Macro

O governo Trump anunciou novas tarifas de 10% a 25% sobre produtos de grandes parceiros comerciais, enquanto o petróleo acumula alta de mais de 28% no mês, reforçando temores de inflação. Com a reunião de julho do Federal Reserve se aproximando, a probabilidade de manutenção dos juros caiu de 87% para 64%. O Nasdaq recuou 0,6% e emendou a segunda semana seguida de queda; a Intel teve receita 25% maior, mas a ação despencou 7,9%, em meio a preocupações com custos e demanda final. A Digital Realty (DLR) disparou 10,9% com o aumento da demanda por data centers ligados à IA.

O título do artigo afirma que os compradores de Bitcoin enfrentam um teste macroeconômico sem precedentes em 17 anos. A formulação aponta para um desafio do ambiente macro à lógica de manter posições em BTC, mas não traz dados, eventos de política econômica, declarações de bancos centrais ou detalhes de indicadores. Também não define qual é o marco de referência usado para “17 anos”, o que limita a verificação objetiva do enunciado.

O Nikkei 225 subiu 0,47% no intervalo do meio-dia de quinta-feira, para 66.424,44 pontos, impulsionado por ações de semicondutores na esteira de Wall Street. A Advantest saltou 4,31% e a Tokyo Electron ganhou 0,45%, enquanto varejistas ligados à demanda doméstica recuaram mais de 2% diante do receio de uma alta antecipada de juros pelo Banco do Japão. Os bancos avançaram com a elevação dos rendimentos dos títulos do governo japonês, e o sentimento no setor de chips foi reforçado após a Alphabet elevar a previsão de capex de 2024 para US$ 195 bilhões–US$ 205 bilhões.

Dados preliminares do Banco da Coreia mostram que o PIB do país avançou 0,6% no 2º trimestre de 2024 na comparação trimestral com ajuste sazonal, acima da previsão de 0,4%. Na base anual, a economia cresceu 3,7%, também superando a expectativa de 3,5%. A alta foi puxada principalmente pelas exportações de semicondutores. Com isso, o KOSPI subiu 3,04% no pregão, enquanto as ações da Samsung Electronics chegaram a avançar 4,8%.

A taxa de desemprego da Austrália ficou em 4,4% em junho, em linha com o esperado, enquanto o país criou 76 mil vagas, bem acima das projeções. A taxa de participação avançou levemente para 67%. A inflação segue em 4,0%, acima da faixa-alvo do RBA. Economistas projetam que o desemprego suba para 4,6% até o fim do ano, e apontam que riscos geopolíticos no Estreito de Ormuz aumentam a incerteza inflacionária e podem afetar o dólar australiano e os rendimentos dos títulos.

Um relatório do Goldman afirma que o foco da política monetária da Turquia mudou de “corte de juros” para “correção do desequilíbrio externo”. Segundo o documento, o país deve aceitar uma desvalorização mais acelerada da lira para elevar o juro real, enquanto a meta de inflação perde prioridade. A estratégia implicaria uma alta relevante do USD/TRY no curto prazo, seguida de uma possível elevação acentuada do corredor de juros pelo banco central.

O Banco Central da Nigéria manteve a taxa básica de juros em 26.5% e preservou a exigência de reservas em 45%, ao afirmar que a naira deve ser determinada pelo mercado, e não sustentada artificialmente. O FMI avaliou que a moeda continua cerca de 25.6% abaixo do valor indicado pelos fundamentos do país. Em junho, a inflação cheia recuou levemente para 15.91%, enquanto a inflação de alimentos acelerou para 17.52%. O banco central apontou a escalada do conflito no Oriente Médio como o principal risco externo, por poder elevar os preços de energia e pressionar a inflação doméstica.

O núcleo do CPI dos EUA de junho subiu 2,6% na comparação anual, abaixo da projeção de 2,8%, em dado divulgado em 14 de julho. A leitura mais fraca reforçou as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve e ajudou a virar para o positivo o fluxo de recursos em ETFs spot de cripto. Nos cinco pregões seguintes, os ETFs registraram entrada líquida total de US$ 866,7M, com BTC em +US$ 712,7M e ETH em +US$ 154,0M. O movimento refletiu uma melhora de curto prazo nas condições de fluxo, com impacto direto sobre as posições e a estrutura de liquidez dos ETFs spot de BTC e ETH.

O bitcoin rompeu o patamar de US$ 66.000, ao mesmo tempo em que a dívida federal dos Estados Unidos alcançou US$ 39,5 trilhões. A leitura apresentada é que esse nível de endividamento prepara um teste-chave de liquidez para o BTC em 3 de agosto. O movimento é enquadrado como uma resposta de curto prazo do preço do bitcoin ao aumento da pressão fiscal e ao risco associado à dívida soberana.

Big Tech e Bitcoin avançaram em meio a um alívio do “gamma” no mercado. O movimento ocorreu junto com a alta dos rendimentos dos Treasuries e do preço do petróleo, segundo a ZeroHedge. O texto não informa um horário específico, nem a magnitude do avanço ou a origem dos dados. A leitura apresentada é de redução da pressão de hedge de opções no curto prazo e uma melhora momentânea do apetite por risco, sem citar mudanças de política, eventos on-chain ou atualizações de protocolo.