BNB Chain menegaskan tidak memiliki keterkaitan dengan memecoin ASTEROID yang diluncurkan oleh mantan karyawan. Menurut pernyataan perusahaan, individu tersebut diduga membuat private key baru memakai seed phrase yang diakses tanpa otorisasi, lalu menerbitkan token dari alamat dompet yang sama. Kasus ini disebut berakar dari peluncuran token TST sebelumnya. BNB Chain menjelaskan, saat masih bekerja, mantan karyawan itu membuat alamat dompet baru menggunakan dompet uji (test wallet) resmi untuk menyiapkan video tutorial, kemudian meluncurkan token TST melalui alamat tersebut. Setelah keluar dari perusahaan, yang bersangkutan disebut masih memiliki akses tidak sah ke seed phrase terkait dan memanfaatkannya untuk membuat private key baru. BNB Chain menyatakan alamat yang sama kemudian digunakan di jaringan BNB Chain pada 1 Agustus untuk mendistribusikan memecoin baru bernama ASTEROID. Token ASTEROID dilaporkan sempat mencatat kapitalisasi pasar hingga US$10 juta dalam empat jam pertama setelah peluncuran. Perusahaan menegaskan ASTEROID tidak dibuat, tidak diotorisasi, dan tidak dipromosikan oleh BNB Chain. BNB Chain juga menyebut tidak mengendalikan token tersebut maupun alamat dompet yang terkait, serta proyek ini tidak didukung oleh BNB Chain. Dalam pernyataannya, perusahaan mengatakan, "BNB Chain tidak berpartisipasi dalam pembuatan token ini, dan tidak memberikan otorisasi atau dukungan apa pun. Kami tidak memiliki kendali atas token maupun alamat dompetnya." BNB Chain menyampaikan telah memulai proses hukum terhadap mantan karyawan tersebut dan sedang bekerja sama dengan otoritas publik terkait. *Ini bukan nasihat investasi.

Tether membukukan laba operasional kuartal II sebesar US$1,5 miliar, ditopang pendapatan bunga dari portofolio aset berimbal hasil di tengah kondisi pasar yang lebih lemah. Penerbit stablecoin tersebut merilis atestasi yang didukung BDO pada 31 Juli, dengan cakupan posisi cadangan per 30 Juni. Dalam laporan itu, Tether menyatakan kepemilikan surat utang pemerintah AS serta transaksi repurchase agreement menjadi pendorong utama kinerja kuartalan. Per 30 Juni, perusahaan mencatat total aset US$187,75 miliar dan liabilitas US$183,64 miliar, sehingga tersisa penyangga cadangan (excess reserve) US$4,11 miliar di akhir kuartal. Liabilitas yang dilaporkan terutama berasal dari token digital yang diterbitkan sebesar US$183,62 miliar. Penyangga tersebut menyusut dibanding akhir Maret yang tercatat US$8,23 miliar. Tether juga membukukan rugi finansial US$3,17 miliar dan arus masuk modal bersih US$943 juta. Kombinasi pergerakan nilai aset dan arus modal ini menjelaskan turunnya ekuitas meski laba operasional kuartal II tetap positif. BDO Advisory Services memberikan "reasonable assurance" atas angka-angka keuangan dan laporan cadangan, serta menilai penyajian laporan wajar berdasarkan kriteria akuntansi yang ditetapkan Tether. BDO menegaskan ruang lingkupnya terbatas pada saldo pada satu tanggal tertentu, tanpa menilai aktivitas sebelum atau sesudah 30 Juni. Atestasi ini juga berbeda dari audit laporan keuangan penuh, dan dokumen Tether tidak memuat seluruh pengungkapan yang dibutuhkan untuk kepatuhan penuh terhadap International Financial