Macro

Ціни на золото стабілізувалися поблизу 10-тижневого максимуму: спотове золото подорожчало на 0.3% до $4,377.79 за унцію, тоді як ф’ючерси майже не змінилися. Раніше котирування піднімалися до найвищого рівня з 5 червня, однак натрапили на технічний опір біля 100-денної ковзної середньої на рівні близько $4,387. Трейдери знизили оцінку ймовірності підвищення ставки ФРС у вересні до 48% і очікують дані CPI США, щоб переоцінити траєкторію ставок. Занепокоєння щодо інфляції на тлі конфлікту на Близькому Сході підтримує метал, а срібло, платина й паладій торгуються у вузькому діапазоні.

Резервний банк Австралії (RBA) оголосив, що залишає cash rate без змін на рівні 4.35% — це найвищий показник з 2011 року. На тлі певного уповільнення загальної інфляції в червні регулятор також знизив інфляційні прогнози: очікувану trimmed mean інфляцію на кінець 2026 року переглянуто з 3.5% до 3.3%. RBA прогнозує, що на початку 2028 року інфляція повернеться до середини цільового діапазону 2-3%. Наступне засідання з монетарної політики заплановане на 28–29 вересня.

У липні продажі житла на вторинному ринку США скоротилися на 1,7% у порівнянні з червнем і становили 4,06 млн у перерахунку на сезонно скоригований річний темп, повідомила у вівторок Національна асоціація рієлторів (NAR). Показник виявився трохи вищим за очікування ринку на рівні 4,05 млн, тоді як у річному вимірі продажі додали 0,7%. Медіанна ціна зросла на 2% р/р до $434,100, а за даними Freddie Mac минулого тижня ставка за 30-річною фіксованою іпотекою піднялася до 6.69%.

Слабші дані щодо nonfarm payrolls у США охолодили очікування подальшого підвищення ставки ФРС: імовірність кроку вгору знизилася з 58% до 44%. На цьому тлі в п’ятницю S&P 500 додав 0.62%, Dow піднявся на 0.28%, а Nasdaq 100 зріс на 1.19%. Доходність 10year Tnote опустилася на 3 bp до 4.65%. Акції Atlassian підскочили більш ніж на 36% на тлі сильного Q1 revenue guidance, тоді як Cloudflare додала 4% після кращої за очікування квартальної звітності.

Після слабших за очікування даних щодо зайнятості у США дохідності короткострокових казначейських облігацій різко знизилися. Дохідність 2-річних US Treasuries опустилася приблизно на 5 б.п. до 4.19%, зафіксувавши найбільше тижневе падіння з травня. Дохідність 10-річних паперів за тиждень знизилася приблизно на 9 б.п. до 4.65%, що стало першим тижневим спадом за три тижні. Ринок процентних свопів показав, що очікувана ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні впала з майже 60% до близько 40%.

Адміністрація Дональда Трампа продовжує кроки для звільнення членкині Ради керівників Федеральної резервної системи Лізи Кук. Помічник Білого дому Ден Скавіно надіслав їй листа з вимогою подати заперечення до 26 серпня. Раніше Верховний суд рішенням 5-4 дозволив Кук тимчасово зберегти посаду на час судового розгляду, і нинішні дії розглядають як політичне втручання в незалежність ФРС, повідомляє Associated Press.

Міністерство праці США повідомило, що в липні кількість робочих місць поза сільським господарством скоротилася на 2.3万人 — замість очікуваного зростання на 8万人. Неочікувано слабкі дані зменшили занепокоєння щодо подальшого посилення монетарної політики ФРС, а ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 55% до 20%. На цьому тлі індекси Dow Jones Industrial Average і S&P 500 оновили історичні максимуми. Найсильніше зросли технологічний і споживчий сектори, окремі акції на кшталт Atlassian помітно додали, тоді як папери виробників чипів демонстрували виражену волатильність.

У США в липні кількість робочих місць поза сільським господарством несподівано скоротилася на 23 000, тоді як ринок очікував зростання на 80 000. Це посилило припущення, що ФРС у вересні може взяти паузу в підвищенні ставки. На цьому тлі три основні фондові індекси США зросли: S&P 500 і Dow показали найбільший тижневий приріст із квітня, а Nasdaq оновив максимум із травня.

Після того як звіт про зайнятість у США за липень суттєво не виправдав очікувань, ринки різко знизили оцінку ймовірності підвищення ставки ФРС у вересні. Дані прогнозного ринку Kalshi показують, що ймовірність збереження ставки без змін підскочила з 50% перед публікацією звіту до 65%. Інструмент CME FedWatch також фіксує зростання цієї ймовірності з 45% у четвер до 60%, тоді як тиждень тому вона становила лише oneinthree. Водночас учасники ринку все ще допускають подальше підвищення ставки до кінця року: ймовірність підвищення у грудні оцінюється в 75%.

У США в квітні несподівано скоротилися робочі місця на 23 000, що свідчить про охолодження ринку праці й може послабити інфляційний тиск. Це знизило очікування щодо необхідності подальшого підвищення ставок Федеральною резервною системою. На початку торгів у п’ятницю індекс S&P 500 додав 0.4%, Nasdaq піднявся на 1.1%, тоді як Dow знизився на 0.1%. Дохідність 10-year US Treasury опустилася до 4.60%, а ціна Brent дещо знизилася.