Geopolitics

O vice-presidente dos EUA, JD Vance, afirmou que operações de escolta da Marinha evitaram uma crise global de energia durante a guerra com o Irã. Com o conflito se estendendo por seis meses, o diesel atingiu a média nacional recorde de US$ 5.85 por galão, com interrupções no fornecimento de combustíveis e alta do preço do petróleo bruto. No mesmo dia, os EUA aprovaram uma possível venda de armamentos à Arábia Saudita, incluindo US$ 5 bilhões em munições Joint Direct Attack Munitions-Extended Range (JDAM-ER) e uma venda separada de US$ 750 milhões em motores de tanques.

Donald Trump ameaçou publicamente interromper o comércio com países com os quais os EUA têm déficit caso o Federal Reserve não reduza as taxas de juros. Ele pediu um corte imediato e afirmou que os Estados Unidos deveriam ter a menor taxa de juros do mundo. Com inflação e custos de moradia elevados, a economia é um tema central no debate eleitoral, e uma pesquisa de agosto da Gallup Research apontou que 74% dos americanos acreditam que a perspectiva econômica está piorando.

Celeiros no sul da Ucrânia estão cheios, mas ataques com drones e a portos no Mar Negro têm travado o escoamento dos grãos, reduzindo as exportações de agosto para cerca de 20% do nível normal. Com rotas de navegação mais arriscadas e os principais portos sob ataque, compradores recuaram e os preços ao produtor despencaram, deixando agricultores sem espaço de armazenamento e sem como cobrir custos básicos da próxima safra. No mesmo período, as exportações da Rússia também caíram ao menor nível em 10 anos. O aperto na oferta eleva o risco de agravamento da escassez de alimentos no mundo, segundo reportagem do The New York Times.

A continuidade do conflito com o Irã vem travando a passagem pelo Estreito de Hormuz, restringindo cerca de 20% do fornecimento mundial de petróleo e gás, e levou o preço do petróleo a ultrapassar US$ 90 o barril nesta semana. A retomada dos preços de energia adiciona pressão de alta sobre a inflação, que nos EUA permanece acima da meta de 2% do Federal Reserve. O presidente do Fed, Warsh, reafirmou o compromisso com a meta de 2%, mas disse que a economia entrou em uma “nova fase” de inflação e que, se a tendência subjacente não melhorar, o banco central pode precisar agir novamente.

As ações japonesas caíram forte na quarta-feira após a escalada do conflito militar entre Estados Unidos e Irã, com o Nikkei 225 recuando 2,95% para 64.254,56 e o Topix caindo 2,37%. A alta do petróleo aumentou preocupações com o crescimento e elevou os rendimentos dos títulos, pressionando especialmente tecnologia e chips, com o SoftBank Group recuando mais de 6%. Em contraste, farmacêuticas defensivas avançaram.

Após ações dos EUA contra petroleiros iranianos, aumentaram os temores de interrupção de oferta no Estreito de Hormuz, levando o WTI a US$ 91.05 e o Brent a US$ 95.68. Desde a retomada das hostilidades, os dois referenciais acumulam alta de cerca de US$ 5. Dados da API apontaram queda de 2.6 million barrel nos estoques de petróleo dos EUA, enquanto outros 3.1 million barrels foram retirados da Strategic Petroleum Reserve para apoiar os estoques comerciais.

A escalada das tensões entre EUA e Irã pressionou o mercado indiano, com o Sensex caindo 700 pontos e o Nifty recuando, enquanto a maioria dos índices setoriais teve baixas acima de 1%. O Brent avançou para a faixa de US$ 91-94 por barril, no maior salto em mais de um ano, após a retomada de confrontos militares diretos e o colapso das expectativas de reabertura do Estreito de Ormuz. Analistas afirmam que, se o petróleo não superar US$ 95, o impacto sobre as ações indianas tende a ser limitado. Eles acrescentam que cada alta de US$ 10 no preço médio do petróleo geralmente amplia o déficit em conta corrente da Índia em 30 a 40 pontos-base do PIB e eleva a inflação.

A invasão russa da Ucrânia levou ao colapso do acordo de grãos do Mar Negro, e Rússia e Ucrânia juntas respondem por 27,4% das exportações globais de trigo. Com isso, é esperada uma forte alta nos preços do trigo. Ao mesmo tempo, a guerra EUA-Irã iniciada no fim de fevereiro elevou o preço médio do Brent para US$ 98 por barril, alta de 41% na comparação anual. O encarecimento do petróleo tende a ampliar a crise de alimentos e energia no Sul Global.

As Forças Armadas dos EUA atacaram, na terça-feira, cerca de 100 alvos no Irã, com foco em destruir capacidades de radar, lançamento de minas e mísseis antinavio. Autoridades disseram que a operação busca enfraquecer a capacidade iraniana de ameaçar a navegação no Estreito de Hormuz. Segundo esses oficiais, o nível de ameaça pode cair por pelo menos um mês, e cerca de 40 embarcações atravessaram o estreito com segurança no dia dos ataques. Avaliações de mercado apontam que o risco de interrupções de oferta no curto prazo diminuiu.

O Comando Central dos EUA (CENTCOM) confirmou ataques contra alvos de defesa aérea e instalações navais do Irã, em resposta a uma tentativa frustrada de minagem no Estreito de Ormuz. Os preços do petróleo vêm subindo ao longo da semana e se aproximam do nível mais alto em mais de um mês, com o mercado precificando uma interrupção prolongada das exportações em vez de uma desescalada rápida. Operadores concentram atenção no tamanho do bloqueio naval dos EUA em torno de portos iranianos e no risco de novas tentativas de minagem no estreito.