ビットコイン（BTC）は数日で8万7,000ドルから8万1,000ドル割れまで急落し、主要アルトコインも連れ安となった。急激な値動き局面では建玉（OI）の積み上がりが一気に解消されやすく、過度なレバレッジをかけたポジションが最も大きな損失を被りやすい。オンチェーン分析のLookonchainは、今回のボラティリティに巻き込まれた大口ポジションを複数取り上げた。 ■ETHの大口ロングが清算、損失は約6,969万ドル 市場急落で最も大きな被害となったのは、匿名トレーダーが保有していた28,716 ETHの巨額ロング。下落局面で清算され、損失は6,969万ドル相当（$69.69 million）に達した。 注目されるのは、当該トレーダーが強気姿勢を崩していない点だ。Lookonchainによると、その後あらためてETHのロングを構築し、現在はレバレッジをかけた新規ポジションとして78,955 ETH（1億9,500万ドル超）を保有している。新たな清算水準は2,300ドル弱とされる。 ETHは2,700ドル超から2,400ドル付近まで急落した後、約1,000ドル反発し、足元では2,500ドル前後で推移しているという。 ■Machi Big Brotherは週間で844万ドル損、口座残高は100万ドル未満 別の大口として、Machi（Machi Big Brother）は過去1週間で844万ドルの損失を計上し、口座価値が100万ドルを下回った。報道時点でも9,950 ETHのロング（2,460万ドル超）を維持しており、清算価格は2,431ドルとされる。 ■AguilaTrades、復帰初日にロングもショートも裏目　損失は54.5万ドル Lookonchainは、AguilaTradesの取引復帰についても続報を伝えた。半年超の休止を経てBTCのロングを建てたものの、急落に巻き込まれて33.1万ドル（$331,000）の損失でクローズ。 その後、200 BTC（約1,635万ドル相当）に対し40倍のショートへ転じたが、相場は反転。弱気転換直後にショートが崩れ、上下いずれの動きでも不利な側に立つ形となった。分析側の最新更新では、当日の総損失は54.5万ドル（$545,000）としている。 ※本記事はLookonchainの投稿内容を基に構成。原文はCryptoPotato掲載。

Tether Treasuryから#Upbitへ、1億1,000万USDT（109,916,070米ドル）の送金が確認された。

XRP Ledgerは、新たに"権限委任"（permission delegation）機能を有効化した。これにより企業は、マスターキーを共有・引き渡すことなく、特定のオンチェーン業務を別のアカウントに委任できる。機関投資家向けのステーブルコイン運用やカストディ業務における権限分離を可能にする重要なアップデートとなる。

Stellarが企業向け決済の領域で存在感を強めている。20社を超える多国籍企業が、@StellarOrg上に給与支払いの仕組みを展開し、カストディ不要のスマートな決済レールを通じて社内・企業間の支払いを流している。 @MoneyGramとの提携により、Stellarは現金（フィアット）への換金を支える物理的な流動性ネットワークを構築できるようになった。これにより、170超の国・地域の従業員は、商業銀行口座がなくても@Circleのステーブルコイン"USDC"を現地通貨として受け取れる。 この導入は、企業の会計・決済オペレーションを、実店舗などの現実世界の金融拠点へと接続する取り組みとしても注目される。

