As Bitcoin rose, trader 0xff84's 1,793 BTC short worth 114.4M came close to liquidation. The trader closed part of the position early to avoid being liquidated. The current position is 1,543 BTC worth 98.97M, with a new liquidation price of 64,225.35.

Bitcoin native perpetual trading activity on Binance and Bybit fell to its lowest level since 2023, while spot volumes dropped to their lowest since February 2024, according to K33. Head of Research Vetle Lunde said elevated open interest could raise liquidation driven volatility as traders await the latest US CPI data.

Strategy volvió a reducir su posición en bitcoin por segunda semana consecutiva, con la venta de 1.690 BTC por unos 108,6 millones de dólares. La compañía destinó el importe íntegro a recomprar acciones preferentes, mientras que una emisión de acciones elevó su reserva en dólares hasta 4.650 millones. La empresa —antes MicroStrategy— es una cotizada estadounidense de software cuyo principal activo en balance es bitcoin. Financia históricamente sus compras mediante emisiones de acciones y deuda, lo que la ha convertido en el modelo de referencia de las denominadas "Bitcoin treasury firms". Durante años, bajo la dirección de su presidente ejecutivo, Michael Saylor, mantuvo una política de acumulación sostenida desde 2020 y la consigna de no vender. Ese enfoque cambió a finales de junio de 2026 con el anuncio del "Digital Credit Capital Framework", un esquema que habilita ventas selectivas para gestionar la estructura de capital. La operación actual es la segunda dentro de dos semanas seguidas y deja la tenencia en 840.447 BTC, valorados en torno a 54.700 millones de dólares. Strategy comunicó la transacción mediante un formulario 8-K ante la SEC. La venta se ejecutó entre el 3 y el 9 de agosto, con un precio medio de 64.262 dólares por bitcoin; la presentación se realizó al día siguiente. La semana anterior, hasta el 2 de agosto, ya había vendido 1.638 BTC por aproximadamente 105 millones de dólares. Ambas operaciones se encuadran en el mismo marco. El dinero obtenido se destinó a recomprar 1.152.020 acciones preferentes STRC. STRC es un valor preferente de Strategy que paga un dividendo del 12% anual. Estos instrumentos permiten captar capital sin diluir a los accionistas ordinarios, pero obligan a pagos fijos con independencia de la evolución del precio de bitcoin. Cada título recomprado reduce el coste futuro por dividendos. Aun así, la principal fuente de liquidez de la semana no fue la venta de bitcoin. En paralelo, Strategy colocó 6.585.682 acciones MSTR por 653,1 millones de dólares mediante un programa "at-the-market", que permite emitir acciones de forma continua en mercado en lugar de realizar una gran colocación única. Esta emisión aportó aproximadamente seis veces lo ingresado por la venta de BTC. Con esos fondos, la compañía reforzó la reserva en dólares en 650 millones, hasta 4.650 millones. Según sus propias normas, esa reserva se utiliza para cubrir dividendos de preferentes y pagos de intereses, no como colchón para nuevas compras. Además, todavía mantiene capacidad de emisión sin usar por unos 22.000 millones de dólares. Vender por debajo del coste supone un giro respecto al "never sell". El precio realizado de 64.262 dólares está un 14,8% por debajo del coste medio de 75.385 dólares por bitcoin. En términos nocionales, implica una pérdida de unos 11.123 dólares por BTC vendido. La compañía, por tanto, ha recurrido a ventas por debajo de su precio de entrada para atender compromisos derivados de su estructura de capital. En el conjunto de la posición, la diferencia es mayor: los 840.447 BTC restantes costaron alrededor de 63.400 millones de dólares (incluidas comisiones) y hoy valen cerca de 54.700 millones. Eso equivale a una minusvalía latente aproximada de 8.700 millones de dólares, no realizada. El marco de junio sentó las bases: elevó el dividendo de STRC al 12% y creó dos