Rohstoffmarkt

Pivot Integrated Energy Services Limited hat eine Commercial-Paper-Emission von bis zu N100bn gestartet; es handelt sich um die Series 1 im Rahmen des N300bn-CP-Programms. Die Mittel sollen als Working Capital für Import, Handel, Lagerung, Distribution und Versorgung mit raffinierten Erdölprodukten in Nigeria sowie ausgewählten afrikanischen Märkten dienen. Pivot gehört im Dangote-Refinery-PMS-Konsortium zu 20 zugelassenen Abnehmern und verfügt über ein Zielvolumen von 300 million litres pro Quartal. Ratingagenturen bestätigten kurzfristige Bonitätsnoten im Bereich A1–A3.

US-Baumwoll-Futures schlossen am Donnerstag überwiegend fester, wobei Kontrakte in den weiter entfernten Liefermonaten um bis zu 74 Punkte zulegten. Rückenwind kam von der Aussicht auf nur geringe Niederschläge in der kommenden Woche in Texas und im Südosten der USA. Zudem stiegen die Exportverkäufe für 2025/26 in der Woche zum 16. Juli auf 51.287 Running Bales, wobei China und Vietnam die wichtigsten Käufer waren. Der Cotlook-A-Index legte um 160 Punkte auf 89,60 US-Cents je Pfund zu, während die ICE-zertifizierten Bestände unverändert blieben.

US-Weizen-Futures gaben am Donnerstag breit nach, wobei die meistgehandelten Kontrakte an CBOT und KCBT um 3 bis 13 Cent fielen. Export Sales-Daten zeigen für die Woche vom 7/13 Weizenverkäufe von 290.016 MT, laut FAS. Die jährliche Spring-Wheat-Tour veröffentlichte zudem eine Durchschnittsschätzung von 48 bpa, über dem Fünfjahresmittel, aber unter dem Vorjahr. Zusammen deuteten die Zahlen auf eine leichte Verbesserung der Angebotslage bei gleichzeitig schwächerer Nachfrage hin und belasteten die Preise.

In North Dakota liegt der bei Feldbesichtigungen geschätzte Ertrag für Sommerweizen bei 48 Bushel je Acre und damit deutlich unter der USDA-Prognose von 58 Bushel je Acre; die gesamte US-Weizenerzeugung wird als niedrigste seit 1970-71 erwartet. Zugleich verschärfen schwächere Winterweizenerträge in Kansas, hohe Temperaturen in Europa sowie Sicherheitswarnungen zur Schifffahrt im Schwarzen Meer den Druck auf das weltweite Angebot. Weizen-Futures sind in diesem Jahr bislang um fast 40% gestiegen, mehrere Kontrakte schlossen zuletzt über $7 je Bushel.

Kakaofutures in New York und London gaben am Donnerstag nach; der September-Kontrakt in New York fiel um 0.51% und markierte ein Zwei-Monats-Tief. Belastend wirkten höhere Liefermengen aus der Elfenbeinküste mit 2.10 MMT seit 1. Oktober 2025 bis 19. Juli 2026 (+21% zum Vorjahr) sowie ein Anstieg der nigerianischen Juni-Exporte um 30% auf 18,922 MT. Zusätzlich stiegen die ICE-Kakaobestände auf ein Zwei-Jahres-Hoch von 3,308,066 Säcken. Zwar deuten frühe Erhebungen für 2026/27 teils auf eine schwächere Entwicklung hin, kurzfristig dominieren jedoch die bereits sichtbaren Angebotsimpulse.

Das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) erwartet für die Saison 2026/27 eine globale Kaffeeproduktion von 189.7 million bags, ein Plus von 6% und ein Rekordwert, vor allem wegen eines erwarteten Produktionsanstiegs in Brasilien um 14% auf 71.9 million bags. An der ICE gaben die Kaffeefutures deutlich nach: September-Arabica sank um 2.29%, September-Robusta um 2.32%. Trotz stützender Faktoren wie einer langsamen brasilianischen Ernte und Arabica-Beständen auf einem 2.25year low dominiert die Aussicht auf ein größeres Angebot. Zusätzlich belasteten starke Exporte aus Vietnam die Preise.

Teck Resources hat im zweiten Quartal die Kupferproduktion im Jahresvergleich um 25% auf 13.6万吨 gesteigert, während der durchschnittliche Kupferpreis um 40% auf 6.05美元/磅 zulegte. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1.93美元 und damit deutlich über der Erwartung von 1.25美元. Das Unternehmen hat die Abspaltung des Kohlegeschäfts abgeschlossen und richtet den Fokus auf Kupfer; die Übernahme durch Anglo American ist in Kanada und bei den Aktionären genehmigt und wartet auf die chinesische kartellrechtliche Freigabe.

Die Huthi-Miliz aus dem Jemen griff im Roten Meer erstmals seit Monaten wieder ein Handelsschiff an, worauf Brent-Öl binnen eines Tages um fast 6% auf 99.51 US-Dollar je Barrel sprang. Der Ölpreisschub schürte Inflationssorgen und Erwartungen an höhere US-Zinsen: Der internationale Spotpreis für Gold fiel um 1% auf 4091.17 US-Dollar je Unze. In Indien sank der Goldpreis parallel um 400 Rupien auf 149200 Rupien je 10 Gramm, Silber gab um 300 Rupien auf 229700 Rupien je Kilogramm nach.

Am 23. Juli stieg der internationale Ölpreis nach neuen US-Angriffen auf Iran und Attacken der Huthi im Roten Meer auf den höchsten Stand seit sechs Wochen. Die Sorge vor erneut anziehender Inflation ließ die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen auf 4,33% steigen und schwächte die Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen. In Indien fielen MCX-Gold-Futures um 1,45% auf 143561 Rupien je 10 Gramm. Die Märkte warten nun auf Hinweise der Fed von ihrer Sitzung am 29. Juli.

Freeport-McMoRan hat für das zweite Quartal einen Nettogewinn von 984 Mio. US-Dollar gemeldet und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 74 US-Cent ausgewiesen. Damit lag das Ergebnis deutlich über den erwarteten 59 US-Cent je Aktie. Rückenwind kam von einem im Jahresvergleich um 41,5% höheren durchschnittlichen Kupferpreis, während die Kupferproduktion um 18,2% sank. In den USA ist eine Kupferzoll-Entscheidung noch offen, während Marktteilnehmer bereits Lagerbestände in US-Lagerhäuser verlagern.