去中心化衍生品交易協議Variational宣布完成A輪融資，集資5,000萬美元，由Dragonfly Capital領投，Bain Capital Crypto及Coinbase Ventures參投。項目計劃透過區塊鏈平台整合主要加密貨幣交易所及傳統金融做市商的流動性，並支援原油、商品等現實世界資產（RWA）的交易。Bain Capital Crypto曾於2021年領投Variational的1,030萬美元種子輪融資。

市場情緒偏向樂觀。掛鈎 Hyperliquid 的現貨 ETF 在上市首周錄得 2,230 萬美元淨資金流入。

美國銀行（Bank of America，@BankofAmerica）提交的2026年第一季13F文件顯示，該行持有9隻現貨加密資產ETF的倉位，當中包括Volatility Shares XRP ETF，持倉約9.85萬美元；同時亦持有Volatility Shares Solana ETF，以及貝萊德（BlackRock）的IBIT與ETHA等產品。 除ETF外，文件亦披露該行在多家與加密市場相關公司的投資：Strategy約5.14億美元、Coinbase約2.61億美元、Circle約1.70億美元、Robinhood約4.72億美元、SoFi約1.72億美元。 雖然XRP與Solana相關持倉金額不大，但具象徵意義：作為美國第二大銀行，美銀在監管申報中已披露對山寨幣ETF的敞口，不再只限於比特幣與以太幣。 需要留意，13F反映的是間接加密資產敞口。按照美國銀行業規則，銀行對加密資產的直接託管仍受限制。

MAP Protocol 旗下跨鏈橋 Butter Bridge 於2026年5月20日遭遇嚴重安全事故。黑客疑利用漏洞鑄造 1,000,000,000,000,000（1000萬億）枚 MAPO，規模約為合法流通量約 2.08億枚的 480萬倍。事件曝光後，MAPO 短時間內下跌接近30%。 多間安全機構隨即發出警報，其中 PeckShield 指出，問題源於 Butter Bridge V3.1 的 OmniServiceProxy 合約，漏洞可令攻擊者在 Ethereum 及 BSC 進行未授權鑄幣。PeckShield 在社交平台發文稱："Hi @mapprotocol , you may want to take a look: huge amount 1,000,000,000,000,000 of $MAP0 were minted"。 鏈上資料顯示，攻擊者透過偽造的跨鏈訊息觸發鑄幣流程，將 1000萬億枚 MAPO 由零地址轉入錢包地址 0x40592025392BD7d7463711c6E82Ed34241B64279。其後，黑客將部分虛增代幣在市場上套現，換出約 52.2 ETH（約11萬美元），並在 Uniswap 資金池抽走超過 18萬美元流動性，隨後幣價大幅下挫。大部分被灌水的代幣目前仍留在攻擊者錢包。 事件亦反映2026年跨鏈橋攻擊頻率偏高。PeckShield 今年已追蹤到多宗橋接事件，合共令 DeFi 生態損失達數億美元。 市場方面，作為比特幣 Layer2 及全鏈互通項目的原生代幣，MAPO 事發前交易價約為 0.003 美元。受巨量稀釋影響，市場出現急速拋售與流動性抽乾。截至本文撰寫時，MAPO 報 0.001558 美元，較事件前跌近30%。 交易對波動令持幣者與流動性提供者即時承壓。MAP Protocol 一向主打以 light client 與 MPC 驗證機制，為 BTC、穩定幣及代幣化資產提供安全基建；惟是次橋接缺陷顯示跨鏈訊息驗證仍存在缺口。 截至目前，項目團隊尚未公布正式的應對方案，包括是否暫停合約、封鎖相關代幣、或就供應作出調整。投資者在官方更新前，宜避免與 MAPO 相關資金池或受影響橋接服務互動。是次事件再次突顯跨鏈基建的系統性風險，在2026年橋接攻擊持續之際，項目方與用戶需更重視經審計的驗證層與快速應變機制。

快訊：據 Token Terminal 數據，RWA（真實世界資產）市場總規模已升至 38,000,000,000 美元。

MoneyGram 已開始在 Stripe 的區塊鏈上部署並運行驗證者基礎設施。據悉，這家成立 85 年的支付公司正成為 @tempo 上的「錨定匯款」驗證者，負責協助驗證網絡上的匯款交易。@tempo 為 Stripe 與 Paradigm 支持的 Layer 1 公鏈，主打穩定幣支付。 更關鍵的進展在於結算安排：MoneyGram、Tempo 與 Stripe 計劃把穩定幣結算引入實際業務流程，並由 Stripe 透過 Tempo 的鏈上基礎設施向 MoneyGram 進行結算。若落地，Tempo 將成為兩大支付營運商之間可運作的結算層。 MoneyGram 目前在 200+ 個國家及地區服務逾 5,000 萬名客戶。

