Commodity

Vedanta, Tata Steel, Hindalco, dan Hindustan Zinc dijadwalkan merilis kinerja kuartal pertama (Q1) tahun fiskal 2025. Nuvama memperkirakan harga seng naik 9% QoQ dan aluminium naik 6,9%, sementara kenaikan harga tembaga membantu perbaikan EBITDA. Vedanta diproyeksikan mencatat lonjakan EBITDA 145% QoQ pada bisnis seng internasional, sedangkan EBITDA bisnis aluminium Hindalco diperkirakan naik 16% QoQ, menurut Nuvama.

Sekitar 400 pekerja BHP di fasilitas Port Hedland, Australia, dijadwalkan melakukan mogok kerja selama delapan jam pada Kamis depan. Aksi ini disebut sebagai tindakan industrial terbesar di sektor pertambangan Australia Barat dalam 25 tahun terakhir. Mogok dipicu gagalnya perundingan terkait upah dan kondisi kerja, dan berpotensi mengganggu pendapatan BHP sekitar $120 million per hari serta pembayaran royalti $6.85m kepada pemerintah WA. Port Hedland merupakan fasilitas ekspor bijih besi terbesar di dunia, sehingga aksi tersebut dinilai mengancam stabilitas rantai pasok bijih besi.

Harga produk susu global turun 4.9% dalam sepekan, menjadi penurunan terbesar dalam dua tahun karena pasokan meningkat tajam. Produksi susu global year-to-date mencatat pertumbuhan kuat di hampir semua wilayah utama penghasil susu selain China, dan volume whole milk powder (WMP) serta skim milk powder (SMP) naik hampir 20% dibandingkan acara setara tahun lalu, kata Crickett. Sejumlah komoditas utama ikut melemah, termasuk cheddar yang turun lebih dari 12.3%, meski butter milk powder dan mozzarella masing-masing naik 8.2% dan 3.8%.

Futures kapas di ICE melanjutkan penguatan, dengan kontrak utama pada 26 Juli menyentuh batas kenaikan 3 sen dan sejumlah kontrak naik hingga 299 poin. Ketegangan geopolitik meningkat setelah Iran menyerang kapal di Selat Hormuz, diikuti langkah AS mencabut pengecualian yang mengizinkan ekspor minyak Iran, sementara WTI naik $3.65. Di AS, peringkat kondisi kapas turun menjadi 46% baik/sangat baik, sementara ekspor Mei tercatat 1.46 juta bal, level tertinggi dalam tiga tahun. Persediaan kapas bersertifikat ICE tidak berubah di 185,034 bal.

Futures gandum AS ditutup menguat pada Selasa, dengan kontrak utama di CBOT, KCBT, dan MIAX naik 1.25 hingga 11.5 sen. Data Crop Progress NASS menunjukkan panen gandum musim dingin melampaui rata-rata, sementara kondisi gandum musim semi memburuk di North Dakota, Idaho, dan Minnesota. Data perdagangan bulanan juga mencatat ekspor gandum Mei turun 26.7% dibanding tahun lalu, menjadi level terendah tahun ini. Kombinasi data tersebut dinilai menambah dukungan pada pasar fisik di tengah ekspor yang melemah dan menjadi pendorong harga berjangka.

Futures jagung AS melanjutkan kenaikan pada Selasa, dengan kontrak paling aktif naik 1 3/4–6 3/4 sen. Harga Cash Corn rata-rata nasional naik 5 sen menjadi $4.13 3/4 per bushel. Laporan Crop Progress menunjukkan 16% tanaman jagung AS sudah memasuki fase silking per 5 Juli, 2 poin persentase di atas rata-rata 5 tahun, sementara beberapa negara bagian seperti TX dan OH memburuk. Data Sensus bulanan mencatat ekspor jagung pada Mei sebesar 7.252 MMT (284.5 mbu) dan ekspor etanol mencapai rekor 189.65 juta galon.

Perusahaan minyak negara Ekuador, Petroecuador, mulai mengoperasikan sumur baru ACAL-245HUI di aset Auca dengan produksi 3,181 barel minyak per hari. Produksi tersebut diperkirakan menambah pendapatan Negara Ekuador sebesar USD 5.2 million (mn) per bulan dan sekitar USD 31.59mn untuk sisa 2026. Sumur ini memiliki gravitasi 17.6 derajat API dan menggunakan sistem S4000N Electric Submersible Pumping (ESP). Lapangan Auca saat ini memproduksi 64,000 barel per hari, dan perusahaan juga merencanakan tiga hydraulic fractures untuk menambah sekitar 1,200 barel per hari.

Harga gula naik 6–7% sepanjang Juni karena curah hujan di bawah normal memicu kekhawatiran terhadap pertumbuhan tebu yang masih di lahan dan output musim giling berikutnya. Permintaan juga menguat setelah berakhirnya bulan Adhik Maas dalam kalender Hindu, yang biasanya menekan konsumsi saat periode tersebut. Larangan ekspor gula yang diberlakukan pemerintah pada Mei turut memperkuat ekspektasi pasokan yang ketat. Di Maharashtra, harga ex-mill naik ke 41.5 rupee/kg, sementara harga tender gula curah di pasar acuan Kolhapur meningkat lebih dari 7% menjadi 4120 rupee/quintal.

Futures kapas AS melanjutkan penguatan pada Selasa, dengan kontrak Juli naik 138 poin ke 73.95 sen/lb dan kontrak Desember naik 245 poin ke 80.75 sen/lb. Laporan Crop Progress menunjukkan progres pembentukan boll sejalan dengan rata-rata, namun peringkat good/excellent turun ke 46% atau melemah 2 poin persentase dari pekan lalu. Posisi net long managed money berkurang 6,460 kontrak menjadi 31,985 kontrak, sementara stok kapas bersertifikat ICE bertahan di 18.5万 bale.

Kontrak berjangka kopi arabika September (KCU26) anjlok 9,14% dalam sehari, sementara robusta September (RMU26) turun 4,67%, menghapus sebagian kenaikan pada Senin. Kenaikan tajam sebelumnya mendorong pasar ke area jenuh beli dan memicu aksi jual teknikal serta ambil untung. Kenaikan persyaratan margin oleh Intercontinental Exchange menambah tekanan likuidasi posisi beli. Persediaan arabika di ICE turun ke level terendah 2,25 tahun, sedangkan persediaan robusta berbalik naik ke tertinggi 3,5 bulan.