Rohstoffmarkt

WTI-Rohöl (USOIL) bewegt sich am 30. Juni 2026 im 1‑Stunden-Chart nahe $70.31 und verharrt in einer engen technischen Warteschleife. Im vergangenen Quartal hat sich der Energiemarkt stark verschoben: Futures sind von ihren Frühjahrshochs um rund 30% gefallen. Der Markt passt sich dabei laut Text an ein Umfeld nach dem Krieg an.

Donald Trump verlangte auf Truth Social, Tankstellen sollten die Benzinpreise umgehend auf etwa 2,50 US-Dollar je Gallone senken, und warnte andernfalls vor „großen Problemen“. Zudem kündigte er an, das Justizministerium solle Ölunternehmen wegen mutmaßlicher Preisabzocke untersuchen. Parallel lag der US-Durchschnittspreis für Regular-Benzin bei 3,86 US-Dollar pro Gallone, in Kalifornien bei rund 5,45 US-Dollar. WTI notierte bei 70,36 US-Dollar je Barrel und Brent bei 73,61 US-Dollar; die Fonds BNO und USO legten am Tag leicht zu, verzeichneten im Monatsverlauf jedoch Rückgänge von jeweils mehr als 17%.

Der Spotpreis für Gold fiel an einem Tag um 1,5% auf 3957.74 US-Dollar je Unze und steuert damit auf den vierten Monatsrückgang in Folge zu; im Monatsverlauf beläuft sich das Minus auf 12.7%. Auch Silber, Platin und Palladium gaben nach. Der Markt bewertet die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September inzwischen mit 63%, während der US-Dollar auf Monatssicht zulegte und damit zinslose Edelmetalle zusätzlich belastete. Die Gespräche zwischen Iran und den USA in Doha fanden nicht wie erwartet statt, eine Eskalation der geopolitischen Risiken im Nahen Osten blieb zunächst aus, sodass kurzfristig vor allem die Zinsfantasie die Preise prägte.

Russland prüft eine befristete Absenkung der Qualitätsstandards für Benzin und Diesel, um Engpässen nach ukrainischen Drohnenangriffen auf Raffinerien zu begegnen. Geplant ist, vorübergehend auch Kraftstoffe mit höherem Schwefelgehalt zuzulassen, um die Produktion niedrigerer Qualitäten auszuweiten. Das Vorhaben würde die Rohölnachfrage nicht unmittelbar erhöhen, signalisiert jedoch wachsenden Druck auf die inländische Versorgungskette und könnte die Erwartung eines angespannten globalen Markts für Raffinerieprodukte stützen.

US-Weizenfutures gaben am Montag an allen drei großen Handelsplätzen nach, wobei die führenden Kontrakte an CBOT, KCBT und MIAX um 8 bis 30 US-Cent fielen. NASS meldete einen Erntefortschritt bei Winterweizen von 48%, während Sommerweizen in der Entwicklung hinter dem Fünfjahresschnitt liegt. Die wöchentlichen Exportkontrollen wiesen Ausfuhren von nur 358.253 MT aus, 24,83% weniger als im Vorjahreszeitraum. Am 6/30 werden zudem Quartalsbestände und Anbauflächen erwartet, wobei der Markt mit hohen Beständen und stabil bis leicht höheren Flächen rechnet.

Der jüngste Crop-Progress-Bericht des USDA (NASS) weist für US-Baumwolle einen Rückgang der Good/Excellent-Quote um 5 Prozentpunkte auf 48% gegenüber der Vorwoche aus und gilt als Signal für eine straffere Versorgungslage. An der ICE zogen die Baumwoll-Futures daraufhin breit an, wobei der meistgehandelte Jul 26-Kontrakt um 34 Punkte auf 72 US-Cent je Pfund stieg. Unterstützend wirkten zudem höhere Ölpreise und ein schwächerer US-Dollar, der Impuls kam jedoch vor allem von der Herabstufung der Erntebewertungen.

Die südkoreanische Regierung und Technologiekonzerne wie Samsung und SK Hynix haben ein Investitionspaket von 1 Billion US-Dollar für den Ausbau der Speicherchip-Produktion, den Bau neuer KI-Rechenzentren und die Kommerzialisierung humanoider Roboter bis 2028 angekündigt. Die Chip- und Rechenzentrumsprojekte erfordern zusammen mehr als 14 Gigawatt zusätzliche Stromleistung und sind damit stark auf Gasstrom angewiesen. Da Südkorea knapp 25% seines Stroms aus Erdgas erzeugt und die anhaltende Krise in der Straße von Hormus Preise und Versorgung belastet, verstärkt die Ankündigung Erwartungen an eine kurzfristige strukturelle Knappheit am globalen Gasmarkt, ohne jedoch einen akuten Lieferausfall oder einen politischen Kurswechsel auszulösen.

Der Kupferpreis erreichte am 13. Mai ein COMEX-Intraday-Allzeithoch von 6.71 US-Dollar je Pfund. Angebotsausfälle dämpfen die Förderung: In Indonesiens Grasberg-Mine führte ein Schlammlawinen-Unfall zu einem Rückgang um 500.000 Tonnen, während Kamoa-Kakula im Kongo wegen Überschwemmungen bis Q4 stillsteht und Chiles März-Produktion im Jahresvergleich um 10% fiel. Gleichzeitig steigt die Nachfrage durch KI-Rechenzentren (27 Tonnen pro MW), Elektroautos (60–80 kg je Fahrzeug) und jährlich 500.000 neue Industrieroboter-Installationen. S&P Global erwartet bis 2040 eine Kupfernachfrage von 4200万吨; Goldman Sachs und Citigroup hoben ihre Preisziele auf 13735–15000 US-Dollar je Tonne an.

In weiten Teilen der USA geben die Benzinpreise nach, nachdem sich die Spannungen zwischen Washington und Teheran entspannt haben und die Ölpreise gefallen sind. Der landesweite Durchschnitt für eine Gallone Regular liegt bei rund 3,86 US-Dollar, wie aus den jüngsten Daten der AAA hervorgeht. Besonders deutlich ist der Rückgang in teuren Westküstenstaaten: In Washington um etwa 17 Cent, in Kalifornien und Oregon jeweils um rund 15 Cent innerhalb einer Woche. Trotz Reiseaufkommens nahe Rekordniveau prägt die Entspannung bei Versorgungsrisiken am Ölmarkt kurzfristig die Preisentwicklung.

Die aufeinanderfolgenden Angriffe der USA und Irans am 27.–28. Juni auf Ziele in der Straße von Hormus behinderten die Durchfahrt von Öltankern und setzten die Rohölexporte aus dem Persischen Golf kurzfristig unter Druck. Die August-Futures auf WTI-Rohöl (CLQ26) und RBOB-Benzin (RBQ26) schlossen am Montag mit Aufschlägen von 2,20% beziehungsweise 2,66%. Obwohl beide Seiten am Montag eine vorübergehende Waffenruhe vereinbarten und die Passage wieder freigaben, hat der geopolitische Risikoaufschlag die Energiepreise spürbar erhöht. Gleichzeitig senkte die IEA ihre Prognose für die globale Ölnachfrage 2024 auf -110万桶/日, während Russlands Raffineriekapazität auf ein 20-Jahres-Tief fiel und damit die Argumentation eines engeren Angebots stützte.