Market Analysis

اخترقت بيتكوين على المدى القصير مستوى 85,000 دولار، فيما قفزت إيثريوم بالتزامن، ما أدى إلى تصفية مراكز بيع على المكشوف بقيمة 60 مليون دولار خلال 15 دقيقة. وجاءت هذه الحركة بعد صدور بيانات أمريكية أظهرت أن الناتج المحلي الإجمالي جاء أعلى بكثير من المتوقع عند 2.2%. وفي الوقت نفسه، تراجع مقياس تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) إلى أدنى مستوى في ستة أشهر. وأسهمت هذه التركيبة من البيانات في تعزيز شهية المخاطرة ودعم الطلب على الأصول عالية المخاطر.

سجلت $BTC أعلى إغلاق يومي منذ يناير عند 86,607 دولار، مدعومة بتدفقات داخلة إلى صناديق ETF بقيمة 2.38 مليار دولار. وتمثل هذه التدفقات أكبر إجمالي أسبوعي منذ أكتوبر 2025. وردت هذه الأرقام في تقرير السوق الأسبوعي Bitfinex Alpha، الإصدار 224.

سجلت مراكز البيع على عملة الإيثريوم (ETH) في منصة Bitfinex ارتفاعاً حاداً خلال الأسبوعين الماضيين، إذ قفزت من نحو 771 ETH إلى أكثر من 101,000 ETH، بزيادة تقارب 13,000%. وتشير هذه الأرقام إلى تركز مرتفع للمراهنات على هبوط السعر مع تراكم واضح للمراكز الهابطة. وقد يتحول هذا التراكم الكبير في مراكز البيع إلى وقود محتمل لاندفاعة تغطية مراكز البيع إذا ارتفع سعر $ETH.

قاد كل من XRP وSOL مكاسب السوق بعدما جذبت صناديق ETF الأميركية الفورية للبيتكوين نحو 2.49 مليار دولار عبر أربع جلسات. وساهمت تصفيات مراكز البيع على المكشوف في تعزيز زخم اختراق 21 سبتمبر. وفي المقابل، حققت BNB مكاسب أقل، بينما دفعت عوائد السندات المرتفعة BTC للتراجع عن ذروته في مطلع الأسبوع.

في 2026/9/23، سجلت صناديق ETF للبيتكوين الفوري بقيادة BlackRock تدفقاً صافياً يومياً بلغ $999,000,000. ويعد ذلك أكبر تدفق يومي في عام 2026. وتشير هذه الزيادة إلى عودة طلب المستثمرين المؤسساتيين على تخصيص الأصول المشفرة.

أغلق المتداول الكبير Garret Bullish خلال 1.5 ساعة كامل مركزه البيعي على المكشوف البالغ 38K ZEC بقيمة اسمية تقارب 58 مليون دولار عبر أوامر سوق. ودفع ذلك سعر ZEC للارتفاع من 1,490 دولاراً إلى 1,530 دولاراً (+2.7%)، كما قفز معدل التمويل على منصة Hyperliquid إلى أكثر من 170% على أساس سنوي. وقال إن الخطوة كانت تحوطاً جزئياً، لكنه تكبد خسارة قدرها 35 مليون دولار في مركز البيع على المكشوف دون بيع أي من حيازاته الفورية. وما زال يحتفظ بمركز شراء يبلغ 1,333 BTC (108M دولار) على Hyperliquid.

سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة صافي سحوبات يومية بلغ 463 مليون دولار، في واحدة من أكبر موجات خروج الأموال في الآونة الأخيرة. وفي الوقت نفسه، تجاوزت أسعار النفط العالمية مستوى 100 دولار للبرميل، مع صعود خام برنت وغرب تكساس الوسيط إلى مستويات مرتفعة. وتناول تقرير آراء Markus Levin حول كيفية تأثير حالة عدم اليقين الكلي في بيئة النفط المرتفع على ما قد يلي في سوق بيتكوين.

بين 8 و11 سبتمبر، سجّلت صناديق ETF للبيتكوين صافي خروج بقيمة 4.825亿美元، واستحوذ ARKB على ما يقرب من نصفه، بينما تحوّل IBIT من أكبر صافي تدفّق داخِل في الأسبوع السابق إلى صافي خروج طفيف. وفي الفترة نفسها، حققت صناديق ETF للإيثريوم صافي تدفّق داخِل قدره 1.397亿美元، مع تسجيل 9月11 صافي تدفّق داخِل يومي قدره 1.981亿美元 وهو الأعلى منذ 8月27. وعلى أساس مجمّع، تحوّلت التدفقات إلى صافي خروج 3.428亿美元 بعدما كانت صافي تدفّق داخِل 11亿美元 في الأسبوع السابق. كما بقي الطلب الفوري ضعيفًا مع استمرار تراجع الرافعة؛ إذ بلغ صافي تدفق الأوامر الهجومية 5.365亿美元، وتراجعت عقود BTC المفتوحة 3.68% إلى 511.9亿美元 مع انحسار معدلات التمويل، بينما ارتفع معروض حاملي الأجل الطويل بمقدار 4597 BTC.

ارتفع خام برنت 6.34% إلى 107.63 دولار للبرميل في 10 سبتمبر 2026، مع تصاعد هجمات على ناقلات قرب مضيق هرمز وظهور مخاطر جديدة على مسارات التصدير عبر البحر الأحمر، ما زاد مخاوف شح الإمدادات. وتتناول هذه القراءة أسباب الصعود ومستويات التحليل الفني والإشارات المرتبطة بتدفقات الشحن الفعلية التي قد تحدد الحركة التالية.

قالت شركة صناعة السوق في العملات المشفرة Wintermute إن بيتكوين تُظهر متانة ملحوظة في بيئة السوق الحالية. وذكرت تقارير أن مستثمرين تقليديين في الأسهم يدوّرون رؤوس أموالهم من سوق الأسهم إلى بيتكوين، بما يعكس تنامي الثقة في بيتكوين كأصل بديل. ويأتي هذا التحول في ظل حالة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي، ما يبرز مؤشرات على تراجع الارتباط بين بيتكوين وسوق الأسهم واعتبارها أصلاً للتحوط، وفقاً لما ورد في التقارير.