As Bitcoin rose, trader 0xff84's 1,793 BTC short worth 114.4M came close to liquidation. The trader closed part of the position early to avoid being liquidated. The current position is 1,543 BTC worth 98.97M, with a new liquidation price of 64,225.35.

Bitcoin native perpetual trading activity on Binance and Bybit fell to its lowest level since 2023, while spot volumes dropped to their lowest since February 2024, according to K33. Head of Research Vetle Lunde said elevated open interest could raise liquidation driven volatility as traders await the latest US CPI data.

A Strategy voltou a vender Bitcoin abaixo do seu preço médio de compra pela segunda semana seguida. A empresa se desfez de 1.690 BTC por cerca de US$ 108,6 milhões, direcionando integralmente os recursos para recomprar ações preferenciais. No mesmo período, uma emissão de ações elevou a reserva em dólares para US$ 4,65 bilhões. Antiga MicroStrategy, a Strategy é uma companhia de software listada nos EUA e tem Bitcoin como principal ativo no balanço. A tese que a tornou referência entre as chamadas empresas de "tesouraria de Bitcoin" sempre foi financiar compras via emissão de ações e de títulos e acumular as moedas sob a lógica de "nunca vender", defendida por Michael Saylor desde 2020. Esse posicionamento mudou com o anúncio, no fim de junho de 2026, do Digital Credit Capital Framework, que passou a permitir vendas pontuais para ajustar a própria estrutura de capital. Segundo a empresa, a venda ocorreu entre 3 e 9 de agosto, com preço médio de US$ 64.262 por Bitcoin, e foi divulgada em um formulário 8-K enviado à SEC um dia depois. Na semana anterior (até 2 de agosto), a Strategy já havia vendido 1.638 BTC por cerca de US$ 105 milhões, também dentro do mesmo arcabouço. Com a operação mais recente, a companhia reduziu a posição para 840.447 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 54,7 bilhões. A Strategy informa ter construído o estoque a um custo médio de US$ 75.385 por Bitcoin. Recursos foram para recomprar STRC; emissão de MSTR trouxe caixa maior Todo o valor líquido obtido com a venda de Bitcoin foi usado na recompra de 1.152.020 ações preferenciais STRC. O STRC é um papel preferencial da Strategy que paga dividendo contínuo de 12% ao ano. Esses instrumentos captam capital sem diluir acionistas ordinários, mas exigem pagamentos fixos independentemente do desempenho do Bitcoin. Ao recomprar essas ações, a empresa reduz a obrigação futura de dividendos. Mesmo assim, a principal fonte de caixa da semana veio do mercado acionário: a Strategy emitiu 6.585.682 ações ordinárias MSTR e levantou US$ 653,1 milhões por meio de um programa "at-the-market", no qual a emissão ocorre de forma contínua em bolsa. O montante foi cerca de seis vezes superior ao obtido com a venda de Bitcoin. Com isso, a empresa reforçou a reserva em dólares em US$ 650 milhões, para US$ 4,65 bilhões. Pelas regras internas, essa reserva cobre apenas dividendos de preferenciais e pagamentos de juros, e não funciona como colchão para novas compras. A companhia ainda mantém cerca de US$ 22 bilhões de capacidade de emissão não utilizada. Venda abaixo do custo contrasta com a doutrina do "never sell" O preço realizado de US$ 64.262 ficou aproximadamente 14,8% abaixo do custo médio de US$ 75.385, o que implica uma perda teórica de cerca de US$ 11.123 por Bitcoin vendido. A operação indica que a empresa aceitou vender abaixo do preço de entrada para atender compromissos ligados à sua estrutura de capital. Na