建基於 Arbitrum 的衍生品交易平台 Variational 宣布完成 5,000 萬美元 A 輪融資，本輪由 Dragonfly 領投。

【市場動向】受穩定幣支付及合規結算基建需求升溫帶動，加密基建服務商 Zerohash 據報於 2026 年洽談新一輪融資，目標估值高於 15 億美元。公司在 2025 年已集資約 1.04 億美元，令投後估值達 10 億美元，正式躋身獨角獸行列。 【傳統金融加碼基建】融資節奏加快，反映傳統金融（TradFi）對受監管的區塊鏈結算系統及穩定幣支付基建興趣加深。市場亦曾傳出 Mastercard 早前就收購進行討論時，對 Zerohash 的估值接近 20 億美元，顯示主流支付機構對加密金融「軌道」的信心仍在。 【創投回暖】加密創投於 2025 年明顯反彈，基建相關投放累計超過約 190 億美元，機構參與度上升。趨勢顯示，金融機構正把加密基建視為長線市場基礎設施，有望支援更廣泛採用、更快結算，以及由穩定幣驅動的資金流轉。 【Mastercard 收購退場：估值與監管考量】Zerohash 的案例亦突顯，傳統金融在評估加密基建價值之際，對收購與落地執行風險仍保持審慎。其後 Zerohash 傾向維持獨立發展，而 Mastercard 在監管不確定性下，轉向其他合作與投資策略。大型金融機構更傾向透過合作方式取得區塊鏈結算基建曝光，避免承擔全面整合帶來的營運風險。 【穩定幣使用推升需求】穩定幣正推動加密基建由「投機配套」轉向核心金融結算活動。2025 年穩定幣結算量已達約 28 兆至 33 兆美元，反映區塊鏈採用加速。增長主要來自跨境支付、資金管理（treasury）及代幣化資產結算需求，而非單純交易投機。由於 24 小時結算可提升全球資金流動效率，機構持續把區塊鏈結算軌道納入營運。 【總結】Zerohash 的估值與融資進展，折射機構資金正把加密基建及穩定幣支付軌道視為長線金融市場基礎設施。儘管 TradFi 對收購策略仍然審慎，全球區塊鏈結算需求及基建採用力度仍在加強。

數碼資產平台Hyperliquid公布最新數據，平台內與現實世界資產（RWA）相關的未平倉合約（open interest）升至歷史新高26億美元，較兩個月前水平倍增。平台指出，市場對全天候、鏈上接觸RWA的需求持續上升。 隨著RWA數據創高，市場再次聚焦Hyperliquid在金融市場的定位。業內人士提到，該平台近月擴展至商品、與股票掛鈎產品、預測市場等非加密資產交易工具。 Bitwise Asset Management投資總監Matt Hougan表示，Hyperliquid正走向他所稱的"超級App"，而非傳統加密交易所。他引述美國證券交易委員會（SEC）主席Paul Atkins於2025年11月演說中提出的"superapps"概念，該框架旨在在統一監管結構下，同時支援多資產類別的託管與交易。 Hougan指出，Hyperliquid的商業模式更像是提供對全球資產市場的廣泛敞口，而不只局限於加密市場。他稱平台現時接近一半成交量來自非加密資產，包括商品、標普500期貨及Pre-IPO股票；平台亦已把預測市場納入產品線。 HYPE代幣機制成焦點 市場亦關注Hyperliquid原生代幣HYPE的價值捕捉設計。Hougan形容，HYPE屬於新一代加密代幣，透過與平台手續費掛鈎的回購機制直接反映平台價值。他表示，平台約99%的交易手續費會用於從市場回購HYPE。 他並將此與早期DeFi治理代幣作對比，指在前SEC主席Gary Gensler任內監管不確定性較高，令不少代幣與平台收入的經濟連結有限。Hougan估算Hyperliquid年化收入介乎8億至10億美元。以約100億至110億美元市值推算，他認為市場現時更傾向把該項目按"加密永續合約交易所"估值，而未充分反映其多資產交易平台屬性。 Arthur Hayes：市佔提升或推動收入再上層樓 另一方面，Arthur Hayes在博客文章中討論Hyperliquid的收入模式。他稱，Hyperliquid現為穩定幣以外、收入最高的加密項目，並指平台約97%收入據報同樣用於HYPE回購。 Hayes估算，若Hyperliquid能從中心化交易所吸納更多加密永續期貨成交量，其年化的近30日收入運行率（run rate）可望達14億美元。按其推算，只要在加密永續期貨市場的市佔率提升約3.97%，便可達到該收入目標。他強調，這一增長未必依賴整體加密衍生品成交量擴張；平台可透過分流中心化交易所的交易活動，同時持續拓展加密及傳統金融資產產品線以推高收入。 免責聲明：本文資料僅供資訊及教育用途，不構成任何形式的投資或財務建議。Coin Edition不就因使用文中提及的內容、產品或服務而引致的任何損失負責。讀者在就相關公司採取任何行動前，應自行審慎評估。