Commodity

โกลด์แมน แซคส์ ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์ไตรมาส 4 ปี 2026 เหลือ USD 80 ต่อบาร์เรลจาก USD 90 และลดราคาเฉลี่ยปี 2027 เหลือ USD 75 จาก USD 80 โดย WTI ถูกปรับลดลงในทิศทางเดียวกัน. ธนาคารระบุว่าเป็นผลจากการที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศข้อตกลงชั่วคราวเพื่อยกเลิกการปิดล้อมของสหรัฐฯ และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง. รายงานคาดว่าส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียจะกลับสู่ระดับก่อนสงครามภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม เร็วกว่าที่เคยประเมินไว้หนึ่งเดือน. ขณะเดียวกัน รายงานเตือนว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังมีอยู่ แต่กรณีฐานได้เปลี่ยนไปเป็นอุปทานที่กลับมาเร็วและมีส่วนเกินอย่างมีนัยสำคัญ.

ผู้ประท้วงจากกลุ่ม Radical Reform Movement ปิดกั้นถนนส่งออกจากเหมืองทองแดง Oyu Tolgoi ของ Rio Tinto ในมองโกเลียเมื่อวันพุธ ทำให้การขนส่งทองแดงเข้มข้นต้องหยุดชะงัก. บริษัทระบุว่าเหมืองดังกล่าวมีส่วนราว 9% ของรายได้ภาษีของมองโกเลีย และเตือนว่าหากการปิดกั้นยืดเยื้อ 1 สัปดาห์อาจทำให้รัฐบาลสูญเสีย 35 พันล้านมองโกเลียทูกริก ($13.3 million). Oyu Tolgoi อยู่ห่างพรมแดนจีนราว 80 กิโลเมตร และ Rio Tinto ระบุว่าเมื่อดำเนินการเต็มกำลังจะเป็นเหมืองทองแดงขนาดใหญ่อันดับ 4 ของโลก.

สำนักงานพลังงานสากล (IEA) ระบุว่า ปริมาณคงคลังน้ำมันของประเทศสมาชิกองค์การเพื่อความร่วมมือและการพัฒนาทางเศรษฐกิจ (OECD) ลดลงในเดือนพฤษภาคมสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1990 หลังรัฐบาลต่าง ๆ ดึงสต็อกออกมาใช้ต่อเนื่องรวม 163 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น. IEA ได้ประสานการระบายสต็อกฉุกเฉินรวม 400 ล้านบาร์เรลเข้าสู่ตลาดโลกเพื่อบรรเทาผลกระทบจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดยปล่อยออกมาแล้ว 252 ล้านบาร์เรล ณ วันที่ 12 มิถุนายน. หน่วยงานระบุว่าอัตราการปล่อยสต็อกฉุกเฉินคาดว่าจะชะลอลงในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม. อย่างไรก็ดี ระดับสต็อกที่ต่ำและความปั่นป่วนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ยังคงหนุนตลาดน้ำมันดิบแบบส่งมอบทันที.

White Oak Capital AMC ระบุว่าโมเดลการลงทุนแบบหลายสินทรัพย์ของบริษัทแนะนำให้ไม่ถือครองซิลเวอร์ และถือครองทองคำเพียงสัดส่วนต่ำสุดที่ทำได้ โดยคงไว้ที่ขั้นต่ำ 10% ตามข้อกำหนดกำกับดูแล. ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน Ramesh Mantri กล่าวว่าเสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์สำหรับภาวะความกลัวและความไม่แน่นอนลดลง เมื่อสภาพแวดล้อมโลกมีแนวโน้มทรงตัวมากขึ้น. มุมมองดังกล่าวสะท้อนการให้น้ำหนักเชิงระบบของผู้จัดการสินทรัพย์มืออาชีพต่อโลหะมีค่า มากกว่าการตัดสินใจตามความผันผวนระยะสั้น.

Patrick Pouyanné ซีอีโอของ TotalEnergies ยืนยันว่าโรงกลั่นของบริษัทในซาอุดีอาระเบียขณะนี้เดินเครื่องเพียง 70% และจะยังไม่สามารถซ่อมแซมจนกลับมาสมบูรณ์ได้จนถึงต้นปี 2027. โรงงานดังกล่าวเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ด้านการกลั่นและปิโตรเคมีที่สำคัญของ TotalEnergies ในตะวันออกกลาง และมีบทบาทด้านการจัดหาน้ำมันสำเร็จรูปและการส่งออกในภูมิภาค. เหตุการณ์นี้ถูกระบุว่าเป็นการสูญเสียกำลังการกลั่นที่มีนัยสำคัญและต่อเนื่อง ไม่ใช่การหยุดเพื่อบำรุงรักษาชั่วคราว. นอกจากนี้ยังถูกมองว่าจะสร้างความปั่นป่วนที่วัดผลได้ต่อดุลยภาพของน้ำมันกลั่นช่วงกลางทั่วโลก โดยเฉพาะต่อกระแสอาร์บิทราจระหว่างเอเชียและยุโรป.