Reporting Standards. Komposisi cadangan menunjukkan dominasi instrumen pemerintah AS berjangka pendek. Tether melaporkan kepemilikan U.S. Treasury bills langsung sebesar US$114,96 miliar. Pos reverse repo semalam sebesar US$18,63 miliar, ditambah reverse repo berjangka US$6,99 miliar. Jika digabung dengan setara kas dan simpanan jangka pendek lainnya, totalnya mencapai US$140,64 miliar, atau sekitar tiga perempat dari aset cadangan yang dilaporkan. Pada 30 Juni, imbal hasil Treasury bills tenor tiga bulan berada di kisaran 3,7% menurut data U.S. Treasury. Federal Reserve juga mempertahankan kisaran suku bunga acuannya di 3,50%–3,75% pada Juni. Lingkungan suku bunga ini menjaga profitabilitas surat berharga pemerintah berdurasi pendek bagi portofolio kas berskala besar. Di sisi lain, Tether menurunkan eksposur pinjaman berjaminan sebesar US$2,38 miliar atau 15%. Meski demikian, nilai pinjaman berjaminan masih US$13,45 miliar pada akhir kuartal. Perusahaan menilai pinjaman tersebut menggunakan biaya perolehan diamortisasi dan menyebutnya "overcollateralized". BDO menguji sampel kontrak, agunan, serta transaksi terkait. Dari sisi pertumbuhan, Tether menyatakan penerbitan USDT mencapai sekitar US$184,6 miliar pada akhir kuartal, naik US$446 juta dari kuartal I, meski pasar stablecoin secara keseluruhan mengalami kontraksi. Tether mengklaim USDT mempertahankan porsi di atas 60% dari pasokan stablecoin global. DeFiLlama menempatkan dominasi USDT di sekitar 59,3%, mencerminkan perbedaan waktu serta metode pengukuran sirkulasi. Per 1 Agustus, DeFiLlama menilai total pasar stablecoin sebesar US$309,9 miliar dan menempatkan USDT beredar di US$183,9 miliar. Perbedaan ini relevan karena token yang diterbitkan dapat berbeda dari kapitalisasi pasar yang beredar; token yang disimpan di treasury dan penyesuaian penebusan dapat menimbulkan selisih. Dalam kedua pendekatan, USDT tetap menjadi stablecoin terbesar dan mempertahankan posisi dominan meski pertumbuhan penerbitan kuartalan terbatas. Tether juga melaporkan diversifikasi cadangan melalui logam mulia. Nilai pos logam mulia tercatat US$18,84 miliar pada akhir Juni. Perusahaan menyebut telah menambah 14 metrik ton emas fisik, sehingga total kepemilikan bullion melampaui 146 metrik ton. CEO Tether Paolo Ardoino mengaitkan langkah ini dengan diversifikasi cadangan. Cadangan Bitcoin dilaporkan bernilai US$5,80 miliar, dengan penilaian menggunakan harga Bitcoin per 30 Juni sebesar US$58.642,15. Nilai tersebut merujuk pada Bitcoin yang disimpan di dompet on-chain yang dikendalikan Tether. Laporan ini tidak mengonfirmasi angka 98.936 Bitcoin yang beredar di media sosial. Selain itu, saham publik menyumbang US$3,76 miliar, sementara investasi lain mencapai US$5,24 miliar. Kategori-kategori ini membawa risiko pasar yang lebih tinggi dibanding Treasury bills dan simpanan kas. BDO juga mengingatkan bahwa penilaian aset mengasumsikan kondisi perdagangan normal; illikuiditas ekstrem atau tekanan pada pihak lawan dapat menunda realisasi nilai. Titik pemeriksaan cadangan formal berikutnya akan mencakup posisi per 30 September 2026, yang akan memperlihatkan apakah pertumbuhan USDT dan pendapatan dari aset Treasury berlanjut.

