Judul artikel menyatakan bahwa bull Bitcoin sedang menghadapi ujian makroekonomi yang belum pernah terjadi dalam 17 tahun. Pernyataan tersebut menyoroti tantangan lingkungan makro terhadap logika memegang BTC, namun tidak menyertakan data spesifik. Artikel juga tidak menyebut variabel yang dapat diverifikasi seperti The Fed, CPI, keputusan suku bunga, atau indeks dolar AS, serta tidak menjelaskan acuan “17 tahun” yang dimaksud. Karena itu, judul tersebut lebih merupakan penilaian kualitatif daripada laporan peristiwa faktual, dan tidak memberikan sinyal pasar yang dapat ditindaklanjuti maupun jangkar waktu yang jelas.

Core CPI AS untuk Juni naik 2.6% YoY dan diumumkan pada 14 Jul, lebih rendah dari perkiraan 2.8%. Data yang lebih lemah ini memperkuat ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga The Fed dan mendorong arus dana ETF spot kripto berbalik dari negatif menjadi positif. Dalam lima sesi perdagangan berikutnya, total arus masuk bersih mencapai $866.7M. Rinciannya, BTC mencatat +$712.7M dan ETH +$154.0M.

Harga Bitcoin menembus $66.000 pada saat total utang federal AS mencapai $39,5 triliun. Artikel tersebut menyebut level utang itu akan memicu uji likuiditas penting untuk Bitcoin pada 3 Agustus. Fokus peristiwa berada pada resonansi jangka pendek antara tekanan fiskal makro dan harga aset kripto. Tidak ada pembahasan mengenai perubahan regulasi, peristiwa on-chain, atau perkembangan di tingkat protokol; BTC menjadi satu-satunya aset yang secara eksplisit dikaitkan, dengan pergerakannya dibingkai sebagai respons pasar terhadap risiko utang berdaulat.

ZeroHedge melaporkan bahwa pelonggaran nilai gamma (gamma unclenching), bersamaan dengan kenaikan imbal hasil obligasi AS dan harga minyak, mendorong rebound serempak pada saham perusahaan teknologi besar dan Bitcoin. Laporan tersebut tidak menyertakan waktu kejadian, besaran pergerakan, maupun sumber data, dan hanya menggambarkan keterkaitan pergerakan aset. Fenomena ini dikaitkan dengan meredanya tekanan lindung nilai opsi dalam jangka pendek serta pemulihan sementara selera risiko makro, menurut ZeroHedge. Ulasan itu juga menegaskan tidak ada pembahasan tentang perubahan kebijakan, peristiwa on-chain, atau pembaruan di tingkat protokol, dengan hubungan ke pasar kripto bersifat tidak langsung melalui mekanisme volatilitas dan transmisi sentimen lintas aset.

The Federal Reserve mulai memperluas neraca pada Juli 2026, untuk pertama kalinya sejak 2020, dengan rencana membeli US$27,6 miliar surat utang negara AS jangka pendek dalam tiga minggu. Langkah ini menandai kembali dimulainya ekspansi neraca The Fed setelah periode pengetatan. Sebagai perbandingan historis, pada siklus ekspansi neraca sebelumnya, harga $BTC berada di bawah US$10.000.

Pasar obligasi pemerintah AS disebut memperparah aksi jual global pada aset berisiko seperti saham, dan Bitcoin ikut tertekan turun. Kondisi ini mencerminkan kenaikan cepat imbal hasil Treasury yang memicu pengetatan likuiditas secara sistemik sekaligus membalikkan selera risiko. Sebagai aset kripto ber-beta tinggi yang sensitif terhadap suku bunga, BTC kerap bereaksi lebih dulu ketika volatilitas Treasury meningkat.

The Fed menurunkan probabilitas kenaikan suku bunga bulan ini menjadi di bawah 12% setelah rilis data inflasi terbaru. Pasar dengan cepat menyesuaikan harga dengan ekspektasi likuiditas yang lebih longgar. Sinyal makro ini menurunkan biaya memegang aset berisiko dan meredakan tekanan valuasi pada Bitcoin, Ethereum, dan aset kripto lainnya. Artikel tersebut menegaskan bahwa BTC, ETH, dan altcoin utama diuntungkan dari pulihnya risk appetite serta realokasi dana, sebagai sinyal kebijakan moneter yang sudah terjadi dan dapat diverifikasi, bukan prediksi atau rumor.

Artikel ini membahas apakah potensi perubahan arah kebijakan moneter Federal Reserve dan tren penurunan inflasi di Amerika Serikat dapat mendorong Bitcoin memulai reli yang lebih besar pada Juli 2026. Argumen utamanya bertumpu pada ekspektasi penurunan suku bunga riil serta kaitan antara Bitcoin dan narasi aset lindung nilai terhadap inflasi. Ulasan tersebut tidak menyertakan titik data spesifik seperti angka CPI, perubahan dot plot, atau jadwal rapat FOMC, dan tidak memuat pernyataan kebijakan baru maupun keputusan mengejutkan, sehingga bersifat analisis skenario makro yang berorientasi ke depan.