Les prix de l’or ont perdu plus de 1% le 28 août après que Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale américaine, a laissé entendre une possible hausse des taux, sur fond de légère révision à la baisse des chiffres américains des emplois non agricoles. L’or au comptant a cédé 0.8% à $4,563.05 l’once, selon Reuters. En Inde, l’or s’échangeait à ₹1,56,780 pour 10 grammes, en baisse de 1.77%. Le mouvement intervient après un pic à trois mois, alimenté par l’optimisme lié au soutien du Trésor américain aux obligations de long terme.

Le titre Micron Technology est retombé de plus de 1 036 $ à environ 935 $, alors même que ses fondamentaux continuent de s’améliorer. Les prix de la DRAM ont progressé de 58 % à 63 % en séquentiel au deuxième trimestre, tandis que la mémoire HBM4E, avec un ratio de consommation de wafers proche de 4:1, pourrait encore réduire la capacité disponible pour la DRAM traditionnelle. Le groupe dit avoir sécurisé 22 milliards de dollars d’engagements via des accords stratégiques, avec des contrats majeurs assortis de clauses take-or-pay jusqu’en 2030. L’action se négocie autour de 6 fois le consensus de bénéfice de l’exercice 2027, avec un BPA attendu en hausse à 155,03 $.

Le Qatar a prolongé jusqu’en novembre la force majeure sur ses livraisons de GNL, alors que les transits via le détroit d’Ormuz restent bloqués, faisant bondir les prix en Asie et en Europe. En Asie, le GNL spot est monté à 23.388 dollars par million de British thermal units (MMBtu), selon des traders cités par Bloomberg. En Europe, le prix de référence TTF a dépassé 80 dollars (69 euros) par mégawattheure (MWh). Les stocks de gaz en Europe ne sont remplis qu’à 63%, bien en deçà de la moyenne sur cinq ans d’environ 80%, ce qui ravive les craintes d’approvisionnement pour l’hiver.

Les contrats à terme sur le sucre brut à New York et sur le sucre blanc à Londres ont nettement reculé, annulant leur hausse initiale. Le mouvement a été alimenté par des liquidations de positions longues après un affaiblissement du réal brésilien. Sur le plan fondamental, l’Union européenne anticipe une baisse de 19% de sa production de sucre en 2026/27, tandis que les pluies de mousson en Inde restent inférieures à la normale. À l’échelle mondiale, la consommation de sucre en 2026/27 est attendue à un niveau record.

Les anticipations d’un relèvement prochain des taux par la Réserve fédérale pour contenir l’inflation se sont renforcées, propulsant le rendement du Treasury à deux ans à 4.32%. Les opérateurs évaluent désormais à près de 60% la probabilité d’une hausse dès le mois prochain, contre 35% la veille, tandis que le dix ans est monté à 4.70%. À Wall Street, les indices ont évolué en ordre dispersé, le Dow Jones grignotant du terrain et le Nasdaq reculant.

Le président de la Réserve fédérale, Warsh, a déclaré que l’économie semblait s’être renforcée et a promis de ramener l’inflation vers l’objectif de 2%. Le S&P 500 gagne 0.37%, le Dow Jones 0.34% et le Nasdaq 100 0.18%. Les valeurs liées aux semi-conducteurs et à l’infrastructure de l’IA reculent, Marvell Technology perdant 7% après des prévisions de marge brute inférieures aux attentes. Les anticipations d’inflation à 5-10 ans en août restent à 3.3%, comme prévu.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a averti que l’inflation ne ralentit pas de manière significative et a insisté sur la nécessité d’être certain qu’elle est sous contrôle, faute de quoi la banque centrale a encore « du travail à faire ». Après son discours, les rendements des obligations américaines à court terme ont bondi. La probabilité implicite d’une hausse des taux en septembre a dépassé 50%, ce qui a pesé sur les actifs risqués et fait repasser le bitcoin sous les 80 000 $.

Le président de la Réserve fédérale, Warsh, a déclaré que, malgré le ralentissement du marché du travail, la lutte contre l’inflation reste la priorité principale de la banque centrale. Il a réaffirmé que l’objectif d’inflation de 2% est « ferme » et « fixe », tout en soulignant que plusieurs indicateurs restent au-dessus de ce seuil. Les dernières données font état d’une inflation PCE de 3,7% sur un an en juillet et d’une inflation CPI de 3,4%.