Materi kuartal II Tether mencatat laba operasional bersih US$1,5 miliar, terutama dari pendapatan Treasury AS dan aktivitas repo. Laporan cadangan yang menyertai justru menunjukkan hasil keuangan semester I (H1) negatif US$3,17 miliar. Kedua angka itu tidak diperdamaikan dalam dokumen. Jika hasil keuangan kuartal I (Q1) yang positif US$1,04 miliar dikurangkan dari angka H1 tersebut, maka tersirat hasil keuangan kuartal II saja sebesar negatif US$4,211 miliar. Setelah ada offset pergerakan modal bersih sebesar US$89 juta, bantalan ekuitas di atas liabilitas sekitar US$184 miliar turun dari US$8,23 miliar menjadi US$4,11 miliar dalam tiga bulan. Rekonstruksi aritmetika yang hilang itu menyiratkan: hasil keuangan Q2 negatif US$4,211 miliar dan pergerakan modal bersih Q2 positif US$89 juta. Total dampaknya sekitar US$4,110 miliar, konsisten dengan angka bantalan per 30 Juni jika dibandingkan dengan posisi 31 Maret. Penurunan bantalan terutama dipicu penurunan aset. Total aset turun dari hampir US$191,8 miliar menjadi US$187,7 miliar. Total liabilitas naik tipis dari US$183,5 miliar ke US$183,6 miliar. Ringkasan angka (Q1/31 Maret, H1/30 Juni, dan pergerakan tersirat Q2): - Hasil keuangan: +US$1,0 miliar; -US$3,17 miliar; -US$4,21 miliar. Ini mengindikasikan pukulan besar di Q2 meski laba operasional dilaporkan positif. - Pergerakan modal bersih: +US$854 juta; +US$943 juta; +US$89 juta. Offset kecil terhadap penurunan hasil keuangan. - Bantalan ekuitas di atas liabilitas: US$8,23 miliar; US$4,11 miliar; -US$4,12 miliar. Buffer cadangan hampir terbelah dua. - Total aset: US$191,8 miliar; US$187,7 miliar; -US$4,0 miliar. Penurunan aset menekan bantalan. - Total liabilitas: US$183,5 miliar; US$183,6 miliar; +US$0,1 miliar. Liabilitas relatif stabil. Dalam laporan cadangan, Tether menilai emas, Bitcoin, saham publik, dan investasi keuangan pada nilai wajar (fair value), sehingga fluktuasi harga bisa menggeser angka. Harga valuasi emas yang diungkap turun dari US$4.668,06 menjadi US$4.008,02 per ons antara 31 Maret dan 30 Juni. Harga valuasi Bitcoin turun dari US$68.193,95 menjadi US$58.642,15. Pada 31 Maret, kepemilikan Tether sekitar 4,25 juta ons emas dan 97.137 BTC. Dengan perubahan harga tersebut, implikasinya sekitar penurunan nilai emas US$2,8 miliar dan penurunan nilai Bitcoin US$928 juta, total sekitar US$3,73 miliar. Estimasi ini tidak memasukkan pembelian, penjualan, hasil realisasi, eksposur saham publik, dan investasi lain selama Q2. Angka ini menjelaskan porsi besar dari pukulan tersirat, namun masih menyisakan bagian yang tidak terjelaskan. Pada sisi komposisi aset, pinjaman beragunan turun dari US$15,83 miliar menjadi US$13,45 miliar (sekitar 15%). Tether menggambarkannya sebagai derisking yang disengaja. Sementara itu, saham publik naik US$354 juta menjadi US$3,76 miliar, dan kategori "investasi lainnya" naik US$402 juta menjadi US$5,25 miliar. Perubahan cadangan utama (31 Maret vs 30 Juni): - Harga valuasi emas: US$4.668,06/oz ke US$4.008,02/oz (turun 14,1%). - Harga valuasi Bitcoin: US$68.193,95 ke US$58.642,15 (turun 14,0%). - Estimasi penurunan nilai emas: ~US$2,8 miliar. - Estimasi penurunan nilai Bitcoin: ~US$928 juta. - Gabungan penurunan nilai emas + Bitcoin: ~US$3,73 miliar (menjelaskan sebagian besar, bukan seluruh, pukulan tersirat Q2). - Pinjaman beragunan: US$15,83 miliar ke US$13,45 miliar (turun US$2,38 miliar). - Saham publik: US$3,41 miliar ke US$3,76 miliar (naik US$354 juta). - Investasi lainnya: US$4,84 miliar ke US$5,25 miliar (naik US$402 juta). Meski bantalan menipis, laporan 30 Juni masih menunjukkan aset melebihi liabilitas sebesar US$4,109 miliar sehingga cadangan tetap menutup