„Law and Ledger“ ist ein News-Format zu rechtlichen Entwicklungen rund um Krypto, präsentiert von Kelman Law, einer auf Digital-Asset-Commerce fokussierten Kanzlei. Der folgende Meinungsbeitrag wurde von Alex Forehand und Michael Handelsman für Kelman.Law verfasst. In der letzten Märzwoche standen mehrere prägende Rechts- und Regulierungsschritte im Fokus – von tokenisiertem Wertpapierhandel in den USA bis hin zu Durchsetzungsmaßnahmen und Zuständigkeitskonflikten weltweit.

Wie wirkt sich der Stimmungswandel bei institutionellen Investoren auf den ETF-Markt aus? Der Wechsel von Zuflüssen zu Abflüssen sorgt für ein uneinheitliches Bild bei Krypto-ETFs. Das wiederum rückt die Frage in den Fokus, wie stark sich das auf die kurzfristige Marktpositionierung auswirkt.

Japan hat die Reichweite seines Krypto-Travel-Rule-Regimes ausgeweitet und damit einen stärkeren Fokus auf Compliance, Nachverfolgbarkeit von Transaktionen und grenzüberschreitende Kontrolle signalisiert. Am 25. April 2025 nahm die japanische Finanzaufsicht FSA 30 weitere Jurisdiktionen in ihr Netzwerk auf. Damit umfasst der Rahmen nun 58 Märkte und erhöht die Compliance-Anforderungen für Börsen und Stablecoin-Emittenten.

Der Angriff auf Drift Protocol im Umfang von 280 Millionen US-Dollar wurde wahrscheinlich von Akteuren ausgeführt, die mit staatlich verbundenen Hackern aus Nordkorea in Verbindung stehen. Der Vorfall lenkt den Blick auf Social Engineering und die Infiltration von Projekten als zentrale Angriffsvektoren, über die Nutzervermögen abfließen können.

Gold fiel in dieser Woche auf $4,623 je Unze, nachdem das U.S. Bureau of Labor Statistics für März 2026 178,000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft gemeldet hatte. Die Zahl lag deutlich über den Konsensschätzungen und dämpfte die Erwartungen auf kurzfristige Zinssenkungen durch die Federal Reserve. In den Kerndaten heißt es zudem, Gold sei auf $4,623.93/oz gefallen und die Konsensschätzung habe bei 59,000 gelegen. Silber hielt sich derweil über $73.75/oz.

Ein Solo-Bitcoin-Miner, der über CKpool schürfte, erhielt für das Lösen eines Blocks rund 210.000 US-Dollar. Es handelt sich um den 312. Solo-Block, der seit dem Start der Software im Jahr 2014 damit gefunden wurde.

Ethereum treibt eine wachsende On-Chain-Aktivität an, doch die niedrigen Gebühren deuten darauf hin, dass das Netzwerk weiterhin Schwierigkeiten hat, daraus Wert abzuschöpfen. Die Nutzung nimmt zu, während die Monetarisierung hinterherhinkt.

Italien und Deutschland haben gemeinsam einen „Kill Switch“ vorgeschlagen, den die Europäische Bankenaufsicht (EBA) auslösen könnte, um ausländische Stablecoins wie Circle’s USDC zu blockieren. Der Vorstoß zielt auf Stablecoins von Anbietern mit Sitz außerhalb der EU und soll nach Ansicht beider Länder Lücken im seit 2024 geltenden EU-Regelwerk MiCA schließen. Für Nutzer und Plattformen unter MiCA würde damit vor allem die Aufsicht und die Anforderung an sofort verfügbare Reserven innerhalb Europas verschärft.