MARA vende 15.133 BTC por 1.100 millones de dólares para recomprar deuda

MARA Holdings ha vendido parte de sus reservas de bitcoin para acelerar la reducción de deuda, un paso que refleja cómo algunas cotizadas empiezan a usar los criptoactivos en balance de forma más activa. La compañía informó de que entre el 4 y el 25 de marzo vendió 15.133 BTC por aproximadamente 1.100 millones de dólares. Con esos fondos recompró casi 1.000 millones de dólares en bonos sénior convertibles. Las operaciones se ejecutaron con un descuento medio cercano al 9%, y MARA estima un ahorro de unos 88,1 millones de dólares, además de recortar la deuda en circulación en torno a un 30%. La recompra incluye bonos convertibles con vencimiento en 2030 y 2031. Tras la transacción, la deuda total pendiente cayó de alrededor de 3.300 millones de dólares a 2.300 millones. MARA señaló que el objetivo es reforzar el balance, reducir la dilución futura asociada a la deuda convertible y ganar flexibilidad financiera. El importe restante de la venta se destinará a fines corporativos generales. Aunque MARA sigue siendo uno de los mayores tenedores de bitcoin entre empresas cotizadas, la venta supone una porción relevante de su tesorería. Datos de Bitcoin Treasuries sitúan su posición en torno a 39.000 BTC. La decisión también se apoya en la prima a la que suele cotizar la acción frente al valor de sus bitcoins, conocida como mNAV (valor de mercado sobre valor liquidativo). Según datos recientes, el mNAV de MARA se mantiene por encima de 1,5, lo que sugiere que el mercado atribuye valor adicional a su negocio de minería y a sus perspectivas de crecimiento. En este contexto, convertir parte del BTC en liquidez para amortizar deuda con descuento mejora la estructura de capital sin renunciar a la exposición de largo plazo al bitcoin. En conjunto, la operación apunta a una evolución de las estrategias corporativas con BTC: del mero acopio como activo de tesorería a su uso como reserva líquida para gestionar pasivos, financiar operaciones o apoyar nuevas líneas de crecimiento. MARA ya ha señalado planes para expandirse más allá de la minería hacia energía digital e infraestructura de computación de alto rendimiento, ámbitos en los que el bitcoin podría contribuir a financiar la transición. Resumen final: MARA utilizó el bitcoin como reserva líquida para recortar 1.000 millones de dólares de deuda, en una señal de que el BTC empieza a emplearse más para la gestión de balance y no solo como posición de largo plazo.