Commodity

يتوقع تقرير توقعات الشتاء الصادر عن جمعية إمدادات الغاز الطبيعي الأميركية (NGSA) أن يصل إنتاج الغاز الجاف في الولايات المتحدة خلال شتاء 2026-27 إلى مستوى قياسي عند 1125亿立方英尺/日، مع بقاء المخزونات مرتفعة عند 3.88万亿立方英尺. ويُعزى معظم نمو الطلب إلى صادرات الغاز الطبيعي المسال، المتوقع أن تزيد 23亿立方英尺/日 على أساس سنوي، وإلى الطلب الهيكلي طويل الأمد على الكهرباء لتشغيل مراكز البيانات. ويشكل الغاز الطبيعي نحو 40% من توليد الكهرباء في الولايات المتحدة.

تراجع الذهب الفوري يوم الأربعاء 0.7% إلى 4,152.86 دولار للأونصة، ليتجه إلى خسارة شهرية مع انخفاضه 6.6% في سبتمبر حتى الآن. وأظهرت بيانات التضخم في الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفع 0.3% على أساس شهري في أغسطس، فيما صعد المؤشر الأساسي 3.0% على أساس سنوي، وكلاهما جاء أقل قليلاً من التوقعات. لكن ارتفاع أسعار الطاقة حدّ من أثر هذه البيانات، ما أبقى التوقعات بشأن أسعار الفائدة مرتفعة وضغط على المعادن النفيسة.

أعلنت وزارة الأغذية الهندية تخصيص حصة قدرها 14 lakh tonnes من السكر للبيع في السوق المحلية خلال الفترة من 1 إلى 15 أكتوبر 2026، تشمل 1 lt للمصافٍ المستقلة. يبدأ موسم السكر الجديد في 1 أكتوبر، بينما تستعد المصانع لبدء عصر القصب مبكراً في ماهاراشترا وحول 20 أكتوبر في غرب أوتار براديش. تشترط القواعد بيع 45% على الأقل من الحصة خلال الأسبوع الأول، على أن يُستكمل الباقي في الأسبوع التالي. تأتي الخطوة لزيادة المعروض قبل مهرجان دوسيهرا بهدف تهدئة الأسعار، بحسب بيان الوزارة.

ارتفعت عقود برنت 1.11% إلى 103.73 دولاراً للبرميل بعدما استبعد دونالد ترامب تخفيف العقوبات على إيران. وصعد خام غرب تكساس الوسيط 0.38% إلى 89.72 دولاراً للبرميل. واستقر الذهب قرب 4180 دولاراً للأونصة مع موازنة المستثمرين بين تراجع أسعار النفط وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية، بينما ارتفعت الفضة 0.1% إلى 61.54 دولاراً للأونصة. وفي سوق العملات، هبط اليورو إلى أدنى مستوى منذ مايو 2025 عند 1.1339 دولار، وتراجع الدولار الأسترالي إلى ما دون 0.70 دولار.

تراجعت أسعار القطن العالمية، إذ هبطت عقود القطن الآجلة لتسليم ديسمبر في بورصة ICE بنيويورك من ذروة 93 سنتاً للرطل في نهاية أغسطس إلى نحو 80.13 سنتاً للرطل. وانعكس ذلك على السوق الهندية، حيث تراجعت الأسعار المحلية إلى 64500-65500 روبية لكل كاندي، كما خفّضت شركة Cotton Corporation of India أسعار المزاد بنحو 1200 روبية خلال اليومين الماضيين. وتراجعت أسعار بذور القطن أيضاً بمقدار 300-400 روبية، في وقت يبيع فيه التجار والشركات متعددة الجنسيات عند مستويات منخفضة مع زيادة الواردات وضعف الطلب.

ستعتمد مطاحن قصب السكر في البرازيل بدرجة أكبر على تطورات الطقس، لا على الأسعار، عند تحديد كمية السكر أو الإيثانول التي ستنتجها حتى نهاية موسم الحصاد في ديسمبر. ويحد الطقس الأكثر رطوبة من المعتاد المرتبط بظاهرة إل نينيو من قدرة المصانع على رفع إنتاج السكر، إذ بلغت نسبة القصب المخصصة للسكر 42.5% حتى أوائل يوليو. ورغم ارتفاع عقود السكر الآجلة 21% في أغسطس واتساع الفارق لمصلحة السكر بنحو 20% مقارنة بالإيثانول، خفض السوق توقعاته لإنتاج السكر في وسط-جنوب البرازيل إلى أقل من 40 مليون طن متري.

رفعت الهند رسوم استيراد الذهب والفضة إلى 15%، كما يدفع المشترون بالتجزئة 3% إضافية كضريبة السلع والخدمات، ما دفع بعض المستهلكين إلى معاملات نقدية من دون إيصالات لتقليص التكلفة بما يصل إلى 6%. وتزايدت أحجام التداول في السوق الرمادية بما يعكس تحوّل الطلب تحت ضغط الضرائب المرتفعة. ورغم تراجع أسعار الذهب عن ذروتها، فإنها لا تزال أعلى بنحو 28% مقارنة بالعام الماضي، بينما يواصل الذهب—باعتباره ثاني أكبر سلعة مستوردة في الهند—الضغط على العجز التجاري.

حتى 29 سبتمبر، جرى تداول عقود الفضة الآجلة في كومكس عند 61.15 دولاراً للأونصة بتراجع 1%، بينما سجلت عقود الذهب الآجلة 4169.9 دولاراً للأونصة بانخفاض طفيف قدره 0.02%. وكانت الفضة قد حققت عائداً فورياً بلغ 15% في أغسطس، متفوقة على الذهب الذي ارتفع 13%. وسجلت صناديق الذهب المتداولة المدعومة بالذهب عالمياً صافي تدفقات داخلة بنحو 18 مليار دولار في أغسطس، وهو ثاني أكبر تدفق شهري على الإطلاق، لتصل الحيازات إلى مستوى قياسي يقترب من 4000 طن. في المقابل، يحد ارتفاع أسعار الفضة من الطلب الصناعي المرتبط بالتحول الأخضر، بينما يواصل الذهب الاستفادة من مشتريات البنوك المركزية وطلبات التحوط.

قفزت أسعار الفضة في الهند 160% خلال عامين لتتجاوز 23.2万 روبية للكيلوغرام. ومع وصول الذهب إلى مستويات قياسية، اتجه المستهلكون إلى الفضة باعتبارها خياراً أقل كلفة، ما رفع الطلب على الحُلي والهدايا والاستثمار. وتتوقع رابطة الهند للسبائك والمجوهرات (IBJA) أن ترتفع مشتريات الفضة خلال موسم ديوالي بنسبة 17-18% على أساس سنوي، فيما قالت شركة Senco إن الطلب على الفضة ارتفع من حيث الحجم 25-30%، لكن الأسعار المرتفعة ما زالت تحدّ من الاستهلاك.

استقرت أسعار الذهب عالمياً بعد هبوطها بأكثر من 3% يوم الاثنين، إذ استقرت عقود الذهب الآجلة في بورصة كومكس عند 4168 دولاراً للأونصة. وواصلت الفضة خسائرها لتتراجع بأكثر من 1% إلى 61 دولاراً للأونصة. وارتفع العائد الحقيقي على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى مستوى هو الأعلى في 18 عاماً قرب 2.85%، ما عزز توقعات السوق بمزيد من رفع الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفي السوق المحلية، استقرت عقود الذهب على MCX بينما انخفضت عقود الفضة 0.9%، مع بقاء المعادن النفيسة عموماً تحت ضغط رغم تعافي حيازات صناديق الذهب المتداولة.