programas de recompra de 1.000 millones de dólares cada uno. También autorizó por primera vez ventas de bitcoin de hasta 1.250 millones de dólares. A comienzos de agosto, la empresa amplió este "BTC Monetization Program" hasta un máximo de 5.000 millones de dólares, cifra que incluye aproximadamente 1.250 millones destinados a la reserva en dólares. Además, las obligaciones anuales por dividendos e intereses ascienden a unos 1.760 millones de dólares. Hasta 2.000 millones se asignan a recompras de acciones ordinarias y preferentes. El programa no tiene fecha de caducidad ni impone un volumen fijo de ventas, por lo que la monetización de la posición pasa a formar parte permanente del conjunto de herramientas financieras. Saylor ha marcado públicamente una diferencia entre su posición personal y la política corporativa. Tras la venta de 1.638 BTC de la semana anterior, respondió a las críticas en X: "Cuando digo 'Nunca vendas tu bitcoin', hablo de un ahorrador a otro. Yo nunca he vendido el mío. Ni un satoshi. Strategy es una empresa cotizada, no mi monedero". En términos de balance, la doctrina ya no se aplica. En dos semanas, Strategy ha vendido 3.328 BTC e ingresado alrededor de 214 millones de dólares, destinados a financiar dividendos y recompras. Las recompras también se reflejan en el precio de STRC. A finales de junio de 2026, STRC cotizaba por debajo de 75 dólares; ahora supera los 95 dólares, a menos de 5 dólares de su valor nominal de 100, referencia que también se emplea para calcular el pago. Strategy busca seguir acercando el precio al nominal. La reacción inicial del mercado fue contenida. Antes de la apertura, las acciones MSTR subían alrededor de un 0,2% y bitcoin se mantenía sin cambios. MSTR había avanzado un 3,3% la semana anterior y cerró el viernes en 100,01 dólares. En ese mismo periodo, bitcoin subió un 2,4%. A más largo plazo, la distancia sigue siendo notable: MSTR cotiza cerca de un 78% por debajo de su máximo histórico. La compañía reporta un mNAV empresarial de 1,07, un múltiplo que compara el valor de la empresa con el valor del bitcoin en balance; por encima de 1 implica prima sobre las tenencias. Es una métrica definida por la empresa, no un estándar contable. Con 1,07, el mercado apenas paga una prima por las monedas. Pese a las ventas, Strategy sigue siendo, con diferencia, el mayor tenedor corporativo de bitcoin. Sus 840.447 BTC representan alrededor del 4% del suministro total, limitado a 21 millones. El siguiente en la lista es Twenty One Capital, respaldada por Tether, con 43.514 BTC, algo más del 5% de la posición de Strategy. Le siguen Metaplanet con 43.000 BTC y MARA con 35.377 BTC. El quinto puesto corresponde a Bitcoin Standard Treasury Company con 30.021 BTC, respaldada por Adam Back y Cantor Fitzgerald. En conjunto, estos cuatro seguidores mantienen menos de una quinta parte de la posición de Strategy. Según datos de Bitcoin Treasuries, 196 empresas cotizadas han adoptado un modelo de adquisición de bitcoin. Sus valoraciones están bajo presión: los múltiplos de capitalización frente a valor neto de activos (NAV) se han reducido de forma marcada respecto a los máximos del verano de 2025. El modelo depende de captar capital en el mercado de acciones, mientras que las cargas por dividendos e intereses se acumulan con independencia del precio de la acción. Cuando una acción cotiza apenas por encima del valor de las monedas que respalda, cada nueva emisión añade muy poco bitcoin por acción, lo que vuelve menos atractivas las ampliaciones de capital. En ese contexto, la venta de tenencias existentes gana peso como fuente de financiación interna. Strategy mantiene abiertas ambas vías: una capacidad remanente de 22.000 millones de dólares para emitir acciones y un programa de ventas de bitcoin de hasta 5.000 millones. La estructura de capital recurre cada vez más al mismo activo que inicialmente se pretendía seguir acumulando.