■重複Vaultを作らずに分配 Ethereum上で見つけた運用戦略に参加したいのに、資金は別チェーンにある——DeFi利用者にはおなじみの課題だ。通常はブリッジ移動、移転先チェーンでのガス代、追加の承認、別口での入金が必要になる。提供側が各チェーンに複製を展開する方法もあるが、流動性が分散し、設定やガバナンス対応、運用プロセスの管理コストが増える。 Chainlinkが新たに提供するアダプターは別の形を提示する。資産と指示を"ホームチェーン"へまとめて送り、既存のVaultに入金する仕組みだ。戦略運用、会計、ガバナンスはホームチェーンに残る。ネットワークごとに別戦略を作るのではなく、ユーザーの到達経路をクロスチェーン化するのが狙いとなる。 ■入金後の"シェア"は受け取り先を選べる 入金が成立すると、ユーザーはVaultの持分（シェア）をホームチェーンで受け取るか、入金元のチェーンへ戻して受け取るかを選択できる。後者はシェア自体がクロスチェーン転送に対応している必要がある。好みのネットワークで他の資産と並べてポジションを保有できる一方、シェアを担保に使えるかは、別アプリ側の受け入れ状況や流動性に左右される。 この点は見出しの"80超"という印象に一定の制約を与える。対応チェーン数が多いことは、あらゆるVaultがあらゆるチェーンからあらゆる資産を受け入れることを意味しない。運用者が該当ルートとトークンを有効化する必要がある。UIが簡素化されても決済が即時になるわけではなく、入金送信前のトークン承認が必要となる場合もある。 ■初期導入は用途が分かれる Chainlinkはローンチ告知で複数の事例を挙げている。 ・Lombard：Avalanche上でBTC.bを保有するユーザーが、手動でブリッジせずにEthereumベースの"Bitcoin Onchain Credit Strategy"へアクセス可能になる。 ・Aave：sGHOの拡張で、ローカルのGHO/sGHOスワップと、アダプター経由のルーティングを組み合わせ、大口取引や流動性のリバランスに対応する。 ・RockawayX：既存のVault戦略に対するクロスチェーンアクセスが"稼働中"と説明されている。 このほか、Maple、Huma Finance、Vedaなども採用企業として言及された。ただし、列挙されたすべての統合がすでに本番稼働していることを示すものではない。 ■Vaultの流動性は複数チェーン・複数プラットフォームにまたがる チャート1はホームチェーン別のVault残高を示す。10月4日までの1週間では、追跡対象のVault AUM（運用資産）合計100.11億ドルのうち、Ethereumが42.0%、Baseが22.5%を占めた（出所：Blockworks Intel）。 チャート2はインフラ提供者別の追跡対象Vault入金シェアを示す。同期間、Morphoが約63%、Vedaが19%だった（出所：Blockworks Intel、再帰的デポジットを除外）。 前者は分配が単一ネットワークに集約されない現状を示し、後者はVeda（アダプター採用を公表）を含む既存プラットフォーム経由でVault商品がすでにユーザーへ届いていることを示している。

【更新】CryptoQuantのデータによれば、BinanceにおけるETH（イーサリアム）の準備高が過去6カ月で最低水準まで低下した。これに対し、同期間の出金は過去最高を記録したという。

暗号資産ETF市場で資金の流れに変化が出ている。ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のファンドから資金が引き揚げられる一方、XRPの現物ETFには資金が流入した。 市場フローのデータによると、10月8日、米国の現物XRP ETFは純流入が約8.17百万ドルとなった。同日、現物ビットコインETFは純流出が約244百万ドル、イーサリアムETFは約73百万ドルの資金流出を記録。市場全体が軟調な局面で、どのデジタル資産に資金が向かっているかを測る材料として、XRP ETFのフローが注目されている。 個別では、Franklin Templeton（フランクリン・テンプルトン）のXRP ETFが当日の流入分約8.17百万ドルを占めたと報じられた。Bitwise（ビットワイズ）の商品についても、XRP ETFの持分購入が続いているとの指摘がある。もっとも、単日の数字だけでトレンド形成を断定するのは難しい。複数セッションにわたって純流入が続くか、そして現物市場での買いと同時に強まるかが焦点となる。 ■価格面：1.50ドルが上値の分岐点 XRP価格は足元で1.40ドル近辺。1.45〜1.50ドル周辺のレジスタンス手前で持ち合いが続いており、水平の"ネックライン"下で戻り売り圧力が意識されている。1.50ドルを明確に上抜ければ、最初の有意な強気シグナルになり得る。ブレイク後に出来高が伴えば、1.60〜1.65ドルを目指す展開も想定される。一方、上昇が続く場合でも、2.00〜2.10ドル近辺の供給ゾーンはより大きな壁となる。 下値は1.35〜1.33ドルが目先のサポート。ここを割り込むと回復基調が鈍り、1.10〜1.15ドル周辺の需要ゾーンが視野に入る。現状は分岐点にあり、ETFへの資金流入がセンチメントを支えても、価格がレジスタンスを越えなければ強気転換の確認には至らない。 ■XRP ETFの資金流入が示唆するもの 現物XRP ETFは、トークンを直接保有せずに規制下の商品としてXRPエクスポージャーを得られる手段だ。継続的な純流入は需要拡大を示す可能性があるものの、即座に価格上昇を保証するものではない。今後の回復持続性を見極めるうえで、市場は次の3点を注視する。 ・日次の純流入が連続するか：複数日続けば需要の持続性を裏付けやすい ・価格が1.50ドルを上抜けるか：フローだけでなく値動きが伴うかが重要 ・出来高が増えるか：現物市場での取引増が抵抗帯突破の信頼性を高める 資金流入が続いても1.50ドルを超えられなければ、レンジ相場が長引く可能性がある。反対に、流入が弱まりサポートが崩れるようなら、現在の強気シナリオは説得力を失いやすい。