kewajiban. Porsi bantalan terhadap liabilitas turun dari sekitar 4,49% menjadi 2,24%. Emas dan Bitcoin saja bernilai US$24,64 miliar di akhir kuartal. Dengan basis itu, penurunan sekitar 14,5% pada emas, Bitcoin, dan saham publik secara mekanis dapat menghabiskan bantalan yang tersisa sebelum ada kompensasi dari laba operasional. Jika "investasi lainnya" ikut diperhitungkan, ambang penurunan turun menjadi sekitar 12,2%. Uji sensitivitas ini tidak menyimpulkan Tether akan menjadi kurang terkolateralisasi, tetapi menunjukkan betapa tipisnya ruang gerak jika hasil Q2 terulang. Replikasi hasil keuangan skala Q2 (~US$4,21 miliar) akan melampaui seluruh bantalan yang tersisa kecuali ada penahan dari laba ditahan, tambahan modal, atau pemulihan harga. Tether dapat menahan pendapatan Treasury dan repo, menambah modal eksternal, mengurangi atau melakukan lindung nilai (hedging) atas aset yang sensitif pasar, atau membiarkan bantalan berfluktuasi seiring harga emas dan Bitcoin. Dengan asumsi laba operasional kuartalan US$1,5 miliar dan harga aset stabil, pemulihan bantalan ke level Q1 diperkirakan membutuhkan sekitar 2,75 kuartal. Untuk memulihkan bantalan yang hilang hanya melalui emas, diperlukan kenaikan sekitar US$877 per ons; atau hanya melalui Bitcoin, kenaikan sekitar US$41.700 per koin. Ini sensitivitas mekanis, bukan proyeksi. Dalam skenario positif, emas atau Bitcoin pulih signifikan dari valuasi 30 Juni dan secara otomatis memulihkan sebagian atau seluruh bantalan. Dalam skenario negatif, pendapatan Treasury dan repo tetap mengalir, tetapi volatilitas harga lanjutan, distribusi, atau pergeseran pada kategori investasi yang lebih sulit dibaca dapat menetralkannya. Pertanyaannya menjadi apakah penerbit token dengan liabilitas sekitar US$184 miliar layak beroperasi dengan margin setipis 2% hingga 3%. Ringkasan uji/ambang: - Bantalan ekuitas tersisa: US$4,11 miliar. - Bantalan sebagai porsi liabilitas: 2,24% (turun dari 4,49% pada 31 Maret). - Jika hasil keuangan Q2 terulang: ~US$4,21 miliar (melewati bantalan sebelum offset). - Penurunan yang menghabiskan bantalan (emas + Bitcoin + saham publik): ~14,5%. - Penurunan yang menghabiskan bantalan (termasuk investasi lainnya): ~12,2%. - Waktu pemulihan bantalan dengan laba operasional US$1,5 miliar/kuartal: ~2,75 kuartal. - Pemulihan berbasis emas saja: ~+US$877/oz. - Pemulihan berbasis Bitcoin saja: ~+US$41.700/BTC. Implikasi lebih luas: cadangan Tether mencakup sekitar US$140,6 miliar setara kas dan deposito jangka pendek, mayoritas dalam T-bills dan repo berbasis Treasury. Riset BIS mengaitkan arus masuk stablecoin dengan turunnya yield Treasury jangka pendek, dan efeknya menguat ketika sektor membesar. Sebuah catatan The Fed tahun 2026 memperkirakan Tether memegang sekitar 1,04 kali cadangan per koin secara keseluruhan, dengan hanya sekitar 0,74 berada pada cadangan berkualitas lebih tinggi seperti Treasury dan deposito bank. BIS menilai stablecoin yang digunakan secara luas membutuhkan kemampuan penebusan pada nilai pari, cadangan berisiko rendah, dan backstop kredibel agar tidak memaksa penjualan saat stres. Penyusutan bantalan Tether memberi contoh konkret bagi argumen tersebut: eksposur Treasury yang sangat besar berdampingan dengan bantalan ekuitas yang dapat tergerus separuhnya dalam satu kuartal akibat aset sensitif pasar. Dokumen yang dirujuk merupakan laporan assurance titik waktu, bukan audit laporan keuangan penuh, dan Tether menyatakan laporan angka keuangannya tidak memiliki penyajian dan pengungkapan yang diperlukan untuk kepatuhan IFRS. Itu sebabnya, aritmetika di balik angka Q2 yang tidak ditampilkan menjadi sama pentingnya dengan angkanya sendiri.