CoinDesk informa de que el 12 de agosto la cuenta de análisis on-chain Lookonchain detectó que un monedero vinculado a la cotizada japonesa Metaplanet transfirió 3.881 bitcoins, un volumen equivalente a unos 247,3 millones de dólares al precio de mercado. El movimiento llamó la atención, pero por el momento la compañía no ha publicado ningún comunicado sobre una venta. Según sus divulgaciones corporativas, Metaplanet declaró en julio una posición de 43.000 BTC. Con esa referencia, la cantidad transferida supone cerca del 9% de sus tenencias declaradas. Aun así, un traspaso de monedero por sí solo no prueba una desinversión: la confirmación dependerá de la dirección receptora y de los movimientos posteriores. A la hora de la publicación, la página de comunicados de Metaplanet no mostraba ninguna nota sobre una venta de bitcoin fechada el 12 de agosto. El mismo informe señala que Hut 8 movió 493 BTC, aproximadamente 31,36 millones de dólares, en un periodo similar, también sin divulgar una venta. Presión latente en la posición. Lookonchain estima que los 43.000 BTC de Metaplanet se adquirieron a un precio medio de unos 96.191 dólares. Con un bitcoin en torno a 63.600 dólares, la posición implicaría una pérdida latente cercana a 1.400 millones de dólares. Esta cifra procede de estimaciones en dólares de proveedores de analítica on-chain y no corresponde al dato de pérdidas más reciente divulgado por la empresa. La pérdida no se materializa hasta que los bitcoins se vendan efectivamente. El destino de los fondos sigue sin estar claro. Las compañías pueden mover BTC por múltiples motivos, como cambios de custodio, reajustes de almacenamiento en frío, traslados a cuentas de trading o uso como colateral en operaciones de financiación. Metaplanet ya ha utilizado bitcoin para apoyar financiación, por lo que un único traslado de gran tamaño no basta para concluir una reducción de sus tenencias. CoinDesk añade que Metaplanet está ampliando su actividad en torno a sus reservas de bitcoin: colabora con JPYC para explorar productos de crédito respaldados por BTC y se ha adentrado en el negocio de valores tras la adquisición de Siiibo Securities. En ese contexto, los activos podrían destinarse a financiación u otras estructuras de tesorería. Antecedente: en marzo, rastreadores on-chain detectaron también una transferencia de 4.986 BTC atribuida a Metaplanet; según se informó, los fondos se movieron a un nuevo monedero sin que se encontrara evidencia clara de venta. A la fecha del reporte, lo único confirmado es que 3.881 BTC han salido del monedero atribuido a Metaplanet.

ACTUALIZACIÓN: Metaplanet ha transferido 4.176 $BTC valorados en 265,3 millones de dólares. La compañía mantiene una posición total de 43.000 $BTC, que actualmente registra pérdidas no realizadas de aproximadamente 1.400 millones de dólares.

Strategy, empresa centrada en la gestión de tesorería en bitcoin, ha ejecutado una nueva desinversión de BTC: vendió 1.690 bitcoins por 108,6 millones de dólares y destinó los fondos a recomprar 109 millones de dólares de su acción preferente STRC. Además, colocó 653 millones de dólares en acciones ordinarias MSTR y, con esos ingresos, elevó su reserva en dólares en 650 millones. La operación se comunicó en una actualización presentada ante la Securities and Exchange Commission (SEC). Según la documentación, la compañía está utilizando ventas puntuales de su posición en bitcoin para atender compromisos de dividendos e intereses y, a la vez, financiar una reserva objetivo de 5.000 millones de dólares. En los últimos meses, Strategy ha ido dejando atrás el enfoque estrictamente de compra y mantenimiento. Tras una venta limitada de unas 704 BTC en 2022, pasó a realizar ventas recurrentes a finales de mayo y en junio, empezando con una transacción de 32 BTC. Posteriormente vendió 3.588 BTC entre finales de junio y comienzos de julio, y otras 1.638 BTC a inicios de agosto. Con la venta del 10 de agosto, sus tenencias se reducen a 840.447 BTC. La compañía ha explicado este giro por la necesidad de priorizar dividendos, intereses, compromisos con inversores y obligaciones de capital en un entorno de mercado más complejo. El descenso del valor de BTC habría presionado su balance y acelerado la decisión