要性。 不過，機構資金動向提供了另一個角度，顯示XRP近期上行未必只是跟隨大市。據SoSoValue數據，美國現貨XRP ETF本週錄得1,719萬美元淨流入，儘管期間有兩日出現淨流出，整體需求仍保持韌性。更關鍵的是，相關ETF已連續9週錄得淨流入，反映機構興趣具延續性。同期以太幣ETF則出現連續淨流出，兩者走勢分歧令XRP在一眾山寨幣中更為突出。 換言之，ETH雖然領跑短線升幅，但更像受資金輪動驅動；XRP則呈現較強的中長線動能。若再疊加1美元附近的整固，以及偏多倉位帶來的推力，XRP的整理區間更可能被解讀為"熊市陷阱"的潛在佈局。 總結 山寨幣動能正在回升，ETH與XRP均錄得可觀的週度資金流入與升幅。即使1美元附近多頭槓桿偏擠、回吐風險上升，現貨XRP ETF持續吸資顯示需求仍然穩健，市場不排除出現"熊市陷阱"的可能。

美國勞動力規模出現明顯收縮。6月「黃金年齡」(25至54歲)勞動參與率降至83.3%，較5月的83.9%回落0.6個百分點，創自2023年12月以來最低。對加密資產投資者而言，重點不在於就業市場的情緒面，而是數據對聯儲局利率路徑的啟示：就業轉弱通常會削弱「利率長期維持高位」的理據，而較寬鬆的金融環境過去往往有利比特幣、以太幣等風險資產表現。 7月2日公布的6月就業報告多項指標偏弱。當月新增就業約57,000個，遠低於市場預期；失業率維持在4.2%。更受關注的是勞動力退出現象：約720,000人停止求職，令整體勞動參與率降至61.5%，為2021年3月以來最低。若以長期比較，撇除COVID-19疫情期間，61.5%亦是自1976年6月以來最低水平。 市場普遍把「黃金年齡」參與率視為更乾淨的勞動力指標，因為可剔除退休人士及在學者等因素對整體數字的干擾。 聯儲局近期在利率政策上維持審慎，一方面關注通脹黏性，另一方面留意經濟降溫跡象。強勁的勞動市場一直是支持維持高息的核心論點之一；若單月有72萬人退出勞動力，相關論據自然更難成立。 受報告帶動，加密市場對數據反應偏正面，分析認為市場主要押注政策取向或轉向更寬鬆。不過，4.2%的失業率按歷史標準仍屬偏低，聯儲局決策亦會觀察多個月份、跨多項數據後才採取行動。單一月份的參與率回落，未必足以確保下次FOMC會議即出現減息。 需要留意的是，就業轉弱亦可能反映比「溫和降溫」更嚴峻的情況。勞動參與率回到疫情以外自1970年代中期以來罕見水平，或意味經濟存在更深層的結構性問題。

Revolut 公布將於 2026 年 8 月 31 日終止平台對 Tether（USDT）的支援，相關安排將於 7 月起分階段推行。用戶可在截止日前於 Revolut 出售 USDT 或提走至外部加密錢包；若屆時仍未處理，帳戶內剩餘的 USDT 將按當時可用匯率自動兌換為法幣。 Revolut 透過電郵及 App 通知向客戶交代時間表：USDT 支援將於 2026 年 8 月 31 日中午 12:00（GMT）正式結束，屆時用戶將不能再在 Revolut 帳戶內持有 USDT。措施將分三步落實：由 7 月 6 日起停止在平台買入 USDT；7 月 30 日起停止接受新的 USDT 入金；現有持有人在 8 月 31 日前仍可在 Revolut 內出售，或轉出至外部錢包，意味用戶大約有接近兩個月時間作出安排。 公司同時說明，若用戶在截止日前未作任何操作，8 月 31 日後帳戶內的 USDT 會按當時匯率兌換成法幣。Revolut 表示會不時檢視平台上架的數碼資產，今次決定主要基於監管及風險因素；目前未見其計劃在期限後繼續提供 USDT。 市場普遍將 Revolut 的安排與歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）掛鈎。MiCA 為在歐盟營運的加密企業建立統一規則，並對受監管平台提供的穩定幣提出新要求。報道指 USDT 未符合 MiCA 相關條件，令歐洲多家受監管加密公司相繼下架或宣布將停止支援。為延續美元掛鈎穩定幣服務並符合規定，不少平台轉向使用符合新規的替代選項，其中 USDC 成為主要選擇之一。 在操作層面，Revolut 用戶在 8 月 31 日前仍可選擇將 USDT 轉至其他錢包繼續持有，或在平台內出售套現。公司已明確表示，若拖至截止日後，USDT 會以處理當刻的市價匯率兌換為法幣，或為用戶帶來與預期不一致的資產變動。 隨著 MiCA 逐步成為歐洲加密業務的日常規範，受監管平台可供買賣及持有的資產名單正出現調整。對 Revolut 客戶而言，最關鍵的日期為 7 月 6 日、7 月 30 日及 8 月 31 日；持有 USDT 的用戶需了解各階段安排並及早採取行動，以免截止後出現餘額被動轉換的情況。 原文：The Coin Republic

代幣化證券公司Securitize正式在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代號為SECZ，並於首個交易日把約2.95億美元普通股以鏈上形式發行。公司表示，今次同時採用Solana及Avalanche區塊鏈完成發行，屬目前規模最大的「發行人主導」代幣化股票首發。 Securitize指出，作為新上市公眾公司，公司由掛牌當日起即把自家股份代幣化，象徵代幣化證券及現實世界資產（RWA）發展邁向新階段。 彭博報道稱，Securitize在上市前完成的一宗交易令這家總部位於邁阿密的公司估值約12.5億美元，並提到BlackRock仍是其主要合作夥伴之一。《華爾街日報》則報道，SECZ在紐交所首日交易曾一度上升最多16%。 行政總裁Carlos Domingo接受CNBC及Schwab Network訪問時表示，上市反映數碼資產市場正加速轉向RWA。他又形容Securitize是首家在美國主要交易所上市的「純代幣化」業務公司，並指代幣化已成為行業最受關注議題之一；隨着代幣化資本市場持續發展，公司預期仍有進一步增長空間。 另外，副營運總監（Deputy COO）Suzy Singh在Taking Stock訪問中談及公司股票架構，稱零售投資者由首個交易日起即可透過兼容的數碼錢包直接持有Securitize股份。 多家財經媒體把今次掛牌視為代幣化證券的重要里程碑。彭博形容，事件為更廣泛的代幣化市場踏出關鍵一步。Securitize則表示，紐交所上市為公司揭開新篇章，亦把代幣化證券更直接帶入公眾股票市場。