قال تقرير لموقع ZeroHedge إن تراجع ضغط «جاما» في السوق، بالتزامن مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية وأسعار النفط، دفع أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى وبيتكوين إلى الارتداد. ولم يذكر التقرير توقيتاً محدداً أو حجم التحركات أو مصادر بيانات رقمية، مكتفياً بوصف ترابط الظواهر. واعتبر أن ما حدث يعكس انحسار ضغط التحوط قصير الأجل المرتبط بالخيارات وعودة مرحلية للشهية تجاه المخاطر على المستوى الكلي.

بدأ الاحتياطي الفيدرالي في يوليو 2026 توسعة ميزانيته العمومية للمرة الأولى منذ 2020، عبر خطة لشراء أذون خزانة قصيرة الأجل بقيمة 27.6 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع. وتُقارن البيانات التاريخية بأن بيتكوين ($BTC) كان سعرها أقل من 10 آلاف دولار عند انطلاق آخر دورة توسع مماثلة.

سوق سندات الخزانة الأميركية يفاقم موجة البيع في الأسهم العالمية وغيرها من الأصول عالية المخاطر، ما يضع بيتكوين تحت ضغط هبوطي. وتُعزى هذه الديناميكية إلى صعود سريع في عوائد السندات يدفع إلى تشديد سيولة على مستوى النظام ويقلب شهية المخاطرة. وبوصفه أصلاً رقمياً عالي الحساسية لتحركات الفائدة، غالباً ما يتفاعل BTC مبكراً مع تقلبات السندات الأميركية. ولا يقدم النص أرقاماً محددة للعوائد أو نقاطاً زمنية أو تفاصيل لإجراءات سياسية بعينها، لكنه يربط التراجع بآلية انتقال صدمة السندات الأميركية لا بحدث منفرد أو شذوذ على السلسلة.

خفضت الأسواق تسعير احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر إلى أقل من 12% بعد أحدث بيانات التضخم. وسرّع ذلك من إعادة تسعير اتجاه السيولة نحو قدر أكبر من التيسير. ويقلل هذا الإطار الكلي كلفة الاحتفاظ بالأصول عالية المخاطر، ما يخفف ضغوط التقييم على بيتكوين وإيثريوم وأصول رقمية أخرى. كما أشار النص إلى أن BTC وETH وبعض العملات البديلة الرئيسية قد تستفيد من تحسن شهية المخاطرة وإعادة توزيع التدفقات.

يتناول التقرير ما إذا كان احتمال تحوّل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مسار السياسة النقدية، إلى جانب مؤشرات تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، قد يدفع بيتكوين لبدء موجة ارتداد أكبر في يوليو 2026. ويرتكز الطرح على توقعات انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية وعلاقة ذلك بدور بيتكوين كأصل يُنظر إليه على أنه وسيلة تحوّط من التضخم. ولا يتضمن التقرير نقاط بيانات محددة مثل قراءة مؤشر أسعار المستهلك أو تغيّرات مخطط النقاط أو توقيت اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ولا يكشف عن أي إعلان سياسة جديد أو قرار مفاجئ.

أدت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة، التي جاءت دون التوقعات، إلى خفض ملحوظ لتسعير الأسواق لاحتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. ويُعد هذا المؤشر من أبرز البيانات الاقتصادية التي تؤثر مباشرة في تسعير مسار الفائدة. وتفاعل سوق العملات المشفّرة إيجابياً مع ذلك، مسجلاً ارتفاعاً عاماً. ورغم عدم ذكر رموز بعينها، تُظهر البيانات التاريخية أن مثل هذا التحول الماكروي غالباً ما يدعم بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) ويقوي أيضاً عملات أكثر حساسية مثل سولانا (SOL).

سجل سعر بيتكوين ارتفاعاً قوياً بعد أن جاءت أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة أقل من التوقعات. وأثار ذلك توقعات قوية بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم على خفض الفائدة في وقت أبكر. وأسهم هذا التصور في خفض العوائد الحقيقية ودعم الإقبال على الأصول عالية المخاطر، ما عزز تدفقات قصيرة الأجل إلى BTC بوصفه أكثر الأصول المشفرة حساسية للسيولة.

تراجع معدل الارتفاع السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى خلال 3 أشهر. عززت هذه القراءة توقعات الأسواق بخفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال العام. انعكس ذلك في تراجع العائد الحقيقي على سندات الخزانة الأمريكية وتحسن شهية المخاطرة. وارتفعت أسعار بتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) سريعاً مع تحسن توقعات السيولة الكلية، في تطور يستند إلى بيانات رسمية منشورة وقابلة للتحقق.