de construir una reserva de efectivo y recurrir a ventas estratégicas para cubrir pagos de dividendos. En una entrevista con CNBC en mayo, el consejero delegado Phong Le afirmó que Strategy podría vender parte de sus bitcoins si eso beneficia a los accionistas: "Cuando vender bitcoin en lugar de vender capital para pagar un dividendo sea mejor para nuestro bitcoin por acción, lo haremos". Michael Saylor se expresó en términos similares, aunque subrayó que la firma no pretende convertirse en un "vendedor neto" de BTC, matizando su conocida consigna de "nunca vendas tu bitcoin". La evolución de STRC ha sido otro factor clave. La acción preferente STRC cayó de forma notable por debajo de los 100 dólares, dificultando la emisión de nuevo papel y la financiación de compras de bitcoin. Para intentar devolver STRC al entorno de 100 dólares, Strategy implantó un marco de gestión de capital que contempla vender BTC, reforzar la caja y recomprar STRC. Desde mayo, la empresa ha vendido 6.948 BTC por un total de 432,5 millones de dólares, destinando los ingresos a cubrir obligaciones de dividendos e intereses. En junio, formalizó este enfoque con su Digital Assets Capital Framework, que le permite vender hasta 1.250 millones de dólares en BTC para reponer su reserva en dólares, financiar pagos de intereses, dividendos y recompras de acciones. Pese al aumento de las ventas, Strategy mantiene a BTC como principal activo de reserva. Actualmente declara 840.447 BTC, valorados en torno a 53.600 millones de dólares a precios actuales. Le ha insistido en que la compañía retomará las compras de bitcoin a lo largo del año y declaró en una entrevista con Fox: "Volveremos a comprar más bitcoin a lo largo del año". Aviso: este texto se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento legal, fiscal, de inversión ni financiero. El artículo fue publicado originalmente como Strategy Sells 1,690 BTC, Repurchases $109 Million In STRC Stock en Crypto Breaking News.

Odaily Planet Daily informa de que las compañías mineras que cotizan en bolsa arrancaron el año con 127.000 BTC en balance y actualmente mantienen 99.000 BTC. En lo que va de ejercicio han vendido en conjunto 28.000 BTC, por un valor aproximado de 1.780 millones de dólares. En el mercado se considera que estas ventas han sido un factor infravalorado detrás del tibio comportamiento del precio de Bitcoin en 2026. Aunque el volumen es inferior a la salida neta de 4.400 millones de dólares registrada en los ETF, en un entorno bajista con demanda de compra débil, incluso una presión vendedora marginal puede tener un impacto relevante en la cotización. El sector minero opera con márgenes estrechos: el coste medio de producción ronda los 74.300 dólares por BTC. Varias compañías están orientándose hacia la IA para aprovechar su capacidad eléctrica y respaldar esa transición. La dificultad de minado de Bitcoin ha caído cerca de un 18% desde el máximo de noviembre, en el que se describe como el periodo consecutivo más largo de descenso del hash rate del que se tiene registro.

La caída del bitcoin este año no se explica solo por los ETF y las tesorerías de activos digitales. Las mineras que cotizan en bolsa se han convertido en una fuente de oferta poco mencionada que presiona el mercado en el margen. La mayor criptomoneda por capitalización acumula un descenso del 27% desde el inicio de 2026 y se mueve ligeramente por debajo de los 64.000 dólares, con un comportamiento peor que el de los principales activos, incluido el índice S&P 500. La corrección se atribuye principalmente a las salidas de los ETF al contado de criptomonedas cotizados en EE. UU.: registran reembolsos netos superiores a 4.400 millones de dólares, según SoSoValue, lo que ha obligado a estos fondos a vender parte de sus tenencias de bitcoin. Analistas también señalan ventas de tenedores inactivos desde hace tiempo y de compañías con tesorerías en activos digitales, con Strategy (MSTR) como caso más reciente. En segundo plano quedan las mineras públicas, las empresas que validan bloques en la red de Bitcoin y reciben BTC recién emitido como remuneración. Datos de Blockware Intelligence indican que, a comienzos de año, estas firmas sumaban 127.000 BTC en balance. Ahora mantienen 99.000 BTC, lo