posição remanescente, a diferença é maior: os 840.447 BTC custaram em torno de US$ 63,4 bilhões, incluindo taxas, e hoje valem aproximadamente US$ 54,7 bilhões, o que representa uma perda não realizada de cerca de US$ 8,7 bilhões. O framework anunciado em junho elevou o dividendo do STRC para 12% e criou dois programas de recompra de US$ 1 bilhão cada. Também autorizou, pela primeira vez, vendas de Bitcoin de até US$ 1,25 bilhão. No início de agosto, a empresa ampliou esse BTC Monetization Program para até US$ 5 bilhões, incluindo cerca de US$ 1,25 bilhão destinados à reserva em dólares. As obrigações anuais de dividendos e juros somam aproximadamente US$ 1,76 bilhão, e até US$ 2 bilhões podem ser usados em recompras de ações ordinárias e preferenciais. O programa não tem data de término e não impõe volume fixo de vendas. Saylor tem separado sua posição pessoal da política do balanço. Após a venda de 1.638 BTC divulgada na semana anterior, ele respondeu a críticas no X: "Quando digo 'Nunca venda seu Bitcoin', falo de um poupador para outro. Eu nunca vendi os meus. Nem um satoshi. A Strategy é uma empresa de capital aberto, não é a minha carteira". STRC volta a se aproximar do valor de face As recompras já aparecem na cotação do STRC. No fim de junho de 2026, o papel era negociado abaixo de US$ 75; agora está acima de US$ 95, a menos de US$ 5 do valor de face de US$ 100, que também serve de referência para o cálculo do pagamento. A reação inicial do mercado foi discreta. Antes da abertura, as ações MSTR subiam cerca de 0,2%, e o Bitcoin operava estável. Na semana anterior, MSTR avançou 3,3% e fechou a sexta-feira em US$ 100,01; no mesmo intervalo, o Bitcoin subiu 2,4%. No horizonte mais longo, MSTR ainda negocia cerca de 78% abaixo do recorde. A empresa reporta um mNAV empresarial de 1,07, métrica própria que compara o valor da firma ao valor do Bitcoin em carteira. Acima de 1, indica prêmio sobre as moedas; em 1,07, o mercado atribui apenas um prêmio pequeno ao estoque. Strategy segue como maior detentora de Bitcoin entre empresas As vendas não alteram o ranking. Os 840.447 BTC equivalem a cerca de 4% do suprimento total, limitado a 21 milhões de moedas. O segundo colocado é a Twenty One Capital, apoiada pela Tether, com 43.514 BTC, pouco mais de 5% da posição da Strategy. Depois vêm a Metaplanet (43.000 BTC) e a MARA (35.377 BTC). Em quinto lugar aparece a Bitcoin Standard Treasury Company, com 30.021 BTC, apoiada por Adam Back e Cantor Fitzgerald. Juntas, essas quatro empresas detêm menos de um quinto do estoque da Strategy. Segundo dados do Bitcoin Treasuries, 196 empresas listadas adotaram um modelo de aquisição de Bitcoin, mas as avaliações vêm sendo pressionadas. Os múltiplos de valor de mercado em relação ao valor patrimonial líquido em companhias de tesouraria de ativos digitais recuaram de forma relevante frente aos picos do verão de 2025. Como o modelo depende de captações no mercado acionário, enquanto dividendos e juros continuam a correr independentemente do preço das ações, a emissão perde atratividade quando o papel negocia perto do valor das moedas em carteira. Nessa dinâmica, vender parte das reservas ganha espaço como fonte interna de financiamento. A Strategy mantém as duas frentes abertas: cerca de US$ 22 bilhões ainda disponíveis para emissão de ações e um programa de monetização de Bitcoin de até US$ 5 bilhões. A estrutura de capital passa a recorrer cada vez mais ao estoque que originalmente era destinado a crescer.