米リップルが、レバレッジETF向けのスワップ資金調達（total return swap）分野に参入し、大手銀行が長年主導してきた収益性の高い市場で競争に乗り出した。米ウォール・ストリート・ジャーナルが水曜日に報じた。 トータルリターンスワップは、手数料と引き換えに、株価の日次変動の2倍など増幅したリターンを投資家に提供する仕組み。Morningstar Directによると、米国にはレバレッジETFが593本あり、運用資産合計は2,560億ドル超。このうち426本は単一銘柄に連動するファンドとされる。 リップルは昨年、暗号資産ヘッジファンド向けプライムブローカーのHidden Roadを12億5,000万ドルで買収し、市場に足場を築いた。同部門は現在、Ripple Primeの名称で運営されている。Ripple Primeは火曜日、ヘッジファンドのBrevan Howardに対し、プライムブローカレッジ、清算、資金調達を提供することで合意し、これまでで最大の顧客を獲得した。Ripple Primeの社長Noel Kimmel氏は、レバレッジETFの資金調達は同社にとって「成長しており重要性が増している」事業領域だと述べた。 銀行はノンバンクに比べ、リスク上限などの制約が厳しい。加えて、新興のレバレッジETF発行体にはスタートアップも多く、既存の銀行取引関係を持たないケースがある。Baird StrategasのチーフETFストラテジスト、Todd Sohn氏は、この空白がリップルのほか、Jane StreetやClear Streetといったプレーヤーが、従来は銀行が握っていた案件を獲得する余地になっていると指摘した。 規制当局への提出書類によると、Tradr 2X Long SNDK Daily ETFはリップルに対し、オーバーナイトの銀行調達金利に4％ポイントを上乗せした水準を支払っている。この手数料は今週時点で年率換算で約8％に相当する。資金調達コストはファンドの基準価額に織り込まれ、投資家のリターンを押し下げる。 Janus HendersonのDan Aronson氏は、単日に株価が50％以上動く局面ではファンドが消滅し得て、損失がリップル側に残る可能性があると述べた。Sohn氏も、資金調達コストが日々投資家の収益を削る点を強調した。リップルは、事業規模に関するコメント要請に対し、記事掲載時点までに回答していない。 一方、暗号資産XRPは木曜日に6％下落し、20日指数平滑移動平均（EMA）の1.46ドルを割り込んだ。RSI（相対力指数）は37.59まで低下。Coinglassによると、過去24時間の清算は3,042万ドルで、ほぼ全てがロングポジションだった。建玉（オープンインタレスト）は9.88％減少した。SoSoValueのデータでは、10月7日のXRP ETFへの資金流入は0ドル。流入が途絶えたことで買い圧力が弱まり、下落局面での需給の支えが一段と薄れた。

