Рынок сырьевых товаров

Фьючерсы на Brent подешевели на 0.5% и торгуются вблизи минимумов за четыре месяца на фоне признаков прогресса в мирных переговорах между США и Ираном, что может позволить застрявшим в Персидском заливе танкерам проходить через Ормузский пролив. Для Индии — третьего в мире импортёра нефти — более низкие цены на сырьё улучшают перспективы инфляции и экономического роста. Однако усиление ожиданий ужесточения политики ФРС сдерживает аппетит к риску на развивающихся рынках и частично компенсирует эффект от падения нефти. Иностранные инвесторы за день слегка увеличили вложения в индийские акции, но с начала года их совокупный чистый отток составил 29.84 млрд долларов.

Nickel Industries объявила об инвестиции в US$169 млн для приобретения 17,5% доли в индонезийском проекте TMI HPAL. Компания рассчитывает с сентября 2027 года получить долю в проектной мощности на уровне около 6 775 тонн никеля в год в рамках поставок для цепочки EV-аккумуляторов. Сделка включает гарантию строительства, ограничивающую стоимость и закрепляющую достижение проектной мощности к сентябрю 2027 года. Финансирование планируется за счет имеющихся денежных средств и операционного денежного потока, при необходимости предусмотрен резервный вариант долгового финансирования.

Индийское Управление по обеспечению соблюдения законодательства (ED) провело обыски в девяти местах, связанных с Rajesh Exports, в Бангалоре и Мумбаи в рамках расследования предполагаемых нарушений валютного законодательства. В ходе проверки выявлено расхождение по запасам золота: физически они оказались примерно на 40% ниже, чем отражено в бухгалтерских книгах, а также признаки сделок с номинальными владельцами акций и подозрительных корректировок торговой дебиторской и кредиторской задолженности почти на ₹3,000 crore. Действия ED последовали после промежуточного постановления индийского регулятора рынка ценных бумаг Sebi, который заявил о завышении консолидированной выручки компании более чем на ₹15 lakh crore за пятилетний период.

Alimentation Couche-Tard отчиталась за 4-й квартал 2024 финансового года: на фоне резкой волатильности цен на нефть, связанной с войной в Иране, валовая маржа на бензине в США достигла 52.44 цента за галлон — на 9.17 цента выше, чем годом ранее, и заметно выше среднего по отрасли уровня 35 центов за галлон. Чистая прибыль за квартал выросла вдвое до $863 млн. Результаты указывают на способность топливного ритейла извлекать выгоду из высокой волатильности, отражая усиление спотовой прибыльности бензина и логики поддержки цен на нефть.

Серия ударов украинских беспилотников по российским НПЗ за последние месяцы привела к дефициту бензина в ряде регионов России, росту цен и очередям на АЗС. Индекс Мосбиржи опускался на 5% 22 июня и остается на минимуме с марта 2023, а рубль впервые с 6 мая ослаб ниже отметки 75 за доллар. Банк России предупредил, что снижение производства топлива создает риск нового ускорения инфляции. События стали ощутимым сбоем для мировых поставок нефти, напрямую ударив по сегменту переработки.

23 июня спотовое серебро подешевело на 2,4% до $64.010 за унцию, а от пика котировки скорректировались почти на 50%. Давление на цены оказали усилившиеся ожидания повышения ставки ФРС и ослабление геополитической напряженности в регионе Западной Азии, что снизило спрос на защитные активы, а также рост индекса доллара выше 101. На этом фоне акции Hindustan Zinc, для которой серебро обеспечивает 45–50% EBIT, снизились на 5%.

Акции индийской Hindustan Zinc за один день снизились на 5% на фоне заметного ослабления мировых цен на серебро. Компания входит в число крупнейших производителей цинка, а серебро является высокоценным попутным металлом в процессе цинковой плавки. Снижение цен на серебро напрямую давит на совокупную выручку от металлов и ожидания прибыли. В материале падение котировок прямо увязано со спадом цен на серебро как краткосрочным фактором, передающимся на акции добывающих компаний.

После восьми недель чистых продаж иностранные инвесторы на прошлой неделе вернулись к покупкам индийских акций, приобретя почти $900 млн. Разворот произошёл на фоне ослабления геополитической напряжённости в Западной Азии и снижения цен на нефть. Несмотря на это, с начала года сохраняется чистый отток свыше $29 млрд, хотя меры по либерализации — включая отмену налогов на часть вложений в долговые инструменты и смягчение ограничений на владение — поддержали рупию и привлекли $1,5 млрд спроса на суверенные облигации.

Котировки компаний, связанных с алюминием и цинком, резко снизились: Vedanta потеряла 8.85%, NALCO — 4.4%, Hindalco — 2.72%, Hindustan Zinc — 2.81%. Давление связано с ослаблением цен на алюминий на фоне роста экспорта из Китая и близкого к рекордному уровня внутреннего производства. При этом аналитики указывают, что ограничения предложения алюминия вне Китая сохраняются, а среднесрочный баланс рынка остается относительно напряженным.

Глобальные цены на драгоценные металлы резко снизились: спотовое золото в течение дня падало до 1.2% ниже $4,140 за унцию, а серебро — на 2.8% до $63.25 за унцию; платина и палладий также ушли в минус. Давление на рынок усилили более устойчивые, чем ожидалось, инфляционные риски в США и «ястребиные» заявления Austan Goolsbee и Kevin Warsh на фоне укрепления индекса доллара. С конца февраля золото подешевело примерно на 20%, а серебро — более чем на 30%. Инвесторы ждут публикации на этой неделе индекса цен PCE в США, чтобы оценить дальнейшую траекторию ставок.