美國勞工部提案：或為401(k)退休計劃引入加密貨幣等另類資產鋪路
美國或將進一步放寬退休金投資限制。據路透報道，美國勞工部提出新規建議，擬為401(k)退休計劃開放包括私募股權、私募信貸及數碼資產在內的私有市場投資，意在拆除多年來令相關資產難以進入主流退休投資組合的制度門檻。
新提案延續總統特朗普去年簽署的行政命令方向，亦反映市場對另類投資興趣升溫。若規則最終落實，並不代表所有401(k)計劃必須納入加密貨幣或私有資產；提案更着重為計劃管理人提供清晰框架與合規流程。
按照建議內容，受託人需在引入相關投資前，審慎評估費用、流動性、過往表現及風險等因素。官員表示，目標是為受託責任人提供一套結構化決策程序；如依循指引行事，將可在與投資決策相關的訴訟中獲得法律保障。
支持者認為，讓退休資金更廣泛接觸私有市場有助分散風險，並提升長線回報。Blackrock、Apollo及KKR等大型資產管理機構均對提案表示歡迎。
反對聲音則警告風險不容忽視。私有資產與加密貨幣波動較大，估值更複雜，流動性亦往往低於傳統投資。參議員Elizabeth Warren表示，在市場不確定性上升之際，相關規則可能令退休儲蓄暴露於「高風險資產」。此外，近期私募信貸市場出現壓力，部分基金已面對贖回需求，突顯流動性隱憂。
提案現進入為期60日的公眾諮詢期，其後監管機構將決定是否敲定最終規則。即使獲批，市場人士預期落地會循序漸進，因計劃供應商仍需衡量產品複雜度、成本以及投資者適合程度。
常見問題
- 新提案重點是甚麼？容許401(k)可納入加密貨幣、私募股權等另類資產。
- 是否所有退休計劃都會加入加密貨幣？不會。規則提供指引，是否納入由計劃管理人自行決定。
- 為何引起憂慮？加密貨幣與私有資產可能更波動、成本更高，管理與估值亦較困難。
- 何時可能生效？仍在審議中，需先完成60日意見徵詢，再作最終決定。