プライバシー重視の暗号資産Zcash（ZEC）の開発陣が、量子コンピューターを想定した防御機能を数カ月以内に組み込む方針を示した。AIを悪用した攻撃の警戒感が高まるなか、暗号資産ウォレットの安全性が改めて注目されている。 Zcashネットワークの運用・トランザクション検証に使われるプログラムの一つ「Zakura」に関する技術投稿で、Roman Akhtariev氏は「1月にポスト量子署名のopcodeをZcashに搭載する計画だ」と説明した。opcode（命令）の追加により、量子攻撃に強いとされるハッシュベース署名を検証できるようになり、支払い承認の仕組みが強化される。目標は2027年1月だが、ネットワークの正式な有効化日程は明示されていない。 狙いは、現在の公開鍵から逆算して秘密鍵相当を推定し、所有者の承認を偽造してコインを不正送金する攻撃を防ぐことにある。更新後のソフトウェアでは、秘密情報から作られるデジタル指紋であるハッシュを用いて署名を検証する。承認の偽造にはハッシュの突破が必要となるため、仮に現行のウォレット鍵に対する突破口が見つかっても、新方式が自動的に破られるとは限らない。 Zcashでは、支出まで鍵を表に出さないために新しいアドレスを使い回さない運用が推奨される。今回の署名方式は、支出時に承認情報が公開される局面でも保護を効かせる狙いがある。 今回の動きは、イーサリアム研究者Justin Drake氏が木曜日、最悪の場合「数年ではなく数カ月」でAIがビットコインやイーサリアムのウォレットを守る数学的前提に近道を見つける可能性があるとして、保有者に「バンカーモード」への備えを呼びかけた直後に伝わった。イーサリアム自体の量子耐性暗号への本格移行は2029年12月を目標としている。現時点で、両ネットワークのウォレット鍵に対する実用的な攻撃が実証された例はない。 市場ではZECが木曜日終値付近で約1,185ドルと、前週比で約11%下落。Drake氏の投稿がXで拡散した後、主要暗号資産の下げを主導する格好となった。 Zcashの送金には大きく2種類ある。送信者・受取人・金額を隠す「シールド（shielded）送金」と、ビットコイン（BTC 82,919.51ドル）のようにアドレスと金額がブロックチェーン上に表示される「トランスペアレント（transparent）送金」だ。ZecStatsのデータを基にCoinDeskが算出したところ、木曜日時点で発行済み16.98百万ZECのうち約11.96百万ZECがトランスペアレント側に存在し、全体の約7割を占めた。2027年1月の計画は、この公開側の仕組みを主な対象としている。 トランスペアレント送金では、ウォレットが秘密鍵で支出を承認し、その対応関係にある公開鍵によってネットワークが承認の正当性を検証する。公開鍵から秘密鍵を導くには現実的でない計算量が必要とされるが、Drake氏は、将来の突破によりそれが現実的なコストに下がる可能性を懸念している。 標準的なZcashのトランスペアレントアドレスは、公開鍵自体は最初ハッシュの背後に隠れており、逆算が難しい設計になっている。支出時には公開鍵が露出するため、残高を新しいアドレスへ移すことで、未公開の別鍵の背後へ戻す運用が可能だ。 一方で、複数アドレスに分散して保有していても残高確認は必要になる。一般的なウォレットはサーバーに残高記録を照会するため、ブロックチェーン上では無関係に見えるアドレス同士が結び付けられる余地がある。 Zakuraの照会ツールは「Private Information Retrieval（PIR）」と呼ばれる技術を用い、データベース側が「どのレコードが問い合わせられたか」を知らないまま必要な情報を返せる仕組みを採用する。これにより、送金自体は公開のままでも、ウォレットはサーバーに読み取り可能なアドレス一覧を渡さずに残高を確認できる。試験版はZcashウォレット「Vizor」の設定項目「Private queries」から利用可能とされる。 なお、シールド側は別途対応が必要となる。Zcashの量子リカバリー設計では、攻撃者が受取人アドレスを入手した場合、現時点で暗号化された支払い記録を保存し、将来の数学的ブレークスルー後に復号を試みるリスクがあると警告している。