エヌビディアは8月26日の取引終了後に第2四半期決算を発表し、売上高が高成長を維持できるかが注目されている。直近12カ月のフリーキャッシュフローは1190億ドルで前年比54%増、粗利益率は75%近い。併せて同社はAI検索プラットフォームのPerplexity AIへの投資を協議しており、評価額は昨年の200億ドルから300億ドルへ引き上げる想定だ。Perplexity AIの年換算収益は2.5億ドルから7.5億ドル超へ増加している。

シカゴ小麦先物は水曜日に急伸し、取引時間中に一時45セントの値幅上限に達した。ロシアがウクライナとの黒海での対立を激化させる計画とされ、同地域からの小麦輸出が制限されるとの懸念が強まった。欧州の軟質小麦の輸出統計では、当週の輸出量が238万トンに減少した。

中国・北京のAIスタートアップMoonshotは、大規模言語モデル「Kimi K3」を米国市場で展開するため、Microsoft Azure、Amazon Web Services、Google Cloudとの収益分配を協議している。K3関連サービスの売上について、同社は最大30%の取り分を求めているという（ロイター）。Kimi K3は2.8兆パラメータで独立評価でも高い成績を示す一方、必要な計算資源が膨大で多くの企業が自前での全面運用は難しい。同社が提示する30%という条件は、他の大口顧客と協議してきた条項と概ね一致するとされる。

12月限のアラビカ先物は4.35%下落し、11月限のロブスタ先物は2.30%下落して、いずれも1週間ぶり安値を付けた。ブラジルの増産観測が強まり、先物市場でロング解消の動きが価格の重しとなった。ブラジルCooxupe協同組合は8月21日時点の収穫進捗が87.5%で、前週から6ポイント上昇したと報告した。Safras & Mercadoは、ブラジルの2026/27年度コーヒー収穫が8月12日時点で90%完了したと伝えた。

ブロードコムの経営陣は、AI半導体の売上高が2027年度に1000億ドルを超えると見込んでおり、2026年度に予想する560億ドルから大きく伸びる計算になる。2026年度第2四半期のAI半導体売上高は108億ドルで、前年同期比143%増だった。会社側は、2026年度後半にかけてAI半導体売上高が一段と加速するとしている。

FTSE 100指数は10ポイント高の10896点と小幅に上昇する一方、米国の主要3株価指数は小安い。米国の7月コアPCE物価指数は前年同月比3.3%上昇し、市場予想に一致した。Metaは製品設計を巡る問題で約167億ドルの和解に同意し、Abercrombie & Fitchは見通し引き上げを受けて株価が急伸した。市場はエヌビディアの決算と米国のインフレ指標を待っている。

イラン戦争で石油・ガスの供給が混乱し、欧州ではエネルギー価格の急騰を受けてインフレ懸念が再燃している。政策当局者や債券市場は、原油先物の上昇よりも天然ガス価格の急伸をより重視している。欧州の天然ガス在庫は約63%にとどまっており、データではこの時期としては約20年で最も低い水準だという。ガス価格の高騰がインフレを押し上げ、欧州中央銀行（ECB）が想定以上の利上げを迫られる可能性がある。

マイケル・バリー氏のファンドがアリババ株を全株売却した。アリババはAIとクラウド基盤向けに約102億ドルのディスカウント増資を発表し、株価は1日で8.5%下落した。年初来の下落率は約18%で、バリュエーションは予想PERではなく往績PERで約27.2倍とされる。