Segundo a CoinDesk, a conta de análise on-chain Lookonchain identificou em 12 de agosto uma transferência de 3.881 bitcoins ligada a uma carteira associada à Metaplanet, empresa japonesa listada em bolsa. Pelo preço vigente, o volume equivale a cerca de US$ 247,3 milhões. Apesar da movimentação ter chamado atenção do mercado, a companhia não publicou, até o momento, qualquer comunicado indicando venda. Divulgações corporativas mostram que a Metaplanet reportou em julho a posse de 43.000 BTC. Com base nesse número, a transferência corresponde a aproximadamente 9% das reservas informadas. Ainda assim, uma simples mudança de carteira não comprova alienação: a confirmação de uma eventual venda depende do endereço de destino e dos movimentos posteriores. Até a publicação do relatório, a página de divulgações da empresa não trazia anúncio de venda de Bitcoin em 12 de agosto. A reportagem também menciona que a Hut 8 transferiu 493 BTC, cerca de US$ 31,36 milhões, em período semelhante, igualmente sem qualquer divulgação relacionada a venda. A Lookonchain estima que os 43.000 BTC da Metaplanet foram adquiridos a um preço médio de aproximadamente US$ 96.191. Considerando o preço de referência citado de cerca de US$ 63.600 por bitcoin, a posição implicaria uma perda não realizada próxima de US$ 1,4 bilhão. O texto ressalta que esse cálculo é uma estimativa em dólares feita por provedores de análise on-chain e não representa o dado de perdas mais recente divulgado pela empresa. A perda só se torna efetiva caso os bitcoins sejam de fato vendidos. O destino dos recursos ainda é incerto. Empresas podem movimentar Bitcoin por diversos motivos, como trocas de custodiante, ajustes de armazenamento em cold wallet, envio para contas de negociação ou uso como garantia em operações de financiamento. A Metaplanet já utilizou Bitcoin para apoiar captações; por isso, uma transferência isolada de grande porte não é suficiente para concluir que houve redução de posição. A CoinDesk acrescenta que a Metaplanet vem ampliando iniciativas ligadas ao seu caixa em Bitcoin, incluindo colaboração com a JPYC para avaliar produtos de crédito lastreados em BTC e expansão para o segmento de valores mobiliários após a aquisição da Siiibo Securities. Isso reforça a hipótese de que os ativos podem ser direcionados a estruturas de financiamento ou outras estratégias de tesouraria. Em março, rastreadores on-chain já haviam detectado a transferência de 4.986 BTC pela Metaplanet, com indicação de migração para uma nova carteira, sem evidências claras de venda. Até aqui, o único fato confirmado é que 3.881 BTC deixaram a carteira atribuída à Metaplanet.

ATUALIZAÇÃO: A Metaplanet transferiu 4.176 BTC, avaliados em US$ 265,3 milhões. A companhia mantém um total de 43.000 BTC, posição que está cerca de US$ 1,4 bilhão abaixo do custo de aquisição (perda não realizada).

A Strategy, empresa conhecida por manter Bitcoin em tesouraria, realizou mais uma venda da criptomoeda: foram 1.690 BTC por US$ 108,6 milhões. Segundo a companhia, os recursos foram direcionados à recompra de US$ 109 milhões de sua ação preferencial STRC. Em operação paralela, a Strategy também vendeu US$ 653 milhões em ações ordinárias MSTR, elevando sua reserva em dólar em cerca de US$ 650 milhões. A movimentação foi detalhada em atualização de documento protocolado na Securities and Exchange Commission (SEC). A empresa, fundada por Michael Saylor, vem usando parte do portfólio de Bitcoin para administrar obrigações de dividendos e juros e, ao mesmo tempo, sustentar a meta de financiar uma reserva de US$ 5 bilhões. Nos últimos meses, a Strategy reduziu o foco estrito de "comprar e segurar" diante de pressões macroeconômicas e geopolíticas. A companhia já havia feito uma venda pequena de cerca de 704 BTC em 2022, mas passou a