CoinMarketCapによると、約380万BTCを巡るニューヨーク州の訴訟で新たな動きがあった。弁護士のイアン・R・コーエン氏は、原告が求める訴訟の再開（事件の復活）に反対する答弁書を裁判所に提出し、既に出されている手続停止（stay）の解除にも異議を唱えた。 争点は、長期間動きのない自己管理（セルフカストディ）のビットコインがニューヨーク州法上の"放棄財産（abandoned property）"に当たるか、また裁判所命令でその支配を移転できるかどうか。訴状は39,069のウォレットを対象としており、記事では総額約2,380億ドル相当と推計している。対象にはサトシ・ナカモトに関連するとみられるウォレットや、Mt. Goxの盗難BTC調査に結び付く"1Feex"アドレスも含まれるという。 原告はABC Company、XYZ Company、Noah Doeの名で匿名提訴し、長期休眠のウォレットは放棄資産に当たるとして、関連するBTCの支配権を裁判所が付与すべきだと主張している。 これに対しコーエン氏は6月19日付の提出書面で、州の放棄財産法は自己管理のビットコインには適用されないと指摘。アドレスの長期非稼働だけでは放棄の直接的な立証にならず、秘密鍵そのものはニューヨークの裁判所の管轄下にも置けないと論じた。手続停止が解除されれば、原告が実質的な反対を受けないまま当該アドレスに対する欠席判決（default judgment）を求める可能性があり、数十億ドル規模のBTCに紐づく財産権に影響が及び得るとも警告した。 提出資料では、法的書面に列挙された一部アドレスで出金トランザクションが確認されている点にも触れ、誰かが対応する秘密鍵を保持し資金を動かせる状況であれば"放棄された資産"との主張は成り立ちにくいとしている。 Galaxy Digitalのリサーチディレクター、アレックス・ソーン氏は6月20日のX投稿で、同社が特定した52アドレスが合計34,335BTCを移転したと説明。うち29アドレスは訴訟の通知を受けた後に、追加で12,302BTCを移転したという。 本件は管轄を巡っても業界内で疑問が出ている。Rippleの元CTO、デイビッド・シュワルツ氏は以前、所有者不明で分散型ネットワーク上に散在するビットコイン・ウォレット群に対し、ニューヨークの裁判所がどのように権限を及ぼせるのかが、この訴訟の弱点の一つだと述べていた。

米新規失業保険申請件数は6月13日終了週に前週比4,000件減の226,000件となった。同日、ビットコイン（BTC）は64,000ドルを下回り、前日午後に一時66,315ドルまで上昇した後、日中ベースで約3%下落した。 継続受給者数は24,000件増えて約181万件。5月の雇用者数（ペイロール）は172,000人増加した。 6月17日、ケビン・ウォーシュ議長の初会合となったFOMCは政策金利を3.50%〜3.75%に据え置いた。政策金利見通し（ドット・プロット）の中央値は、2026年末が3月時点の3.4%から3.8%へ引き上げられた。 市場では、労働指標の強さが利下げ観測を後退させ、金融環境を引き締め方向に傾けるとの見方が広がりやすい。金利見通しとドルの動きを織り込む局面では、流動性に敏感なビットコインの重しになり得る。 センチメントは弱気、リスクオフ、マクロ主導、リスク削減。新規申請が226,000件まで低下したことで、利下げ期待が遠のき、流動性依存度の高いBTCに逆風となった。 過去の類似例として、2022年9月の米雇用統計では雇用者数が263,000人増、失業率が3.5%となり、労働市場の強さが追加利上げにつながるとの警戒から株式が下落した。CBS Newsによれば、寄り付きでダウ平均は2%安、S&P500は1.5%安となった（CBS News）。今回の焦点は月次の雇用統計と株式全般ではなく、週次の申請件数とビットコインの流動性要因にある。 波及経路は、強い労働指標→引き締め的な政策期待→利回り上昇→ドル高→流動性に敏感な暗号資産リスクの需要減。今後の労働・インフレ指標が引き締め継続の見方を補強する場合、ビットコインは暗号資産固有の材料よりも金利とドルの変動に左右されやすい状況が続く可能性がある。 機会とリスク： ・機会：CPI、PCE、雇用統計、継続受給者数などが引き締め観測を弱めれば、ETFへの資金流入再開やドル安が、流動性敏感なビットコインのエクスポージャー再構築のシグナルとなり得る。 ・リスク：同指標が高金利長期化の見方を強める場合、ビットコインの保有比率引き下げや下落ヘッジによって、マクロ主導のドローダウンリスクを抑える選択肢がある。

