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ブレント原油先物は1.42%安の1バレル89.45ドル、WTIは0.66%安の83.90ドルとなった。前日はイランを巡る戦闘の激化を受け、原油相場が1日で約8%上昇していた。船舶データでは、火曜日に39隻の商船がバブ・エル・マンデブ海峡を通過して紅海に入り、7月19日以降で最多となった一方、ホルムズ海峡の通過は少数にとどまった。主要航路の実際の通行が深刻に遮断されていないことが示され、短期的な供給途絶への警戒が和らいだ。

タスマニア州では主要工業企業の閉鎖リスクが注目されており、Bell Bay Aluminiumはネットワーク料金として年2500万豪ドル、電力費として約1億豪ドルを支払っている。仮に同社が閉鎖すれば、家庭の電気料金が2%上がる可能性がある。さらに、電力網の追加投資として1.2億豪ドルが必要になる恐れも指摘されている。同社はアルミ精錬企業で、操業停止は地域のアルミ供給能力と産業負荷の構造に直接影響する。

Resolute Mining（ASX: RSG）は2026年度第2四半期の実績として、金の販売量が54,599オンス、平均実現金価格が4526ドル/オンスだったと発表した。オールイン・サステイニング・コスト（AISC）は2484ドル/オンスで、営業キャッシュフローは7740万ドル、期末ネットキャッシュは3.174億ドルとなった。トーゴのDoropoプロジェクトは計画通りに建設が進み、当四半期の資本支出は3670万ドルだった。同社は、この実績が金価格と採掘コストの差が生む収益余地を反映し、金資産の基礎的な裏付けになったとしている。

Predictive Discovery（PDI）は2024年6月四半期の金生産量が64,026オンスとなり、前四半期比33%増だった。ギニアのKiniéro金鉱山の生産立ち上げが主因で、売上高はUS$217.3 million（前四半期比8%増）となった。操業キャッシュマージンはUS$112 millionで、現金および金地金の保有額はUS$364.3 millionに増加した。2026年の生産ガイダンスは年198,000–220,000オンス、グループAISCはUS$1,300–1,500/ozを据え置いた。

水曜日の小麦先物は銘柄別に方向感が分かれ、シカゴの軟質赤冬小麦（SRW）は0.75～2セント安、カンザスシティの硬質赤冬小麦（HRW）は1～2セント高、ミネアポリスの春小麦は2～3.25セント高となった。背景には、黒海の港湾や一部の内陸物流インフラを巡るウクライナとロシアの攻撃の応酬が続き、交通が制限されていることがある。その結果、同地域の小麦輸出の輸送が制約されている。

トランプ政権は、連邦政府の未利用地（オハイオ州ピケトンの旧核濃縮施設やサウスカロライナ州サバンナ・リバーの核関連拠点など）を、超大規模AIデータセンターの建設に転用する計画を進めている。計画の総規模は11ギガワットで、うち2ギガワットは天然ガス火力で賄う方針が明示され、2.6ギガワットの蓄電池設備も併設する。取りまとめは米エネルギー省が担い、資金の一部は日本から拠出される。これにより、米国内のデータセンター向けベースロード電源としての天然ガス需要について、中長期の見通しが押し上げられた。

Smurfit Westrock（SW）は北米の紙市場の供給逼迫を受け、9月1日からコンテナーボードとクラフト紙を1トン当たり100ドル値上げするとした。包装大手Packaging Corporation of America（PCA）は7月24日に1トン当たり140ドルの値上げを表明しており、国際紙（International Paper）なども追随する形で、業界では年内3回目の値上げ局面となっている。SWは7月にも、8月10日からSBS（ソリッド・ブリーチド・サルフェート）折り箱向け、商業印刷、フードサービス向け紙を4%～6%引き上げると発表し、SBSは年内2回目の値上げとなる。これらの一連の値上げは、紙系コモディティの需給タイト化を直接反映している。

カルガリーに本社を置く油田サービス会社は、北米の原油価格が第2四半期に平均で1バレル当たり90米ドルを上回ったことを背景に、カナダでの掘削活動が前年同期比22%増え、平均稼働リグは61台になったと明らかにした。米国でも稼働リグは35台に増えたという。同四半期の売上高は4億5,280万カナダドルと前年同期比11%増加した一方、1,100万カナダドルの減価償却費の影響で、純損益は約100万カナダドルの赤字となった。これらの動きは、原油のスポットおよび先物市場における需給見通しと連動する形で、上流の探鉱・開発活動が持ち直していることを示している。

グレンコアは、イラン戦争を背景に原油市場の変動が極端に拡大したことで裁定取引の機会が生まれ、上半期のマーケティング部門の調整後EBITが約33億ドルに達する見通しだとした。これは同社にとって上半期として過去最高水準となる。グレンコアは2022年にも、ロシアのウクライナ侵攻でエネルギー市場が再編される中、マーケティング部門の通期調整後EBITが過去最高となっている。同社は来週、詳細な半期決算を公表し、シェルなど同業との対比が焦点となる。

フィリピンの鉱山会社Philex Miningは、2026年Q2に純利益P392 millionを計上し、直前四半期の純損失P592millionから黒字へ転じた。純収益はP2.423 billionに増え、前年同期比で30 percent増加した。EbitdaはP974 millionとなり、前四半期のマイナスP129 millionから回復した。Padcal鉱山では処理鉱量が1.56 million tonnesに増え、金は4,011 ounces、銅は3.388 million poundsを生産した。