executar vendas com mais regularidade no fim de maio e em junho, começando por 32 BTC. Depois, vendeu 3.588 BTC no fim de junho e início de julho, além de mais 1.638 BTC no começo de agosto. Com a venda de 10 de agosto, as posições caíram para 840.447 BTC. A empresa tem descrito essas vendas como parte de uma realocação de prioridades para cumprir compromissos com dividendos, juros, investidores e capital em um período desafiador para os mercados. A queda relevante no preço do BTC pressionou o modelo de acumulação e reforçou a necessidade de gerir o balanço, incluindo a formação de caixa e vendas pontuais para atender obrigações de dividendos. Em entrevista à CNBC em maio, o CEO Phong Le afirmou que a Strategy pode vender parte de suas reservas de Bitcoin se isso favorecer os acionistas: "Quando vender Bitcoin, em vez de vender ações para pagar um dividendo, for melhor para o nosso bitcoin por ação, nós faremos". Michael Saylor manifestou posição semelhante, destacando que a empresa não pretende ser uma "vendedora líquida" de Bitcoin após críticas à mudança de postura. "Sou muito conhecido por dizer 'nunca venda seu Bitcoin'. Foi por isso que a internet enlouqueceu quando dissemos que poderíamos vender. Se eu fosse mais preciso: nunca seja um vendedor líquido de Bitcoin. Só não teria viralizado tanto", disse. Um dos principais fatores por trás das vendas recentes é a queda do preço da STRC. A ação preferencial da Strategy recuou bem abaixo de US$ 100, reduzindo a capacidade de emissão de novos papéis e, por consequência, de financiar compras de Bitcoin. Para tentar reconduzir a STRC ao patamar de US$ 100, a empresa adotou uma nova estrutura de gestão de capital que permite vender BTC, formar reserva em dólar e recomprar STRC. Desde maio, a Strategy vendeu 6.948 BTC, equivalentes a US$ 432,5 milhões, e destinou os recursos ao pagamento de dividendos e juros. Em junho, lançou o Digital Assets Capital Framework, formalizando a estratégia de alienar uma parcela das reservas. O arcabouço autoriza vendas de até US$ 1,25 bilhão em BTC para recompor a reserva em dólar, financiar pagamentos de juros, dividendos e recompras de ações. Apesar do aumento das vendas, o Bitcoin segue como principal ativo de tesouraria da Strategy. A companhia informa deter 840.447 BTC, avaliados em cerca de US$ 53,6 bilhões a preços atuais. Le também afirmou que a empresa pretende retomar compras de Bitcoin ao longo do ano, dizendo em entrevista à Fox: "Vamos voltar a comprar mais Bitcoin ao longo do ano". Aviso: este material tem caráter exclusivamente informativo e não constitui aconselhamento jurídico, tributário, de investimento, financeiro ou de qualquer outra natureza.

Segundo a Odaily Planet Daily, as mineradoras de bitcoin com ações negociadas em bolsa começaram o ano com cerca de 127.000 BTC em caixa. Esse saldo caiu para 99.000 BTC, após a venda de aproximadamente 28.000 BTC em 2026 — um volume estimado em US$ 1,78 bilhão. No mercado, essa realização de caixa por empresas listadas é vista como um fator subestimado por trás do desempenho fraco do preço do Bitcoin em 2026. Embora o montante vendido seja menor do que a saída líquida de US$ 4,4 bilhões registrada por ETFs, em um cenário de queda com demanda de compra enfraquecida, qualquer pressão adicional de venda tende a pesar de forma desproporcional sobre as cotações. Parte das mineradoras enfrenta margens comprimidas: o custo médio de produção é de cerca de US$ 74.300 por BTC. Para aliviar o aperto, várias companhias têm direcionado capacidade elétrica para iniciativas de IA, buscando monetizar a infraestrutura e apoiar a transição. A dificuldade de mineração do Bitcoin recuou aproximadamente 18% em relação ao pico de novembro. O movimento coincide com o mais longo período consecutivo de queda do hash rate já registrado.

