Franklin Templeton ha lanzado dos ETF DRIP de bitcoin que comenzaron a cotizar hoy en el Nasdaq: el Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) y el Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT). Ambos fondos canalizan los dividendos de grandes empresas estadounidenses hacia exposición a bitcoin. El lanzamiento completa el último trámite regulatorio tras la presentación de los documentos de registro ante la Securities and Exchange Commission el pasado 22 de octubre. Los primeros registros de ambos fondos se remontan a junio, sin símbolos bursátiles ni información sobre comisiones. Esos datos se conocieron cuatro meses después. El FBEQ replica el VettaFi U.S. LargeCap 500 Bitcoin DRIP Index, que selecciona las 500 mayores empresas estadounidenses por capitalización bursátil y pondera las posiciones según capitalización ajustada por free float. A 30 de septiembre, el índice contaba con 499 valores, con capitalizaciones de entre 10.200 y 5,5 billones de dólares. El sector de tecnología de la información era el de mayor concentración. El índice parte de una asignación del 95% a acciones y del 5% a BTC. Reinvierte todos los dividendos ordinarios y extraordinarios en BTC cuando el mercado abre el día siguiente a la fecha exdividendo. Cada pago de dividendos eleva la proporción de BTC en la cartera. Un plan de reinversión de dividendos convencional (DRIP) compra más acciones de la empresa que reparte el dividendo. El enfoque de Franklin utiliza en cambio el efectivo del dividendo para adquirir exposición a BTC. Los partícipes obtienen exposición recurrente a bitcoin a partir de los dividendos de grandes compañías sin necesidad de una cuenta de exchange, una cartera digital ni decisiones de custodia. El producto sigue siendo un fondo de acciones con una asignación a bitcoin, no un fondo de bitcoin. El índice reduce cualquier asignación a BTC superior al 5% hasta el 4,5% en cada rebalanceo trimestral. También la recorta al 4,5% en un plazo de dos días hábiles si supera el 20% entre rebalanceos, devolviendo el importe a las acciones. El FBEQ no posee BTC onchain. Puede obtener exposición mediante productos cotizados de bitcoin, incluido el fondo spot de Franklin, futuros y opciones de bitcoin o recibos de depósito. Parte de la exposición puede lograrse a través de una filial en las Islas Caimán. El FBEQ tiene un ratio de gastos del 0,09% y no aplica comisiones 12b-1. Franklin Advisory Services gestiona el FBEQ y Franklin Templeton Institutional actúa como subasesor. Dina Ting, vicepresidenta sénior y responsable de inversiones indexadas de Franklin Templeton, afirmó que bitcoin se ha convertido en un activo de inversión más maduro. Citó una infraestructura de mercado más profunda, una mayor adopción y un mejor entendimiento del papel que bitcoin puede desempeñar en una cartera. Según Ting, la exposición sistemática es una vía para la siguiente etapa de adopción de bitcoin. Jeff Masom, responsable de distribución en EE. UU. y de private markets de gestión de patrimonios globales, describió los fondos como un nuevo planteamiento para combinar renta variable estadounidense con bitcoin mediante una metodología de índice diferenciada.