บทความระบุว่าแรงกระแทกจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงกำลังกดดันการเติบโตของเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งเป็นประเทศผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ โดยส่งผ่านผลลบผ่านต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นและการชะลอกิจกรรมในภาคการผลิตและการขนส่ง สัญญาณดังกล่าวสะท้อนว่าราคาน้ำมันสูงกำลังกระทบแรงขับเคลื่อนของเศรษฐกิจขนาดเล็กแบบเปิดในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วจากฝั่งอุปสงค์ และชี้ว่าความยืดหยุ่นของอุปสงค์น้ำมันโลกอาจถูกประเมินต่ำเกินไป อย่างไรก็ดี บทความไม่ได้ให้ตัวเลขราคาน้ำมันเฉพาะเจาะจงหรือข้อมูลการปรับประมาณการ GDP ของสวิตเซอร์แลนด์ แต่ระบุชัดว่าราคาน้ำมันเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ฉุดการเติบโตลง

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันโลกสูงขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้การนำเข้าน้ำมันดิบของจีนในเดือนพฤษภาคมลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 8 ปีที่เฉลี่ย 7.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลง 33% เมื่อเทียบรายปี. ปริมาณการกลั่นของโรงกลั่นลดลง 9.1% เมื่อเทียบรายปี และอัตราการเดินเครื่องลดลงเหลือ 66.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี. ขณะเดียวกัน รถยนต์ใช้น้ำมันเบนซินถูกเร่งทำโปรโมชั่นลดราคาอย่างหนัก แต่ฝั่งอุปทานน้ำมันเบนซินเผชิญแรงกดดันชัดเจน. ชุดข้อมูลนี้สะท้อนการตึงตัวของห่วงโซ่อุปทานน้ำมันสำเร็จรูปและน้ำมันดิบ และเป็นแรงหนุนขาขึ้นระยะสั้นต่อ Crude Oil และ Gasoline.

Atul Suri ระบุว่าราคาน้ำมันดิบกำลังปรับลดลงอย่างรวดเร็วสู่กรอบ 65–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และการขยายโครงสร้างพื้นฐานดาต้าเซ็นเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI กำลังหนุนอุปสงค์โลหะอุตสาหกรรมอย่างทองแดง สังกะสี และอะลูมิเนียมอย่างมีนัยสำคัญ เขากล่าวว่ามีมุมมอง “เชิงบวกมาก” ต่อโลหะกลุ่มนี้ ขณะที่ประเมินว่าทองคำและเงินมีโอกาสปรับขึ้นแรงได้ไม่มาก เหตุผลหลักมาจากต้นทุนพลังงานที่ผ่อนคลายลงควบคู่กับอุปสงค์ปลายน้ำเชิงโครงสร้าง

澳大利亚证券交易所（ASX）升至九周高位，但能源股表现疲软。文中明确指出原油价格跌至三个月低点，直接拖累能源板块。BHP和Macquarie股价创新高、ARN Media因法律纠纷和解而上涨，支撑了大盘。该油价下跌事件具有明确市场信号和 near-term price impact，但未说明具体驱动因素（如库存、需求或地缘缓和），属已落地的价格事实。

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่าแรงกระแทกด้านอุปทานน้ำมันในอ่าวอาหรับทำให้การลำเลียงผ่านช่องแคบฮอร์มุซสะดุด และจำกัดอุปทานน้ำมันโลกอย่างรุนแรงในระยะสั้น. IEA ปรับคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันโลกปี 2024 เป็นลดลง 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน จากเดิมที่ประเมินว่าจะลดลง 420,000 บาร์เรลต่อวัน จากผลของราคาที่สูงและการหยุดชะงักของอุปทาน. แม้สหรัฐฯ และอิหร่านเตรียมลงนามข้อตกลงชั่วคราวในสัปดาห์นี้ แต่การฟื้นตัวเต็มรูปแบบของการไหลผ่านเส้นทางดังกล่าวยังคาดว่าจะต้องใช้เวลาหลายเดือน.