Market Analysis

Po wzroście powyżej 87 000 USD na rynku bitcoina doszło do silnej realizacji zysków: w jeden dzień zrealizowano 1,03 mld USD, co było drugim najwyższym wynikiem w 2026 r., według Santiment. Kurs gwałtownie spadł w okolice 80 300 USD, po czym odbił, ale pozostawał poniżej 82 700 USD. Dodatkowo 8 października przetransferowano 12 267 BTC z portfela powiązanego z rządem USA, co podbiło obawy o dalszą podaż. W październiku amerykańskie spotowe ETF-y na BTC odnotowały też niemal 410 mln USD odpływów netto, a rezerwy bitcoina na Binance spadły o 40 689 BTC (5,77%).

Bitcoin cofnął się od oporu na poziomie 87 000 USD i w trzy sesje spadł o prawie 7 000 USD, schodząc do 80 400 USD. Impulsem były transfery kryptowalut przez rząd USA, w tym 834 BTC, na Coinbase Prime, co wywołało obawy o potencjalną sprzedaż. W trakcie tych transferów kurs BTC obniżył się o 2 000 USD w 20 minut, a łączny spadek wyniósł 6,9%. Analitycy wcześniej wskazywali, że przy naruszeniu 87 000 USD kolejnym celem może być 92 000 USD, jednak rynek szybko przeszedł do wyprzedaży.

Mimo że kurs Ethereum zniżkuje wraz z szerszym rynkiem, w ostatnich trzech dniach spadł o 10%, a kapitalizacja projektu skurczyła się o ponad 38 mld USD. Dane on-chain wskazują jednak, że rezerwy ETH na Binance systematycznie maleją. Od sierpnia spadły z ok. 3,92 mln do 3,47 mln ETH, czyli o blisko 11,5%, a 6 października liczba transakcji wypłat przekroczyła 320 tys., co było rekordem.

Rezerwy XRP na giełdach wyraźnie spadły: dane z 4 października pokazują, że łączne saldo na Binance i Upbit zmniejszyło się o ok. 1.047亿 XRP. Według statystyk CryptoQuant 77% odpływów z giełd scentralizowanych przypisano „wielorybom”, a na Binance udział dużych posiadaczy w odpływach wyniósł ok. 81%. Jednocześnie cztery nowo utworzone portfele na Hyperliquid otworzyły 40-krotnie lewarowane krótkie pozycje na Bitcoinie o wartości nominalnej ok. 1250万美元, po czym kurs BTC spadł poniżej 84000美元, co daje mieszane sygnały rynkowe.

Przewodniczący Bitmine powiedział podczas konferencji TOKEN2049 w Singapurze, że spółka musi kupić jeszcze około 100 000 ETH, aby osiągnąć cel 5% podaży w obiegu, a następnie przestanie akumulować. Firma deklaruje, że posiada około 6 016 414 ETH, co odpowiada mniej więcej 4,9% podaży, i w poprzednim tygodniu dokupiła ETH o wartości około 41 mln USD. Równolegle amerykańskie spotowe ETF-y na ETH notują odpływy środków przez sześć kolejnych sesji. W tym otoczeniu kurs ETH spadł w ujęciu tygodniowym o 5% i zszedł w okolice 2 500 USD.

Bitcoin po raz kolejny nie zdołał przebić rocznego poziomu otwarcia 87 700 USD i handluje w pobliżu 84 000 USD. Na rynku kontraktów terminowych widać spadek aktywności lewarowanej, a łączny open interest obniżył się do ok. 625 000 BTC, najniżej od 1 stycznia. Równocześnie osłabł popyt na rynku spot, a amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina zanotowały od 28 września do 2 października napływ netto 241,1 mln USD, wobec 2,39 mld USD tydzień wcześniej. Dane wskazują, że po publikacji kluczowych odczytów część długich pozycji w futures została szybko zamknięta, co przełożyło się na słabszy impet rynku.

Dane Santiment pokazują, że udział BTC przechowywanego na giełdach spadł do ok. 6,50% całkowitej podaży. W tym czasie bitcoin wzrósł o ponad 33% od połowy sierpnia. Na Binance 7-dniowa średnia napływów średniej wielkości obniżyła się z 4,155 BTC 16 sierpnia do 2,648 BTC 7 października, a na Coinbase Prime spadła z 1,620 BTC do 1,370 BTC. Fundusz MSBT Morgan Stanley przyciągnął 7,84 mln USD kapitału.

Dane wskazują, że Dogecoin (DOGE) — mimo że jest 11. największym aktywem w branży — charakteryzuje się wyjątkowo niską płynnością. Według CoinGecko jedynie Binance i MEXC oferują głębokość rynku DOGE przekraczającą $1M. Na tle innych dużych aktywów, takich jak XRP i SOL, płynność DOGE wypada wyraźnie słabiej. Tak niska głębokość rynku może zwiększać podatność DOGE na gwałtowne wahania cen w krótkim terminie.

Niedźwiedzie na Ethereum kontynuują sprzedaż, jednak kurs ETH pozostaje w pobliżu 2 700 USD. Amerykańskie spotowe ETF-y na Ethereum odnotowały tego dnia odpływy netto w wysokości 206 mln USD. Wskazuje to, że inwestorzy instytucjonalni ograniczają ekspozycję na ETH. Na rynku narasta rozbieżność między stroną popytową i podażową, a presja sprzedażowa współistnieje z odpornością ceny.

Łączne zasoby spotowych ETF-ów na bitcoina odpowiadają już 6% całkowitej kapitalizacji rynkowej BTC. Dane te wskazują, że skala napływu kapitału instytucjonalnego do rynku bitcoina za pośrednictwem regulowanych ETF-ów nadal rośnie. Jednocześnie umacnia to pozycję ETF-ów jako głównego kanału wejścia tradycyjnych inwestorów na rynek kryptowalut.