CoinMarketCapによると、Strategy傘下の配当付き優先株STRCは足元で83ドルを下回り、額面100ドルに対して約17%安と、2025年7月の上場以来の安値圏に沈んだ。高利回りと低ボラティリティを売りにしていた銘柄が額面から継続的に乖離していることは、配当原資を確保するための追加発行（ATM）による資金調達力に市場が懸念を強めていることを示唆する。 STRCは本来、価格が100ドル近辺で推移する設計で、額面近辺であればStrategyはATMを通じて機動的に資金を調達し、年率11.5%の配当支払いを賄いやすい。ところがここ数週間、ビットコイン価格の下落が続いたうえ、同社が負債や現金準備の構成を見直したことが重なり、この仕組みへの信認が低下した。CoinDeskの整理でも、下落は単一の材料でなく、複数の圧力が同時進行で積み上がった結果とされる。 圧力が意識され始めたのは5月中旬だ。5月14日、STRCは月次の権利落ち日を前に100ドル近辺で取引を終え、ビットコインも8万ドル台を維持していた。表面上は安定して見えた一方、権利落ち前後だけ額面近辺を保ち、月を通しては安定しにくいのではないかという見方が市場で広がりつつあった。同日、Strive Asset Managementが競合商品SATAで日次配当を提供すると発表。利回りは約13%とSTRCを上回り、StrategyがSTRCの配当頻度を月次から隔週へ移行する計画を前倒しする必要性が意識された。 5月15日には、Strategyが2029年満期の転換社債15億ドル分を8%ディスカウントで買い戻すと発表。後に同社は、この取引の一部が2025年末までに積み上げた米ドル建て現金準備の取り崩しによるものだと確認した。5月26日時点で現金準備は8億7,100万ドルまで減少し、STRC配当を賄える期間は約6カ月分にとどまる水準となった。従来は約24カ月分のカバーを目指していたとされ、余力低下が意識された。 資本構成の調整局面で、ビットコインの下落も影響を増幅した。5月18日、ビットコインが7万6,000ドルまで下げる中、Strategyは24,869BTCの購入を継続。6月1日には32BTCを売却し、2022年以来初のビットコイン売却となった。売却規模は総保有量の0.0038%に過ぎないが、市場は配当原資確保のために必要ならビットコインを売る可能性を示したサインと受け止めた。同日、MSTR普通株は5.9%下落し、ビットコインは一時7万500ドルまで下げ、STRCは98.07ドルで取引を終えた。 6月5日にはビットコインが2024年10月以来初めて6万ドルを割り込み、STRCは日中90ドルまで下落して93.40ドルで引けた。6月18日にはSTRCが日中83ドルを割り込み、終値は88.59ドル。同期間、ビットコインは短期反発後に失速し、約62,880ドルまで下落した。 含み損の拡大と資金調達を巡る見方も不安を強めている。当時、Strategyのビットコイン保有は846,842BTCで、平均取得単価は1BTCあたり約75,656ドル。ビットコイン価格を約62,500ドルとすると、含み損は約111億4,000万ドルに達する計算となる。 加えて、足元の資金調達が株式の希薄化につながったとの懸念も根強い。MSTR普通株は現在約112ドルで、2024年11月の高値から約80%下落している。Strategyにとって厳しいのは、こうした資金調達や準備金の組み替えがビットコイン下落局面で行われた点だ。基礎資産が弱含む中、投資家はビットコインそのものだけでなく、その上に組み立てられた配当型証券と資本構成全体を見直し始めている。STRCが再び100ドル近辺の取引レンジへ戻れるかが、市場の主要な焦点となっている。