que implica ventas por 28.000 BTC, valoradas en 1.780 millones de dólares a precios actuales. La cifra es inferior al volumen de salidas de los ETF, pero el precio se determina en el margen: son los compradores y vendedores más recientes, no el acumulado de meses, quienes marcan el nivel. En una tendencia bajista, con la demanda debilitada, incluso un flujo vendedor moderado y constante puede amplificar el movimiento. "Las ventas de principios de año por parte de mineras cotizadas son un factor que se comenta poco y que contribuye al mal comportamiento del precio del bitcoin en 2026", señaló el área de investigación y análisis de Blockware Solutions en su último boletín. Muchas de estas compañías operan con márgenes bajo presión: el coste medio de producir un bitcoin se sitúa en 74.300 dólares. Como respuesta, un número creciente está girando hacia la IA y aprovechando su capacidad eléctrica de alta tensión asegurada para apoyar ese cambio. En paralelo, la dificultad de minado —el trabajo computacional necesario para añadir un nuevo bloque— ha retrocedido cerca de un 18% desde su máximo de noviembre, en el tramo más prolongado de descenso del hashrate. La salida de varias grandes mineras y su giro hacia la IA han relajado la competencia, abaratando el minado de BTC y elevando las recompensas para quienes permanecen, un ajuste típico de mercado que podría atraer a nuevos participantes. "Dicho de otro modo, el resto de mineros está ganando aproximadamente un 18% más de Bitcoin ahora que hace 10 meses. La salida de los mayores jugadores del sector está mejorando la economía de los mineros que siguen", afirmó Blockware.

Bitcoin empieza a reflejar patrones típicos de final de ciclo bajista, aunque la confirmación todavía no llega. El coste medio de adquisición de los tenedores de 3 a 6 meses cayó por debajo del promedio de los tenedores de 1 a 2 años, un cruce que ya apareció en fases de suelo en 2015, 2019 y 2022. Glassnode, por su parte, señala que el "agotamiento del vendedor" sigue por debajo de los niveles observados en anteriores mercados bajistas, por lo que el suelo continúa sin validarse. Cruce histórico del coste base Doctor Profit destaca que el indicador "Realized Price by Age" muestra el descenso del coste base del grupo de 3 a 6 meses por debajo del promedio de 1 a 2 años. Según el analista, los compradores más recientes habrían capitulado con pérdidas antes de que esas monedas pasaran a manos de inversores de más largo plazo. El indicador sugiere que Bitcoin cotiza actualmente por debajo del coste medio de ambos grupos. Doctor Profit advierte de que cruces similares no implicaron giros inmediatos: en ocasiones anteriores, el precio permaneció lateral durante meses mientras se formaba una base. Asegura haber estado comprando Bitcoin entre 54.000 y 64.000 dólares desde hace varias semanas y describe el momento actual como una posible fase de suelo de mercado bajista y de acumulación. Glassnode: menos presión, aún sin confirmación Glassnode también detecta una moderación de la presión vendedora, aunque evita dar por hecho un suelo. Su métrica "Seller Exhaustion Constant" a 30 días no ha alcanzado los niveles que marcaron anteriores bear markets de Bitcoin. La firma observa un cansancio creciente entre los vendedores, con una demanda que sigue débil, y mantiene la vigilancia para comprobar si la actividad vendedora se frena aún más. Por ahora, el agotamiento aparece como tendencia, pero sin la señal histórica de confirmación. Los mineros siguen recortando reservas Las tenencias de los mineros aportan otra lectura sobre la oferta en el mercado. El analista Darkfost indica que en noviembre de 2019 los mineros conservaban 1,44 millones de BTC, frente a 1,19 millones en la actualidad. Atribuye el descenso a la caída de recompensas tras los halvings y a una mayor liquidez de mercado, que facilita la venta de BTC para financiar operaciones. Darkfost añade que algunos grandes pools están desviando potencia de cómputo hacia la IA a medida que la minería de Bitcoin pierde rentabilidad. Este giro habría contribuido a ventas recientes por parte de mineros, con actividad que incluye a Mara. También subraya que la capacidad de venta del sector se reduce conforme se encogen sus reservas de BTC.