Dogecoin mencatat lonjakan arus spot sebesar 116% pada awal Agustus. Pergerakan ini kembali menyorot minat pasar terhadap $DOGE dan memunculkan pertanyaan tentang arah pergerakan berikutnya.

Ada sinyal apa di balik pergerakan paus ini di $ETH? Data Lookonchain menunjukkan sebuah dompet paus yang belum teridentifikasi kembali menambah 7.919,5 $ETH dengan nilai hampir $15M. Sejak 30 Juni, dompet yang sama dilaporkan telah mengakumulasi total 74.265 $ETH senilai mendekati $132M. Tak hanya itu, paus tersebut juga memborong sekitar 1.050 wrapped $BTC dengan nilai hampir $68M. Aksi akumulasi ini mengindikasikan posisi yang sangat bullish.

Huo Xing Cai Jing melaporkan, 1 Agustus, pemantauan Lookonchain menunjukkan seorang mantan pegawai BNB Chain meluncurkan token baru bernama ASTEROID. Ia memakai empat dompet yang baru dibuat untuk membeli 796,7 juta ASTEROID senilai US$10.000, setara 79,67% dari total pasokan. Setelah itu, ia menjual 718,8 juta ASTEROID dan menerima 1.103 BNB (sekitar US$638.000), sehingga mencatat keuntungan sekitar US$628.000. Sebelumnya, BNB Chain menyatakan mantan pegawai tersebut tanpa izin menggunakan dompet uji resmi untuk menerbitkan token meme baru (ASTEROID) dan pihak perusahaan telah menempuh langkah hukum.

ChainCatcher melaporkan, berdasarkan pemantauan Lookonchain, seorang mantan karyawan BNB Chain meluncurkan token baru bernama ASTEROID. Ia menggunakan empat dompet yang baru dibuat untuk membeli 796,7 juta token ASTEROID senilai US$10.000, setara 79,67% dari total pasokan. Selanjutnya, ia telah menjual 718,8 juta ASTEROID dan menerima 1.103 BNB (sekitar US$638.000), dengan keuntungan terealisasi sekitar US$628.000. Sebelumnya, ChainCatcher juga melaporkan pernyataan resmi BNB Chain yang menyebut mantan karyawan tersebut menerbitkan token meme baru (ASTEROID) tanpa izin dengan memanfaatkan dompet uji resmi. BNB Chain menyatakan telah menempuh langkah hukum.

ETF spot XRP mencetak pekan yang sangat kuat. Berdasarkan data SoSoValue, ETF spot @Ripple di AS membukukan total arus masuk bersih sebesar +US$14,86 juta dalam sepekan terakhir. Kinerja ini ditopang empat hari arus masuk bersih yang solid, dengan puncaknya terjadi pada Jumat, mendekati +US$7,7 juta. Saat ini, ETF spot tersebut menguasai sekitar 1,5% dari pasokan $XRP yang beredar. Sentimen pasar makin bullish?