A queda do Bitcoin (BTC) para US$ 63.733,35 em 2026 não se explica apenas por ETFs e empresas que adotam ativos digitais como tesouraria. Um fator menos lembrado vem do lado da oferta: as mineradoras listadas em bolsa, que têm colocado moedas no mercado justamente na margem. A principal criptomoeda por valor de mercado recua 27% desde o início de 2026, para pouco abaixo de US$ 64 mil, e tem desempenho pior do que os principais ativos, incluindo o índice S&P 500. O movimento é atribuído principalmente a resgates nos ETFs à vista de cripto negociados nos EUA. Segundo a SoSoValue, esses produtos acumulam saídas líquidas acima de US$ 4,4 bilhões, o que força os fundos a vender BTC. Analistas também citam vendas de detentores há muito inativos e de companhias com estratégia de tesouraria em criptoativos, com destaque recente para a Strategy (MSTR). Fora do foco de parte do debate, as mineradoras abertas também reduziram posições. Esses grupos validam blocos na rede do Bitcoin e recebem novos BTC como remuneração. Dados acompanhados pela Blockware Intelligence mostram que, no começo do ano, elas detinham 127.000 BTC; agora, somam 99.000 BTC. A diferença indica vendas de 28.000 BTC, o equivalente a US$ 1,78 bilhão aos preços atuais. O valor é menor do que o volume associado às saídas de ETFs. Ainda assim, em mercados financeiros, o preço é definido na margem: o que pesa são os compradores e vendedores mais recentes, não o volume acumulado ao longo de meses. Em tendência de baixa, com demanda fragilizada, até um fluxo de venda relativamente moderado e constante pode ter impacto desproporcional. Para a área de pesquisa e análise da Blockware Solutions, as vendas do início do ano por mineradoras listadas são um fator pouco discutido por trás do fraco desempenho do Bitcoin em 2026. A pressão vem de margens comprimidas. A produção média de 1 bitcoin é estimada em US$ 74.300. Diante desse cenário, cresce o número de empresas que migram para iniciativas de IA, aproveitando capacidade elétrica de alta voltagem já contratada para sustentar a mudança. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração — o volume de trabalho computacional necessário para adicionar um novo bloco — caiu cerca de 18% em relação ao pico de novembro, no período mais longo de queda do hashrate. Em termos práticos, a saída de participantes relevantes e a guinada para IA reduzem a competição, barateiam a mineração e elevam as recompensas para quem permanece no setor, um ajuste típico de mercado que pode atrair novos mineradores. A Blockware afirma que, com isso, os mineradores remanescentes estão ganhando aproximadamente 18% mais Bitcoin agora do que há 10 meses, e que o êxodo dos maiores players melhora a economia do negócio para quem ficou.

Indicadores on-chain começam a sugerir um possível fundo para o Bitcoin, embora analistas avaliem que a pressão vendedora ainda não se dissipou por completo. Dados citados por Glassnode e por analistas independentes apontam para padrões históricos típicos de fases de base, com destaque para o comportamento do custo médio de aquisição por faixa de idade das moedas e para a redução contínua das reservas de mineradores. Cruzamento de custo base reaparece O analista Doctor Profit afirma que o custo base dos detentores de 3 a 6 meses caiu abaixo da média dos detentores de 1 a 2 anos — um cruzamento visto em períodos de fundo em 2015, 2019 e 2022. A leitura sugere que compradores mais recentes podem ter realizado vendas com prejuízo antes de as moedas migrarem para mãos de longo prazo. Pelo indicador, o Bitcoin negocia agora abaixo do custo médio de ambos os grupos. Doctor Profit ressalta que, em ciclos anteriores, esse sinal não levou a uma reversão imediata. Em vez disso, o preço ficou lateralizado por meses enquanto o mercado formava uma base. Ele diz estar comprando Bitcoin entre US$ 54.000 e US$ 64.000 há várias semanas e descreve o momento como uma possível fase de fundo de bear market e de acumulação. Glassnode vê melhora, mas sem confirmação de fundo A Glassnode também observa enfraquecimento da pressão vendedora, mas evita cravar a formação de um fundo histórico. Segundo a empresa, a métrica Seller Exhaustion Constant em 30 dias ainda não atingiu os níveis registrados em bear markets anteriores. A avaliação é de que os vendedores parecem cada vez mais esgotados, enquanto a demanda segue fraca. A Glassnode afirma continuar monitorando se a atividade de venda perde ainda mais fôlego, deixando o esgotamento como tendência observada, sem confirmação pelo parâmetro histórico. Mineradores seguem reduzindo reservas As carteiras de mineradores oferecem outro termômetro de oferta. O analista Darkfost aponta que os mineradores detinham 1,44 milhão de BTC em novembro de 2019, ante 1,19 milhão atualmente. A redução é atribuída à piora da economia da mineração, com recompensas menores após os halvings do Bitcoin, além de maior liquidez de mercado, que facilita a venda de BTC para financiar operações. Darkfost destaca ainda que alguns grandes pools têm redirecionado poder computacional para aplicações de IA, à medida que a mineração de Bitcoin perde atratividade. Ele afirma que essa mudança contribuiu para vendas recentes de mineradores, incluindo movimentações envolvendo a Mara. Ao mesmo tempo, o potencial de venda do setor tende a diminuir conforme os estoques de BTC encolhem.