【要点】日銀は6月16日、政策金利を1%へ引き上げた。1995年9月以来の高水準となる。発表直後、ビットコインはアジア時間に一時下押ししたものの、その後持ち直し、6万6,000ドル近辺で推移した。利上げと同時に、国債買い入れの段階的縮小（テーパリング）をいったん停止し、2027年4月以降は月約2兆円の日本国債を買い入れる方針も示した。 BIS（国際決済銀行）のデータでは、2025年に円建ての外貨建て信用が前年比4.9%縮小。円キャリーを中心とする取引規模は、2024年の急変局面時より小さくなっていた。 一方、FRBは6月17日、政策金利を3.5%～3.75%に据え置いた。議長として初会合に臨んだケビン・ウォーシュ氏は、声明文から緩和方向へのバイアスを削除。ビットコインは6月18日にかけて6万4,000ドル近辺へ下落し、決定当日には現物ビットコインETFと現物イーサETFの合計で1億1,100万ドルの資金流出が確認された。 【なぜ重要か】主要中銀の引き締めは、円資金を使ったレバレッジやドル流動性を細らせる可能性がある。資金調達環境の変化に対し、ビットコインがより敏感に反応しやすくなる。 【市場心理】慎重な弱気。リスクオフ、マクロ主導、ポジション縮小。 【背景】FRBが据え置きと同時に緩和バイアスを外し、流動性面でビットコインに追い風となりにくい環境が意識された。 【過去の類似例】2024年8月、ロイターは円キャリー取引の巻き戻しが世界市場に波及し、日経平均が1987年以来の急落となったと報じた。UBSは、5,000億ドル規模の巻き戻しはまだ50%の進捗にとどまると推計した（Reuters）。今回の違いは、日銀の利上げが国債買い入れによる下支えとセットだった点で、目先の資金調達ショックは相対的に抑えられた。 【波及経路】円キャリー解消とドル金利見通しの引き締まりが重なると、資金調達圧力が広がり得る。円高進行や債券利回り上昇圧力が強まる局面でビットコイン安が続く場合、キャリートレード経路の発動が示唆される。中銀イベント後のETF流出が続けば、マクロ系資金のリスク縮小が暗号資産の投資ビークル（ラッパー）に波及する余地がある。 【機会とリスク】 機会：日銀後のレンジを維持し、円資金ストレスが抑制されたままなら、単発の落ち着いた値動きに反応せず、状況確認後にエクスポージャーを積み増す判断が有効となり得る。 リスク：日銀が国債市場の引き締めを再開する、またはFRBが緩和バイアス不在を継続する場合、資金調達環境の悪化に備え、レバレッジを抑えることで下振れリスクを限定しやすい。

【更新】Bitdeerは2月21日以降に採掘したビットコイン（BTC）をすべて売却した。初期保有分を除くと、採掘・売却した累計は3,231BTC超で、評価額は2.05億ドル超にのぼる。

ストラテジーは、過去4年間でビットコイン（BTC）の保有量を716,000BTC超まで積み上げた。

弁護士の@btclawyerguyは、ニューヨーク州の裁判所に対し、現行の手続き停止（stay）を維持するよう求めた。これに関連し@intangiblecoinsは、実名で特定された52のウォレットが計34,335BTCを移動したと主張。資産が放棄されたとする見方に異議を唱えている。

暗号資産分析企業CryptoQuantによると、ビットコイン（BTC）のネットワーク活動が上向いている。BTC価格はピーク時から約50％下落しているものの、オンチェーン上の動きは活発化しているという。