Commodity

Уряд Індонезії розглядає підвищення квоти RKAB на видобуток нікелевої руди у 2026 році до близько 360 million tonnes з нинішніх 250260 million tonnes, що в разі ухвалення стане першим суттєвим послабленням обмежень пропозиції цього року. Нікель наразі котирується на рівні $16,950 за тонну — нижче піків початку року, але вище за середній рівень 2025 року $15,161 за тонну. INSG прогнозує відносно невеликий дефіцит первинного нікелю у 2026 році на рівні 32,000tonne, тоді як BMI очікує, що профіцит світового ринку звузиться до 154,000 tonnes. Оскільки Індонезія забезпечує 60 per cent глобальної пропозиції рафінованого нікелю, її квотна політика залишається ключовим чинником для ринку.

Срібло (XAG/USD) дорожчає третю торгову сесію поспіль і під час азійських торгів повернулося вище $57.00, однак короткострокову низхідну трендову лінію поки не подолано. Технічні сигнали вказують на стабілізацію імпульсу: MACD ледь позитивний, а RSI тримається біля 52. У разі стійкого прориву цієї перепони найближчими орієнтирами можуть стати $59.00 та рівень корекції Фібоначчі 38.2%; якщо ж підтримку $56.83 буде втрачено, зростає ризик зниження до структурного мінімуму $54.84.

Єменські хусити пригрозили запровадити морську блокаду Саудівської Аравії, посиливши ризики для судноплавства на Близькому Сході та постачання енергоносіїв. Паралельно США та Іран на тлі взаємних ударів подали сигнали про можливі переговори щодо 10-денного припинення вогню. Ф’ючерси на Brent за день знизилися на 0.4% до 88.87 долара за барель, тоді як WTI втримався на рівні 82.47 долара за барель. Ринок короткостроково частково відіграв геополітичну премію за ризик, водночас очікування зниження запасів нафти й бензину в США створили змішаний ціновий фон.

Пакистан закупив найдорожчий для липня спотовий вантаж скрапленого природного газу після того, як рада Pakistan LNG Limited (PLL) схвалила закупівлю за $21.88 за million British thermal units (MMBtu). Постачання заплановане на July 2728. Тендер відбувся за наявності лише однієї заявки, яку подала TotalEnergies Gas & Power. Подія відображає напруженість у спотових поставках LNG в Азії та обмежену переговорну силу покупців, що створює прямий підвищувальний каталізатор для світових цін на LNG та ф’ючерсів на природний газ.

Станом на неділю в США зібрано 74% озимої пшениці, що на 3% випереджає норму, тоді як оцінка стану ярої пшениці погіршилася: частка good/excellent знизилася до 53%. Експортні відвантаження пшениці за маркетинговий рік 2025/26 становлять 1.893 MMT (78.21 mbu), що на 29.5% менше, ніж за той самий період торік. Оцінку врожаю пшениці у Франції знижено до 30.8 MMT, що відповідає падінню на 7.6% р/р, за оцінкою Argus. На цьому тлі більшість пшеничних контрактів CBOT і KCBT у понеділок подешевшали, зокрема Sep 26 CBOT закрився на рівні $6.74 за бушель, зниження становило 8 3/4 цента.

USDA підтвердило приватний експортний продаж 100,000 MT кукурудзи до Колумбії з поставкою у 2026/27. Тижневі експортні інспекції за 7/16 показали відвантаження 1.55 MMT (60.7 mbu), що на 57.36% вище, ніж за той самий тиждень торік. Станом на July 19 у США 59% посівів кукурудзи перебували у фазі викидання волоті, що на 5 п.п. випереджає 5year average, тоді як NOAA очікує 1 2 inches опадів у низці штатів Середнього Заходу. На цьому тлі ф’ючерси та готівкові ціни на кукурудзу загалом підвищилися.

У понеділок ф’ючерси на бавовну на ICE зросли на 9–37 пунктів у всіх контрактах, а жовтневий контракт закрився на рівні 77.37 цента/фунт (+30 пунктів). Станом на неділю 73% посівів бавовнику в США перебували у фазі бутонізації, а 32% — у фазі формування коробочок; частка посівів у доброму/відмінному стані підвищилася до 45%. На спотовому ринку в п’ятницю було продано 2,299 тюків за середньою ціною 80.40 цента/фунт. Ці дані формують короткострокову фундаментальну підтримку для бавовняних ф’ючерсів.

У першому півріччі Бразилія експортувала до Китаю 34.75 млн тонн сої, що на 9.1% більше, ніж роком раніше, тоді як постачання зі США скоротилися на 42.4% — до 9.31 млн тонн. У червні загальний обсяг прибуття сої сягнув рекордних для місяця 13.55 млн тонн завдяки зростанню бразильських поставок і розмитненню вантажів, які затримувалися в китайських портах. Це відбулося на тлі зобов’язання Китаю закуповувати щонайменше 25 млн тонн американської сої на рік до 2028 року.

Запаси какао на біржі ICE піднялися до дворічного максимуму 3,279,012 мішків, а зміцнення долара посилило короткостроковий тиск на котирування. Водночас ключовий фокус ринку зміщується до середньо- та довгострокового ризику дефіциту: ранні оцінки врожаю Кот-д’Івуару на 2026/27 вказують на 1.8 MMT, що на 18% менше, ніж близько 2.2 MMT у 2025/26, а El Niño може принести сухіші умови до Західної Африки. StoneX різко знизив оцінку глобального профіциту какао на 2026/27 до 149,000 MT і на 2025/26 — до 247,000 MT. Попри зростання експорту Нігерії у червні на 30% р/р до 18,922 MT, її галузева асоціація прогнозує падіння виробництва в 2025/26 на 11% р/р до 305,000 MT, тоді як Гана та Кот-д’Івуар скоротили виплати фермерам, що відображає напруження в секторі.

Темпи збирання кави в Бразилії у сезоні 2026/27 відстають: станом на 15 липня виконано 64% робіт проти 70% у середньому за п’ять років. У штаті Мінас-Жерайс за минулий тиждень випало лише 0.2 mm опадів — 20% від історичної норми, що додає ризиків для виробництва. Додаткову підтримку котируванням дає падіння запасів ICE arabica до 2.25-year low, а також очікування, що Ель-Ніньйо може бути одним із найсильніших за понад 75 років. Підвищення біржею ICE вимог до маржі посилило короткострокову волатильність.